This article has been translated from English to Japanese.
市場はオーストラリア中央銀行の予想外の利上げを消化した一方、AI自動化ツールが従来のソフトウェアビジネスモデルを破壊する恐れから、テクノロジー株は急落した。中東の地政学的緊張が原油価格を押し上げたが、株式市場は成長株からバリュー株へ資金が移動した。
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外国為替ニュース見出し＆データ：
- ニュージーランド 2025年12月建築許可件数：前月比-4.6%（予想：前月比+1.0%、前回：前月比+2.8%）
- 日本 2026年1月31日時点の貨幣ベース：前年比-9.5％（予想：前年比-10.0％；前回：前年比-9.8％）
- オーストラリア 2025年12月 建築許可件数速報値：前月比 -14.9%（予想：前月比 -4.0%、前回：前月比 15.2%）；前年比 0.4%（予想：前年比 9.8%、前回：前年比 20.2%）
- オーストラリア RBA 金利決定（2026年2月3日）：3.85%（予想：3.85%、前回：3.6%）
- オーストラリアRBA記者会見：本日の政策金利25ベーシスポイント引き上げ（3.85%）は「強すぎる」インフレ圧力と、需要・供給圧力が従来の見込みより緊迫している証拠に基づくことを強調。RBAは 今後の姿勢についてデータ依存だが慎重な姿勢を示し、今後発表されるデータが合理的な期間内にインフレを目標水準に戻す明確な進展を示さない場合、追加引き締めを行う用意があると表明した。
- フランス 2026年1月消費者物価指数（CPI）伸び率速報値：前月比-0.3％（予想0.1％前月比、前回0.1％前月比）；前年同月比0.3％（予想0.7％前年同月比、前回0.8％前年同月比）
- リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、これまでの利下げが労働市場に対する「保険効果の一部を解消した」と述べた。一方でFRBはインフレ率を2％に戻す「最後の段階」に取り組んでおり、インフレ率は依然として目標を上回っていることを指摘。今日のインフレ数値が明日の価格決定に大きく影響すると強調した。
- 米海軍は、空母エイブラハム・リンカーンに接近したイランの無人機を撃墜した。
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ニュージーランド雇用者数（2025年12月31日）：前期比0.5％増（予想：0.2％増、前回：0.0％増）
- 2025年12月31日時点のニュージーランド失業率：5.4％（予想5.3％、前回5.3％）
広範な市場価格動向：
ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年債利回り、ビットコインの重ね合わせ –TradingViewでチャートを高速表示
火曜日の取引では、市場主導権の劇的な変化が表れた。テクノロジー株が激しい売り圧力を受ける一方、循環セクターが資金流入を集め、AIによる従来型ソフトウェアビジネスモデルへの破壊的変化への懸念を浮き彫りにした。
S&P 500種は0.8%下落し、6,918付近で取引を終えた。これは今週前半に記録した史上最高値圏からの下落幅を拡大する形だ。指数内部では顕著な資金移動が起きており、等重量平均版ベンチマークは小幅な下落に留まった一方、時価総額加重版はより急激に下落した。 ソフトウェア株が売りの主役となり、iシェアーズ拡張テック・ソフトウェアセクターETFは当日ほぼ4％急落した。この急落は、Anthropic社が法務・企業業務の自動化ツールを発表したことと相関しているようだ。これにより、定着性の高いサブスクリプションと予測可能な更新に依存する従来のソフトウェアビジネスモデルが混乱に直面する懸念が高まった。Experian Plc、ロンドン証券取引所グループ、トムソン・ロイターなどの法務ソフトウェア・データサービス企業の株価は急落し、ServiceNowやSalesforceといった企業は7％近く下落した。
主要指数が下落したにもかかわらず、S&P500構成銘柄の大半は実際に上昇した。これは景気敏感業種への資金シフトを反映している。経済のバロメーターであるフェデックスは成長期待の改善で記録的な上昇を継続し、ウォルマートは時価総額1兆ドルを突破した。小型株指数ラッセル2000は0.3%上昇し、景気循環に密接に関連する企業へのリスク選好が維持されていることを示唆した。
