This article has been translated from English to Thai.
S&P 500 ETF (SPY) กำลังเทรดอยู่ราวๆ $684 ห่างไม่มากจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน หลังจากที่พฤศจิกายนที่ปั่นป่วนทำให้กระทิงต้องผวาและตั้งคำถามถึงความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นในปี 2025
แต่คำถามที่ร้อนแรงตอนนี้คือ:
SPY จะกลับไปยังแนวโน้มขาขึ้นและทะยานสู่จุดสูงใหม่ที่เหนือกว่า $690 หรือการรวมตัวครั้งนี้จะเป็นความเงียบก่อนที่จะลงต่อไปยัง 50 วัน EMA?
S&P 500 ETF (SPY): กราฟรายวัน
แนวโน้มของ SPY ยังคงแข็งแกร่ง แต่กำลังเข้าสู่ช่วงเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป โดยมีโมเมนตัมที่ลดลงและราคาที่มีแนวโน้มที่จะถอยลึกลงไปที่ 50- หรือแม้กระทั่ง 200-วัน EMA ถ้าการสนับสนุนอ่อนลง
แนวโน้มและโครงสร้าง
กราฟรายวันเผยให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งครอบคลุมเกือบทั้งปี 2025 กับการที่ SPY ทะยานจากระดับต่ำในเดือนเมษายนใกล้ $480 ไปสู่ระดับสูงล่าสุดที่ราว $690 เพิ่มขึ้นกว่า 40% สำหรับปีนี้
ราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMAs) ทั้งสามเส้น โดย 20-period EMA อยู่ที่ $679.51, 50-period EMA อยู่ที่ $674.14 และ 200-period EMA อยู่ที่ $636.50
การจัดเรียงแบบกระทิงของตัวชี้วัดเหล่านี้—ค่าเฉลี่ยระยะสั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว—ยืนยันว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงยาวยังคงไม่ถูกทำลายอย่างไรก็ตาม, เหตุการณ์ในเดือนพฤศจิกายนบอกเล่าเรื่องราวที่มีมิติมากขึ้น.
SPY ประสบกับการขายที่รุนแรงและดัชนีลดลงจากพื้นที่ $690 ลงไปทดสอบพื้นที่ $640, ลดลงประมาณ 7% ทำให้เกิดความกังวลอย่างแพร่หลายเกี่ยวกับการปรับฐานที่ลึกขึ้น
แต่เรื่องก็คือ: การฟื้นตัวรูปตัว V ที่ตามมาทำให้ราคากลับมาที่กลุ่ม EMA ซึ่งบ่งชี้ถึง ความต้องการที่แข็งแกร่งที่ระดับต่ำกว่า.
ตลาดดีดตีกลับอย่างเด็ดขาดจากโซนสนับสนุน $640 และตอนนี้ได้คืนทั้ง 50-day และ 20-day EMAs
การเคลื่อนไหวของราคาปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า SPY รวมตัวในช่วงแคบระหว่าง $680 และ $690, โดยมีแท่งเทียนที่ไม่แน่นอนกำลังก่อตัวในหลายช่วงก่อนหน้านี้
การรวมตัวแบบนี้หลังจากการลดลงอย่างรวดเร็วและการฟื้นตัวมักจะเกิดก่อนการเบรกเอาต์ต่อเนื่องหรือการทดสอบระดับต่ำล่าสุด
การวิเคราะห์โมเมนตัมและ MACD
ตัวชี้วัด MACD ตอนนี้อ่านได้ที่ -0.48, อยู่ในแดนลบและส่งสัญญาณการสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นเมื่อเทียบกับการอ่านที่แข็งแกร่งในช่วงฤดูร้อนและฤดูใบไม้ร่วงต้นๆ
ฮิสโทแกรม MACD แสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดพึ่งข้ามเส้นสัญญาณของมันลงมา, สร้าง ครอสโอเวอร์แบบหมี ที่เกิดพร้อมกับการขายออกในเดือนพฤศจิกายน
