This article has been translated from English to Malay.

Bitcoin ETFs (Dana Dagangan Bursa) telah muncul sebagai perkembangan penting dalam dunia mata wang kripto dan kewangan tradisional.

ETF adalah sejenis sekuriti yang mengesan indeks, komoditi, atau kumpulan aset seperti dana indeks tetapi berdagang seperti saham di bursa. Bitcoin ETFs, khususnya, adalah ETF yang mengesan nilai bitcoin.

Baru-baru ini, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. memberi kebenaran kepada syarikat ("penaja") Bitcoin ETFs, dari pemain yang sudah mantap seperti BlackRock, Fidelity, dan Invesco hingga pendatang baru yang terfokus digital termasuk Grayscale dan Ark Invest.

Apa Itu Bitcoin ETFs?

Bitcoin ETF direka untuk menyediakan cara yang lebih mudah bagi pelabur untuk melabur dalam bitcoin.

Tidak seperti membeli bitcoin secara langsung, yang melibatkan urusan dengan pertukaran mata wang kripto dan menjamin mata wang digital, melabur dalam Bitcoin ETF membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada bitcoin melalui akaun pelaburan tradisional.

Pada dasarnya, Bitcoin ETF mengesan harga bitcoin, dan sahamnya diperdagangkan di bursa pasaran tradisional.

Struktur Bitcoin ETFs

Berikut adalah cara Bitcoin ETFs berfungsi secara ringkas:

  1. Sebuah syarikat membeli sejumlah bitcoin (atau kontrak niaga hadapan bitcoin).
  2. Mereka mencipta saham yang mewakili bitcoin tersebut.
  3. Anda beli dan jual saham tersebut di bursa saham. Tak perlu dompet kripto, hanya guna platform pelaburan biasa anda.
  4. Nilai saham anda naik dan turun dengan harga bitcoin.

Sekarang, terdapat pelbagai jenis Bitcoin ETFs:

Spot ETFs

Spot Bitcoin ETFs adalah dana yang membeli dan memegang Bitcoin secara langsung. Nilai saham ETF berkait rapat dengan harga "spot" semasa bitcoin.

Apabila pelabur membeli saham dalam spot Bitcoin ETF, mereka secara efektif membeli bahagian dari Bitcoin sebenar yang dipegang oleh ETF itu.

ETF bertanggungjawab untuk membeli, memegang, dan menjamin bitcoin.

Nilai spot Bitcoin ETF dijangka mengikuti harga semasa bitcoin di pasaran spot dengan rapat. Ini menjadikannya cerminan langsung nilai pasaran semasa Bitcoin.

Pelabur dalam spot Bitcoin ETFs mendapatkan pendedahan langsung kepada pergerakan harga sebenar bitcoin tanpa perlu membeli dan menyimpan mata wang kripto tersebut sendiri.

Futures ETFs

Futures Bitcoin ETFs adalah dana yang melabur dalam kontrak niaga hadapan bitcoin dan bukannya memegang bitcoin secara langsung.

Kontrak niaga hadapan ini adalah perjanjian untuk membeli atau menjual bitcoin pada tarikh dan harga masa depan yang telah ditentukan.

Daripada membeli bitcoin, ETF ini membeli kontrak niaga hadapan yang berspekulasi pada harga masa depan Bitcoin. Kontrak-kontrak ini diperdagangkan di bursa komoditi yang dikawal selia.

Nilai futures Bitcoin ETF adalah berdasarkan harga kontrak niaga hadapan yang dipegangnya, yang boleh menyimpang dari harga pasaran semasa Bitcoin itu sendiri. Ini boleh menyebabkan ralat pengesanan, di mana harga ETF tidak sepadan dengan harga spot Bitcoin.

Pelabur dalam futures Bitcoin ETFs lebih terdedah kepada kerumitan pasaran niaga hadapan, termasuk potensi untuk contango dan backwardation, di mana harga masa depan boleh lebih tinggi atau lebih rendah daripada harga spot yang dijangka, masing-masing.

Kelebihan Bitcoin ETFs

  • Ketercapaian: Bitcoin ETFs menyediakan laluan untuk pelabur mendapatkan pendedahan kepada Bitcoin tanpa perlu terlibat secara langsung dengan pasaran mata wang kripto. Ini amat bermanfaat untuk pelabur institusi dan mereka yang lebih suka akaun broker tradisional.
  • Pemantauan Peraturan: Diperdagangkan di bursa yang dikawal selia, Bitcoin ETFs menawarkan tahap keselamatan dan pemantauan peraturan yang mungkin tidak ada dalam pasaran mata wang kripto secara langsung.
  • Kecairan: ETFs dikenali kerana kecairannya, membolehkan pelabur memasuki dan keluar dari posisi dengan cepat. Kecairan ini bermanfaat dalam dunia pelaburan mata wang kripto yang tidak stabil.

Risiko Bitcoin ETFs

  • Ketidakstabilan Pasaran: Harga bitcoin sangat tidak stabil. Ketidakstabilan ini tercermin dalam harga Bitcoin ETFs, mempersembahkan risiko yang signifikan kepada pelabur.
  • Ralat Pengesanan: Selalu ada potensi untuk perbezaan antara harga Bitcoin ETF dan harga sebenar bitcoin. Ralat pengesanan ini boleh disebabkan oleh pelbagai faktor, termasuk perbelanjaan dana dan isu kecairan.
  • Risiko Peraturan: Persekitaran peraturan untuk mata wang kripto dan produk berkaitan masih berkembang.
  • Yuran Pengurusan: Tidak seperti pelaburan bitcoin langsung, Bitcoin ETFs datang dengan yuran pengurusan, yang boleh mengurangkan keuntungan pelaburan.

Bagaimana Bitcoin ETFs Berbeza Dari Memiliki Bitcoin Secara Langsung

Melabur dalam Bitcoin ETFs berbeza daripada memiliki bitcoin dalam beberapa cara utama:

  • Penjagaan: Dengan Bitcoin ETF, pelabur tidak perlu risau tentang kebimbangan keselamatan yang berkaitan dengan penyimpanan dan penjagaan Bitcoin.
  • Perdagangan: Bitcoin ETFs diperdagangkan semasa waktu pasaran biasa, menyediakan struktur yang biasa untuk pelabur tradisional. Sebaliknya, Bitcoin sendiri boleh diperdagangkan 24/7 di pelbagai pertukaran mata wang kripto.
  • Peraturan: Bitcoin ETFs menawarkan kenderaan pelaburan yang dikawal selia untuk bitcoin, manakala pelaburan langsung dalam Bitcoin adalah kurang dikawal selia dan mungkin membawa lebih banyak risiko undang-undang dan operasi.

Secara ringkas, Bitcoin ETFs menawarkan jambatan antara dunia kewangan tradisional dan dunia kripto. Mereka memudahkan akses kepada bitcoin.