ทำไม ETH ถึงมีมูลค่า?

ในบทเรียนก่อนหน้านี้ ฉันได้พูดถึง อีเธอร์คืออะไร และใช้งานอย่างไรใน Ethereum

คุณได้เรียนรู้ว่าอีเธอร์ใช้สำหรับจ่ายค่าทรัพยากรคอมพิวเตอร์และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมใด ๆ ที่ดำเนินการบนเครือข่าย Ethereum

คำถามต่อไปคือ:

ทำไมอีเธอร์ (ETH) ถึงมีค่า?

การใช้งาน

เช่นเดียวกับสินทรัพย์ส่วนใหญ่ มูลค่ามักจะขึ้นอยู่กับความมีประโยชน์หรือไม่

ขอยกตัวอย่างเงิน (silver) นอกจากความเงางามธรรมชาติของมันแล้ว โลหะมีค่ายังถือว่ามีค่าเพราะมีการใช้เป็นเซมิคอนดักเตอร์ ชิปอิเล็กทรอนิกส์ หรือส่วนประกอบของแบตเตอรี่

ผู้คนซื้อเงินเพราะว่ามันมีประโยชน์จริง ๆ ไม่ใช่แค่สวยงามเป็นเครื่องประดับหรือของใช้บนโต๊ะอาหารหรู ๆ

ในสมัยก่อน เงินยังถูกใช้ในการทำเหรียญ ดังนั้นมันจึงทำหน้าที่เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางแลกเปลี่ยน

ในทำนองเดียวกัน อีเธอร์มีทั้งประโยชน์ใช้งานและมูลค่าในตัวเอง

ตามที่ได้กล่าวมาในบทเรียนก่อนหน้าว่าหน้าที่หลักของอีเธอร์ (ETH) คือการทำหน้าที่เป็นแก๊สสำหรับเครือข่าย Ethereum ทุกการกระทำที่เกิดขึ้นใน Ethereum ไม่ว่าจะเป็นธุรกรรมหรือการดำเนินการสัญญาอัจฉริยะต้องการแก๊สในปริมาณหนึ่ง

นอกจากนี้ อีเธอร์ยังสามารถใช้ในการโอนเงินและกำหนดราคาสินทรัพย์ดิจิทัลบนบล็อกเชน Ethereum มันสามารถกู้ยืมและยังได้รับการยอมรับเป็นการชำระเงินจากพ่อค้าบางราย

สุดท้าย คุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ของมันในการต้านทานการเซ็นเซอร์ ไม่มีข้อจำกัด และใช้ชื่อปลอมทำให้มันมีเสน่ห์

ผลจากเครือข่าย

มูลค่าของอีเธอร์จะขึ้นหรือลงสามารถขึ้นอยู่กับจำนวนคนที่ใช้ Ethereum

นี่เป็นที่ที่ dApps มีบทบาท เนื่องจากสิ่งเหล่านี้ให้วิธีการใช้บล็อกเชน Ethereum มากกว่าการทำธุรกรรมทางการเงินเพียงอย่างเดียว

ยิ่งคุณสมบัติใหม่ ๆ ที่ dApps คิดค้นขึ้นมาได้มากเท่าไหร่ โอกาสที่มันจะได้รับการยอมรับจากผู้ใช้ทั่วไปก็จะมากขึ้นเท่านั้น อย่างที่เป็นอยู่ Ethereum กำลังถูกใช้โดยผู้ค้า crypto นักเล่นเกม นักสะสมศิลปะดิจิทัล ผู้สร้างเนื้อหา และอื่น ๆ อีกมากมาย!

