This article has been translated from English to French.
Comme prévu, la Banque d'Angleterre (BOE) a laissé son taux directeur inchangé à 4,25 % en juin.
Mais le vote a montré une tendance plus accommodante que prévu, avec trois des neuf membres du Comité de politique monétaire (MPC) qui ont voté pour une baisse immédiate de 25 points de base à 4,0 %.
Le gouverneur Andrew Bailey a dit que «les taux d'intérêt restent sur une trajectoire de baisse progressive », mais a souligné que le monde est « très imprévisible », citant l'escalade des tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole comme principales préoccupations.
La banque centrale prévoit que l'inflation restera autour de 3,5 % jusqu'à la fin de 2025, avant de redescendre vers l'objectif de 2 % l'année prochaine.
Lien vers la déclaration de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (juin 2025)
Points à retenir :
- La BOE a maintenu son taux à 4,25 % par 6 voix contre 3 (trois membres souhaitaient une baisse à 4,0 %).
- Bailey a laissé entendre que le cycle d'assouplissement pourrait reprendre en août
- L'inflation devrait atteindre un pic de 3,7 % en septembre avant de redescendre
- L'inflation des services reste tenace malgré une certaine amélioration
- Les prix du pétrole ont augmenté de 26 % depuis mai en raison des tensions entre Israël et l'Iran
- La croissance sous-jacente est faible et le marché du travail continue de ralentir
- La BOE maintient son approche « progressive et prudente » en matière de baisses
La dernière évaluation de la BOE montre une faiblesse généralisée dans les principaux secteurs de l'économie. Elle prévoit une croissance du PIB de seulement 0,25 % par trimestre pour le reste de l'année 2025, la dynamique sous-jacente restant faible malgré des données mensuelles contrastées.
Le marché du travail montre de nouveaux signes de ralentissement, avec une hausse du chômage et un retour des offres d'emploi à leur niveau d'avant la pandémie. Cette détérioration de la situation de l'emploi devrait entraîner un ralentissement de la croissance des salaires jusqu'à la fin de l'année, ce qui pourrait contribuer à faire baisser l'inflation des services, qui reste bloquée autour de 4,7 %.
Malgré tout, la récente flambée des prix de l'énergie, alimentée par les tensions au Moyen-Orient, ajoute un risque supplémentaire à la hausse pour les perspectives d'inflation.
Lien vers le compte rendu de la réunion de juin du MPC
Réaction des marchés
Livre sterling par rapport aux principales devises : 5 minutes
Superposition du GBP par rapport aux principales devises Graphique de TradingView
La livre sterling, qui avait pris un élan haussier en début de séance européenne, a largement reculé après le vote divisé de la Banque d'Angleterre. Mais elle a rapidement regagné du terrain et est revenue à son niveau d'avant l'événement environ une heure après l'annonce.
La réaction modérée suggère que le résultat était largement anticipé, les traders se préparant déjà à une possible baisse en août. Le vote légèrement accommodant a ajouté un peu de poids, mais le ton ferme de Bailey a contribué à équilibrer les choses.
Les marchés tablent toujours sur deux nouvelles baisses cette année, ce qui maintient la livre dans une fourchette étroite pour l'instant, les traders attendant les prochaines données et l'actualité mondiale.
