Resumen diario del mercado amplio - 2 de septiembre de 2025

Los operadores buscaron refugio el martes, y los metales preciosos como el oro fueron los principales beneficiarios de los flujos de aversión al riesgo.

Mientras tanto, el aumento de los rendimientos de los bonos británicos también ocupó un lugar destacado, lo que puso de relieve las preocupaciones sobre el gasto público y avivó aún más las subidas de los valores refugio.

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Titulares:

• Términos de intercambio de Nueva Zelanda para el 30 de junio de 2025: 4,1 % intertrimestral (previsión del 1,4 % intertrimestral; 1,9 % intertrimestral anterior)
  • Precios de importación de Nueva Zelanda para el 30 de junio de 2025: -3,7 % intertrimestral (previsión del 2,3 % intertrimestral; 5,1 % intertrimestral anterior).
  • Precios de exportación de Nueva Zelanda para el 30 de junio de 2025: 0,2 % intertrimestral (previsión del 3,0 % intertrimestral; 7,1 % intertrimestral anterior).
• Contribución neta de las exportaciones de Australia al PIB para el 30 de junio de 2025: 0,1 % (previsión del 0,2 %; -0,1 % anterior)
• Cuenta corriente de Australia para el 30 de junio de 2025: -13 700 millones (previsión: -14 400 millones; anterior: -14 700 millones).
• Discurso de Himino, del Banco de Japón
• Índice de precios al consumo de la zona euro, tasa de crecimiento preliminar para agosto de 2025: 2,1 % interanual (previsión: 2,1 % interanual; anterior: 2,0 % interanual); 0,2 % intermensual (previsión: 0,2 % intermensual; anterior: 0,0 % intermensual)
  • Índice de precios al consumo subyacente de la zona euro , dato preliminar de agosto de 2025: 2,3 % interanual (previsión: 2,3 % interanual; dato anterior: 2,3 % interanual)
• Los rendimientos de los bonos del Estado a largo plazo del Reino Unido se dispararon hasta niveles récord, con un rendimiento a 30 años del 5,68 %, el más alto desde 1998.
• PMI manufacturero global de S&P para Canadá en agosto de 2025: 48,3 (previsión: 46,8; anterior: 46,1).
• PMI manufacturero global de S&P en EE. UU. definitivo para agosto de 2025: 53,0 (previsión: 53,3; anterior: 49,8).
• Gasto en construcción de EE. UU. para julio de 2025: -0,1 % intermensual (previsión del 0,1 % intermensual; anterior del -0,4 % intermensual).
• PMI manufacturero ISM de EE. UU. para agosto de 2025: 48,7 (previsión: 48,2; anterior: 48,0)
  • Empleo manufacturero del ISM de EE. UU. para agosto de 2025: 43,8 (previsión: 43,2; anterior: 43,4)
  • Nuevos pedidos del ISM manufacturero de EE. UU. para agosto de 2025: 51,4 (previsión: 48,0; anterior: 47,1)
  • Precios ISM manufacturero de EE. UU. para agosto de 2025: 63,7 (previsión: 65,5; anterior: 64,8)
• Índice de optimismo económico RCM/TIPP de EE. UU. para septiembre de 2025: 48,7 (previsión: 51,0; anterior: 50,9)

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años en EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView

Los mercados no parecían precisamente ávidos de riesgo durante la mayor parte del día, ya que los operadores se enfrentaban a la incertidumbre política, el nerviosismo comercial y el aumento de los rendimientos de los bonos globales.

El oro continuó su ascenso del día anterior, subiendo cerca de la marca de los 3500 $ durante la sesión asiática, antes de retroceder brevemente y luego extender su subida a nuevos máximos históricos en torno a los 3538 $ más tarde en el día.

El bitcoin, que tuvo un comienzo difícil, se recuperó rápidamente a las pocas horas de la sesión asiática hasta alcanzar los 110 000 dólares, y luego reanudó su subida hasta la zona de los 111 500 dólares antes del cierre de los mercados estadounidenses.

