Resumen del mercado financiero y de divisas: Feb. 3, 2026

Los mercados asimilaron una subida sorpresa de los tipos de interés por parte del banco central de Australia, mientras que las acciones tecnológicas se desplomaron ante el temor de que las herramientas de automatización de la inteligencia artificial pudieran alterar los modelos de negocio tradicionales del software. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio hicieron subir los precios del petróleo, incluso cuando los mercados de valores pasaron del crecimiento al valor.

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Titulares y datos sobre divisas:

• Permisos de construcción en Nueva Zelanda para diciembre de 2025: -4,6 % intermensual (previsión del 1,0 % intermensual; 2,8 % intermensual anterior)
• Base monetaria de Japón para el 31 de enero de 2026: -9,5 % interanual (previsión del -10,0 % interanual; -9,8 % interanual anterior)
• Permisos de construcción preliminares de Australia para diciembre de 2025: -14,9 % m/m (previsión: -4,0 % m/m; anterior: 15,2 % m/m); 0,4 % a/a (previsión: 9,8 % a/a; anterior: 20,2 % a/a)
• Decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) para el 3 de febrero de 2026: 3,85 % (previsión del 3,85 %; anterior del 3,6 %)
• Conferencia de prensa del RBA de Australia: se hizo hincapié en que la subida de 25 puntos básicos de hoy hasta un tipo de interés del 3,85 % se debió a un impulso inflacionista «demasiado fuerte» y a las pruebas de que las presiones sobre la demanda y la capacidad son más intensas de lo que se había evaluado anteriormente. El RBA señaló una postura cautelosa y dependiente de los datos de cara al futuro, y la Junta está dispuesta a endurecer aún más la política monetaria si los datos que se reciban no muestran un progreso claro en el retorno de la inflación al objetivo en un plazo razonable.
• Tasa de crecimiento del IPC preliminar de Francia para enero de 2026: -0,3 % intermensual (previsión del 0,1 % intermensual; 0,1 % intermensual anterior); 0,3 % interanual (previsión del 0,7 % interanual; 0,8 % interanual anterior).
• El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que las bajadas de tipos realizadas hasta la fecha han «eliminado parte del margen de seguridad» para el mercado laboral, mientras que la Fed se encuentra en la «recta final» para volver a situar la inflación en el 2 %, señalando que la inflación sigue por encima del objetivo y subrayando que las lecturas de inflación actuales influyen en gran medida en las decisiones de precios futuras.
• La Marina de los Estados Unidos derribó un dron iraní que se acercaba al USS Abraham Lincoln.
• Variación del empleo en Nueva Zelandapara el 31 de diciembre de 2025: 0,5 % intertrimestral (previsión del 0,2 % intertrimestral; 0,0 % intertrimestral anterior).
  • Tasa de desempleo de Nueva Zelanda para el 31 de diciembre de 2025: 5,4 % (previsión del 5,3 %; anterior del 5,3 %)

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., superposición de bitcoins: gráficos más rápidos con TradingView.

La sesión del martes reflejó un cambio drástico en el liderazgo del mercado, ya que las acciones tecnológicas se vieron sometidas a una fuerte presión vendedora, mientras que los sectores cíclicos atrajeron flujos de capital, lo que puso de relieve la preocupación por la disrupción impulsada por la inteligencia artificial en los modelos de negocio tradicionales del software.

El S&P 500bajó un 0,8 % y cerró en torno a los 6918 puntos, ampliando las pérdidas desde los niveles casi récord alcanzados a principios de semana. El índice experimentó una notable rotación bajo la superficie, ya que la versión equiponderada del índice de referencia solo bajó ligeramente, mientras que el índice ponderado por capitalización cayó más bruscamente. Las acciones de software fueron las más afectadas por la venta masiva, y el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector cayó casi un 4 % en el día. La caída pareció estar relacionada con el anuncio de Anthropic de una herramienta de automatización de IA diseñada para automatizar los flujos de trabajo legales y corporativos, lo que aumentó la preocupación de que los modelos de negocio de software tradicionales basados en suscripciones fijas y renovaciones predecibles pudieran verse afectados. Las acciones de las empresas de software jurídico y servicios de datos, como Experian Plc, London Stock Exchange Group Plc y Thomson Reuters Corp, cayeron bruscamente, mientras que empresas como ServiceNow y Salesforce bajaron cerca de un 7 %.

A pesar de la caída del índice principal, la mayoría de las acciones del S&P 500 subieron, lo que refleja la rotación hacia sectores sensibles a la economía. FedEx Corp prolongó su repunte récord, ya que el barómetro económico se benefició de la mejora de las expectativas de crecimiento, mientras que Walmart Inc superó el billón de dólares en capitalización bursátil. El Russell 2000, que agrupa a las pequeñas empresas, subió un 0,3 %, lo que sugiere que el apetito por el riesgo se mantuvo intacto para las empresas más vinculadas al ciclo económico.

