This article has been translated from English to Italian.
A novembre, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) dell'Australia è sceso dal 3,8% al 3,4% su base annua, spingendo i trader a pensare per un attimo a un ulteriore allentamento da parte della RBA.
I dati di novembre dell'Ufficio australiano di statistica hanno mostrato un rallentamento generale della pressione sui prezzi, con un calo dell'inflazione sia dei beni che dei servizi.
Punti chiave
- L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito del 3,4% su base annua a novembre, in calo rispetto al 3,8% di ottobre e segnando il valore più basso dalla metà del 2024.
- L'inflazione media troncata (misura di base) è scesa al 3,2% su base annua dal 3,3%, il livello più basso dal dicembre 2021.
- L'IPC mensile è rimasto invariato (0,0%) in termini originali, ma è aumentato dello 0,2% su base destagionalizzata.
- I costi delle abitazioni sono rimasti il principale fattore di inflazione con un 5,2% su base annua, trainati principalmente dall'elettricità e dagli affitti.
- I prezzi dell'elettricità sono aumentati del 19,7% su base annua a causa dell'esaurimento degli sconti concessi dallo Stato del Queensland, anche se il ritmo è rallentato rispetto all'aumento del 37,1% registrato a ottobre
- L'inflazione dei servizi è scesa al 3,6% dal 3,9%, mentre quella dei beni è rallentata al 3,3% dal 3,8%
Gli alloggi hanno continuato a esercitare la maggiore pressione al rialzo sull'inflazione, contribuendo con 1,12 punti percentuali all'aumento complessivo del 3,4% su base annua. All'interno della categoria degli alloggi, i costi dell'elettricità sono aumentati notevolmente del 19,7% su base annua, anche se questo rifletteva l'esaurimento degli sconti sull'elettricità concessi dal governo dello Stato del Queensland piuttosto che aumenti dei prezzi sottostanti.
I prezzi dei prodotti alimentari e delle bevande analcoliche hanno registrato un aumento del 3,3% su base annua, con aumenti particolarmente consistenti per la carne e i prodotti ittici (3,9%), trainati dalla carne bovina e vitello (11,4%) e dall'agnello e capra (12,3%) a causa della forte domanda estera.
Link all'indice ufficiale dei prezzi al consumo dell'ABS (novembre 2025)
I costi dei trasporti sono aumentati del 2,7% su base annua, con i prezzi dei carburanti per autotrazione in crescita del 3,5% nell'anno. Su base mensile, i prezzi dei carburanti sono aumentati del 2,5% a novembre, il rialzo mensile più forte da giugno, con un aumento medio dei prezzi della benzina senza piombo di 4,8 centesimi al litro.
Il rallentamento dell'inflazione complessiva e di quella di fondo, insieme alle condizioni più deboli del mercato del lavoro, rafforza la necessità di un ulteriore allentamento monetario. Tuttavia, le persistenti pressioni sui prezzi delle abitazioni, dei prodotti alimentari e dei servizi suggeriscono che la banca centrale manterrà probabilmente un approccio cauto e basato sui dati, piuttosto che segnalare un percorso di allentamento prestabilito.
La traiettoria della politica della RBA potrebbe ancora dipendere dall'inflazione dei servizi, che con un tasso annuo del 3,6% rimane elevata e rappresenta una pressione sui prezzi di origine interna che la banca centrale può influenzare direttamente attraverso la politica monetaria.
Reazioni del mercato
Dollaro australiano rispetto alle principali valute: 5 min
Sovrapposizione del grafico AUD vs. principali valute di TradingView
I dati negativi sull'inflazione hanno fatto scendere l'AUD, perché i mercati hanno pensato che la RBA potesse ricominciare a tagliare i tassi per contrastare la debole pressione sui prezzi. Comunque, la valuta ha toccato il fondo e si è ripresa ai livelli pre-CPI grazie alle prese di profitto pochi minuti dopo la pubblicazione.
Un po' di sostegno potrebbe anche essere venuto dai dati sulle concessioni edilizie più forti del previsto pubblicati nello stesso momento, così come dall'inflazione dei servizi che rimane sopra la zona di comfort della RBA.
Con questo, l'AUD è riuscito a salire su tutta la linea circa un'ora dopo la pubblicazione dei dati sull'IPC, guadagnando punti decenti contro il CAD (+0,23%), lo JPY (0,22%) e il NZD (+0,16%), mantenendo guadagni marginali rispetto all'EUR (+0,07%) e alla GBP (+0,09%).
