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세계에서 가장 강력한 중앙은행의 잠재적 개편 가능성에 시장이 들썩이고 있다. 금리를 통제하고 미국 경제 전체의 통화 정책을 사실상 주도하는 기관인 연방준비제도(Fed)에 곧 새로운 수장이 취임할 수 있는데, 그는 정책 운영 방식에 대해 매우 다른 생각을 가진 인물이다.

이것이 우리 같은 트레이더에게 중요한 이유는 무엇일까? 연준 의장은 글로벌 금융계에서 가장 영향력 있는 인물이라고 할 수 있기 때문이다. 그들의 금리 결정은 주식, 채권, 통화, 원자재 등 모든 시장에 파장을 일으킨다.

현재 트럼프 대통령이 후임자를 물색 중인 것은 미국이 통화 정책을 접근하는 방식에 중대한 변화가 있을 것임을 시사한다.

누가 이 자리에 가장 유력한 후보인지, 그들의 신념은 무엇이며, 이것이 시장에 어떤 의미를 지니는지 살펴보자.

기본 사항: 현재 진행 중인 상황

제롬 파월의 연준 의장 임기는 이제 얼마 남지 않았습니다. 현 의장의 임기는 2026년 5월 15일에 만료되며, 이는 불과 6개월 후입니다. 파월은 기술적으로 2028년까지 연준 이사로 남을 수 있지만, 세계에서 가장 중요한 중앙은행의 수장으로서의 그의 역할은 막을 내리고 있습니다.

트럼프는 그를 즉시 물러나게 하길 원한다. 2025년 내내 트럼프 대통령은 파월 의장이 금리를 충분히 빠르게 인하하지 않는다고 끊임없이 비판해왔다. 트럼프는 그를 "너무 늦었다", "완전한 패배자"라고 부르며 심지어 그를 해고하고 싶다고까지 언급했다(법률 전문가들은 이는 허용되지 않는다고 말한다). 이러한 긴장은 수개월간 고조되어 왔으며, 트럼프는 지난 7월 건물 리모델링을 비판하기 위해 전례 없이 연준 본부를 방문하기도 했다.

케빈 해셋이 유력 후보로 부상했다. 블룸버그 등 주요 매체들은 현재 트럼프 행정부의 국가경제위원회(NEC) 위원장인 케빈 해셋이 파월 후임으로 가장 유력한 후보로 거론되고 있다고 보도했다.

스콧 베센트 재무장관은 후보를 5명으로 압축했으며, 트럼프 대통령은 크리스마스 전에 최종 인선을 발표할 예정이다. 최종 후보 명단에는 다음 인물이 포함된다:

  • 케빈 해셋 (현 국가경제위원회 위원장)
  • 케빈 워시(전 연준 이사, 2008년 금융위기 당시 재직)
  • 크리스토퍼 월러 (현 연준 이사, 트럼프 대통령 임명)
  • 미셸 보우먼 (현 연준 이사 겸 감독 부의장)
  • 릭 리더(블랙록 고정수익 부문 총괄)

이 선택은 매우 중요합니다. 왜냐하면 이 직책을 차지하는 사람이 금리 정책을 형성하고 달러 강세에 영향을 미치며, 미국 경제가 경기 침체를 피할 수 있을지 여부를 결정할 수 있기 때문입니다.

케빈 해셋은 누구인가?

케빈 해셋은 공화당 행정부와 보수 싱크탱크와 깊은 연계를 가진 63세의 경제학자다.

학력: 펜실베이니아 대학교 경제학 박사, 1990년대 초 컬럼비아 경영대학원에서 강의했으며, 1992년부터 1997년까지 연방준비제도이사회(FRB)에서 경제학자로 근무했다.

보수 싱크탱크 경력: 경력 대부분을 저명한 보수 정책 기관인 미국기업연구소(AEI)에서 보냈으며, 경제 정책 연구를 총괄했다.