El crudo WTI subió un 2,5 % y cerró cerca de los 63,48 dólares por barril, lo que lo convirtió en el activo con mejor rendimiento de la sesión. El repunte puede estar relacionado con la escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio después de que la Marina de los Estados Unidos derribara un dron iraní que se acercaba al portaaviones USS Abraham Lincoln en el mar Arábigo. Horas más tarde, las fuerzas de la Guardia Revolucionaria Iraní hostigaron a un petrolero con bandera estadounidense en el estrecho de Ormuz, antes de que las fuerzas navales estadounidenses escoltaran al buque hasta un lugar seguro. Los incidentes pusieron de relieve el aumento de los riesgos para las rutas de tránsito de energía a través de puntos críticos, aunque funcionarios de la Casa Blanca indicaron que las conversaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán siguen programadas para finales de esta semana.

El oro subió un 3,6 % hasta cotizar en torno a los 4946 dólares, recuperándose de una venta masiva histórica que había empujado al metal precioso a mínimos de varios meses. Sin catalizadores específicos relacionados con el oro, el repunte probablemente reflejó la demanda de refugio seguro en medio de las tensiones en Oriente Medio y la debilidad del sector del software ese día, y posiblemente un repunte técnico tras la caída de los metales la semana pasada.

El bitcoincayó un 3,2 % hasta situarse en aproximadamente 75 679 dólares, alcanzando su nivel más bajo desde la victoria electoral del presidente Donald Trump en noviembre. La criptomoneda prolongó su reciente debilidad sin catalizadores directos aparentes específicos para las criptomonedas, lo que posiblemente refleje un sentimiento más amplio de aversión al riesgo en los activos especulativos y la preocupación de que los mercados financieros tradicionales puedan estar entrando en un período de mayor volatilidad. La caída se produjo a pesar de que los mercados de valores mostraron resistencia en los sectores sensibles a la economía, lo que sugiere que el bitcoin sigue cotizando más como un activo de riesgo que como una cobertura contra la inflación o un refugio seguro.

Los rendimientos de los bonos del Tesorodescendieron modestamente, con una caída del 0,3 % en el rendimiento a 10 años, hasta situarse en torno al 4,27 %. El movimiento del mercado de bonos pareció desconectado de la rotación del mercado de valores, lo que posiblemente refleje el posicionamiento previo a la apretada agenda de decisiones de los bancos centrales, tanto del Banco de Inglaterra como del Banco Central Europeo, prevista para el miércoles. La modesta caída sugirió que los operadores estaban analizando las señales contradictorias de los funcionarios de la Reserva Federal sobre la trayectoria de las futuras bajadas de tipos frente a las persistentes lecturas de inflación, que siguen por encima del objetivo del 2 % de la Fed.

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Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas: gráficos más rápidos con TradingView.

El dólar estadounidense cotizó de forma irregular durante toda la sesión del martes, registrando finalmente un rendimiento neto negativo frente a las principales divisas, ya que los operadores asimilaron la sorprendente subida de tipos del Banco de la Reserva de Australia y se posicionaron antes de las decisiones clave de los bancos centrales previstas para más adelante en la semana.

Durante lasesión asiática, el dólar estadounidense cotizó con un resultado neto negativo frente a las principales divisas. La debilidad inicial pareció reflejar el posicionamiento nocturno, ya que los operadores esperaban la decisión política del Banco de la Reserva de Australia a las 3:30 a. m. GMT. Cuando el RBA anunció su esperada subida de tipos de 25 puntos básicos hasta el 3,85 %, el dólar australiano se disparó frente al dólar estadounidense. La decisión unánime de la junta del RBA y los comentarios agresivos de la gobernadora Michele Bullock sobre la inflación, que sigue siendo «demasiado fuerte», contrastaron claramente con la tendencia global de flexibilización, y el RBA se convirtió en el primer banco central importante en invertir el rumbo y subir los tipos en 2026. La fortaleza del dólar australiano pareció pesar sobre el sentimiento generalizado hacia el dólar durante la sesión asiática.

Enla sesión de Londres, el dólar estadounidense cayó inicialmente antes de repuntar frente a las principales divisas, para luego retroceder ligeramente al entrar en la sesión estadounidense. La volátil evolución de los precios probablemente reflejó las señales contradictorias de los datos económicos europeos y los ajustes de posicionamiento antes de la tarde estadounidense. El IPC preliminar de Francia en enero fue más débil de lo esperado, con un 0,3 % interanual frente al 0,7 % previsto, lo que se sumó al contexto moderado europeo. Sin embargo, el dólar no logró aprovechar de manera significativa la debilidad europea, lo que sugiere que la debilidad generalizada del dólar siguió siendo la fuerza dominante. La subida sorpresa del RBA pareció recordar a los operadores de divisas que la divergencia en las políticas de los bancos centrales sigue siendo un poderoso motor de los tipos de cambio.

