A inflação no Reino Unido acelerou de 3,4% em relação ao ano anterior para 3,6% em junho, enquanto o IPC básico anual subiu de 3,5% para 3,7%, em vez de se manter estável, como esperado.

Como se comportaram as nossas configurações da lista de observação para este catalisador de primeira linha?

As listas de observação são discussões sobre perspectivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar em um plano de gestão de risco e negociação.

Se você quiser acompanhar nossas escolhasda “Lista de observação”assim que forem publicadas ao longo da semana, confira nossa página de assinaturado BabyPips Premium para saber mais!

A configuração

• O que estávamos observando: Relatório do IPC do Reino Unido (junho de 2025)
• A expectativa: IPC geral anual: previsão de 3,4% contra 3,4% anterior
• Resultado dos dados: a inflação no Reino Unido subiu para 3,6% em junho, complicando as perspectivas de corte das taxas pelo BOE
• Contexto de mercado em torno do evento: neutro a avesso ao risco, com volatilidade adicional devido aos dados de inflação dos EUA e à ansiedade do mercado com a possibilidade de Trump demitir Powell

Resultado do evento:

A inflação dos preços ao consumidor no Reino Unido acelerou para 3,6% em junho, ante 3,4% em maio, marcando a maior leitura desde janeiro de 2024 e potencialmente diminuindo as expectativas de cortes agressivos nas taxas do Banco da Inglaterra no curto prazo.

Pontos principais do relatório do IPC de junho

• O IPC geral subiu para 3,6% ao ano, acima da previsão consensual de 3,4%, com a inflação mensal subindo 0,3% contra 0,1% em junho de 2024
• O IPC básico (excluindo energia, alimentos, álcool e tabaco) aumentou de 3,5% em maiopara 3,7%, sinalizando pressões subjacentes persistentes sobre os preços
• O CPIH (que inclui os custos de moradia dos proprietários) subiu de 4,0%para 4,1%, continuando bem acima da meta de 2% do Banco da Inglaterra
• Os custos de transporte, principalmente combustíveis para veículos, foram os que mais contribuíram para aalta mensal, enquanto os serviços de moradia e domésticos compensaram um pouco
• A inflação dos serviços ficou estável em 4,7%, enquanto a inflação dos bens acelerou de 2,0% para 2,4%, marcando a maior inflação dos bens desde outubro de 2023
• A inflação dos alimentos e bebidas não alcoólicas subiu de 4,4%para 4,5%, continuando um terceiro aumento mensal consecutivo

Tendência fundamental acionada: configurações otimistas para a libra esterlina

Fatores exógenos e do mercado em geral:

O drama do mercado nesta semana provavelmente fez com que os traders precisassem de suas bolas antiestresse mais do que o normal. Tudo começou com a bomba lançada por Trump no fim de semana – ameaçando tarifas de 30% sobre a UE e o México a partir de 1º de agosto. Os mercados inicialmente entraram em pânico, mas depois ignoraram isso como “apenas mais uma tática de negociação”.

O IPC dos EUA divulgado na terça-feira ficou exatamente dentro do esperado, em 2,7%, mas o problema estava nos detalhes. Os preços de móveis e eletrodomésticos dispararam, provavelmente sinalizando que as tarifas estão finalmente afetando os consumidores. Isso provavelmente assustou mais os mercados de títulos do que os de ações, com o rendimento dos títulos de 10 anos saltando para os níveis mais altos do mês.

A quarta-feira trouxe o subenredo mais bizarro da semana: relatos anônimos de que Trump estava pronto para demitir o presidente do Fed, Powell. O dólar e os títulos ficaram em polvorosa antes que Trump rapidamente descartasse a possibilidade como “altamente improvável”. Um drama clássico de Washington que lembrou a todos por que a independência do Fed é importante.

Os dados divulgados na quinta-feira foram onde os fundamentos finalmente venceram. As vendas no varejo dos EUA superaram as expectativas (+0,6% contra +0,2% previsto) e os pedidos de seguro-desemprego caíram para 221 mil, bem abaixo da estimativa de 234 mil. Isso provavelmente reforçou a narrativa de que “o consumidor americano é diferente”, mantendo os temores de recessão sob controle.

A sexta-feira encerrou o dia com o governador do Fed, Waller, adotando uma postura totalmente dovish, pedindo um corte de 25 pontos-base em julho. O dólar foi duramente atingido, caindo quase 1% antes de se recuperar.

Pontuação do cenário: como se desenrolaram os acontecimentos?

