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L'IPC global de l'Australie a baissé de 3,8 % à 3,4 % en glissement annuel en novembre, ce qui a fait réfléchir les traders à un nouvel assouplissement de la RBA.
Les données de novembre de l'Australian Bureau of Statistics ont montré un ralentissement général de la pression sur les prix, avec une inflation modérée tant pour les biens que pour les services.
Points à retenir
- L'IPC global a augmenté de 3,4 % en glissement annuel en novembre, contre 3,8 % en octobre, ce qui représente le niveau le plus bas depuis mi-2024.
- L'inflation moyenne tronquée (mesure de base) a baissé à 3,2 % en rythme annuel, contre 3,3 % en octobre, son plus bas niveau depuis décembre 2021.
- L'IPC mensuel est resté stable (0,0 %) en termes bruts, mais a augmenté de 0,2 % après correction des variations saisonnières.
- Les coûts du logement sont restés le principal facteur d'inflation, avec 5,2 % en rythme annuel, principalement sous l'effet de l'électricité et des loyers.
- Les prix de l'électricité ont bondi de 19,7 % en rythme annuel, les remises accordées par l'État du Queensland ayant pris fin, même si le rythme s'est modéré par rapport à la hausse de 37,1 % enregistrée en octobre
- L'inflation des services a ralenti, passant de 3,9 % à 3,6 %, tandis que celle des biens a ralenti, passant de 3,8 % à 3,3 %.
Le logement a continué d'exercer la plus forte pression à la hausse sur l'inflation, contribuant à hauteur de 1,12 point de pourcentage à la hausse annuelle globale de 3,4 %. Dans la catégorie du logement, les coûts de l'électricité ont fortement augmenté, de 19,7 % en glissement annuel, mais ça reflète plutôt l'épuisement des remises accordées par le gouvernement de l'État du Queensland que des hausses de prix sous-jacentes.
Les prix des aliments et des boissons non alcoolisées ont augmenté de 3,3 % par an, avec des hausses particulièrement fortes pour la viande et les fruits de mer (3,9 %), tirées par le bœuf et le veau (11,4 %) et l'agneau et la chèvre (12,3 %) en raison d'une forte demande étrangère.
Lien vers l'indice officiel des prix à la consommation de l'ABS (novembre 2025)
Les coûts de transport ont augmenté de 2,7 % sur un an, les prix des carburants automobiles ayant progressé de 3,5 % sur l'année. Sur une base mensuelle, les prix des carburants ont bondi de 2,5 % en novembre, la plus forte hausse mensuelle depuis juin, le prix moyen de l'essence sans plomb ayant augmenté de 4,8 cents par litre.
Le ralentissement de l'inflation globale et de l'inflation sous-jacente, combiné à un marché du travail plus faible, renforce les arguments en faveur d'un nouvel assouplissement monétaire. Cependant, les pressions persistantes sur les prix du logement, des denrées alimentaires et des services suggèrent que la banque centrale maintiendra probablement une approche prudente, dépendante des données, plutôt que de signaler une trajectoire d'assouplissement prédéterminée.
La trajectoire de la politique de la RBA pourrait encore dépendre de l'inflation des services, qui, à 3,6 % par an, reste élevée et représente une pression sur les prix d'origine nationale sur laquelle la banque centrale peut exercer une influence directe par le biais de sa politique monétaire.
Réactions du marché
Dollar australien par rapport aux principales devises : 5 min
Superposition de l'AUD par rapport aux principales devises Graphique par TradingView
Les chiffres décevants de l'inflation globale ont fait chuter l'AUD, les marchés ayant probablement été effrayés par l'idée que la RBA reprenne son cycle d'assouplissement pour lutter contre la faiblesse des pressions sur les prix. Cependant, la devise a rapidement trouvé un plancher et est revenue à son niveau d'avant la publication de l'IPC grâce à des prises de bénéfices quelques minutes après la publication.
Un léger soutien a peut-être également été apporté par les données sur les permis de construire, meilleures que prévu, publiées au même moment, ainsi que par l'inflation élevée des services, qui reste supérieure à la zone de confort de la RBA.
Du coup, l'AUD a réussi à remonter un peu partout environ une heure après la publication des chiffres de l'IPC, gagnant des pips décents par rapport au CAD (+0,23 %), au JPY (0,22 %) et au NZD (+0,16 %), tout en conservant des gains marginaux par rapport à l'EUR (+0,07 %) et à la GBP (+0,09 %).
