Recapitulação diária do mercado amplo - 2 de setembro de 2025

Os investidores correram para os ativos seguros na terça-feira, com metais preciosos como o ouro sendo os principais beneficiários dos fluxos de risco.

Enquanto isso, o aumento dos rendimentos dos títulos do Reino Unido também ganhou destaque, realçando as preocupações com os gastos do governo e alimentando ainda mais a recuperação dos ativos seguros.

Confira as manchetes e as atualizações económicas que pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Termos de troca da Nova Zelândia para 30 de junho de 2025: 4,1% q/q (previsão de 1,4% q/q; 1,9% q/q anterior)
  • Preços de importação da Nova Zelândia para 30 de junho de 2025: -3,7% q/q (previsão de 2,3% q/q; 5,1% q/q anterior)
  • Preços de exportação da Nova Zelândia para 30 de junho de 2025: 0,2% q/q (previsão de 3,0% q/q; 7,1% q/q anterior)
• Contribuição líquida das exportações da Austrália para o PIB em 30 de junho de 2025: 0,1% (previsão de 0,2%; anterior de -0,1%)
• Conta corrente da Austrália para 30 de junho de 2025: -13,7 mil milhões (-14,4 mil milhões previsto; -14,7 mil milhões anterior)
• Discurso de Himino, do Banco do Japão
• Taxa de crescimentodo Índice de Preços ao Consumidor da zona euro para agosto de 2025: 2,1% a/a (previsão de 2,1% a/a; anterior de 2,0% a/a); 0,2% m/m (previsão de 0,2% m/m; anterior de 0,0% m/m)
  • Taxa de crescimento preliminar do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da zona euro para agosto de 2025: 2,3% a/a (previsão de 2,3% a/a; anterior de 2,3% a/a)
• Os rendimentos dos títulos do Tesouro britânico de longo prazo subiram para níveis recordes, com o rendimento a 30 anos a atingir 5,68% – o nível mais alto desde 1998
• PMI Global de Manufatura da S&P para o Canadá em agosto de 2025: 48,3 (previsão de 46,8; anterior de 46,1)
• PMI Global de Manufatura S&P dos EUA final para agosto de 2025: 53,0 (previsão de 53,3; anterior de 49,8)
• Despesas com construção nos EUA para julho de 2025: -0,1% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de -0,4% m/m)
• PMI de Manufatura ISM dos EUA para agosto de 2025: 48,7 (previsão de 48,2; anterior de 48,0)
  • Emprego no setor industrial dos EUA para agosto de 2025: 43,8 (previsão de 43,2; anterior de 43,4)
  • Novos pedidos do ISM de Manufatura dos EUA para agosto de 2025: 51,4 (previsão de 48,0; anterior de 47,1)
  • Preços ISM para a indústria transformadora dos EUA para agosto de 2025: 63,7 (previsão de 65,5; anterior de 64,8)
• Índice de otimismo económico RCM/TIPP dos EUA para setembro de 2025: 48,7 (previsão de 51,0; anterior de 50,9)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

Os mercados não pareciam exatamente ávidos por risco durante a maior parte do dia, com os traders a lidarem com a incerteza política, a instabilidade comercial e o aumento dos rendimentos globais das obrigações.

O ouro continuou a sua subida do dia anterior, atingindo quase a marca de US$ 3.500 durante o pregão asiático, antes de recuar brevemente e, em seguida, estender a sua alta para novos recordes em torno de US$ 3.538 no final do dia.

O Bitcoin, que teve um início difícil, recuperou-se rapidamente algumas horas após o início do pregão asiático, recuperando os níveis de US$ 110 mil, e retomou sua alta para a região de US$ 111.500 antes do fechamento dos mercados dos EUA.

Por outro lado,as ações dos EUA começaram em baixa, com os índices europeus também a fecharem no vermelho devido às preocupações com o mercado de títulos. O presidente dos EUA, Trump, confirmou que o governo vai levar o caso das tarifas à Suprema Corte para decidir sobre a legitimidade das suas mudanças drásticas na política comercial.

Enquanto isso, os rendimentos do Tesouro dos EUA também permaneceram em território positivo, enquanto a procura por refúgios seguros e o dólar permaneceram elevados. No início do dia, os rendimentos dos títulos de longo prazo do Reino Unido subiram para níveis recordes, destacando os problemas dos gastos do governo e pressionando ainda mais o chanceler Reeves a ajustar os planos fiscais.

Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView

Os otimistas do dólar tiveram um início hesitante, mas logo ganharam impulso algumas horas após o início da sessão asiática, enquanto a aversão ao risco se instalava nos mercados. O USD/JPY ignorou os comentários relativamente hawkish do funcionário do BOJ, Himino, que indicou que novos aumentos das taxas são necessários, mas que o momento ainda não está claro.

A recuperação do dólar acelerou assim que os mercados de Londres abriram, com os traders a reagirem ao aumento dos rendimentos globais das obrigações e a ficarem um pouco ansiosos antes do anúncio previsto de Trump. A libra esterlina foi a mais afetada, com os rendimentos das obrigações do Reino Unido a longo prazo a atingirem níveis recordes, enquanto o euro mal conseguiu apoio de um número otimista do IPC básico preliminar.

Algumas realizações de lucros provocaram uma retração, levando à divulgação do PMI de manufatura do ISM dos EUA, que ficou ligeiramente abaixo do consenso e provocou uma recuperação superficial do dólar. Ainda assim, o USD fechou em alta em toda a linha, graças aos fluxos de refúgio seguro, limitando seus ganhos em relação ao CAD (+0,19%), mas obtendo seus maiores ganhos em relação à GBP (+1,16%) e ao JPY (+1,19%).

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Discurso da presidente do BCE, Lagarde, às 7h30 GMT
• Discurso de Mann, do BoE do Reino Unido, às 7h30 GMT
• PMI final de serviços HCOB da Alemanha às 7h55 GMT
• Discurso do governador do RBA, Bullock, às 8h GMT
• PMI final de serviços HCOB da zona euro às 8h00 GMT
• Discurso do funcionário do Banco da Inglaterra, Breeden, às 8h15 GMT
• PMI final de serviços S&P Global do Reino Unido às 8h30 GMT
• PPI da zona euro às 9h00 GMT
• Leilão Global Dairy Trade da Nova Zelândia a caminho
• Produtividade do Trabalho do Canadá às 12h30 GMT
• Discurso do representante do Fed, Musalem, às 13h GMT
• Encomendas às fábricas dos EUA às 14h00 GMT
• JOLTs: demissões e vagas nos EUA às 14h GMT
• Discurso do representante do Fed, Kashkari, às 17h30 GMT
• Beige Book do Fed dos EUA às 18h00 GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto da API dos EUA às 20h30 GMT

Com os investidores a ajustar as suas posições antes da divulgação do NFP dos EUA nesta sexta-feira, os próximos indicadores relacionados com o emprego, como os dados sobre vagas de emprego JOLTS dos EUA e o Livro Bege do Fed, podem fornecer pistas importantes sobre como o relatório oficial de emprego poderá se apresentar.

Fique também atento aos comentários do banco central, especialmente dos funcionários do Fed Musalem e Kashkhari, pois as suas opiniões podem afetar as expectativas em relação à política monetária e o comportamento de risco.

Como sempre, fique atento aos desenvolvimentos do comércio global e às manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Fique atento e não se esqueça de verificar a nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!