금융 및 외환 시장 요약: 2026년 2월 23일

월요일 시장은 관세 불확실성이 재점화되며 혼란을 겪었다. 트럼프 대통령이 주말에 발표한 122조 권한에 따른 15% 글로벌 관세 조치가 대법원이 무효화한 상호주의 체계를 대체한 가운데, 연방준비제도 이사회 크리스토퍼 월러 이사는 1월 고용지표 호조에 따른 금리 인하 가능성을 "동전 던지기"에 비유하며 3월 금리 인하 기대감을 누그러뜨렸다.

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외환 뉴스 헤드라인 및 데이터:

• 2025년 12월 31일 뉴질랜드 소매판매 성장률: 전분기 대비 0.9% (전망치 1.0%; 이전치 1.9%); 전년 동기 대비 4.4% (전망치 3.6%; 이전치 4.5%)
• 2026년 1월 뉴질랜드 신용카드 지출: 전년 동기 대비 1.0% (전년 동기 대비 0.2% 예상; 전년 동기 대비 -0.3% 이전)
• 2026년 1월 스위스 생산자 및 수입 물가: -0.2% 전월 대비 (0.2% 전월 대비 예상; -0.2% 전월 대비 이전); -2.2% 전년 대비 (-1.1% 전년 대비 예상; -1.8% 전년 대비 이전)
• 독일 2026년 2월Ifo 기업 경기 전망: 88.6 (예상치 87.9; 이전치 87.6)
  • 독일 Ifo 기대지수 2026년 2월: 90.5 (89.8 예상; 89.5 이전)
• 2026년 1월 시카고 연방준비은행 전국활동지수: 0.18 (0.3 예상; -0.04 이전)
• 미국 2025년 12월공장 주문 : -0.7% m/m (0.9% m/m 예측; 2.7% m/m 이전)
  • 2025년 12월 미국 운송업 제외 공장 주문: 전월 대비 0.4% (전월 대비 0.1% 예상; 전월 대비 0.2% 이전)
• 2026년 2월 미국 달라스 연방준비은행 제조업 지수: 0.2 (전망치 -3.5; 이전치 -1.2)
• 월요일, 크리스토퍼 월러 연방준비제도 이사는 1월의 견조한 일자리 증가가 연준이 3월 금리 인하를 건너뛸 수 있음을 의미할 수 있다고 말했다
• 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 월요일 ECB가 통화정책 수립에 있어 "민첩해야 한다"고 말했습니다.

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광범위한 시장 가격 움직임:

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월요일 장은 시장이 트럼프 대통령의 대외경제권한법(IEEPA) 기반 상호주의 관세 체계를 무효화한 금요일 대법원 판결 이후 관세 부과 권한을 규정한 제122조로 전환한 의미를 소화하면서 지속되는 무역 정책 불확실성을 반영했습니다.

금 가격이 이날 가장 큰 상승폭을 기록하며 온스당 5,229달러 선에서 마감, 2.45% 상승해 3주 만에 최고치를 경신했다. 금의 상승세는 관세 불확실성과 지정학적 긴장 고조 속 안전자산 수요를 반영한 것으로 보인다. 상승세는 미국 장 중 가속화된 것으로, 트럼프 대통령이 무역 협정 재협상을 시도하는 국가들에 대한 위협적 발언과 목요일 예정된 미-이란 핵 협상 진행 상황과 연관된 것으로 추정된다.

WTI 원유는 0.51% 소폭 상승해 배럴당 66.40달러 선에서 마감했다. 이번 상승세는 이란이 러시아와 첨단 방공 미사일 계약을 체결했다는 주말 보도에 따른 공급 우려와 핵 협상 시점이 다가옴에 따라 지속되는 미-이란 관계 불확실성 등 복합적 요인이 작용한 것으로 보인다. 최근 몇 주간 에너지 시장을 압박해 온 관세 관련 수요 우려에도 불구하고 원유는 지지선을 찾았다.