Durante lasesión estadounidense, el dólar experimentó una mayor volatilidad, con un repunte seguido de un retroceso alrededor de las 10:00 hora del Este. Las oscilaciones intradía parecieron correlacionarse con la publicación del índice de optimismo económico RCM/TIPP de EE. UU. a las 10:00 hora del Este, que se situó en 48,8 frente al 47,0 esperado, lo que sugiere que la confianza de los consumidores sigue deprimida a pesar de las recientes bajadas de tipos de la Reserva Federal. Los comentarios del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, de que las bajadas de tipos han «eliminado parte del seguro» para el mercado laboral, al tiempo que subrayaba que la inflación sigue por encima del objetivo, probablemente contribuyeron al comportamiento irregular del dólar. Los operadores parecían indecisos entre centrarse en la tendencia a la flexibilización de la Fed o en las persistentes lecturas de inflación que siguen superando el objetivo del 2 %.

La escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio durante la jornada bursátil estadounidense añadió otra capa de complejidad a la cotización del dólar. La noticia de que la Marina de los Estados Unidos derribó un dron iraní que se acercaba al USS Abraham Lincoln, seguida del acoso de las fuerzas iraníes a un petrolero con bandera estadounidense, normalmente habría respaldado la demanda del dólar como valor refugio. Sin embargo, la moderada respuesta del dólar a estos acontecimientos sugirió que los mercados de divisas estaban más centrados en la divergencia de las políticas de los bancos centrales y en la rotación que se está produciendo en los mercados de valores.

Al cierre del martes, el dólar estadounidense era el gran perdedor frente a las principales divisas, y solo registraba ganancias frente al yen japonés. El bajo rendimiento del dólar se produjo a pesar de la debilidad de las acciones tecnológicas, que normalmente respaldaría las divisas refugio, lo que sugiere que la sorpresa alcista del RBA y la continua incertidumbre sobre la dirección de la política de la Reserva Federal dominaron las operaciones.

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Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Índice manufacturero AIG de Australia para enero de 2026 a las 10:00 p. m. GMT
• PMI final de servicios globales de S&P de Australia para enero de 2026 a las 10:00 p. m. GMT
• Índice PMI final de servicios de S&P Global de Japón para enero de 2026 a las 12:30 a. m. GMT
• Índice PMI de servicios de RatingDog de China para enero de 2026 a la 1:45 a. m. GMT
• Discurso de Jones, del Banco de la Reserva de Australia, a las 5:00 a. m. GMT
• PMI de servicios HCOB de la zona euro definitivo para enero de 2026 a las 9:00 a. m. GMT
• PMI final de servicios de S&P Global del Reino Unido para enero de 2026 a las 9:30 a. m. GMT
• Tasa de inflación preliminar de la zona euro para enero de 2026 a las 10:00 a. m. GMT
• Índice de precios al productor (IPP) de la zona euro para diciembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Solicitudes hipotecarias y tipos de interés de la MBA de EE. UU. para el 30 de enero de 2026 a las 12:00 p. m. GMT
• Informe nacional de empleo de ADP de EE. UU. para enero de 2026 a la 1:15 p. m. GMT
• PMI de servicios globales de S&P de Canadá para enero de 2026 a las 2:30 p. m. GMT
• PMI final de servicios de S&P Global de EE. UU. para enero de 2026 a las 2:45 p. m. GMT
• PMI de servicios del ISM de EE. UU. para enero de 2026 a las 3:00 p. m. GMT
• Ventas totales de vehículos en EE. UU. para enero de 2026
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA para el 30 de enero de 2026 a las 3:30 p. m. GMT

El calendario del miércoles incluye la lectura preliminar de la inflación de la zona euro para enero a las 10:00 GMT, que podría influir en las expectativas sobre la política del Banco Central Europeo tras los datos del IPC francés del martes, más moderados de lo esperado. El miembro de la junta del RBA, Jones, tiene previsto intervenir a las 5:00 GMT y podría aportar más detalles sobre el giro alcista del banco central y las condiciones en las que podrían justificarse nuevas subidas de tipos.

Durante la sesión estadounidense, el informe nacional de empleo de ADP a las 13:15 GMT y el PMI de servicios del ISM a las 15:00 GMT proporcionarán información crucial sobre la fortaleza del mercado laboral y el impulso del sector servicios de cara a febrero. Estos datos serán seguidos de cerca para detectar cualquier indicio de que la economía se está enfriando lo suficiente como para apoyar nuevas bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal o, por el contrario, de que muestra suficiente resistencia como para mantener al banco central en espera durante un periodo prolongado.

Los mercados siguen siendo sensibles a cualquier nuevo comentario sobre la divergencia de las políticas de los bancos centrales, especialmente tras la sorprendente subida de tipos del Banco de la Reserva de Australia, que rompió con el consenso global de flexibilización. La rotación de las acciones tecnológicas hacia los sectores cíclicos sugiere que los inversores se están reposicionando ante una posible ampliación del crecimiento económico más allá del tema de la inteligencia artificial que dominó 2024 y principios de 2025.

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