L'inflazione nel Regno Unito ha registrato un'accelerazione dal 3,4% su base annua al 3,6% a giugno, mentre l'indice dei prezzi al consumo core è salito dal 3,5% al 3,7%, invece di rimanere stabile come previsto.

Come sono andate le nostre impostazioni di watchlist per questo catalizzatore di primo livello?

Le watchlist sono previsioni sui prezzi e discussioni strategiche supportate da analisi fondamentali e tecniche, un passo fondamentale per creare un'idea di trading discrezionale di alta qualità prima di lavorare su un piano di gestione del rischio e del trading.

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La configurazione

• Cosa stavamo osservando: rapporto sull'IPC del Regno Unito (giugno 2025)
• Previsioni: CPI complessivo su base annua: 3,4% previsto contro il 3,4% precedente
• Risultati dei dati: l'inflazione nel Regno Unito è salita al 3,6% a giugno, complicando le prospettive di un taglio dei tassi da parte della BOE
• Contesto di mercato: da neutro a avverso al rischio, con ulteriore volatilità dovuta ai dati sull'inflazione negli Stati Uniti e all'ansia del mercato per il possibile licenziamento di Powell da parte di Trump

Risultato dell'evento:

L'inflazione dei prezzi al consumo nel Regno Unito ha registrato un'accelerazione al 3,6% su base annua a giugno, in aumento rispetto al 3,4% di maggio, segnando il livello più alto dal gennaio 2024 e potenzialmente smorzando le aspettative di un taglio aggressivo dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra nel breve termine.

Punti chiave del rapporto CPI di giugno

• L'IPC complessivo è salito al 3,6% su base annua, superando le previsioni del 3,4%, con l'inflazione mensile in aumento dello 0,3% rispetto allo 0,1% di giugno 2024
• L'IPC core (che non include energia, alimentari, alcolici e tabacco) è salito al 3,7% dal 3,5% di maggio, mostrando che le pressioni sui prezzi alla base dell'economia continuano a essere forti.
• Il CPIH (che include i costi delle abitazioni dei proprietari occupanti) è salito al 4,1% dal 4,0%, rimanendo ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Banca d'Inghilterra
• I costi dei trasporti, in particolare i carburanti per autotrazione, hanno dato il contributo maggiore alla variazione mensile, mentre l'alloggio e i servizi alle famiglie hanno offerto un certo contrappeso
• L'inflazione dei servizi è rimasta stabile al 4,7%, mentre quella dei beni è salita dal 2,0% al 2,4%, segnando il livello più alto dall'ottobre 2023
• L'inflazione dei prodotti alimentari e delle bevande analcoliche è salita dal 4,4%al 4,5%, continuando a crescere per il terzo mese consecutivo

Tendenza fondamentale in atto: scenario rialzista per la GBP

Fattori di mercato generali ed esogeni:

Il dramma dei mercati di questa settimana ha probabilmente spinto i trader a ricorrere alle loro palline antistress più del solito. Tutto è iniziato con la bomba lanciata da Trump nel fine settimana, che ha minacciato di imporre dazi del 30% su UE e Messico entro il 1° agosto. I mercati inizialmente hanno reagito con panico, poi hanno liquidato la notizia come "solo un'altra tattica negoziale".

Martedì l'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense ha registrato un aumento del 2,7%, esattamente come previsto, ma il diavolo si nascondeva nei dettagli. I prezzi dei mobili e degli elettrodomestici hanno registrato un'impennata, segnalando probabilmente che i dazi stanno finalmente colpendo i consumatori. Questo ha probabilmente spaventato i mercati obbligazionari più di quelli azionari, con il rendimento dei titoli decennali che ha raggiunto i livelli più alti del mese.

Mercoledì è arrivata la notizia più bizzarra della settimana: secondo alcune fonti anonime, Trump sarebbe pronto a licenziare il presidente della Fed Powell. Il dollaro e le obbligazioni sono andati in tilt prima che Trump smentisse rapidamente la notizia definendola "altamente improbabile". Il classico dramma di Washington che ha ricordato a tutti perché l'indipendenza della Fed è importante.

Giovedì, quando sono usciti i dati, i fondamentali hanno finalmente avuto la meglio. Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti hanno superato le aspettative (+0,6% contro il +0,2% previsto) e le richieste di sussidi di disoccupazione sono crollate a 221.000, ben al di sotto delle stime di 234.000. Questo ha probabilmente rafforzato la narrativa secondo cui "il consumatore americano è diverso", tenendo a bada i timori di recessione.

Venerdì ha chiuso le danze il governatore della Fed Waller, che ha assunto una posizione decisamente accomodante, invocando un taglio di 25 punti base a luglio. Il dollaro ha subito un duro colpo, scendendo di quasi l'1% prima di recuperare.

Scenario Scorecard: come sono andate le cose?

