Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 23 de fevereiro de 2026

Os mercados enfrentaram uma nova incerteza tarifária na segunda-feira, quando o anúncio do presidente Trump, no fim de semana, de uma tarifa global de 15% sob a autoridade da Seção 122 substituiu a estrutura recíproca estabelecida pela Suprema Corte, enquanto o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, diminuiu as expectativas de corte das taxas em março, descrevendo a decisão como um “lançamento de moeda” após os dados mais fortes de emprego em janeiro.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações econômicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Crescimento das vendas no varejo da Nova Zelândia em 31 de dezembro de 2025: 0,9% q/q (previsão de 1,0% q/q; 1,9% q/q anterior); 4,4% y/y (previsão de 3,6% y/y; 4,5% y/y anterior)
• Gastos com cartão de crédito na Nova Zelândia em janeiro de 2026: 1,0% a/a (previsão de 0,2% a/a; anterior de -0,3% a/a)
• Preços de produção e importação da Suíça em janeiro de 2026: -0,2% m/m (previsão de 0,2% m/m; -0,2% m/m anterior); -2,2% a/a (-1,1% a/a previsto; -1,8% a/a anterior)
• Clima de negócios Ifo da Alemanha para fevereiro de 2026: 88,6 (previsão de 87,9; anterior de 87,6)
  • Expectativas Ifo da Alemanha para fevereiro de 2026: 90,5 (previsão de 89,8; anterior de 89,5)
• Índice de Atividade Nacional do Fed de Chicago para janeiro de 2026: 0,18 (previsão de 0,3; anterior de -0,04)
• Encomendas às fábricas dos EUA para dezembro de 2025: -0,7% m/m (previsão de 0,9% m/m; 2,7% m/m anterior)
  • Encomendas às fábricas dos EUA, excluindo transportes, para dezembro de 2025: 0,4% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de 0,2% m/m)
• Índice de manufatura do Fed de Dallas dos EUA para fevereiro de 2026: 0,2 (-3,5 previsto; -1,2 anterior)
• Na segunda-feira, o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse que os sólidos ganhos de emprego em janeiro podem significar que o Fed pode pular um corte nas taxas em março
• A presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, disse na segunda-feira que o BCE deve ser “ágil” na definição da política monetária

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráfico mais rápido com o TradingView

A sessão de segunda-feira refletiu a persistente incerteza em relação à política comercial, à medida que os mercados digeriam as implicações da mudança do presidente Trump para a autoridade tarifária da Seção 122, após a decisão da Suprema Corte na sexta-feira que derrubou sua estrutura recíproca baseada na IEEPA.

O ouro se destacou como o ativo com melhor desempenho da sessão, subindo 2,45% e fechando em torno de US$ 5.229 por onça, atingindo a maior alta em três semanas. O avanço do metal precioso provavelmente refletiu a demanda por refúgios seguros em meio à crescente incerteza tarifária e às tensões geopolíticas. A recuperação pareceu acelerar durante a sessão dos EUA, possivelmente em correlação com as declarações ameaçadoras de Trump sobre as nações que tentam renegociar acordos comerciais, juntamente com os desenvolvimentos nas negociações nucleares entre os EUA e o Irã, programadas para quinta-feira.

O petróleo bruto WTI registrou ganhos modestos de 0,51%, fechando perto de US$ 66,40 por barril. O avanço provavelmente refletiu uma combinação de fatores, incluindo preocupações com o abastecimento decorrentes de relatos do fim de semana de que o Irã assinou um acordo de € 500 milhões com a Rússia para mísseis avançados de defesa aérea, juntamente com a incerteza contínua sobre as relações entre os EUA e o Irã à medida que as negociações nucleares se aproximavam. O petróleo encontrou apoio, apesar das preocupações com a demanda relacionadas às tarifas que pressionaram os mercados de energia nas últimas semanas.