정부 경력:

  • 트럼프 행정부 경제자문위원회 위원장 역임 (2017-2019)
  • 코로나19 팬데믹 기간인 2020년 백악관 선임 고문으로 복귀
  • 현재 국가경제위원회 위원장(2025년 초 취임)

논란의 책: 1999년 제임스 글래스먼과 공동 집필한 『다우 36,000』에서 2002~2004년까지 주식 시장이 4배 상승해 36,000을 기록할 것이라고 예측했다. 이 예측은 2021년이 되어서야 실현되었으며, 워싱턴포스트로부터 "아마도 역사상 가장 화려하게 틀린 투자 서적"이라는 의문의 타이틀을 얻었다. 그러나 장기 주식 투자가 채권보다 우월하다는 책의 핵심 메시지는 여전히 유효하다.

그의 경제 철학: 해셋은 세금 인하, 규제 완화, 공급 측 경제학을 옹호한다. 시장 측면에서 가장 중요한 점은 그가 "완화적 성향"을 지닌 것으로 인식된다는 것이다. 이는 금리 인하를 선호하고 엄격한 인플레이션 통제보다 경제 성장을 우선시한다는 의미다 .

중요성: 해셋의 시장 영향력

케빈 해셋의 잠재적 임명은 연준 운영 방식에 세 가지 주요 변화를 예고한다:

1. 더 낮은 금리, 더 빠른 속도

해셋은 연준이 금리를 더 공격적으로 인하해야 한다는 입장을 공개적으로 표명해왔다. 2025년 11월 인터뷰에서 그는 자신이 연준 의장이라면 금리 인하를 시행할 것이라고 밝히며, 파월의 연준이 "조금 늦었다"고 지적했다.

현재 연준 기준금리는 2025년 9월과 10월 두 차례 0.25%포인트 인하로 3.75~4% 수준이다. 해셋의 임명은 금리 인하 속도를 가속화해 2026년 말까지 금리를 2.5~3% 수준으로 끌어내릴 가능성이 있다.

이것이 의미하는 바:

  • 차입 비용 감소 기대감으로 주가가 상승할 가능성이 높음
  • 금리 인하로 달러 표시 자산의 매력이 감소하면서 미국 달러가 약세를 보일 수 있음
  • 달러 약세에 대한 헤지 수단으로 금 가격이 급등할 수 있음
  • 고수익 채권 및 위험 자산은 '완화적 통화정책'의 혜택을 볼 수 있음

2. 연준 독립성 상실 가능성

연방준비제도(Fed)는 정치적 압력으로부터 독립적으로 운영되도록 설계되었다. 이 독립성은 경제학자와 시장 참여자들에게 신성시되는데, 이는 Fed가 인플레이션을 통제하기 위해 필요할 때 (금리 인상과 같은) 인기 없는 결정을 내릴 수 있게 하기 때문이다.

해셋의 트럼프 대통령과의 긴밀한 관계는 심각한 의문을 제기한다. 트럼프 대통령은 Fed 정책에 대한 통제권 강화를 원한다는 점을 숨기지 않았으며, 해셋은 인플레이션이 목표치를 초과하더라도 대통령의 저금리 선호에 부응할 인물로 평가된다.

위험 요소: 시장이 연준이 경제 데이터보다 정치적 이해관계에 좌우된다고 인식할 경우 다음과 같은 결과가 발생할 수 있다:

  • 인플레이션 기대치 상승
  • 투자자들이 위험 보상을 위해 더 높은 수익률을 요구함에 따라 장기 금리(채권 수익률) 상승
  • 세계 준비통화로서 달러의 지위 약화
  • 모든 자산군에 걸쳐 변동성 유발

3. 인플레이션 목표 정책 전환

파월 의장 하에서 연준은 인플레이션이 지속적으로 2% 목표치로 수렴할 때까지 금리를 인하하지 않을 것이라고 주장해왔다. 2025년 9월 기준 인플레이션은 높은 수준인 3%를 기록했다.