เมื่อฐานผู้ใช้ Ethereum เติบโตขึ้น การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานก็จะมีบทบาทสำคัญในการมีผลต่อมูลค่าของอีเธอร์

Tokenomics

คุณน่าจะเดาได้ว่า tokenomics เป็นการรวมคำว่า “token” และ “economics” เข้าไว้ด้วยกัน

มันเป็นคำที่ใช้เรียกปัจจัยทั้งหมดที่เข้ามาเกี่ยวข้องกับมูลค่าของโทเค็น เช่น อุปสงค์และอุปทาน อัตราเงินเฟ้อ/เงินฝืด กลไกการจัดจำหน่าย มูลค่าตลาด เป็นต้น

ลองจินตนาการว่าคุณเป็นหนึ่งในนักลงทุนใน Shark Tank ที่ประเมินมูลค่าโครงการตามรายได้ อัตรากำไร และศักยภาพการเติบโต

Tokenomics ศึกษาว่าโทเค็นถูกสร้างขึ้นอย่างไร ผู้เข้าร่วมเครือข่ายได้รับรางวัลอย่างไร และโทเค็นถูกนำออกจากการหมุนเวียนอย่างไร

แล้วตัวเลขสำหรับอีเธอร์ดูเป็นอย่างไรบ้าง?

ในเวอร์ชันดั้งเดิม อีเธอร์มี tokenomics คล้ายกับบิตคอยน์ตรงที่มันอาศัยกลไกฉันทามติ Proof of Work (PoW)

อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้มาพร้อมกับปัญหาความสามารถในการปรับขนาดที่จะได้รับการแก้ไขในการอัปเดตที่เรียกว่า EIP 1559 ซึ่งเราจะกล่าวถึงในภายหลัง

Ethereum 1.0 เริ่มต้นด้วยบล็อกก่อกำเนิดที่มีการขุดล่วงหน้า 72 ล้าน ETH ซึ่งถูกมอบให้กับผู้ร่วมงานแรก ๆ นักลงทุน และมูลนิธิ Ethereum ในปี 2015

นับตั้งแต่นั้นมา นักขุดจะได้รับรางวัล 2 ETH ต่อบล็อก คิดเป็นรางวัลบล็อกรายวัน 13,500 ETH หรือประมาณ 4.9 ล้าน ETH ต่อปี ซึ่งแปลว่าเครือข่ายมีการออกใหม่ปีละ 4.5% หมายความว่าจำนวนการหมุนเวียนทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นในอัตรานี้ต่อปี

มีการขุดอีเธอร์ไปแล้วประมาณ 45 ล้าน ETH เพิ่มขึ้นรวมเป็นมากกว่า 120 ล้าน ETH ที่หมุนเวียน

ก่อน EIP 1559 การทำธุรกรรมถูกประมูล ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถเสนอค่าธรรมเนียมสูงขึ้นเพื่อให้การทำธุรกรรมของพวกเขาถูกประมวลผลได้เร็วขึ้น นักขุดจะเลือกข้อเสนอที่สูงขึ้นเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้น ในขณะที่ผู้ใช้ที่เสนอราคาต่ำกว่าจะไม่มีทางเลือกนอกจากรอหรือเพิ่มการเสนอ

EIP 1559 แยกค่าธรรมเนียมออกเป็นค่าธรรมเนียมพื้นฐานแบบคงที่และค่าธรรมเนียมเล็ก ๆ เพื่อความสำคัญ ซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมสามารถคงที่ได้และไม่พุ่งสูงขึ้นในช่วงที่ยุ่งมาก

ค่าธรรมเนียมพื้นฐานสามารถเปลี่ยนแปลงได้ แต่ค่าธรรมเนียมทั้งหมดถูกจำกัดไว้ที่ 12.5% ของบล็อกก่อนหน้า ช่วยลดความผันผวนในขณะที่ยังคงให้ผู้ใช้สามารถได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษโดยการให้ทิปนักขุด

นอกจากนี้ EIP 1559 ยังจะเผาค่าธรรมเนียมพื้นฐานแบบเดียวกันนั้นด้วย ซึ่งจะเป็นการนำ ETH จำนวนดังกล่าวออกจากการหมุนเวียน โดยสรุป EIP 1559 ได้แนะนำกลไกการลดการออกใหม่ให้กับเครือข่าย

การสเตค

ในช่วงแรก ๆ ของ crypto การขุดและการซื้อขาย แทบจะเป็นวิธีเดียวในการทำเงินก้อนใหญ่จากตลาดที่กำลังเติบโตนี้

ในขณะที่การซื้อขายมีความผันผวนและความเสี่ยงสูง การขุดก็มีข้อจำกัดในการเข้าถึงที่สูง