As ações dos EUA caíram pela quarta sessão consecutiva, com o S&P 500 caindo 1,18%, fechando em torno de 6.828. O índice enfraqueceu constantemente ao longo do dia de negociação, possivelmente refletindo preocupações de que a renovada confusão tarifária pudesse atrapalhar as cadeias de abastecimento das empresas e prejudicar o crescimento econômico. A liquidação se correlacionou com os comentários do governador do Fed, Waller, sugerindo que o banco central mantém flexibilidade na política de taxas (tanto corte quanto não corte em discussão), com os traders potencialmente focando mais na área de possibilidades de “não corte”, dados os dados positivos de empregos de janeiro.

O bitcoin ampliou as perdas recentes, caindo 4,97% e sendo negociado perto de US$ 64.430. A criptomoeda sofreu pressão de venda durante toda a sessão, sem catalisadores diretos aparentes específicos para criptomoedas. A fraqueza possivelmente refletiu um sentimento mais amplo de aversão ao risco, à medida que os traders digeriam a incerteza da política tarifária ou as preocupações de que as taxas de juros elevadas e a inflação pudessem reduzir o apetite por ativos digitais especulativos.

O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu 1,27%, para aproximadamente 4,03%. Os rendimentos dos títulos caíram durante a maior parte da sessão, provavelmente em correlação com a fraqueza do mercado acionário e os fluxos de refúgio para a dívida pública em meio à incerteza da política comercial. A queda nos rendimentos ocorreu apesar dos comentários hawkish de Waller sobre as chances de corte das taxas em março serem uma “moeda ao ar”, sugerindo que os traders estavam mais focados nos riscos de crescimento decorrentes das perturbações tarifárias do que no momento da flexibilização do Fed.

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Comportamento do mercado cambial: dólar americano x principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com TradingView

O dólar americano teve um pregão instável ao longo da segunda-feira, registrando resultados mistos em relação às principais moedas, enquanto os traders lidavam com sinais conflitantes provenientes de desenvolvimentos na política tarifária, comentários do Federal Reserve e tensões geopolíticas.

Durante o pregão asiático, o dólar caiu na abertura da segunda-feira, possivelmente refletindo ajustes de posicionamento durante a noite após o anúncio de Trump, no sábado, de um aumento de 15% nas tarifas globais. No entanto, o dólar encontrou um fundo no meio da manhã na Ásia e se recuperou lentamente até a abertura do pregão em Londres. Com os mercados japonês e chinês fechados por feriado, a baixa liquidez regional provavelmente amplificou alguns dos movimentos cambiais. A recuperação do dólar na última parte do pregão asiático pode ter sido por causa do reconhecimento crescente de que a nova estrutura tarifária de Trump, embora legalmente diferente, mantém barreiras comerciais significativas que podem apoiar o apelo do dólar como moeda segura.

O pregão de Londres trouxe o movimento direcional mais decisivo, com o dólar se valorizando em relação às principais moedas. O avanço provavelmente refletiu uma combinação de fatores, incluindo dados melhores do que o esperado do índice Ifo de clima de negócios da Alemanha (88,6 contra 87,9 previsto), o que pode ter reduzido as preocupações com o crescimento europeu, mas não pressionou significativamente o dólar. Mais significativamente, os relatos de que a União Europeia congelou a ratificação de seu acordo comercial com os EUA provavelmente reforçaram a percepção de que as tensões comerciais globais continuam elevadas, potencialmente apoiando os fluxos de refúgio seguro do dólar. A força do dólar durante o horário de Londres ocorreu apesar da ausência de grandes catalisadores econômicos nos EUA, sugerindo que os ajustes de posicionamento e os fluxos de capital transfronteiriços foram os principais impulsionadores.

