Pourquoi l'ETH a-t-il de la valeur ?

Dans la leçon précédente, j'ai expliqué ce qu'est l'ether et comment il est utilisé dans Ethereum.

Tu as appris que l'ether est utilisé pour payer les ressources de calcul et les frais de transaction pour toute transaction exécutée sur le réseau Ethereum.

La question suivante est la suivante :

Pourquoi l'ether (ETH) a-t-il de la valeur ?

Utilité

Comme pour la plupart des actifs, la valeur est souvent basée sur leur utilité.

Prenons l'exemple de l'argent. Outre son éclat naturel, ce métal précieux est considéré comme précieux en raison de son utilisation comme semi-conducteur, puce électronique ou composant de batterie.

Les gens achètent de l'argent parce qu'il a une utilité pratique, et pas seulement parce qu'il sert à fabriquer de jolis bijoux ou de la vaisselle de luxe.

Autrefois, l'argent servait également à fabriquer des pièces de monnaie, ce qui en faisait une réserve de valeur et un moyen d'échange.

De même, l'éther a à la fois une utilité pratique et une valeur intrinsèque.

Comme nous l'avons vu dans la leçon précédente, la fonction principale de l'éther (ETH) est de servir de gaz pour le réseau Ethereum. Chaque opération qui se produit dans Ethereum, qu'il s'agisse d'une transaction ou de l'exécution d'un contrat intelligent, nécessite une certaine quantité de gaz.

De plus, l'ether peut également être utilisé pour transférer des fonds et fixer le prix des actifs numériques sur la blockchain Ethereum. Il peut être prêté et emprunté, et il est également accepté comme moyen de paiement par certains commerçants.

Enfin, ses propriétés uniques de résistance à la censure, d'absence de permission et de pseudonymat ajoutent à son attrait.

Effet de réseau

La hausse ou la baisse de la valeur de l'ether peut dépendre du nombre de personnes qui utilisent Ethereum.

C'est là qu'interviennent les dAapps, car elles offrent d'autres moyens d'utiliser la blockchain Ethereum que les simples transactions financières.

Plus les dApps proposent de fonctionnalités innovantes, plus le potentiel d'adoption par le grand public est grand. À l'heure actuelle, Ethereum est déjà utilisé par les traders de crypto-monnaies, les gamers, les collectionneurs d'art numérique, les créateurs de contenu, et bien d'autres encore !

À mesure que la base d'utilisateurs d'Ethereum s'élargit, la dynamique de l'offre et de la demande entre également en jeu lorsqu'il s'agit d'influencer la valeur de l'ether.

La tokenomique

Comme tu l'as probablement deviné, la tokenomique est un mélange des mots « token » (jeton) et « economics » (économie).

C'est un terme qui désigne tous les facteurs qui entrent dans la valeur d'un jeton, tels que l'offre et la demande, le taux d'inflation/déflation, les mécanismes de distribution, la capitalisation boursière, etc.

Imaginez que vous êtes l'un des requins de Shark Tank, évaluant la valeur d'un projet en fonction des revenus, des marges bénéficiaires et du potentiel de croissance.

La tokenomique étudie la manière dont les tokens sont créés, dont les participants au réseau sont récompensés et dont les tokens sont retirés de la circulation.

Alors, qu'en est-il des chiffres pour l'ether ?

Dans sa version originale, l'ether partage une tokenomique similaire à celle du bitcoin en ce qu'il repose sur le mécanisme de consensus de la preuve de travail (PoW).

Cela a posé quelques problèmes d'évolutivité qui seront traités dans une mise à jour appelée EIP 1559, mais nous y reviendrons plus tard.

Ethereum 1.0 a commencé avec un bloc de genèse pré-miné de72 millions d'ETH, qui a été distribué aux premiers contributeurs, aux investisseurs et à la Fondation Ethereum en 2015.

Depuis, les mineurs sont récompensés à hauteur de 2 ETH par bloc, soit une récompense quotidienne de 13 500 ETH ou environ 4,9 millions d'ETH par an. Cela se traduit par une émission annuelle de 4,5 % du réseau, ce qui signifie que l'offre totale augmente à ce rythme chaque année.