Por su parte,las acciones estadounidenses comenzaron con una nota bajista, ya que los índices europeos también cerraron en rojo debido a las preocupaciones del mercado de bonos. El presidente de EE.UU., Trump, confirmó que la administración llevará el caso de los aranceles al Tribunal Supremo para que se pronuncie sobre la legitimidad de sus drásticos cambios en la política comercial.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también se mantuvieron en su mayoría en territorio positivo, mientras que la demanda de refugios seguros y el dólar se mantuvieron elevados. A primera hora del día, los rendimientos de los bonos del Estado británico a largo plazo subieron hasta niveles récord, lo que puso de relieve los problemas de gasto público y ejerció más presión sobre el ministro Reeves para que ajustara los planes fiscales.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

Los alcistas del dólar tuvieron un comienzo titubeante, pero pronto cobraron impulso a las pocas horas de la sesión asiática, mientras que la aversión al riesgo se apoderaba de los mercados. El USD/JPY hizo caso omiso de los comentarios relativamente agresivos del funcionario del Banco de Japón Himino, quien indicó que se justifican nuevas subidas de tipos, pero que el momento aún no está claro.

El repunte del USD se aceleró nada más abrir los mercados de Londres, ya que los operadores reaccionaron al aumento de los rendimientos de los bonos a nivel mundial y mostraron cierta inquietud ante el anuncio previsto de Trump. La libra esterlina fue la más afectada, ya que los rendimientos de los bonos del Estado británico a largo plazo subieron hasta máximos históricos, mientras que el euro apenas obtuvo apoyo de la optimista cifra preliminar del IPC subyacente.

Una ligera toma de beneficios provocó un retroceso que condujo a la publicación del PMI manufacturero ISM de EE. UU., que se situó ligeramente por debajo de las previsiones y provocó un leve repunte del dólar. Aun así, el USD cerró al alza en todos los frentes gracias a los flujos hacia activos refugio, lo que limitó sus ganancias frente al CAD (+0,19 %) y le permitió obtener sus mayores ganancias frente a la GBP (+1,16 %) y el JPY (+1,19 %).

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, a las 7:30 a. m. GMT
• Discurso de Mann, del Banco de Inglaterra, a las 7:30 a. m. GMT
• PMI final de servicios de HCOB de Alemania a las 7:55 a. m. GMT
• Discurso del gobernador del RBA, Bullock, a las 8:00 a. m. GMT
• PMI final de servicios HCOB de la zona euro a las 8:00 a. m. GMT
• Discurso del funcionario del Banco de Inglaterra Breeden a las 8:15 a. m. GMT
• PMI final de servicios de S&P Global del Reino Unido a las 8:30 a. m. GMT
• Índice de precios al productor (IPP) de la zona euro a las 9:00 a. m. GMT
• Próxima subasta global de productos lácteos de Nueva Zelanda
• Productividad laboral de Canadá a las 12:30 p. m. GMT
• Discurso del funcionario de la Fed Musalem a la 1:00 p. m. GMT
• Pedidos industriales de EE. UU. a las 2:00 p. m. GMT
• JOLTs de EE. UU.: renuncias y vacantes a las 2:00 p. m. GMT
• Discurso del funcionario de la Fed Kashkari a las 5:30 p. m. GMT
• Libro Beige de la Fed de EE. UU. a las 6:00 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la API de EE. UU. a las 8:30 p. m. GMT

Con los inversores ajustando sus posiciones antes de la publicación del NFP estadounidense este viernes, los próximos indicadores relacionados con el empleo, como los datos sobre puestos vacantes JOLTS de EE. UU. y el Libro Beige de la Fed, podrían proporcionar pistas importantes sobre cómo podría resultar el informe oficial de empleo.

También mantén los ojos y los oídos bien abiertos para escuchar los comentarios de los bancos centrales, en particular de los funcionarios de la Fed Musalem y Kashkhari, ya que sus opiniones podrían influir en las expectativas de política monetaria y el comportamiento de riesgo.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que podrían influir en el sentimiento general del mercado. ¡Manteneos ágiles y no olvidéis consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicéis operaciones!