This article has been translated from English to Thai.

เยนญี่ปุ่น (JPY) โดนเทกระจาดอย่างแรงในสัปดาห์นี้ ร่วงถอยมาทุกทางเมื่อเจอหมัดหนึ่งสองของ การแทรกแซงทางการเมือง และ การเปลี่ยนบุคลากรในทิศทางผ่อนคลาย จนทำให้เกิดข้อสงสัยกับเส้นทางของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในการเดินสู่ การปรับอัตราดอกเบี้ย ให้เป็นปกติ

หลังจากที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการไต่ระดับขึ้นจากยุคอัตราดอกเบี้ยติดลบอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มก็เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ เสนอว่า “ยุคของ Ueda ที่เป็นอิสระอาจจะต้องเจอความท้าทายครั้งใหญ่ที่สุด” จากสำนักงานนายกรัฐมนตรี

ทำไมการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ถึงสำคัญกับเยน

เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย สกุลเงินของธนาคารนั้นมักจะ แข็งค่า ขึ้น เพราะนักลงทุนไล่ล่าผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากเงินฝากและพันธบัตร นี่คือเหตุผลว่าทำไมการเปลี่ยนไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ หลังจากที่อัตราดอกเบี้ยต่ำมาเนิ่นนานจึงมีความสำคัญมากสำหรับนักเทรดเยน

BOJ ได้เริ่มการรัดเข็มขัดตั้งแต่ปี 2024 และตลาดกำหนดโอกาสประมาณ 70% ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกภายในเดือนเมษายน ซึ่งให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับเยน

แต่การสนับสนุนนั้นเริ่มแตกสลายเมื่อวันอังคาร

เกิดอะไรขึ้นในสัปดาห์นี้

สัญญาณจาก Takaichi: การละเมิดความเป็นอิสระ?

การลดลงของเยนเริ่มจากวันอังคารหลังจากหนังสือพิมพ์ The Mainichi Daily รายงานว่านายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi แสดงท่าทีคัดค้านการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มในการประชุมกับผู้ว่าการ BOJ Kazuo Ueda

ตามรายงาน ท่าทีของเธอแข็งกร้าวกว่าการประชุมครั้งก่อนมาก สำหรับตลาด นี่เหมือนกลิ่นของการกลับไปสู่ยุค “Abenomics” ที่ธนาคารกลางมักจะถูกมองว่าเป็นหนึ่งในแขนของฝ่ายบริหาร

บุคลากรคือการกำหนดนโยบาย: การเปลี่ยนแปลงในทิศทางผ่อนคลายบนบอร์ด

ในวันพุธ รัฐบาลญี่ปุ่นได้เสนอชื่อสองนักวิชาการ เพื่อเติมเต็มตำแหน่งว่างในบอร์ดนโยบายเก้าคนของ BOJ: Toichiro Asada และ Ayano Sato

ผู้ได้รับการเสนอชื่อทั้งสองคนถือว่าเป็น “ผู้นิยมการขยายตัว” — นักเศรษฐศาสตร์ที่ชอบกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างหนักและโดยทั่วไปจะระมัดระวังในการขึ้นดอกเบี้ย

  • Ayano Sato เคยโต้เถียงอย่างเปิดเผยว่าเยนที่อ่อนแอเป็นผลดีสุทธิสำหรับเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออกของญี่ปุ่น
  • Toichiro Asada เป็นที่รู้จักกันดีในการสนับสนุนการใช้จ่ายของรัฐบาลอย่างหนักแทนการรัดเข็มขัดทางการเงิน

ด้วยการเสนอชื่อนี้ รัฐบาล Takaichi ได้เปลี่ยนแปลงสมดุลทางอุดมการณ์ของบอร์ดไปสู่ทิศทาง “ต่ำและนานกว่า”. นี่บ่งชี้ว่าถึงแม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจจะสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ความต้านทานภายใน BOJ ก็จะเพิ่มขึ้น