EUR/GBP Rialzo netto GBP Esito dell'evento + scenario Risk-OFF = probabilmente le migliori probabilità di un esito netto positivo

Grafico Forex EUR/GBP a 1 ora di TradingView

Nella nostra lista di titoli da tenere d'occhio, abbiamo notato che EUR/GBP si sta avvicinando a R1 (0,8690) vicino all'importante soglia psicologica di 0,8700, formando una divergenza ribassista che suggerisce che il tetto potrebbe reggere nel caso in cui il rapporto sull'IPC britannico fosse più forte del previsto. La nostra tesi si basava sulla minore esposizione del Regno Unito alle tariffe rispetto all'incertezza che circonda i negoziati commerciali tra Stati Uniti e Unione Europea.

Anche se la coppia si è già allontanata dalla zona di resistenza prima della pubblicazione dei dati sull'inflazione, mentre i dati sull'inflazione degli Stati Uniti hanno portato un po' di avversione al rischio, il prezzo ha registrato un breve pullback per poi riprendere il suo movimento ribassista quando sono stati pubblicati i dati del Regno Unito, scendendo al livello psicologico minore di 0,8650.

Le voci su Trump pronto a licenziare Powell hanno causato forti oscillazioni sui mercati valutari nel corso della giornata, portando l'EUR/GBP a risalire verso quota 0,8700 a metà settimana, prima che la pressione al ribasso riprendesse, anche dopo che il rapporto sull'occupazione nel Regno Unito ha deluso le stime il giorno successivo.

I crescenti dubbi sul raggiungimento di un accordo commerciale tra UE e Stati Uniti in tempi brevi sembrano aver mantenuto la valuta unica su un terreno instabile, insieme ai dati finali sull'inflazione nella regione, che alla fine hanno trascinato l'EUR/GBP alla zona di supporto successiva, al livello del punto di rotazione (0,8640).

Non idoneo a superare la Watchlist - Configurazioni ribassiste per la GBP e configurazione long per GBP/USD

GBP/USD: risultato rialzista per la sterlina + scenario di propensione al rischio

GBP/USD Grafico Forex a 1 ora di TradingView

Anche se l'evento ha sostenuto una configurazione ribassista sul GBP/USD, il sentiment generale del mercato prima della pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo nel Regno Unito non era proprio in linea con una visione di propensione al rischio. Gli investitori erano nervosi mentre cercavano di stare al passo con gli annunci di Trump sui dazi, i dati contrastanti dalla Cina e l'inflazione statunitense più alta del previsto.

Di conseguenza, non c'è stato abbastanza slancio rialzista per spingere il Cable verso le aree di pullback che avevamo individuato vicino alla linea di tendenza discendente, anche quando i dati sull'IPC britannico sono risultati migliori del previsto. Invece, la coppia ha già stabilito nuovi minimi settimanali intorno alla zona di supporto 1,3400, prima di registrare un debole rialzo quando sono stati pubblicati i dati.

La maggiore volatilità derivante dall'ansia del mercato per il possibile licenziamento del presidente della Fed Powell da parte di Trump ha portato a un calo molto più consistente fino alla resistenza dinamica della SMA a 100 nella sessione di trading successiva, prima che il GBP/USD scendesse e poi rimbalzasse nuovamente dal livello di 1,3400.

GBP/JPY Short: netto ribasso Risultato dell'evento GBP + scenario di avversione al rischio

GBP/JPY Grafico Forex a 1 ora di TradingView

Il Guppy si era consolidato all'interno di un triangolo discendente prima della pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo nel Regno Unito, preparandosi potenzialmente a un crollo nel caso in cui i risultati effettivi fossero stati inferiori alle stime. La coppia aveva già registrato un breakout rialzista prima della pubblicazione del rapporto sull'inflazione nel Regno Unito, ma il movimento era stato determinato principalmente dalla debolezza dello yen a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi dovuto alle tensioni elettorali.

I dati sull'inflazione nel Regno Unito, più forti del previsto, non hanno innescato una reazione rialzista significativa da parte di questa coppia, poiché le valute rifugio come lo yen hanno mantenuto le loro posizioni mentre circolavano voci su un possibile licenziamento di Powell da parte di Trump. Il GBP/JPY è crollato al livello del punto di rotazione (198,51) con l'aumento dei flussi di avversione al rischio, per poi rimbalzare quando Trump ha minimizzato la possibilità di licenziare il presidente della Fed.

GBP/AUD Short: risultato negativo per la sterlina + scenario di propensione al rischio

GBP/AUD Grafico Forex a 1 ora di TradingView

Questa coppia con la sterlina era già sotto pressione ribassista dalla settimana precedente, appesantita dalla decisione accomodante del MPC della BOE e dalla decisione a sorpresa della RBA di mantenere i tassi invariati invece di tagliarli.

GBP/AUD sembrava formare una bandiera ribassista sul suo supporto di lungo termine appena sopra l'importante soglia psicologica di 2,0500, quindi la nostra watchlist prevedeva un possibile proseguimento del trend ribassista se l'IPC britannico fosse risultato inferiore alle stime.

Mentre il prezzo è sceso leggermente al di sotto del pattern di consolidamento a breve termine sulla scia di alcuni segnali di resilienza nei dati cinesi durante la sessione asiatica, un'impennata dei flussi di aversione al rischio derivante dalle voci su un possibile licenziamento di Powell da parte di Trump ha riportato la coppia sopra quota 2,0500 prima della pubblicazione del rapporto sull'inflazione nel Regno Unito.

