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Lunedì i mercati hanno continuato a salire, con i titoli tecnologici che hanno continuato a riprendersi dopo il crollo della scorsa settimana legato all'intelligenza artificiale, mentre il dollaro americano si è indebolito un po' a causa delle aspettative di inflazione basse e dei segnali di una politica monetaria stabile da parte delle principali banche centrali.
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Titoli e dati del forex:
- Il Partito Liberal Democratico (LDP) ha ottenuto 316 seggi questo fine settimana, formando una maggioranza qualificata di due terzi (352 seggi) con il Partito dell'Innovazione Giapponese (JIP); Takaichi ha ora un mandato senza precedenti per riformare l'economia giapponese
- Guadagni medi in contanti in Giappone per dicembre 2025: 2,4% su base annua (previsione 1,0% su base annua; 0,5% su base annua precedente)
- Retribuzione per gli straordinari in Giappone per dicembre 2025: 0,9% su base annua (previsione 1,6% su base annua; precedente 1,2% su base annua)
- Conto corrente del Giappone per dicembre 2025: 7.288,0 miliardi (previsione 1.400,0 miliardi; precedente 3.674,0 miliardi)
- Prestiti bancari in Giappone per gennaio 2026: 4,5% su base annua (previsione 4,6% su base annua; precedente 4,4% su base annua)
- Spesa delle famiglie australiane per dicembre 2025: -0,4% su base mensile (previsione: 0,1% su base mensile; dato precedente: 1,0% su base mensile); 5,0% su base annua (previsione: 6,0% su base annua; dato precedente: 6,3% su base annua)
- Prospettive dell'indagine Eco Watchers in Giappone per gennaio 2026: 50,1 (previsione 50,3; dato precedente 50,5)
- Fiducia dei consumatori svizzeri per gennaio 2026: -30,0 (-31,0 previsto; -31,0 precedente)
- Sondaggio BoC tra gli operatori di mercato canadesi: il sondaggio mostra che gli operatori di mercato si aspettano una crescita canadese moderata, un'inflazione vicina all'obiettivo e un tasso di politica monetaria della BoC molto stabile fino al 2026, con un rialzo rinviato al 2027.
- Aspettative di inflazione dei consumatori statunitensi per gennaio 2026: 3,1% (previsione 3,4%; precedente 3,4%)
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Andamento dei prezzi sul mercato generale:
Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, sovrapposizione Bitcoin – Grafici più veloci con TradingView
La sessione di lunedì ha mostrato un continuo ottimismo nei mercati azionari dopo il forte rimbalzo del settore tecnologico della scorsa settimana, con l'oro che ha stabilito nuovi record sopra i 5.000 dollari l'oncia, mentre il dollaro si è indebolito rispetto alle principali valute.
L'S&P 500 è salito dello 0,54% chiudendo a 6.962 punti, prolungando il rialzo di venerdì che aveva aggiunto 1.000 miliardi di dollari al valore dell'indice. L'avanzata sembrava correlata alla continua rotazione verso i titoli tecnologici dopo la volatilità della settimana precedente causata dall'intelligenza artificiale. I produttori di chip hanno guidato la carica con un guadagno dell'1,4%, mentre le società di software hanno prolungato il loro rialzo consecutivo fino a quasi il 7%. Oracle ha registrato un balzo del 9,6% dopo aver annunciato ottimi risultati trimestrali. La volatilità relativamente modesta della sessione ha suggerito che gli operatori stavano assumendo posizioni caute in vista del rapporto sull'occupazione di mercoledì e dei dati sull'indice dei prezzi al consumo di venerdì, che dovrebbero fornire segnali cruciali per la traiettoria della politica della Federal Reserve.
L'oro ha registrato un aumento dello 0,72%, attestandosi intorno ai 5.070 dollari. L'avanzata del metallo prezioso sembrava riflettere diversi fattori favorevoli, tra cui il posizionamento debole del dollaro in vista della pubblicazione di dati economici chiave negli Stati Uniti e, forse, la copertura dall'inflazione, nonostante le aspettative di inflazione dei consumatori statunitensi fossero inferiori alle attese. In assenza di catalizzatori diretti specifici per l'oro durante la sessione, la costante ascesa rifletteva probabilmente anche un rimbalzo tecnico dopo il calo dei metalli preziosi della settimana precedente.