ในขณะที่ MACD ได้ คงที่ และไม่ดำดิ่งลึกลงไปในแดนลบ, มันยังไม่พลิกกลับเป็นบวก หรือสร้างครอสโอเวอร์แบบกระทิงที่จะยืนยันโมเมนตัมขาขึ้นใหม่
การ แตกต่างกันระหว่างการดำเนินการของราคา (ซึ่งฟื้นตัวอย่างมาก) และ โมเมนตัม (ซึ่งยังคงเป็นลบ) สร้างการตั้งค่าทางเทคนิคที่น่าสนใจ
ถ้าโมเมนตัมจะตามราคาและสร้างครอสโอเวอร์แบบกระทิง MACD เพื่อยืนยันการฟื้นตัว, หรือราคาอาจจะกลับมาลงให้สอดคล้องกับภาพโมเมนตัมที่อ่อนแอกว่า
แท่งฮิสโทแกรมแสดง แรงขายที่ลดลง, แต่ยังไม่ได้พลิกกลับมาแสดงโมเมนตัมการซื้อที่มีนัยสำคัญ
การอ่าน โมเมนตัมที่เป็นกลางไปทางหมีเล็กน้อย นี้ชี้ให้เห็นว่าควรระมัดระวังสำหรับการถือครองกระทิงที่ก้าวร้าวจนกว่าเราจะเห็นหลักฐานที่ชัดเจนมากขึ้นของโมเมนตัมที่ยืนยันการฟื้นตัวของราคา
ระดับสนับสนุนและแนวต้านที่สำคัญ
ระดับแนวต้านที่ต้องจับตา:
- แนวต้านทันที: $688-$690 (แนวรวมระดับสูงสุดล่าสุด)
- ระดับจิตวิทยาใหญ่: $700 (เลขกลม, พื้นที่ยังไม่ทดสอบ)
- เป้าหมายขยาย: $710-$720 ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์การเบรกเอาต์ของช่อง
ระดับสนับสนุนที่สำคัญ:
- เส้นป้องกันแรก: $679-$680 (20 EMA, พื้นของการรวมตัวปัจจุบัน)
- สนับสนุนแบบไดนามิก: $674 (50 EMA, ถือได้สำเร็จในระหว่างการฟื้นตัวล่าสุด)
- โซนสนับสนุนแข็งแกร่ง: $660-$665 (พื้นที่รวมตัวก่อนจากตุลาคม)
- สนับสนุนหลัก: $636 (200 EMA, ตัวบ่งชี้แนวโน้มระยะยาวที่สำคัญ)
- สนับสนุนสำคัญ: $640-$645 (ต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน, เส้นในทรายสำหรับกระทิง)
20 EMA ที่ $679.51 เป็นระดับทันทีที่จะต้องจับตา.
การแตกทะลุอย่างเด็ดขาดต่ำกว่านี้มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการทดสอบ 50 EMA ที่ $674 ในขณะที่การคงอยู่เหนือมันจะเปิดประตูให้ทดสอบแนวต้านที่ $690
ระดับต่ำในเดือนพฤศจิกายนที่ราว $640-$645 ตอนนี้เป็นแนวสนับสนุนที่สำคัญที่ต้องถือไว้เพื่อรักษาโครงสร้างขาขึ้นโดยรวม
การแตกทะลุระดับนั้นจะแสดงให้เห็นว่าการปรับฐานยังมีพื้นที่มากขึ้นและอาจพุ่งเป้าไปที่ 200 EMA ที่ $636 หรือแม้แต่ระดับจิตวิทยาที่ $600
มุมมองการเทรดและการประเมินความเสี่ยง
SPY อยู่ที่ทางแยก, รวมตัวอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่สำคัญกับสัญญาณที่ขัดแย้งกันระหว่างการฟื้นตัวของราคาและความอ่อนแอของโมเมนตัม
การตั้งค่าปัจจุบันเปิดโอกาสให้ทั้งกระทิงและหมี, แต่ต้องการความอดทนและการจัดการความเสี่ยงที่แม่นยำเนื่องจากภาพทางเทคนิคที่ผสมผสานนี้
ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนในขณะนี้สนับสนุนการรอการแตกทางทิศทางที่ชัดเจนมากกว่าการบังคับการเทรดในโซนการรวมตัวนี้
สถานการณ์กระทิง
