This article has been translated from English to Japanese.
米国とイランの対立やホルムズ海峡をめぐる地政学的緊張が水曜日の取引を支配した。国際エネルギー機関（IEA）が戦略備蓄の放出を過去最大規模で提案したにもかかわらず原油価格は高止まりし、トレーダーが新たなインフレリスクを織り込んだことで米国債利回りは急上昇した。
米国株式は乱高下したが、エネルギーコスト上昇と債券市場の圧力が2月の消費者物価指数（CPI）報告の大筋予想通りの内容を上回り、終値は下落した。一方、米ドルは主要通貨の中で最も高いパフォーマンスを示し、豪ドルを除く全ての通貨に対して上昇した。
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外国為替ニュースの見出しとデータ：
- 火曜日にオーストラリア準備銀行（RBA）のアンドルー・ハウザー副総裁がポッドキャストでタカ派的な発言を行ったことで、3月17日の利上げ予測が相次ぎ、ウェストパック、NAB、シティ、ドイツ銀行、バンク・オブ・アメリカ、UBS、キャピタル・エコノミクスは、次回会合またはその前後での利上げを予想している。
- 2026年3月6日の米国API原油在庫変化：-170万バレル（前回は560万バレル）
- 2026年2月の日本の生産者物価指数：前月比-0.1%（予想は前月比0.2%、前回は前月比0.2%）、前年比2.0%（予想は前年比2.3%、前回は前年比2.3%）
- ドイツ2026年2月CPI伸び率（確定値）：前月比0.2％（予想0.2％前月比、前回0.1％前月比）；前年同月比1.9％（予想1.9％前年同月比、前回2.1％前年同月比）
- ECBのカジミール氏は、イラン関連のインフレを理由とした利上げが予想より近い可能性を示唆した
- ECBのヴィルロワ氏は、来週の会議での利上げは期待すべきではないと述べた
- 米国MBA住宅ローン申請件数（2026年3月6日）：3.2%（前回11.0%）
- 米国MBA 30年固定住宅ローン金利（2026年3月6日）：6.19%（前回：6.09%）
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米国2026年2月CPI伸び率：前月比0.3％（予想0.3％前月比、前回0.2％前月比）；前年比2.4％（予想2.4％前年比、前回2.4％前年比）
- 2026年2月の米国コア消費者物価指数（CPI）上昇率：前月比0.2％（予想：前月比0.2％；前回：前月比0.3％）；前年同月比2.5％（予想：前年同月比2.5％；前回：前年同月比2.5％）
- 米国エネルギー情報局（EIA）原油在庫変化（2026年3月6日）：382万バレル（前回：348万バレル）
- 米国2026年2月度月次予算収支：-3080億ドル（予想：-1700億ドル、前回：-950億ドル）
- 国際エネルギー機関（IEA）は史上最大規模となる4億バレルの戦略的石油備蓄協調放出を推奨。加盟国は実施の是非を判断中。ドイツは発表を確認したが、詳細は未確定
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市場全体の価格動向：
ドル指数、金、原油、S&P500、米国10年債利回り、ビットコインの重ね合わせ –TradingViewでチャートを高速表示
水曜日の取引は、概ね予想通りの米国インフレ報告と激化する地政学的背景が衝突したことで特徴づけられた。米イラン紛争の継続がインフレに与える影響をトレーダーが評価する中、原油は急騰し、米国債利回りは上昇を続けた。
WTI原油は当日の目立った上昇銘柄となり、約2.51%高の1バレル86.95ドル付近で取引を終えた。上図のチャートが示す通り、アジア時間中に米軍がホルムズ海峡付近でイランの機雷敷設艦を撃沈したとのニュースや、IEAが史上最大規模の戦略備蓄放出を提案したとの報を受け、急激な値動きを含む劇的な変動が一日中続いた。 原油価格はアジア時間帯の83ドル台からロンドン時間帯に89ドル近くまで急騰した後、一時的に下落したが、米国時間帯に再び上昇し、セッション高値付近で取引を終えた。IEAが4億バレルの備蓄放出を推奨したにもかかわらず、ホルムズ海峡の輸送リスクを相殺するには不十分との見方が市場に広がり、原油価格を支える要因となった。
米国10年物国債利回りは約8ベーシスポイント上昇し、4.222%前後で取引を終えた。利回りチャートは、アジア時間およびロンドン時間早朝の4.136%前後から着実に上昇を続け、米国東部時間午前8時30分の消費者物価指数（CPI）発表後に加速し、午後にかけて上昇を続けたことを示している。 この動きは、紛争によるエネルギー主導のインフレがFRBの緩和経路を複雑化する懸念を反映した可能性が高い。390億ドル規模の10年物入札も平均を下回る需要となり、0.7ベーシスポイントのテール（入札超過分）と2.45の入札倍率（6ヶ月平均を下回る）を記録。投資家が国債供給を吸収するためより高い利回りを要求しているというテーマを裏付けた。 市場価格の予想は、年間を通じたFRBの利下げが1回のみに修正された。
S&P500種指数は約0.37%安の6,765付近で取引を終えた。同指数は6,817付近で取引を開始し、アジア時間中に一時6,817付近まで上昇したが、ロンドン時間にかけて売りが優勢となった。 消費者物価指数発表時の短時間の回復試みは短命に終わり、データ発表後に下落した後、やや回復したものの、米国午後の取引では6,763～6,776の狭い範囲で乱高下した。 ナスダックはハイテク株に支えられて小幅な上昇を記録した一方、ダウ平均とラッセル2000は下落した。S&P500は両者の間で挟まれ、市場全体のオーバーレイチャートは原油や利回りと比較して、一日を通して横ばいからやや下落傾向にあることを示している。
金は1オンスあたり5,176ドル付近で0.41％安で取引を終えた。金チャートはセッションの大半で着実に下落傾向を示し、東部時間午前8時30分頃のCPI発表と一致したと思われる5,149ドル付近への短時間だが急激な下落があった後、回復し米国午後の時間帯は5,170ドルから5,185ドルの比較的狭い範囲で推移した。 地政学的緊張の高まりが通常なら安全資産需要を支えるはずなのに下落が見られたのはやや注目に値する。これは急上昇した米国債利回りと、安全資産への資金流入を競合するドル高の圧力によるものかもしれない。
ビットコインは終値で約0.96％上昇し、70,635ドル付近で取引を終えた。アジア・ロンドン市場では概ね乱高下する横ばい相場が続き、米国市場開始直前に一時68,989ドル付近まで下落したが、CPI発表後に急騰し、セッション高値となる71,358ドル付近まで押し上げた。 その後ビットコインは高値から売られ、米国午後の取引では70,000ドルから70,800ドルの範囲で推移した。CPI発表前の急騰とその後の反落は、一部トレーダーが当初、概ね予想通りのデータをリスク資産支援材料と解釈したことを示唆している。ただし、全体的なリスク回避ムードの中でこの動きを持続させるのは困難だった。
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外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨
米ドル対主要通貨の重ね合わせ –TradingViewでチャートを高速表示
水曜日の取引で米ドルは主要通貨の中で最も高いパフォーマンスを示し、豪ドルを除く全ての通貨に対して上昇した。豪ドルはRBA利上げ予想の急激な再評価により支えられた。オーバーレイチャートは、アジア時間早朝の弱さから、ロンドン時間を通じて持続した買い圧力へと明確な方向転換を示し、米国時間終了まで継続した。
アジア時間では、ドルは主要通貨に対して全体的に下落した。オーバーレイチャートは、火曜日18:00 ET（東部時間）の始値から水曜日早朝にかけて、大半の米ドルペアが下落傾向を示したことを示している。特に豪ドルは急落し、米ドルに対する下落幅が最大となった。これは火曜日に豪準備銀行（RBA）のハウザー副総裁が強硬な発言を行ったことを受け、RBAの利上げ予想が大幅に再評価されたことを反映している可能性が高い。 AUD/USDはアジア時間を通じて急反発し、安値から0.8％超上昇した。一方、他の通貨ペアはこの時間帯、より小幅で方向性の分かれた動きを見せた。
ロンドン市場開場後、ドルは主要通貨に対しネットベースで上昇に転じた。主要通貨の大半はロンドン開場（東部時間午前3時）頃から対ドルで広く持続的な下落を開始した。これはホルムズ海峡情勢やIEA戦略備蓄決定に関するニュースが欧州時間帯を支配したことで、地政学的リスク資金がドルに流入したことを反映している可能性がある。GBPとCADも小幅に下落したが、円やユーロとのペアに比べ下落幅は限定的だった。豪ドルは上昇基調を維持し、ロンドン市場を通じてチャート上で明らかな例外となった。豪準備銀行（RBA）の利上げ観測が豪ドル需要を堅調に支えたためだ。
米国市場開場後はドルのボラティリティが上昇し、ロンドン市場終了まで乱高下したが、終了後は小幅な上昇基調に転じた。重ね合わせチャートでは東部時間午前8時30分のCPI発表前後でボラティリティが急上昇したことが明確に示されており、発表直後に大半の米ドル通貨ペアで急激な両方向の動きが発生した。 CPI報告は概ね予想通り——総合2.4%（前年比）、コア2.5%（前年比）——で、当初は反応が鈍かったが、 市場は安定したインフレと高まるエネルギーリスクの組み合わせをドル支援材料と解釈した。 特にUSDJPYは発表後に顕著な上昇を見せ、158.30付近から最終的に158.92近辺で取引を終え、約0.56％の上昇となった。米国午後の残りの時間帯では、ドルは乱高下しながらも低ボラティリティで推移し、大半の通貨ペアはCPI発表後の水準付近で調整した。
今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料
- ニュージーランド製造業売上高（2025年12月31日） 21:45 GMT
- 日本BSI大企業製造業（2026年3月31日） 23:50 GMT
- オーストラリア消費者インフレ期待（2026年3月分） 2026年3月1日 0:00 GMT
- 英国RICS住宅価格バランス（2026年2月分） 2026年3月1日 0:01 GMT
- イングランド銀行ベイリー総裁の演説 9:30 am GMT
- カナダ卸売売上高（2026年1月、最終値） 12:30 pm GMT
- カナダ貿易収支（2026年1月） 12:30 pm GMT
- カナダ 2026年1月建築許可件数 12:30 pm GMT
- 米国 2026年1月貿易収支 12:30 pm GMT
- 米国 2026年1月 建築許可件数（速報値） 12:30 pm GMT
- 米国新規失業保険申請件数（2026年3月7日） 12:30 pm GMT
- 米国住宅着工件数（2026年1月分） 12:30 pm GMT
- 米連邦準備制度理事会（FRB）ボウマン理事の講演（15:00 GMT）
木曜日の経済カレンダーは、GMT午後12時30分に北米の経済指標が集中して発表される。米国新規失業保険申請件数、貿易収支、住宅着工件数、建築許可件数に加え、カナダの同指標も同時に公表される。 失業保険申請件数は、労働市場の軟化を示す兆候がないか注視される。特に水曜日の消費者物価指数（CPI）発表でインフレ状況に大きな変化はなかったものの、エネルギー価格上昇による今後の上振れリスクへの懸念が和らぐことはなかったため、FRBの利下げ時期に関する判断に影響を与える可能性がある。
オーストラリアの消費者物価予想（GMT午前0時）は、水曜日に豪ドル高を牽引したRBA利上げ観測を後押しする可能性がある。市場は既に3月17日の利上げを織り込んでいる。英中銀ベイリー総裁の講演（GMT午前9時30分）では、中東紛争が英国経済に与えるインフレ影響に関する最新の見解が注目される。 GMT午後3時（日本時間午前3時）の米連邦準備制度理事会（FRB）のボウマン理事の講演も、FRB当局者が最近の消費者物価指数（CPI）データを、継続する地政学的紛争がもたらすインフレリスクとどう比較検討しているかについてのシグナルとして市場の注目を集める可能性がある。
為替取引の仲間たちよ、冷静さを保て！
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