Environ 45 millions d'ETH ont déjà été minés, ce qui porte le total des ETH en circulation à plus de 120 millions.

Avant l'EIP 1559, les transactions étaient mises aux enchères, ce qui signifiait que les utilisateurs pouvaient proposer des frais plus élevés pour que leurs transactions soient traitées rapidement. Les mineurs choisissaient les offres les plus élevées pour obtenir des rendements plus importants, tandis que les utilisateurs dont les offres étaient plus basses n'avaient d'autre choix que d'attendre ou d'augmenter leurs offres.

L'EIP 1559 a divisé les frais en un frais de base fixe et un petit frais de priorité. Cela permet de stabiliser les coûts de transaction afin qu'ils ne montent pas en flèche pendant les périodes de forte activité.

Les frais de base peuvent être dynamiques, mais le total des frais est plafonné à 12,5 % du bloc précédent, ce qui permet de limiter la volatilité tout en permettant aux utilisateurs d'obtenir la priorité en donnant des pourboires aux mineurs.

De plus, l'EIP 1559 brûle également les mêmes frais de base, retirant ainsi de la circulation cette quantité d'ETH. En bref, l'EIP 1559 a introduit un mécanisme déflationniste dans le réseau.

Staking

Aux débuts de la crypto, le minage et le trading étaient pratiquement les seuls moyens de gagner beaucoup d'argent sur ce marché en plein essor.

Si le trading impliquait de faire face à une volatilité et à des risques démesurés, le minage présentait des barrières à l'entrée très élevées.

Pour commencer, il fallait des compétences techniques, du matériel coûteux et une maintenance constante... pour finalement perdre une partie de ses revenus à cause de factures d'électricité élevées.

Grâce à l'émergence du mécanisme de consensus Proof-of-Stake (PoS ), le réseau peut bénéficier de rapidité et d'efficacité, tandis que les utilisateurs bénéficient de frais moins élevés et d'une nouvelle source de revenus.

Le staking offre un moyen plus accessible de générer des revenus passifs grâce à la maintenance de la blockchain.

Il suffit de bloquer des jetons dans un portefeuille ou un pool pour soutenir un réseau pendant une période déterminée, en obtenant des rendements annuels appelés APR ou taux de pourcentage annuel.

Cela revient à gagner des intérêts en déposant de l'argent sur un compte bancaire, sauf que les récompenses potentielles sont bien plus importantes.

Le staking permet également aux utilisateurs de participer à la gouvernance de la blockchain, car certains accordent des droits de vote en fonction du nombre de jetons mis en jeu et de la période de blocage.

Bien entendu, cette façon de générer des rendements comporte ses propres risques. D'une part, la période de blocage ou d'acquisition signifie que les fonds ne peuvent pas être retirés ou transférés pendant un certain temps, qui peut aller de quelques jours à une année entière.

Même si les prix fluctuent considérablement ou si le projet annonce des revers majeurs, les utilisateurs ne pourront pas retirer leurs jetons au risque d'en perdre davantage.

Du côté du réseau, le staking présente également de grands avantages, principalement en ce qui concerne la mise à l'échelle et la sécurisation de la blockchain.

Les tokens mis en jeu servent généralement de dépôt de garantie afin que les utilisateurs puissent obtenir des incitations pour valider les transactions.

Chaque fois qu'un bloc doit être vérifié, le réseau attribue la tâche aux validateurs de manière aléatoire. La probabilité qu'un validateur soit sélectionné dépend du montant qu'il a misé et de la durée pendant laquelle il a bloqué les fonds.

Si le validateur ou le nœud valide avec succès le bloc qui lui a été attribué, il gagne la récompense de mise, comme un mineur qui est récompensé dans les chaînes de blocs PoW. Si le validateur approuve une transaction frauduleuse, il peut être pénalisé.

Le staking contribue à sécuriser la blockchain puisque les tokens mis en jeu servent de garantie contre les mauvais comportements.

Les validateurs qui respectent les règles et vérifient correctement les blocs sont récompensés, tandis que ceux qui ne le font pas peuvent voir une partie de leurs jetons brûlés par le réseau dans le cadre de ce que l'on appelle le « slashing ».