เริ่มต้นคุณจะต้องมีความเชี่ยวชาญทางเทคนิค อุปกรณ์ราคาแพง และการดูแลรักษาตลอดเวลา... เพียงเพื่อจะสูญเสียส่วนหนึ่งของรายได้ของคุณไปกับค่าไฟฟ้าสูง

ขอบคุณการเกิดขึ้นของกลไกฉันทามติ Proof-of-Stake (PoS) ทำให้เครือข่ายสามารถได้รับประโยชน์จากความเร็วและประสิทธิภาพ ในขณะที่ผู้ใช้เพลิดเพลินกับค่าธรรมเนียมที่ต่ำลงและแหล่งรายได้ใหม่

การสเตคเสนอวิธีการที่เข้าถึงได้ง่ายขึ้นในการทำรายได้แบบพาสซีฟจากการบำรุงรักษาบล็อกเชน

มันต้องการเพียงแค่ล็อคโทเค็นในกระเป๋าเงินหรือพูลเพื่อรองรับเครือข่ายในช่วงเวลาที่กำหนด และได้รับผลตอบแทนรายปีที่รู้จักกันในชื่อ APR หรืออัตราดอกเบี้ยต่อปี

นี่คล้ายกับการได้รับดอกเบี้ยจากการฝากเงินเข้าบัญชีธนาคาร ยกเว้นว่าผลตอบแทนที่มีศักยภาพจะมากกว่า

การสเตคยังอนุญาตให้ผู้ใช้เข้าร่วมในการกำกับดูแลบล็อกเชน เนื่องจากบางครั้งจะให้สิทธิ์ในการลงคะแนนตามจำนวนโทเค็นที่ถูกล็อคและระยะเวลาการล็อก

แน่นอน ว่าวิธีการทำผลตอบแทนนี้มาพร้อมกับความเสี่ยงของมันเอง เริ่มจากระยะเวลาการล็อคหรือ “vesting” ซึ่งหมายความว่าเงินทุนไม่สามารถถอนหรือโอนได้ในระยะเวลาหนึ่ง ซึ่งอาจแตกต่างกันไปตั้งแต่ไม่กี่วันไปจนถึงทั้งปี

แม้ว่าราคาจะผันผวนอย่างมากหรือโครงการจะประกาศความล้มเหลวใหญ่ ผู้ใช้ก็จะไม่สามารถดึงโทเค็นออกมาได้หรือเสี่ยงที่จะสูญเสียมากขึ้น

จากมุมมองของเครือข่าย การสเตคยังมีข้อดีใหญ่อยู่ที่การขยายและการรักษาความปลอดภัยของบล็อกเชน

โทเค็นที่ถูกสเตคมักทำหน้าที่เป็นเงินประกันเพื่อให้ผู้ใช้สามารถได้รับแรงจูงใจในการตรวจสอบธุรกรรม

ทุกครั้งที่บล็อกต้องการการยืนยัน เครือข่ายจะมอบหมายงานให้กับผู้ตรวจสอบโดยสุ่ม โอกาสที่ผู้ตรวจสอบจะถูกเลือกขึ้นอยู่กับจำนวนที่พวกเขาได้สเตคและระยะเวลาที่พวกเขาได้ล็อคเงินทุน

หากผู้ตรวจสอบหรือโนดตรวจสอบบล็อกที่ได้รับมอบหมายสำเร็จ จะได้รับรางวัลสเตค ซึ่งคล้ายกับนักขุดที่ได้รับแรงจูงใจในบล็อกเชน PoW หากผู้ตรวจสอบอนุมัติธุรกรรมที่เป็นเท็จ พวกเขาอาจถูกลงโทษ

การสเตคช่วยรักษาความปลอดภัยให้กับบล็อกเชนเนื่องจากโทเค็นที่ถูกสเตคทำหน้าที่เป็นหลักประกันต่อพฤติกรรมที่ไม่ดี

ผู้ตรวจสอบที่ปฏิบัติตามกฎและยืนยันบล็อกที่ถูกต้องจะได้รับค่าตอบแทน ในขณะที่ผู้ที่ไม่ทำอาจจะถูกเผาโทเค็นบางส่วนในสิ่งที่เรียกว่า “slashing”