I dati sull'inflazione nel Regno Unito, migliori del previsto, hanno permesso alla coppia di sostenere il rimbalzo, risalendo sopra il punto di inflessione dinamico della media mobile a 100 e prolungando il suo rally oltre quota 2,0600 quando il rapporto sull'occupazione in Australia ha deluso le stime il giorno successivo. La coppia GBP/AUD ha continuato a testare la resistenza a 2,0700, poiché i dati sull'occupazione nel Regno Unito sono risultati migliori del previsto nella sessione successiva.

Il verdetto

La nostra analisi fondamentale e lo scenario di osservazione, basati su un contesto di mercato avverso al rischio e su una reazione netta al rialzo della GBP, erano a favore di una configurazione short sull'EUR/GBP.

La nostra analisi tecnica ha individuato la zona di resistenza a 0,8700 vicino a S1 come area di potenziale interesse per posizioni corte prima dell'evento, oltre alla possibilità che la coppia mantenga i suoi movimenti al di sotto di questo tetto se il sentiment del mercato dovesse continuare a essere avverso al rischio dopo la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo nel Regno Unito.

Anche se le oscillazioni intraday del sentiment hanno portato a una volatilità più elevata del solito, la coppia EUR/GBP è riuscita a rimanere sotto il tetto di 0,8700 evidenziato nella nostra lista di controllo e a riprendere la sua vendita quando i dati definitivi sull'IPC dell'UE hanno evidenziato un contrasto nelle tendenze dell'inflazione con il Regno Unito.

Nel complesso, pensiamo che questo possa aiutare a un risultato positivo, dato che la GBP stava già godendo di un po' di slancio al rialzo prima della pubblicazione dell'inflazione e ha continuato a salire rispetto all'EUR dopo che la volatilità del mercato si è calmata.

Tuttavia, la gestione e l'esecuzione delle operazioni avrebbero avuto un ruolo minore, poiché le oscillazioni avrebbero potuto essere difficili da gestire, ma avrebbero anche offerto un'altra opportunità per entrare alla resistenza di 0,8700 prima che il momentum ribassista dell'EUR/GBP riprendesse.

Punti chiave: quando dati fondamentali favorevoli non garantiscono risultati positivi

La sorpresa sull'inflazione nel Regno Unito mostra perfettamente una realtà cruciale del trading: anche quando i dati economici supportano fortemente la tua direzione, le reazioni del mercato possono essere deludenti o completamente contrarie alle aspettative. Nonostante l'accelerazione dell'IPC britannico al 3,6% (rispetto al 3,4% previsto) e il balzo dell'inflazione core al 3,7% - chiari segnali rialzisti per la GBP - la reazione della sterlina è stata sorprendentemente contenuta e avremmo dovuto assistere a una reazione molto più favorevole nell'EUR/GBP.

Perché? Perché i mercati raramente operano in modo isolato. Durante questa settimana hanno dominato narrazioni contrastanti: le minacce tariffarie di Trump, le voci sul licenziamento del presidente della Fed e i più ampi cambiamenti nel sentiment di rischio hanno oscurato quello che avrebbe dovuto essere un chiaro catalizzatore rialzista per la sterlina. Il setup GBP/USD, che tecnicamente era perfettamente in linea con uno scenario rialzista, ha faticato a guadagnare slancio significativo nonostante l'inflazione superiore alle attese.

Questo divario tra dati e andamento dei prezzi si verifica più spesso di quanto i trader credano. Puoi azzeccare la previsione fondamentale, posizionarti a livelli tecnici ideali e comunque vedere il mercato ignorare il tuo setup "perfetto". Fattori esterni, che si tratti di drammi geopolitici, correlazioni tra asset o semplice esaurimento del mercato, spesso stravolgono le reazioni attese.

Questo è esattamente il motivo per cui un dimensionamento rigido delle posizioni e strategie di uscita predeterminate sono più importanti dell'avere "ragione" sui dati. Quando i mercati ignorano fondamentali solidi, i trader senza un'adeguata gestione del rischio spesso raddoppiano le posizioni in perdita, convinti che il mercato "tornerà alla ragione".

La lezione? Fai trading in base a quello che ti offre il mercato, non a quello che i dati suggeriscono che dovrebbe offrirti. Il tuo stop loss non si cura della tua tesi fondamentale.

I contenuti di analisi forex forniti su Babypips.com sono solo a scopo informativo. Gli scenari tecnici e fondamentali discussi sono presentati per evidenziare e istruire su come individuare potenziali opportunità di mercato che potrebbero richiedere ulteriori ricerche indipendenti e due diligence. Questo contenuto mostra come copriamo una parte del processo di trading completo e non costituisce in alcun modo una consulenza specifica in materia di investimenti o trading. Le configurazioni e le analisi presentate su Babypips.com potrebbero non essere adatte a tutti i portafogli o stili di trading.

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