Il Bitcoin ha registrato un andamento altalenante, ma è rimasto sostanzialmente stabile, chiudendo in rialzo dello 0,14% a circa 70.407 dollari. La performance modesta della criptovaluta ha contrastato con il tono più propenso al rischio dei mercati azionari, riflettendo forse un consolidamento dopo la recente volatilità o adeguamenti di posizione, mentre gli operatori attendevano segnali direzionali più chiari dai prossimi dati economici statunitensi.
Il petrolio greggio WTI è salito dell'1,71%, attestandosi intorno ai 64,25 dollari al barile. Il rialzo sembrava correlato alle continue tensioni geopolitiche in Medio Oriente, con gli Stati Uniti che hanno consigliato alle navi di evitare le acque iraniane durante la navigazione nello Stretto di Hormuz. La forza del settore energetico ha fornito un certo sostegno alla propensione al rischio, anche se l'entità del movimento è rimasta relativamente contenuta rispetto alla risposta del petrolio a interruzioni più acute dell'approvvigionamento.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono scesi dello 0,14%, con il titolo a 10 anni che si è attestato vicino al 4,211%. Il modesto calo dei rendimenti ha probabilmente rispecchiato una combinazione di fattori, tra cui le aspettative di un rallentamento dell'inflazione al consumo negli Stati Uniti, il posizionamento in vista del rapporto sull'occupazione di mercoledì e, forse, le preoccupazioni relative alle autorità di regolamentazione cinesi che, secondo quanto riferito, avrebbero esortato le banche a limitare l'esposizione ai titoli di Stato statunitensi. La reazione relativamente contenuta del mercato obbligazionario ha suggerito che gli operatori stavano mantenendo un posizionamento cauto piuttosto che effettuare scommesse direzionali significative in vista della pubblicazione dei dati chiave della settimana.
Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute
Sovrapposizione di USD vs. principali valute – Grafico più veloce con TradingView
Il dollaro USA ha registrato un andamento nettamente ribassista durante tutta la sessione di lunedì, chiudendo come la valuta principale con la peggiore performance, poiché i dati sulle aspettative di inflazione più deboli e i commenti costanti della banca centrale hanno pesato sul biglietto verde.
Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato un andamento prevalentemente laterale, con una tendenza al ribasso rispetto alle principali valute. I dati giapponesi hanno mostrato un aumento del 2,4% su base annua dei guadagni medi in contanti per dicembre, significativamente al di sopra della previsione dell'1,0% e del precedente dato dello 0,5%. I dati salariali più forti hanno fornito un certo sostegno allo yen, poiché gli operatori hanno rivalutato la traiettoria della politica della Banca del Giappone, anche se l'impatto è rimasto relativamente contenuto, poiché i dati hanno anche mostrato che la retribuzione degli straordinari è stata inferiore alle aspettative, attestandosi allo 0,9% contro l'1,6% previsto. Il surplus delle partite correnti del Giappone è salito a 7.288 miliardi di yen, superando di gran lunga la previsione di 1.400 miliardi, riflettendo la forte domanda estera e forse i flussi di rimpatrio.
La sessione di Londra ha portato a un continuo indebolimento del dollaro. La presidente della BCE Lagarde ha tenuto un discorso al Parlamento europeo sottolineando l'impegno della banca centrale per la stabilità dei prezzi e la promozione di un'Europa più forte, pur rilevando che l'inflazione si è attestata all'1,7% a gennaio e che dovrebbe stabilizzarsi in modo sostenibile all'obiettivo del 2%. Le sue osservazioni suggeriscono che la BCE ritiene appropriata la sua attuale politica monetaria, avendo la banca centrale mantenuto i tassi invariati nella sua ultima riunione. La fiducia dei consumatori svizzeri è risultata leggermente migliore del previsto, attestandosi a -30,0 contro il -31,0 previsto, fornendo un modesto sostegno al franco. La debolezza del dollaro rispetto alle valute europee sembra riflettere ampi aggiustamenti di posizione piuttosto che movimenti specifici basati sui dati, poiché gli operatori hanno probabilmente preso posizione in vista dei dati statunitensi di primo piano di questa settimana.