WTI原油は2.5%急騰し、1バレル63.48ドル付近で取引を終え、主要資産の中で最も強い値動きを見せた。この上昇は、アラビア海で米空母エイブラハム・リンカーンに接近したイランの無人機を米海軍が撃墜した後の、中東における地政学的緊張の高まりに関連している可能性がある。 数時間後、イラン革命防衛隊がホルムズ海峡で米国籍タンカーを威嚇したが、米海軍が同船を安全な場所へ護衛した。これらの事件は、重要ボトルネックを通るエネルギー輸送ルートのリスクが高まっていることを浮き彫りにした。ただし、ホワイトハウス当局者は米イラン間の外交協議が今週後半に予定通り行われることを示唆している。
金は3.6% 上昇し、4,946 ドル前後で取引され、貴金属を数ヶ月ぶりの安値に押し下げた歴史的な売りから回復した。金に関連する具体的な要因はなかったが、この反発は、中東の緊張と当日のソフトウェアセクターの低迷による安全資産への需要、そしておそらくは先週の金属価格暴落後の技術的な反発を反映したものと思われる。
ビットコインは3.2% 下落し、約 75,679 ドルとなり、ドナルド・トランプ大統領が 11 月の選挙で勝利して以来の最低水準を記録した。 この仮想通貨は、仮想通貨特有の明らかな直接的な要因がないにもかかわらず、最近の弱さを拡大し、投機的資産に対するより広範なリスク回避の感情と、伝統的な金融市場がボラティリティの高まる時期に入っているのではないかという懸念を反映している可能性がある。この下落は、株式市場が経済に敏感なセクターで回復力を見せているにもかかわらず発生しており、ビットコインはインフレヘッジや安全な避難先というよりも、リスク資産として取引され続けていることを示唆している。
米国債利回りは小幅に低下し、10年物利回りは0.3%低下して4.27%前後となった。 債券市場の動きは株式市場のローテーションとは切り離されたように見え、水曜日に予定されているイングランド銀行と欧州中央銀行の両中央銀行による重要な政策決定を前にしたポジション調整を反映している可能性がある。小幅な下落は、連邦準備制度理事会（FRB）当局者による将来の利下げ経路に関する矛盾したシグナルと、FRBの目標である2％を上回る持続的なインフレ数値との間で、トレーダーが分析を進めていることを示唆している。
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外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨
米ドル対主要通貨の重ね合わせ –TradingViewでより速くチャート分析
火曜日の取引時間中、米ドルは乱高下した。オーストラリア準備銀行の予想外の利上げを市場が消化し、週後半に予定されている主要中央銀行の政策決定を前にポジション調整が進んだ結果、主要通貨に対しては最終的に小幅な下落となった。
アジア時間では米ドルは主要通貨に対し全体的に下落した。この初期の弱さは、トレーダーがGMT午前3時30分のオーストラリア準備銀行（RBA）の政策決定を待つ間の夜間ポジション調整を反映したものと見られる。RBAが予想通り25ベーシスポイントの利上げ（3.85%）を実施すると、豪ドルは米ドルに対して急騰した。 RBA理事会による全会一致の決定と、ミシェル・ブロック総裁が「依然として強すぎる」と述べたインフレに関するタカ派的な発言は、世界的な金融緩和の流れとは対照的だった。RBAは2026年に主要中央銀行として初めて政策転換し利上げを実施した。豪ドルの強さはアジア時間帯のドル相場全体に重くのしかかったようだ。
ロンドン市場では米ドルが主要通貨に対し一時下落した後反発したが、米国市場開始前に小幅に押し戻された。乱高下した値動きは、欧州経済指標からの相反するシグナルと米国午後の取引を控えたポジション調整を反映したものと見られる。フランスの1月消費者物価指数（CPI）速報値は前年比0.3％と予想の0.7％を下回り、欧州の緩和的な背景を強めた。 しかしドルは欧州の弱さを十分に活用できず、ドル安基調が依然として支配的であることを示唆した。豪準備銀行（RBA）の予想外の利上げは、通貨トレーダーに対し中央銀行の政策分岐が為替相場の強力な推進力であり続けることを再認識させたようだ。
