Australische Inflation kühlte sich im November auf 3,4% ab, aber AUD bleibt gestützt

Der australische Verbraucherpreisindex ist im November im Vergleich zum Vorjahr von 3,8 % auf 3,4 % gefallen, was die Händler kurzzeitig dazu gebracht hat, über eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die RBA nachzudenken.

Die November-Daten des australischen Statistikamtes zeigten einen allgemeinen Rückgang des Preisdrucks, wobei sich sowohl die Inflation bei Waren als auch bei Dienstleistungen abschwächte.

Wichtigste Erkenntnisse

• Der Gesamt-VPI stieg im November um 3,4 % im Vergleich zum Vorjahr, nach 3,8 % im Oktober, und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Mitte 2024.
• Die getrimmte mittlere Inflation (Kerninflation) ging von 3,3 %auf 3,2 % im Jahresvergleich zurück und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Dezember 2021.
• Der monatliche Verbraucherpreisindex blieb in Originalwertenunverändert (0,0 %), stieg jedoch saisonbereinigt um 0,2 %.
• Die Wohnkosten blieben mit 5,2 % im Jahresvergleichder größte Inflationsfaktor, was vor allem auf Strom und Mieten zurückzuführen war.
• Die Strompreise stiegen um 19,7 % im Jahresvergleich, da die Rabatte des Bundesstaates Queensland ausgeschöpft waren, obwohl sich das Tempo gegenüber dem Anstieg von 37,1 % im Oktober verlangsamte.
• Die Inflation bei den Dienstleistungen ging von 3,9 % auf 3,6 % zurück, während sich die Inflation bei den Waren von 3,8 % auf 3,3 % verlangsamte.

Der Wohnungsmarkt übte weiterhin den stärksten Aufwärtsdruck auf die Inflation aus und trug 1,12 Prozentpunkte zum Gesamtanstieg von 3,4 % im Jahresvergleich bei. Innerhalb der Kategorie Wohnen stiegen die Stromkosten im Jahresvergleich um 19,7 % stark an, was jedoch eher auf das Auslaufen der Stromrabatte der Regierung des Bundesstaates Queensland als auf einen zugrunde liegenden Preisanstieg zurückzuführen war.

Die Preise für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke stiegen um 3,3 % im Jahresvergleich, wobei Fleisch und Meeresfrüchte (3,9 %) aufgrund der robusten Auslandsnachfrage besonders stark zulegten, angeführt von Rind- und Kalbfleisch (11,4 %) sowie Lamm- und Ziegenfleisch (12,3 %).

Link zum offiziellen Verbraucherpreisindex des ABS (November 2025)

Die Transportkosten stiegen um 2,7 % im Jahresvergleich, wobei die Kraftstoffpreise um 3,5 % im Jahresvergleich stiegen. Auf Monatsbasis stiegen die Kraftstoffpreise im November um 2,5 % und verzeichneten damit den stärksten monatlichen Anstieg seit Juni, da die durchschnittlichen Preise für bleifreies Benzin um 4,8 Cent pro Liter stiegen.

Die Verlangsamung sowohl der Gesamt- als auch der Kerninflation in Verbindung mit einer schwächeren Lage auf dem Arbeitsmarkt spricht für eine weitere Lockerung der Geldpolitik. Der anhaltende Preisdruck bei Wohnraum, Lebensmitteln und Dienstleistungen deutet jedoch darauf hin, dass die Zentralbank wahrscheinlich einen vorsichtigen, datenabhängigen Ansatz beibehalten wird, anstatt einen vorab festgelegten Kurs der Lockerung zu signalisieren.

Die geldpolitische Ausrichtung der RBA könnte weiterhin von der Dienstleistungsinflation abhängen, die mit 3,6 % pro Jahr nach wie vor hoch ist und einen eher im Inland verursachten Preisdruck darstellt, auf den die Zentralbank durch ihre Geldpolitik direkt Einfluss nehmen kann.

Marktreaktionen

Australischer Dollar gegenüber wichtigen Währungen: 5 Min.

Die schwachen Inflationszahlen haben zu einem breiten Rückgang des AUD geführt, weil die Märkte wohl Angst hatten, dass die RBA ihren Lockerungszyklus wieder aufnimmt, um den schwachen Preisdruck zu bekämpfen. Die Währung hat aber schnell einen Boden gefunden und sich innerhalb von Minuten nach der Veröffentlichung durch Gewinnmitnahmen wieder auf das Niveau vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes erholt.

Eine gewisse Unterstützung könnte auch von den gleichzeitig veröffentlichten, besser als erwarteten Daten zu den Baugenehmigungen sowie von der erhöhten Inflation im Dienstleistungssektor ausgegangen sein, die weiterhin über der Komfortzone der RBA liegt.

Damit konnte der AUD etwa eine Stunde nach Veröffentlichung der CPI-Zahlen insgesamt zulegen und erzielte ordentliche Gewinne gegenüber dem CAD (+0,23 %), dem JPY (0,22 %) und dem NZD (+0,16 %), während er gegenüber dem EUR (+0,07 %) und dem GBP (+0,09 %) nur marginale Gewinne verzeichnete.