การแตกและปิดเหนือ $690 ที่ เด็ดขาด จะยืนยันว่าการขายออกในเดือนพฤศจิกายนเป็นเพียงการปรับฐานที่ดีภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ใหญ่กว่า สถานการณ์นี้จะเป้าหมายระดับจิตวิทยาที่ $700 และอาจจะ $710-$720 เป็นเป้าหมายที่ขยาย
ถ้าสถานการณ์นี้เกิดขึ้น, เราคาดว่าจะเห็น MACD สร้างครอสโอเวอร์แบบกระทิงและกลับเข้าแดนบวก, ยืนยันการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมพื้นฐานของข้อมูลเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น, การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ Fed ในปี 2026, และการไหลของการวางตำแหน่งสิ้นปีจะสนับสนุนผลลัพธ์นี้
กระทิงจะเพิ่มความมั่นใจถ้า SPY สามารถรักษาการสนับสนุนทั้งเหนือ 20 EMA และ 50 EMA, รักษาโครงสร้างต่ำสุดที่สูงกว่า
การ เบรกเอาต์เหนือ $690 ด้วยปริมาณที่แข็งแกร่ง จะเป็นสัญญาณสำหรับการเปิดสถานะระยะยาวใหม่
สถานการณ์หมี/การปรับฐาน
การอ่าน MACD ที่เป็นลบและความล้มเหลวในการยืนยันกลับมาสู่ระดับสูงก่อนหน้าแสดงให้เห็นว่าการขายออกในเดือนพฤศจิกายนอาจเป็นมากกว่าการขยับเขยื้อน
ถ้า SPY แตกทะลุโซนสนับสนุน $679-$680 และ 20 EMA, มันน่าจะกระตุ้นการทดสอบ 50 EMA ที่ $674
ความกังวลที่ใหญ่กว่าจะเกิดขึ้นถ้าราคาแตกทะลุ $674, ซึ่งอาจเร่งการขายไปยังโซน $660-$665 หรือแม้แต่ระดับต่ำในเดือนพฤศจิกายนที่ $640-$645
โมเมนตัมที่อ่อนลงที่แสดงโดย MACD สนับสนุนความเป็นไปได้ของ การทดสอบซ้ำ ที่ขอบล่างของช่วงนี้
หมีที่มองหาโอกาสสั้นหรือผู้ที่ต้องการซื้อพุทป้องกันควรจับตาดูการแตกที่ยืนยันต่ำกว่า 20 EMA พร้อมกับปริมาณที่เพิ่มขึ้น
การ ปิดรายวันต่ำกว่า $678 จะเป็นสัญญาณสำหรับการวางตำแหน่งป้องกัน
การรวมตัวระยะสั้น
สถานการณ์ที่น่าจะเกิดขึ้นมากที่สุดในระยะใกล้อาจเป็น การรวมตัวต่อเนื่องระหว่าง $680 และ $690 ขณะที่ตลาดย่อยผลกำไรล่าสุดและรอปัจจัยกระตุ้นสิ้นปี
สิ่งนี้จะช่วยให้ MACD สามารถสร้างฐานและสร้างครอสโอเวอร์แบบกระทิงโดยไม่ต้องการให้ราคาทำระดับสูงใหม่ทันที
เทรดเดอร์สามารถมองหากลยุทธ์ตามช่วงหรือรอการแตกของขอบเขตใดขอบเขตหนึ่งก่อนที่จะตัดสินใจทำการเทรดในทิศทาง
พิจารณาระยะยาว
ตราบใดที่ SPY ยังคงอยู่เหนือ 50 EMA ที่ $674, โครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางยังคงมีความเป็นไปได้
200 EMA ที่ $636 เป็นเส้นป้องกันขั้นสุดท้ายสำหรับตลาดกระทิงระยะยาว
การขายออกในเดือนพฤศจิกายนทดสอบความมั่นใจของกระทิงแต่สุดท้ายพบผู้ซื้อที่พร้อมจะเข้ามาในระดับ $640
ผู้ซื้อเหล่านั้นมีความมั่นใจพอที่จะขับ SPY ไปยังระดับสูงใหม่หรือพวกเขาจะถูกท่วมท้นด้วยการกระจายที่ระดับปัจจุบันจะถูกตอบในเซสชันที่กำลังจะมาถึง
ดูว่าราคาตอบสนองอย่างไรที่ช่วงการรวมตัวปัจจุบัน $680-$690. นั่นจะมีแนวโน้มจะกำหนดทิศทางสำหรับต้นปี 2026