แม้ว่า ผู้ว่าการ Ueda พยายามที่จะรักษาเสถียรภาพ ในการสัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ Yomiuri — โดยย้ำว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยหากมุมมองยังคงอยู่ — ตลาดส่วนใหญ่ไม่สนใจเขา นักเทรดกำลังเดิมพันว่าความมีอิทธิพลของรัฐบาลที่ผ่อนคลายนั้นมีน้ำหนักมากกว่าคำพูดของผู้ว่าการ

โปรโมต: ขยายกลยุทธ์การวิเคราะห์พื้นฐานของคุณด้วยความน่าเชื่อถือที่ยาวนานกว่าทศวรรษ

การจัดการกับข่าวรั่วไหลจาก BOJ และความผันผวนของเยนจำเป็นต้องมีมากกว่าการเข้าออกที่ดี—ต้องการพันธมิตรที่เคยเห็นทุกสิ่งก่อนแล้ว

ในขณะที่บริษัทใหม่ๆ เข้ามาและจากไปพร้อมกับความผันผวน The5ers ใช้เวลา 10 ปีที่ผ่านมา ในการพัฒนารูปแบบการลงทุนที่ได้ผลสำหรับนักเทรด นั่นคือเหตุผลที่นักเทรดกว่า 1.6 ล้านคนทั่วโลก ไว้วางใจให้พวกเขาจัดทุนและขยายการเติบโตอย่างมืออาชีพที่มีความหมาย

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ The5ers

เปิดเผย: เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเรา หากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม

ทำไมมันถึงสำคัญ: ผลกระทบต่อตลาด

เมื่อรวมกัน เหตุการณ์ทั้งสองนี้ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่า: รัฐบาล Takaichi อาจพยายามที่จะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ

ตรรกะนั้นง่าย ถ้ารัฐบาลไม่เห็นด้วยกับการขึ้นดอกเบี้ย BOJ อาจรู้สึกถึงความกดดันทางการเมืองให้หยุดชั่วคราว การขึ้นดอกเบี้ยไม่มากเท่าไหร่หมายถึงเยนจะน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า น่าสนใจน้อยลง = เยนอ่อนลง

การเสนอชื่อเข้ามาเพิ่มมิติระยะยาว สมาชิกบอร์ดใหม่จะไม่เข้าร่วมจนกว่าจะถึงฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อน ดังนั้นพวกเขาจะไม่ส่งผลโดยตรงต่อการประชุมในวันที่ 19 มีนาคม แต่พวกเขาจะเปลี่ยนสมดุลทางอุดมการณ์ของบอร์ดเมื่อเวลาผ่านไป เพิ่มความเป็นไปได้ที่การตัดสินใจปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะต้องเผชิญกับความต้านทานภายในมากขึ้น

เยนญี่ปุ่นที่เพิ่งหยุดฉลองวันคล้ายวันพระราชสมภพของจักรพรรดิเมื่อวันจันทร์ โดนเทกระจาดเชิงก้าวกระโดดในวันอังคารและพุธ — เป็นการลดลงแบบวันเดียวที่สูงที่สุดของสัปดาห์สำหรับสกุลเงินนี้

USD/JPY พุ่งขึ้นจากประมาณ 154.00 ไปจนสูงถึง 156.80 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ ตลอดทั้งบอร์ด JPY เป็นสกุลเงินหลักที่แย่ที่สุดในสัปดาห์นี้ สูญเสียพื้นที่ต่อดอลลาร์ ยูโร ปอนด์ ดอลลาร์ออสเตรเลีย และประเทศ G10 อื่นๆ

มันเป็นกรณีตัวอย่างของข่าวร้ายที่สะสมกัน: พาดหัวข่าวแต่ละข่าวกระทบต่อสกุลเงินที่อ่อนแออยู่แล้วและดันให้มันลดลงต่อไป