미국 주식은 4거래일 연속 하락세를 이어갔으며, S&P 500 지수는 1.18% 하락한 6,828선에서 마감했다. 해당 지수는 거래일 내내 꾸준히 약세를 보였는데, 이는 관세 관련 혼란이 재개될 경우 기업 공급망에 차질이 생기고 경제 성장이 위축될 수 있다는 우려를 반영한 것으로 보인다. 이번 매물 유입은 월러 연준 이사가 금리 정책에 대한 유연성(인하와 동결 모두 가능)을 시사한 발언과 맞물렸다. 트레이더들은 1월 고용지표 호조에 힘입어 '동결' 가능성에 더 주목한 것으로 보인다.

비트코인은 최근 하락세를 이어가며 4.97% 하락한 64,430달러 선에서 거래됐다. 암호화폐는 거래 시간 내내 매도 압력을 받았으며, 암호화폐 특유의 직접적인 촉매 요인은 보이지 않았다. 이러한 약세는 관세 정책 불확실성을 소화하는 트레이더들의 광범위한 위험 회피 심리를 반영한 것으로 보이며, 또는 높은 금리와 인플레이션이 투기성 디지털 자산에 대한 투자 의욕을 줄일 수 있다는 우려를 반영한 것으로 보인다.

10년물 국채 수익률은 1.27% 하락한 약 4.03%를 기록했다. 채권 수익률은 거래 시간 대부분 하락세를 보였는데, 이는 주식 시장 약세와 무역 정책 불확실성 속 정부 채권으로의 안전자산 유입과 연관된 것으로 보인다. 월러 의원의 3월 금리 인하 가능성을 "동전 던지기"라고 표현한 매파적 발언에도 불구하고 금리가 하락한 것은, 트레이더들이 연준의 완화 시점보다 관세 분쟁으로 인한 성장 위험에 더 주목했음을 시사한다.

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외환 시장 동향: 미국 달러 vs. 주요 통화

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미국 달러는 월요일 내내 변동성 있는 거래를 보였으며, 관세 정책 발전, 연방준비제도(Fed) 발언, 지정학적 긴장 등 상반된 신호 속에서 트레이더들이 대응하는 가운데 주요 통화 대비 혼조세를 기록했습니다.

아시아 세션 동안 달러는 월요일 개장 시 하락했는데, 이는 트럼프 대통령이 토요일 발표한 15% 글로벌 관세 인상 조치에 따른 야간 포지션 조정 반영일 수 있다. 그러나 달러는 아시아 오전 중반 바닥을 찍고 런던 개장을 앞두고 서서히 반등했다. 일본과 중국 본토 시장이 휴일로 휴장한 가운데, 지역 유동성 부족이 일부 통화 움직임을 증폭시킨 것으로 보인다. 아시아 세션 후반 달러의 회복세는 트럼프의 새로운 관세 체계가 법적으로는 다르지만 달러의 안전자산 매력을 지지할 수 있는 상당한 무역 장벽을 유지한다는 인식이 확산된 것과 연관된 것으로 보인다.

런던 세션에서 가장 결정적인 방향성 움직임이 나타났으며, 달러는 주요 통화 대비 전반적으로 강세를 보였다. 이러한 상승세는 독일 IFO 기업경기지수(88.6, 예상치 87.9)가 예상보다 호조를 보이며 유럽 성장 우려를 완화시켰으나 달러에 의미 있는 압박을 주지는 못한 점 등 복합적 요인이 반영된 것으로 보인다. 더 중요한 것은 유럽연합(EU)이 미국과의 무역협정 비준을 동결했다는 보도가 글로벌 무역 긴장감이 여전히 높다는 인식을 강화해 달러의 안전자산 유입을 지지했을 가능성이 있다는 점이다. 런던 시간대 달러 강세는 주요 미국 경제 촉매제가 부재한 가운데 발생했으며, 이는 포지션 조정과 국경 간 자본 유동이 주된 동인임을 시사한다.