Durante la sessione statunitense, il dollaro ha continuato la sua traiettoria ribassista dall'apertura della borsa di Londra fino alla chiusura pomeridiana. Il fattore chiave è stato il calo delle aspettative di inflazione dei consumatori statunitensi per gennaio al 3,1% dal 3,4% precedente, ben al di sotto della previsione del 3,4%. Il dato più debole sulle aspettative di inflazione ha probabilmente rafforzato l'opinione del mercato secondo cui la Federal Reserve ha margine per considerare tagli dei tassi nel 2026 se le condizioni del mercato del lavoro continuano ad ammorbidirsi, anche se l'inflazione rimane piuttosto elevata. Il sondaggio della Banca del Canada tra gli operatori di mercato, pubblicato durante la sessione, ha mostrato aspettative di una crescita canadese moderata, con un'inflazione vicina all'obiettivo e un tasso di politica monetaria molto stabile fino al 2026, senza aumenti dei tassi previsti fino al 2027.
Alla chiusura di lunedì, il dollaro ha registrato perdite rispetto a tutte le principali valute, probabilmente a causa di una combinazione di dati più deboli sulle aspettative di inflazione, il posizionamento in vista dell'importante rapporto sull'occupazione di mercoledì e la valutazione del mercato secondo cui le principali banche centrali globali stanno mantenendo posizioni politiche stabili, mentre la Fed deve affrontare crescenti pressioni per prendere in considerazione un allentamento se le condizioni del mercato del lavoro continuano a peggiorare.
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Prossimi potenziali catalizzatori nel calendario economico
- Spesa delle famiglie giapponesi per dicembre 2025 alle 23:30 GMT
- Indice economico anticipatore del Giappone per dicembre 2025 alle 5:00 GMT
- Produzione industriale tedesca per dicembre 2025 alle 7:00 GMT
- Bilancia commerciale della Germania per dicembre 2025 alle 7:00 GMT
- Indice dei prezzi delle case Halifax nel Regno Unito per gennaio 2026 alle 7:00 GMT
- Bilancia commerciale della Francia per dicembre 2025 alle 7:45 GMT
- Tasso di disoccupazione in Svizzera per gennaio 2026 alle 8:00 GMT
- Eurozona: sondaggio BCE tra gli analisti finanziari alle 9:00 GMT
- Tasso ipotecario BBA del Regno Unito per gennaio 2026 alle 10:00 GMT
- Aggiornamento sulla situazione occupazionale in Canada per gennaio 2026 alle 13:30 GMT
- PMI Ivey s.a. del Canada per gennaio 2026 alle 15:00 GMT
- Indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan e aspettative di inflazione per febbraio 2026 alle 15:00 GMT
- Discorso di Jefferson della Fed statunitense alle 17:00 GMT
- Variazione del credito al consumo negli Stati Uniti per dicembre 2025 alle 20:00 GMT
Martedì ci saranno i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per dicembre, che potrebbero dare un'idea di come stanno andando le spese dei consumatori verso la fine dell'anno, anche se gli operatori analizzeranno attentamente i dati, visto che ci sono ancora dubbi sulla crescita dei consumi con prezzi alti e salari che aumentano meno. L'indice del costo del lavoro darà un quadro completo delle pressioni sui costi del lavoro, che rimangono un punto chiave per i responsabili della politica monetaria della Federal Reserve, che cercano di bilanciare le preoccupazioni sull'inflazione e il raffreddamento del mercato del lavoro.
I datisulla fiducia delle imprese australiane saranno seguiti con attenzione per capire come sta andando l'economia interna in un momento di incertezza sulla crescita globale. I rappresentanti della Fed Hammack e Logan potrebbero dare qualche dettaglio in più sulla valutazione attuale dei responsabili politici delle condizioni economiche dopo i dati di lunedì che mostrano un rallentamento delle aspettative di inflazione, soprattutto per quanto riguarda l'equilibrio tra stabilità dei prezzi e salute del mercato del lavoro, mentre la banca centrale pensa alle prossime mosse di politica monetaria.
Rimanete calmi, amici del forex!
Il riassunto giornaliero è solo metà della storia!
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