米国市場では、ドル相場の変動性が高まり、東部時間10時頃に反発した後に押し戻された。この日中の値動きは、東部時間午前10時に発表された米RCM/TIPP経済楽観指数（予想47.0に対し48.8）の発表と連動しているように見えた。これは、連邦準備制度理事会（FRB）の最近の利下げにもかかわらず、消費者心理が依然として低迷していることを示唆している。リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁が「利下げは労働市場への保険効果をもたらした」と述べつつ、インフレが目標を上回っている点を強調した発言も、ドル相場の乱高下を招いた要因だろう。市場参加者は、FRBの緩和姿勢と2％目標を継続的に上回るインフレ指標のどちらを重視すべきか判断に迷っている様子だ。
米国時間中に中東の地政学的緊張が高まったことも、ドル取引に複雑さを加えた。米海軍が空母エイブラハム・リンカーン接近中のイラン無人機を撃墜したとの報道、それに続くイラン軍による米国籍タンカーへの妨害行為は、通常なら安全資産としてのドル需要を支えるはずだ。 しかし、こうした動きに対するドルの反応が鈍かったことから、為替市場は中央銀行の政策の分岐や株式市場で起きているローテーションにより注目していたことがうかがえる。
火曜日の終値時点で、米ドルは主要通貨に対して全体的に下落し、日本円に対してのみ上昇した。安全資産通貨を支えるはずのハイテク株の弱さにもかかわらずドルが不振だったことは、豪準備銀行（RBA）のタカ派的なサプライズと米連邦準備制度理事会（FRB）の政策方向性に対する継続的な不確実性が取引を支配したことを示唆している。
RBAの25ベーシスポイント利上げのような急激な動きは、感情的な取引を誘発する。TradeZellaは生データを高性能なプレイブックに変換する。ブローカーを同期し、取引をバー単位で再現し、プレイブックデザイナーを活用すれば、次回中央銀行が市場を驚かせた際にも、冷静な精度で取引を実行できる。
経済カレンダー上の今後の潜在的な触媒
- オーストラリアAIG製造業指数（2026年1月分） 23:00 GMT
- オーストラリアS&PグローバルサービスPMI（2026年1月）最終値 23:00 GMT
- 日本 S&Pグローバルサービス業PMI（2026年1月） 午前0時30分（GMT）
- 中国 RatingDog サービス業PMI（2026年1月分） 午前1時45分（GMT）
- オーストラリア RBAジョーンズ総裁講演 午前5時（GMT）
- ユーロ圏 HCOBサービス業PMI（2026年1月） 9:00 am GMT
- 英国S&PグローバルサービスPMI（2026年1月）確定値 9:30 am GMT
- ユーロ圏2026年1月速報インフレ率午前10時（GMT）
- ユーロ圏 2025年12月 PPI 午前10時（GMT）
- 米国MBA住宅ローン申請件数及び金利（2026年1月30日分） 12:00 pm GMT
- 米国ADP全国雇用報告（2026年1月分） 13:15 GMT
- カナダS&PグローバルサービスPMI（2026年1月分） 午後2時30分（GMT）
- 米国S&PグローバルサービスPMI（2026年1月、確定値） 14:45 GMT
- 米国ISMサービス業PMI（2026年1月分） 15:00 GMT
- 米国1月自動車総販売台数（2026年）
- EIA原油在庫変化（ 2026年1月30日） 15:30 GMT
水曜日の経済指標では、ユーロ圏の1月速報インフレ率（GMT午前10時）が注目される。これは火曜日に発表された予想を下回るフランス消費者物価指数（CPI）を受けて、欧州中央銀行（ECB）の政策見通しに影響を与える可能性がある。RBA理事ジョーンズはGMT午前5時に講演を予定しており、中央銀行のタカ派的な政策転換や、さらなる利上げが正当化される条件について追加の説明を行うかもしれない。
米国時間では、午後 1時15分（GMT）のADP全国雇用統計と 午後3時（GMT）のISM非製造業PMIが、2月に向けての労働市場の強さとサービス部門の勢いに関する重要な示唆を与える。これらの数値は、経済が十分に減速してFRBの追加利下げを支持する兆候があるか、あるいは逆に十分な回復力を示して中央銀行が長期にわたり政策金利据え置きを維持する根拠となるか、注視される。
市場は中央銀行の政策分岐に関する新たな発言に依然敏感だ。特にRBA（豪州準備銀行）が世界的な緩和コンセンサスに反して予想外の利上げを実施した後はなおさらである。テクノロジー株から循環株への資金移動は、2024年から2025年初頭にかけて支配的だったAIテーマを超えた経済成長の広がりに備え、投資家がポジション調整を進めていることを示唆している。
為替取引の皆さん、冷静さを保とう！
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