EUR/GBP Otimismo líquido Resultado do evento GBP + Cenário de aversão ao risco = Provavelmente as melhores chances de um resultado positivo líquido

Gráfico Forex EUR/GBP de 1 hora pela TradingView

Na nossa lista de observação, vimos o EUR/GBP se aproximando do R1 (0,8690) perto da importante marca psicológica de 0,8700, enquanto formava uma divergência de baixa, sugerindo que o teto poderia se manter caso o relatório do IPC do Reino Unido fosse mais forte do que o esperado. Nossa tese se baseava na menor exposição às tarifas do Reino Unido em relação à incerteza em torno das negociações comerciais entre os EUA e a UE.

Embora o par já tenha recuado da zona de resistência antes da divulgação da inflação, enquanto os números da inflação dos EUA trouxeram um pouco de aversão ao risco, o preço conseguiu uma breve retração e retomou seu movimento de baixa quando os números do Reino Unido foram divulgados, caindo para a marca psicológica menor de 0,8650.

Rumores de que Trump estaria se preparando para demitir Powell causaram instabilidade nos mercados cambiais no final do dia, levando o EUR/GBP a subir de volta para a área de 0,8700 no meio da semana, antes que a pressão de baixa voltasse a aumentar, mesmo depois que o relatório de empregos do Reino Unido ficou abaixo das estimativas no dia seguinte.

As crescentes dúvidas sobre a possibilidade de a UE e os EUA chegarem a um acordo comercial em breve parecem manter a moeda comum em terreno instável, juntamente com os dados finais de inflação moderados para a região, acabando por arrastar o EUR/GBP para a próxima zona de suporte no nível do ponto de pivô (0,8640).

Não elegível para sair da lista de observação – Configurações de baixa para a libra esterlina e configuração longa para GBP/USD

GBP/USD: Resultado otimista para a libra esterlina + Cenário de risco

GBP/USD Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView

Embora o evento tenha apoiado uma configuração de baixa no GBP/USD, o sentimento mais amplo do mercado antes da divulgação do IPC do Reino Unido não se alinhou muito com uma visão de risco. Os investidores estavam nervosos enquanto tentavam acompanhar os anúncios de tarifas de Trump, dados mistos da China e inflação mais alta do que o esperado nos EUA.

Como resultado, não houve impulso de alta suficiente para impulsionar o Cable até as áreas de recuo que observamos perto da linha de tendência descendente, mesmo quando os dados do IPC do Reino Unido vieram mais fortes do que o esperado. Em vez disso, o par já havia estabelecido novas mínimas semanais em torno da zona de suporte de 1,3400 antes de fazer um movimento fraco de alta quando os números foram divulgados.

A maior volatilidade decorrente da ansiedade do mercado em relação à possível demissão do presidente do Fed, Powell, por Trump levou a uma retração muito maior para a resistência dinâmica da MMD 100 na sessão de negociação seguinte, antes que o GBP/USD caísse e depois se recuperasse novamente do nível 1,3400.

GBP/JPY Curto: Resultado líquido negativo para a libra esterlina + Cenário de aversão ao risco

GBP/JPY Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView

O Guppy vinha se consolidando dentro de um padrão de triângulo descendente antes da divulgação do IPC do Reino Unido, potencialmente se preparando para uma quebra caso os resultados reais ficassem aquém das estimativas. O par já havia apresentado uma alta antes mesmo da divulgação do relatório de inflação do Reino Unido, mas o movimento foi impulsionado principalmente pela fraqueza do iene devido ao aumento dos rendimentos dos títulos do governo japonês (JGB) em função do nervosismo eleitoral.

Os dados de inflação do Reino Unido, mais fortes do que o esperado, não provocaram uma reação muito otimista neste par, já que moedas consideradas portos seguros, como o iene, mantiveram-se firmes, enquanto circulavam rumores de que Trump poderia demitir Powell. O GBP/JPY caiu para o nível do ponto de pivô (198,51) com o aumento dos fluxos de risco, mas se recuperou quando Trump minimizou a possibilidade de demitir o presidente do Fed.

GBP/AUD Curto: Resultado negativo para a libra esterlina + Cenário de risco

GBP/AUD Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView

Este par da libra esterlina já vinha sofrendo uma pressão de baixa sustentada desde a semana anterior, pressionado por uma divisão dovish do MPC do BOE e uma decisão surpreendente do RBA de manter as taxas inalteradas em vez de cortá-las.