미국 시장 개장 후 달러는 월러 연준 이사의 연설을 앞두고 트레이더들이 포지션을 조정하면서 다시 하락했다. 그러나 달러는 빠르게 바닥을 찍고 세션 내내 반등했다. 월러 이사는 동부시간 오전 8시경 발언에서 3월 금리 인하 가능성을 "동전 던지기"에 비유하며, 정책이 여전히 긴축적이지만 높은 인플레이션으로 인해 완화할 "급할 것 없다"고 강조했다. 이 균형 잡힌 메시지는 과도한 금리 인하 기대를 누그러뜨리면서도 연준의 유연성을 완전히 배제하지 않아 달러를 지지한 것으로 보인다. 미국 오후 시간대 달러 회복세는 트럼프 대통령이 무역 협정 재협상을 시도하는 국가들에 대해 "훨씬 높은" 관세를 부과하겠다고 위협한 소셜미디어 게시물도 반영한 것으로, 이는 달러에 대한 안전자산 수요를 강화했을 수 있다.

통화별 혼재된 움직임은 월요일 시장의 주된 테마가 명확한 무역 정책 방향성보다는 불확실성이었음을 시사한다. 트레이더들은 트럼프의 제122조 관세 조치가 법적 도전을 받을지, 또는 무역 파트너들이 새로운 체제 하에서 기존 협정을 준수할지에 대한 명확한 신호를 기다리는 것으로 보인다.

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경제 일정상 다가오는 잠재적 촉매제

• 2026년 2월 프랑스 기업 신뢰도 지수 (GMT 기준 오전 7시 45분)
• 영국 CBI 유통업 지수 (2026년 2월) - 11:00 am GMT
• 미국 연준 골즈비 연설, GMT 오후 1시
• 미국 ADP 고용 변화 주간 (2026년 2월 7일) 오후 1:15 GMT
• 2026년 1월 캐나다 제조업 판매 전월 대비 예비치, 오후 1:30 (GMT)
• 미국 주택 가격 지수 (2025년 12월) 오후 2:00 GMT
• 미국 연방준비제도 이사회 보스틱 연설 오후 2:00 GMT
• 미국 연준 콜린스 연설, 오후 2시(GMT)
• 미국 연준 월러 연설, GMT 오후 2시 15분
• 미국 연준 쿡 연설, GMT 오후 2:30
• 2025년 12월 미국 도매 재고 전월 대비, 오후 3시(GMT)
• 미국 리치먼드 연방준비은행 제조업 지수 (2026년 2월) 오후 3:00 GMT
• 미국 CB 소비자 신뢰지수 (2026년 2월) 오후 3:00 GMT
• 미국 댈러스 연방준비은행 서비스 지수 (2026년 2월) 오후 3:30 (GMT)
• 2026년 1월 미국 통화 공급량 (GMT 오후 6시)

화요일 일정은 미국 시장 시간 동안 굴스비, 보스틱, 콜린스, 월러, 쿡 등 연준 관계자들의 연설이 집중되어 변동성 가능성이 높습니다. 월러가 월요일 투표를 "동전 던지기"라고 표현한 데 이어, 시장 참여자들은 3월 금리 결정에 대한 추가적인 명확성을 얻기 위해 그들의 발언을 분석할 것입니다. GMT 기준 오후 1시 15분 발표되는 ADP 주간 고용 보고서는 금요일 공식 2월 고용 지표 발표를 앞두고 민간 부문 고용 동향을 가늠할 수 있는 자료가 될 수 있으나, 최근 정부 셧다운으로 인한 왜곡을 고려할 때 시장 참여자들은 해당 수치를 신중하게 접근할 것으로 보인다.

영국 시간 오후 3시(GMT) 발표되는 컨퍼런스보드 소비자 신뢰 지수는 관세 불확실성 재점화와 인플레이션 우려 고조로 인한 심리지수 악화 여부를 주시할 핵심 지표다. 소비자 신뢰 약화는 봄철을 앞둔 경제 모멘텀에 대한 우려를 증폭시켜 월러의 매파적 성향 발언에도 불구하고 연준의 조기 금리 인하 가능성을 뒷받침할 수 있다.

시장은 진행 중인 관세 분쟁의 모든 전개, 특히 추가 무역 파트너들이 EU의 선례를 따라 무역 협정 비준을 동결할지 여부 또는 트럼프 행정부가 제122조 관세의 시행 및 집행 방식에 대한 명확성을 제공할지에 대해 여전히 민감하게 반응하고 있습니다.

외환 시장 친구들, 차분하게 지켜봐 주세요!

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