Taux de change flottant

Untaux de change flottant, c'est quand les devises peuvent changer librement, selon le marché, au lieu d'être fixées par rapport à une autre devise.

Un système de taux de change flottant détermine la valeur d'une devise par rapport aux autres devises.

Contrairement aux taux de change fixes, ces devises fluctuent tout le temps et flottent librement. Elles ne sont pas contrôlées par le gouvernement ni limitées par le commerce.

Les changements de facteurs tels que les taux d'intérêt, l'inflation, la stabilité politique, les flux de capitaux, les flux commerciaux, l'emploi, le tourisme et la spéculation maintiennent les devises à taux flottant en mouvement constant.

Cette volatilité est perçue comme une bonne chose pour les spéculateurs monétaires, qui représentent la grande majorité des transactions sur le marché des changes.

Pour les entreprises qui font des affaires en devises étrangères, ça pose cependant un risque de conversion et un risque de change qui peuvent sérieusement affecter leurs marges bénéficiaires.

Avantages d'un taux de change flottant

Stabilité de la balance des paiements

En théorie, les déséquilibres de la balance des paiements entraînent des variations automatiques des taux de change. Par exemple, un déficit de la balance des paiements entraînerait une dépréciation de la monnaie.

Ça rendrait les exportations d'un pays moins chères sur les marchés étrangers, ce qui augmenterait leur demande et finirait par rétablir l'équilibre de la balance des paiements.

Pas de restrictions sur les échanges de devises et les mouvements de capitaux

Contrairement à un taux de change fixe, il n'y a pas de restrictions au commerce avec ces devises. Il n'est donc pas nécessaire que le gouvernement ou la banque centrale mette en place un processus de gestion constant.

Pas besoin de garder de grosses réserves de devises étrangères

Les taux de change flottants n'obligent pas la banque centrale à garder de grosses réserves de devises étrangères pour défendre le taux de change. Ces réserves peuvent donc être utilisées pour importer des biens d'équipement afin de favoriser la croissance économique.

Protection contre l'inflation importée

L'un des plus gros problèmes des pays qui ont un taux de change fixe, c'est qu'ils peuvent importer de l'inflation via des prix à l'importation plus élevés ou via des excédents de la balance des paiements par rapport aux pays déficitaires. Les pays qui ont un taux de change flottant n'ont pas ce problème.

Inconvénients d'un taux de change flottant

Exposition élevée à la volatilité des taux de change

De par leur nature, les taux de change flottants sont volatils et sujets à de fortes fluctuations. La valeur d'une monnaie par rapport à une autre peut chuter brutalement en une seule journée.

L'absence de contrôle des devises peut freiner la reprise ou la croissance économique

Les fluctuations négatives du taux de change d'une monnaie nationale peuvent créer de sérieux problèmes.

Par exemple, si le yen japonais s'apprécie par rapport à l'euro, il devient plus difficile d'exporter du Japon vers la zone euro.

D'un autre côté, la dépréciation d'une monnaie a tendance à faire grimper l'inflation. C'est pourquoi un gouvernement doit se méfier de la volatilité et prendre des mesures pour favoriser une économie stable et en croissance.