해셋의 임명은 엄격한 인플레이션 목표제에서 벗어나는 신호일 수 있다. 일부 분석가들은 그가 연준의 '평균 인플레이션 목표제' 프레임워크 폐지 또는 수정을 지지할 수 있다고 보는데, 이는 더 강한 고용 성장과 경제 확장을 대가로 더 높은 인플레이션을 용인할 수 있음을 의미한다.

트레이더를 위한 해석: 해셋이 이끄는 연준은 실업률을 낮게 유지하고 성장을 견고하게 하는 대가로 2.5~3%의 인플레이션을 감수할 수 있을 것이다. 이는 위험자산(주식, 암호화폐, 원자재)에는 강세 요인이지만 채권과 달러에는 약세 요인이 될 것이다.

일정: 주목해야 할 주요 날짜

연준 수장 교체 가능성에 따른 주요 일정:

📅 2025년 12월 10일: 다음 연준 금리 결정
파월의 연준은 금리를 추가로 0.25% 인하해 3.5%~3.75% 범위로 조정할 가능성이 높다. 최근 연준 관계자들의 비둘기파적 발언 이후 시장에서는 이 같은 인하 가능성을 75%로 반영하고 있다.

2025년 12월 25일 이전: 트럼프의 발표(예상)
베센트 재무장관은 트럼프 대통령이 크리스마스 전에 연준 의장 후보를 발표할 '매우 높은 가능성'이 있다고 밝혔습니다. 이는 빠르면 12월 중순에 이루어질 수 있습니다.

상원 인준 절차 (일정 미정)
트럼프 대통령이 차기 연준 의장을 지명하면 상원은 인준 절차를 진행해야 합니다. 이 과정은 일반적으로 2~4개월이 소요되며, 2026년 5월 이전에 마무리될 가능성이 높습니다.

📅 2026년 5월 15일: 파월 임기 만료
이 날짜가 파월 의장의 공식 임기 종료일이다. 신임 의장이 취임하지만, 파월은 원할 경우 2028년 1월까지 연준 이사로 남을 수 있다.

핵심 요약

케빈 해셋의 연준 의장 지명 가능성은 미국 통화 정책이 완화적 방향으로 전환될 수 있음을 시사합니다. 이는 금리 인하와 정치적 영향력으로부터의 독립성 약화로 이어질 수 있습니다.

해셋이 임명될 경우 예상되는 시나리오:

  • 2026년 내내 더 공격적인 금리 인하
  • 더 높은 인플레이션을 용인하려는 연준의 태도
  • 다른 국가보다 빠른 금리 하락 속도에 따른 달러 약세 가능성
  • 새로운 정책 체제에 시장이 적응하면서 변동성 증가
  • 시장에 주기적으로 불안감을 줄 수 있는 연준 독립성에 대한 의문

연준을 이끄는 인물은 모기지부터 주식 가치 평가, 환율에 이르기까지 모든 것에 영향을 미치는 금리와 직결되므로 매우 중요하다. 해셋처럼 비둘기파적 성향에 정치적으로 연계된 연준 의장은 최근 몇 년간의 데이터 중심·인플레이션 집중 접근법과 크게 궤를 달리할 것이다.

이러한 변화는 기회와 위험을 동시에 초래할 것이다. 최신 정보를 파악하고 함의를 이해하며, 불확실성 속에서 시장이 혼란스러워질 수 있음을 명심하라.

면책 조항: 본 기사는 교육 목적으로만 제공되며 금융 또는 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 거래는 상당한 손실 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 제시된 견해는 2025년 11월 기준 현재 시장 정보를 바탕으로 하며 새로운 정보가 제공됨에 따라 변경될 수 있습니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 자체 조사를 수행하고 자격을 갖춘 금융 전문가와 상담하는 것을 고려하십시오.