O GBP/AUD pareceu formar uma bandeira de baixa em seu nível de suporte de longo prazo, logo acima da importante marca psicológica de 2,0500, então nossa lista de observação antecipou uma possível continuação da tendência de queda se o IPC do Reino Unido ficar abaixo das estimativas.

Embora o preço tenha caído ligeiramente abaixo do padrão de consolidação de curto prazo, devido a alguns sinais de resiliência nos dados chineses durante o pregão asiático, um aumento nos fluxos de risco decorrentes das negociações sobre a possível demissão de Powell por Trump levou o par de volta acima da marca de 2,0500 antes da divulgação do relatório de inflação do Reino Unido.

Os números da inflação do Reino Unido, mais fortes do que o esperado, permitiram que o par mantivesse a recuperação, subindo de volta acima do ponto de inflexão dinâmico da MMA de 100 e estendendo sua alta para além da marca de 2,0600, quando o relatório de empregos da Austrália ficou abaixo das estimativas no dia seguinte. O GBP/AUD continuou a testar a resistência de 2,0700, já que os dados de empregos do Reino Unido vieram mais fortes do que o esperado na sessão seguinte.

O veredicto

Nossa análise fundamentalista e cenário de observação, com base em um ambiente de mercado avesso ao risco e uma reação líquida de alta do GBP, apontaram para uma configuração de venda do EUR/GBP.

Nossa análise técnica apontou a zona de resistência de 0,8700 perto de S1 como uma área potencial de interesse para entradas vendidas antes do evento, além da possibilidade de o par manter seus movimentos abaixo desse teto, caso o humor do mercado continue inclinado para a aversão ao risco após a divulgação do IPC do Reino Unido.

Embora as oscilações intradiárias no sentimento tenham levado a uma volatilidade mais elevada do que o normal, o EUR/GBP conseguiu manter-se abaixo do teto de 0,8700 destacado na nossa lista de observação e retomar a sua queda quando os dados finais do IPC da UE destacaram um contraste nas tendências de inflação com o Reino Unido.

No geral, achamos que isso deve ajudar a um resultado positivo, já que a libra já estava ganhando um pouco de impulso antes da divulgação da inflação e conseguiu voltar a subir em relação ao euro depois que a volatilidade do mercado se acalmou.

Ainda assim, a gestão e a execução das negociações teriam desempenhado um papel menor, já que as oscilações poderiam ter sido difíceis de navegar, mas também teriam oferecido outra oportunidade para entrar na resistência de 0,8700 antes que o momentum de baixa do EUR/GBP ganhasse força.

Principais conclusões: quando dados fundamentais favoráveis não garantem resultados positivos fortes

A surpresa da inflação no Reino Unido ilustra perfeitamente uma realidade crucial do trading: mesmo quando os dados econômicos apoiam fortemente sua tendência direcional, as reações do mercado podem ser decepcionantemente moderadas ou completamente contrárias às expectativas. Apesar do IPC do Reino Unido ter acelerado para 3,6% (contra a previsão de 3,4%) e da inflação básica ter saltado para 3,7% — sinais claros de alta para a libra esterlina —, a reação da libra foi surpreendentemente moderada e deveríamos ter obtido uma reação muito mais favorável no EUR/GBP.

Por quê? Porque os mercados raramente operam isoladamente. Durante esta semana, narrativas concorrentes dominaram: as ameaças tarifárias de Trump, os rumores sobre a demissão do presidente do Fed e mudanças mais amplas no sentimento de risco ofuscaram o que deveria ter sido um catalisador de alta direto para a libra esterlina. A configuração do GBP/USD, que tecnicamente se alinhava perfeitamente com um cenário de alta, teve dificuldade em ganhar tração significativa, apesar da inflação acima do esperado.

Essa desconexão entre os dados e a ação dos preços acontece com mais frequência do que os traders percebem. Você pode acertar na previsão fundamental, posicionar-se em níveis técnicos ideais e ainda assim ver o mercado ignorar sua configuração “perfeita”. Fatores externos – sejam dramas geopolíticos, correlações entre ativos ou simples exaustão do mercado – frequentemente sequestram as reações esperadas.

É exatamente por isso que o dimensionamento rígido das posições e as estratégias de saída pré-determinadas são mais importantes do que estar “certo” sobre os dados. Quando os mercados ignoram fundamentos sólidos, os traders sem uma gestão de risco adequada muitas vezes dobram as posições perdedoras, convencidos de que o mercado “vai cair no senso comum”.

A lição? Negocie o que o mercado lhe dá, não o que os dados sugerem que ele deveria dar. Seu stop loss não se importa com sua tese fundamental.

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