Após a abertura do mercado americano, o dólar caiu novamente, já que os traders provavelmente se posicionaram antes do discurso do governador do Fed, Waller. No entanto, o dólar rapidamente encontrou um fundo e se recuperou durante o resto do pregão. Os comentários de Waller por volta das 8h (horário da costa leste dos EUA) caracterizaram o corte da taxa em março como um “jogo de cara ou coroa” e enfatizaram que a política continua restritiva, mas que “não há pressa” para flexibilizar, dada a inflação elevada. Essa mensagem equilibrada pareceu apoiar o dólar, moderando as expectativas agressivas de corte de taxas sem remover totalmente a flexibilidade do Fed. A recuperação do dólar durante a tarde nos EUA também pode ter refletido a postagem ameaçadora de Trump nas redes sociais sobre tarifas “muito mais altas” para países que tentam renegociar acordos comerciais, o que pode ter reforçado a demanda por moedas seguras, como o dólar.

O desempenho misto das moedas sugeriu que o tema dominante da segunda-feira foi a incerteza, em vez de uma narrativa clara sobre a política comercial, com os traders provavelmente aguardando clareza sobre se as tarifas da Seção 122 de Trump enfrentarão desafios legais ou se os parceiros comerciais honrarão os acordos existentes sob a nova estrutura.

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Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Confiança empresarial da França para fevereiro de 2026 às 7h45 GMT
• Comércio distributivo do CBI do Reino Unido para fevereiro de 2026 às 11h GMT
• Discurso de Golsbee, do Fed dos EUA, às 13h GMT
• Variação semanal do emprego ADP dos EUA para 7 de fevereiro de 2026 às 13h15 GMT
• Vendas da indústria canadense em janeiro de 2026 às 13h30 GMT
• Índice de preços de imóveis nos EUA para dezembro de 2025 às 14h GMT
• Discurso de Bostic, do Fed dos EUA, às 14h GMT
• Discurso de Collins, do Fed dos EUA, às 14h GMT
• Discurso de Waller, do Fed dos EUA, às 14h15 GMT
• Discurso de Cook, do Fed dos EUA, às 14h30 GMT
• Inventários no atacado dos EUA em dezembro de 2025 às 15h GMT
• Índice de manufatura do Fed de Richmond dos EUA para fevereiro de 2026 às 15h GMT
• Confiança do Consumidor CB dos EUA para fevereiro de 2026 às 15h GMT
• Índice de serviços do Fed de Dallas dos EUA para fevereiro de 2026 às 15h30 GMT
• Oferta monetária dos EUA para janeiro de 2026 às 18h GMT

A agenda de terça-feira apresenta um potencial elevado de volatilidade, com uma série de discursos de membros do Federal Reserve, incluindo Goolsbee, Bostic, Collins, Waller e Cook, ao longo da sessão nos EUA. Os mercados analisarão seus comentários para obter mais clareza sobre a decisão de março sobre as taxas, após Waller ter caracterizado a votação na segunda-feira como um “lançamento de moeda”. O relatório semanal de emprego da ADP às 13h15 GMT pode fornecer informações sobre as tendências de contratação do setor privado antes dos dados oficiais de emprego de fevereiro na sexta-feira, embora os traders possam abordar o número com cautela, dadas as recentes distorções causadas pela paralisação do governo.

O índice de confiança do consumidor do Conference Board, às 15h GMT, será acompanhado de perto para detectar qualquer deterioração no sentimento decorrente da renovada incerteza tarifária e das elevadas preocupações com a inflação. A fraqueza na confiança do consumidor pode reforçar as preocupações com o impulso econômico rumo à primavera, potencialmente apoiando o argumento a favor de cortes antecipados nas taxas do Fed, apesar das observações hawkish de Waller na segunda-feira.

Os mercados continuam sensíveis a qualquer desenvolvimento na saga das tarifas, especialmente se outros parceiros comerciais vão seguir o exemplo da UE e congelar a ratificação de acordos comerciais ou se o governo Trump vai esclarecer como as tarifas da Seção 122 serão implementadas e aplicadas.

Fiquem atentos, amigos do mercado cambial!

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