บทเรียนสำคัญสำหรับนักเทรด

ความเป็นอิสระของธนาคารกลางสำคัญมาก เมื่อตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางกำหนดนโยบายบนพื้นฐานของข้อมูลเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว สกุลเงินจะกลายเป็นที่คาดการณ์ได้มากขึ้น เมื่อการเมืองเข้ามาเกี่ยวข้อง การคาดการณ์นั้นก็จะหายไป ความไม่แน่นอนก่อให้เกิดความผันผวน

การจัดองค์ประกอบบอร์ดมีผลต่อนโยบายระยะยาว ไม่ใช่แค่ผู้ว่าการเท่านั้นที่สำคัญ บอร์ดทั้งหมดที่มีสมาชิกเก้าคนลงคะแนนในเรื่องการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย ดังนั้น ใครที่นั่งอยู่ในนั้น และพวกเขามีแนวโน้มอย่างไร จะกำหนดทิศทางนโยบายในอนาคตหลายเดือนหรือหลายปีข้างหน้า

การรั่วไหลและข่าวลือก็ขับเคลื่อนตลาดเช่นกัน รายงานของ Mainichi ไม่ได้เป็นแถลงการณ์นโยบายอย่างเป็นทางการ — มันอ้างอิงจากแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อ แต่เยนก็ยังลดลงกว่า 1% จากมัน ตลาดค้าขายบนพื้นฐานของความคาดหวัง และรายงานที่ไม่ยืนยันสามารถเปลี่ยนความคาดหวังเหล่านั้นได้อย่างรวดเร็ว

สรุป

การลดลงของเยนในสัปดาห์นี้ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเศรษฐกิจที่ชัดเจน แต่มาจากความเสี่ยงทางการเมือง

โดยการคัดค้านการขึ้นดอกเบี้ยในเอกชนและจากนั้นเสนอชื่อนักเศรษฐศาสตร์ผ่อนคลายไปยังบอร์ดนโยบาย PM Takaichi ได้สร้างคำถามที่แท้จริงเกี่ยวกับเส้นทางของ BOJ ในอนาคต

เหตุการณ์สำคัญถัดไปคือการประชุมนโยบายของ BOJ ในวันที่ 19 มีนาคม หากธนาคารกลางยังคงอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณหยุดนานขึ้น เยนจะเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้น หากผู้ว่าการ Ueda ส่งสัญญาณว่าธนาคารจะปกป้องความเป็นอิสระของตน คาดว่าจะมีการฟื้นฟูบางส่วน

ไม่ว่าทางใดก็ตาม นี่คือการเตือนว่าการเทรดฟอเร็กซ์ไม่ได้ดูแค่ด้านเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังต้องดูการเมืองด้วย

โปรโมชัน: เหตุการณ์ธนาคารกลางและการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองที่คุณเพิ่งอ่าน?

มันไม่ใช่แค่ “ปัจจัยเสี่ยง” สำหรับคู่ฟอเร็กซ์ของคุณอีกต่อไปแล้ว—มันเป็นสัญญาเทรดได้จริง
Coinbase เปิดประตูสู่ตลาดการทำนายที่มีการควบคุม ให้คุณใช้ตำแหน่งตรงต่อสถานการณ์จริง.
ไม่ว่าคุณจะป้องกันความเสี่ยงต่อการตัดสินใจของ BOJ ที่ไม่คาดคิดหรือต่อผลการเลือกตั้ง หยุดปล่อยให้ข่าวเกิดขึ้นกับคุณและเริ่มเทรดเหตุการณ์เอง

สำรวจตลาดการทำนายบน Coinbase! (เริ่มแรกจำกัดให้ผู้ใช้บางส่วนของสหรัฐฯ, การเปิดตัวจะมาถึงผู้ใช้ทั่วสหรัฐฯในไม่ช้า)
เปิดเผย: เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเรา หากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม