Récapitulatif des marchés financiers et du forex : 11 mars 2026

Les tensions géopolitiques autour du conflit entre les États-Unis et l'Iran et du détroit d'Ormuz ont dominé la séance de mercredi, faisant grimper les prix du pétrole malgré la proposition record de l'AIE de libérer des réserves stratégiques et poussant les rendements des bons du Trésor à la hausse, les traders anticipant un nouveau risque d'inflation.

Les actions américaines ont fluctué mais ont clôturé en baisse, la hausse des coûts de l'énergie et la pression sur le marché obligataire ayant compensé un rapport sur l'IPC de février globalement conforme aux attentes, tandis que le dollar américain a clôturé parmi les devises majeures les plus performantes de la journée, gagnant du terrain par rapport à toutes ses contreparties à l'exception du dollar australien.

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Actualités et données sur le Forex :

• Les remarques optimistes du vice-gouverneur de la RBA , Andrew Hauser , dans un podcast mardi ont déclenché une vague de prévisions de hausse des taux le 17 mars. Westpac, NAB, Citi, Deutsche Bank, Bank of America, UBS et Capital Economics s'attendent désormais à une hausse lors de la prochaine réunion ou aux alentours de celle-ci .
• Variation des stocks de pétrole brut de l'API américain pour le 6 mars 2026 : -1,7 million (5,6 millions précédemment)
• IPP japonais pour février 2026 : -0,1 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; précédent : 0,2 % en glissement mensuel) ; 2,0 % en glissement annuel (prévision : 2,3 % en glissement annuel ; précédent : 2,3 % en glissement annuel)
• Taux de croissance finalde l'IPC allemand pour février 2026 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; précédent : 0,1 % en glissement mensuel) ; 1,9 % en glissement annuel (prévision : 1,9 % en glissement annuel ; précédent : 2,1 % en glissement annuel)
• Kazimir, de la BCE, a dit qu'une hausse des taux liée à l'inflation en Iran pourrait être plus proche qu'on ne le pensait
• Villeroy, de la BCE, a dit de ne pas s'attendre à une hausse des taux lors de la réunion de la semaine prochaine
• Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 6 mars 2026 : 3,2 % (11,0 % avant)
  • Taux hypothécaire MBA américain à 30 ans pour le 6 mars 2026 : 6,19 % (6,09 % avant)
• Taux de croissance de l'IPC américain pour février 2026 : 0,3 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; précédent : 0,2 % en glissement mensuel) ; 2,4 % en glissement annuel (prévision : 2,4 % en glissement annuel ; précédent : 2,4 % en glissement annuel)
  • Taux de l'IPC de base américain pour février 2026 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; précédent : 0,3 % en glissement mensuel) ; 2,5 % en glissement annuel (prévision : 2,5 % en glissement annuel ; précédent : 2,5 % en glissement annuel)
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA aux États-Unis pour le 6 mars 2026 : 3,82 millions (3,48 millions précédemment)
• Déclaration budgétaire mensuelle des États-Unis pour février 2026 : -308,0 milliards (-170,0 milliards prévus ; -95,0 milliards précédemment)
• L'AIE a recommandé la plus grande libération coordonnée de réserves stratégiques de pétrole jamais réalisée, soit 400 millions de barils, les pays membres devant décider s'ils souhaitent donner suite à cette recommandation ; l'Allemagne a confirmé cette annonce, mais les détails restent à finaliser.

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Évolution générale des cours sur le marché :

Indice du dollar, or, pétrole, S&P 500, rendement américain à 10 ans, superposition Bitcoin – Graphiques plus rapides avec TradingView

La séance de mercredi a été marquée par le choc entre un rapport sur l'inflation américaine globalement conforme aux attentes et un contexte géopolitique de plus en plus tendu, avec une flambée du pétrole et une hausse des rendements des bons du Trésor, les traders évaluant les conséquences inflationnistes du conflit actuel entre les États-Unis et l'Iran.

Le pétrole brut WTIa été le grand gagnant de la séance, clôturant en hausse d'environ 2,51 % à près de 86,95 dollars le baril. Le graphique ci-dessus montre une volatilité spectaculaire tout au long de la journée, avec des fluctuations importantes pendant la séance asiatique, quand on a appris que l'armée américaine avait détruit des navires poseurs de mines iraniens près du détroit d'Ormuz et que l'AIE avait proposé de libérer ses réserves stratégiques comme jamais auparavant. Le pétrole brut est passé d'environ 83 dollars pendant la séance asiatique à un pic proche de 89 dollars pendant la séance londonienne, avant de reculer, puis de remonter pendant la séance américaine pour clôturer près des plus hauts de la séance. Malgré la recommandation de l'AIE de libérer 400 millions de barils de réserves, les marchés sont restés sceptiques quant à la capacité de cette mesure à compenser les risques pesant sur les flux maritimes à Hormuz, ce qui a contribué à soutenir les prix du pétrole brut.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté d'environ 8 points de base pour finir autour de 4,222 %. Le graphique des rendements montre une hausse régulière depuis environ 4,136 % pendant les séances asiatiques et le début de la séance londonienne, qui s'est accélérée après la publication de l'IPC américain à 8h30 (heure de l'Est) et a continué à grimper pendant l'après-midi. Cette évolution reflète probablement les craintes que l'inflation liée à l'énergie résultant du conflit ne complique la politique d'assouplissement de la Réserve fédérale, l'adjudication de 39 milliards de dollars à 10 ans ayant également suscité une demande inférieure à la moyenne, avec un écart de 0,7 point de base et un ratio de couverture des offres de 2,45 inférieur à la moyenne sur six mois, ce qui renforce l'idée que les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour absorber l'offre de bons du Trésor. Les prix du marché ont évolué pour refléter une seule baisse des taux de la Fed prévue pour l'ensemble de l'année.

Le S&P 500 a terminé en baisse d'environ 0,37 %, clôturant à près de 6 765 points. L'indice a ouvert la séance à près de 6 817 points, a brièvement rebondi pendant la séance asiatique pour atteindre environ 6 817 points, puis s'est effondré pendant la séance londonienne. Une brève tentative de reprise autour de la publication de l'IPC a été de courte durée, l'indice chutant après la publication des données avant de se redresser quelque peu et de passer l'après-midi américain à osciller dans une fourchette étroite autour de 6 763-6 776. Le NASDAQ a enregistré un gain marginal soutenu par les actions technologiques, tandis que le Dow Jones et le Russell 2000 ont reculé, laissant le S&P pris entre deux feux, le graphique général du marché reflétant sa trajectoire globalement latérale à légèrement négative tout au long de la journée par rapport au pétrole et aux rendements.

L'or a clôturé en baisse d'environ 0,41 % à près de 5 176 dollars l'once. Le graphique de l'or montre une baisse régulière pendant la majeure partie de la séance, avec un bref mais fort pic à la baisse à environ 5 149 dollars qui semble coïncider avec la publication de l'IPC vers 8h30 (heure de l'Est), avant de se redresser et de se stabiliser dans une fourchette relativement étroite entre 5 170 et 5 185 dollars pendant l'après-midi aux États-Unis. Cette baisse était assez notable compte tenu des tensions géopolitiques élevées qui soutiennent généralement la demande de valeurs refuges, et pourrait refléter la pression exercée par la forte hausse des rendements des bons du Trésor et le raffermissement du dollar américain, qui rivalisent pour attirer les flux vers les valeurs refuges.

Le Bitcoin a clôturé en hausse d'environ 0,96 % à près de 70 635 $. Le Bitcoin a connu un trading principalement instable et latéral pendant la majeure partie des sessions asiatiques et londoniennes, chutant brièvement à environ 68 989 $ juste avant l'ouverture des marchés américains, avant de remonter fortement lors de la publication de l'IPC et d'atteindre des sommets proches de 71 358 $. Le Bitcoin s'est ensuite vendu à partir de ces sommets et a passé l'après-midi américain à se consolider dans une fourchette comprise entre 70 000 et 70 800 dollars environ. La forte hausse de la cryptomonnaie lors de la publication de l'IPC et son effondrement subséquent suggèrent que certains traders ont initialement interprété ces données globalement conformes aux attentes comme favorables aux actifs à risque, même si ce mouvement s'est avéré difficile à maintenir compte tenu du contexte général de prudence face au risque.

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Comportement du marché des changes : le dollar américain face aux principales devises

Superposition du dollar américain par rapport aux principales devises – Graphiques plus rapides avec TradingView

Mercredi, le dollar américain a terminé la séance comme l'une des devises majeures les plus performantes, gagnant du terrain par rapport à toutes ses contreparties, sauf le dollar australien, qui a été soutenu par une forte réévaluation des attentes de hausse des taux de la RBA. Le graphique superposé montre un changement de direction clair, passant d'une faiblesse en début de séance asiatique à une demande largement soutenue qui s'est développée tout au long de la séance de Londres et s'est poursuivie jusqu'à la clôture américaine.

Pendant la séance asiatique, le dollar s'est négocié à la baisse par rapport aux principales devises. Le graphique superposé montre que la plupart des paires USD ont baissé depuis l'ouverture mardi à 18h00 (heure de l'Est) jusqu'aux premières heures de mercredi, le dollar australien menant les pertes pour l'USD avec une forte chute, reflétant probablement la forte réévaluation des anticipations de hausse des taux de la RBA après les remarques bellicistes du vice-gouverneur de la RBA, Hauser, mardi. L'AUD/USD s'est fortement redressé tout au long de la séance asiatique, gagnant plus de 0,8 % par rapport à son plus bas niveau, tandis que les autres paires ont affiché des mouvements plus modestes et mixtes pendant cette période.

Après l'ouverture de la séance de Londres, le dollar s'est redressé par rapport aux principales devises. La plupart des principales devises ont commencé à baisser de manière générale par rapport au billet vert dès l'ouverture de Londres à 3h00 (heure de l'Est), ce qui reflète peut-être les risques géopolitiques pesant sur le billet vert, les gros titres concernant le détroit d'Ormuz et la décision de l'AIE sur les réserves stratégiques ayant dominé les heures européennes. La livre sterling et le CAD ont aussi légèrement baissé, même si leurs pertes ont été plus modérées par rapport aux paires yen et euro. Le dollar australien a continué à se négocier à la hausse et est resté clairement à part sur le graphique tout au long de la séance de Londres, le discours de la RBA sur la hausse des taux maintenant la demande pour le dollar australien à un niveau élevé.

Après l'ouverture de la séance américaine, le dollar a connu une volatilité accrue et s'est négocié de manière irrégulière jusqu'à la clôture de Londres, où il a pris une tendance positive. Le graphique superposé montre clairement le pic de volatilité autour de la publication de l'IPC à 8h30 (heure de l'Est), avec des mouvements brusques dans les deux sens sur la plupart des paires USD immédiatement après la publication des données. Le rapport sur l'IPC a été globalement conforme aux attentes, avec un taux global de 2,4 % en glissement annuel et un taux de base de 2,5 % en glissement annuel, ce qui a d'abord suscité une réaction modérée avant que le marché n'interprète finalement la combinaison d'une inflation stable et de risques énergétiques croissants comme un facteur favorable au dollar. La paire USDJPY, en particulier, a connu une hausse notable après la publication des données, passant d'environ 158,30 à près de 158,92, soit un gain d'environ 0,56 % sur la journée. Pendant le reste de l'après-midi aux États-Unis, le dollar s'est négocié de manière irrégulière et peu volatile, la plupart des paires se consolidant près de leurs niveaux post-IPC.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Ventes manufacturières en Nouvelle-Zélande pour le 31 décembre 2025 à 21h45 GMT
• Indice BSI des grandes entreprises manufacturières japonaises pour le 31 mars 2026 à 23h50 GMT
• Prévisions d'inflation des consommateurs en Australie pour mars 2026 à 00h00 GMT
• Indice RICS des prix immobiliers au Royaume-Uni pour février 2026 à 0 h 01 GMT
• Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, à 9 h 30 GMT
• Chiffre d'affaires définitif du commerce de gros au Canada pour janvier 2026 à 12 h 30 GMT
• Balance commerciale du Canada pour janvier 2026 à 12 h 30 GMT
• Permis de construire au Canada pour janvier 2026 à 12h30 GMT
• Balance commerciale américaine pour janvier 2026 à 12 h 30 GMT
• Permis de construire préliminaires aux États-Unis pour janvier 2026 à 12h30 GMT
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 7 mars 2026 à 12h30 GMT
• Mises en chantier aux États-Unis pour janvier 2026 à 12 h 30 GMT
• Discoursde Bowman, membre de la Fed américaine, à 15 h GMT

Le calendrier de jeudi est bien rempli avec plein de données nord-américaines à 12h30 GMT, comme les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis, la balance commerciale, les mises en chantier et les permis de construire, ainsi que leurs équivalents canadiens. Les chiffres des demandes d'allocations chômage seront suivis de près pour détecter tout signe de ralentissement du marché du travail qui pourrait modifier les calculs de la Fed concernant le calendrier des baisses de taux, en particulier après la publication mercredi de l'IPC qui a laissé l'inflation globalement inchangée, mais n'a pas vraiment apaisé les inquiétudes concernant les risques haussiers liés à l'énergie.

Les prévisions d'inflation des consommateurs australiens à 00h00 GMT pourraient renforcer le discours de la RBA sur la hausse des taux qui a soutenu le dollar australien mercredi, les marchés anticipant déjà une hausse le 17 mars. Le discours du gouverneur de la BoE, Bailey, à 9h30 GMT, sera suivi de près pour voir s'il y a de nouveaux commentaires sur la façon dont la Banque voit l'impact inflationniste du conflit au Moyen-Orient sur l'économie britannique. Le discours du gouverneur de la Fed, M. Bowman, à 15h00 GMT, pourrait également attirer l'attention des marchés, qui chercheront à savoir comment les responsables de la Fed évaluent les récentes données de l'IPC par rapport aux risques d'inflation liés au conflit géopolitique actuel.

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