Resumen diario del mercado amplio - 3 de septiembre de 2025

La subida del oro continuó por décimo día consecutivo, ya que la incertidumbre en los mercados persistió y siguió impulsando la demanda de activos refugio.

Mientras tanto, los bonos siguieron vendiéndose principalmente debido a la inquietud política, y el petróleo crudo se vio afectado por las noticias de la OPEP+.

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Titulares:

• El Wall Street Journal informó de que Bessent comenzará esta semana las entrevistas a los responsables de la Reserva Federal.
• Un tribunal estadounidense falló a favor de Google en un caso antimonopolio histórico, lo que provocó una subida de las acciones de Alphabet y ganancias en los futuros sobre acciones.
• El presidente chino, Xi, organizó un desfile militar al que asistieron Kim Jong Un, de Corea del Norte, y Vladimir Putin, de Rusia.
• Tasa de crecimiento del PIB de Australia para el 30 de junio de 2025: 1,8 % interanual (previsión del 1,6 % interanual; 1,3 % interanual anterior); tasa de crecimiento del PIB intertrimestral: 0,6 % intertrimestral (previsión del 0,4 % intertrimestral; 0,2 % intertrimestral anterior).
• Índice PMI de servicios de RatingDog para China en agosto de 2025: 53,0 (previsión: 52,4; anterior: 52,6).
• PMI final de servicios HCOB de la zona euro para agosto de 2025: 50,5 (previsión del 50,7; anterior del 51,0)
  • PMI final de servicios HCOB de Francia para agosto de 2025: 49,8 (previsión: 49,7; anterior: 48,5)
  • PMI final de servicios HCOB de Alemania para agosto de 2025: 49,3 (previsión: 50,1; anterior: 50,6)
• PMI final de servicios S&P Global del Reino Unido para agosto de 2025: 54,2 (previsión: 53,6; anterior: 51,8)
• Índice de precios al productor (IPP) interanualde la zona euro para julio de 2025: 0,2 % interanual (previsión del 0,3 % interanual; anterior del 0,6 % interanual); 0,4 % intermensual (previsión del 0,5 % intermensual; anterior del 0,8 % intermensual)
• El ministro de Finanzas del Reino Unido, Reeves, aseguró que la economía británica no está en crisis y que las normas fiscales no son negociables
• Índice de precios del comercio mundial de productos lácteos de Nueva Zelanda para el 2 de septiembre de 2025: -4,3 % (previsión del 0,2 %; anterior del -0,3 %).
• Tipo hipotecario a 30 años de la MBA de EE. UU. para el 29 de agosto de 2025: 6,64 % (6,69 % anterior). Solicitudes hipotecarias de la MBA de EE. UU. para el 29 de agosto de 2025: -1,2 % (-0,5 % anterior).
• Productividad laboral en Canadá para el 30 de junio de 2025: -1,0 % intertrimestral (previsión intertrimestral del 0,15 %; anterior intertrimestral del 0,2 %)
• Pedidos industriales en EE. UU. para julio de 2025: -1,3 % intermensual (previsión: -1,1 % intermensual; anterior: -4,8 % intermensual)
  • Pedidos industriales de EE. UU. sin transporte para julio de 2025: 0,6 % (previsión del 0,3 %; anterior del 0,4 %)
• Ofertas de empleo JOLTs en EE. UU. para julio de 2025: 7,18 millones (previsión: 7,3 millones; anterior: 7,44 millones). Renuncias de empleo JOLTs en EE. UU. para julio de 2025: 3,21 millones (previsión: 3,0 millones; anterior: 3,14 millones).
• El funcionario de la Fed Musalem reiteró que la política actual es adecuada dados los datos económicos
• El funcionario de la Fed Bostic mencionó que todavía es posible una única bajada de tipos de un cuarto de punto este año
• Libro Beige de la Fed: la mayoría de los distritos informaron de pocos o ningún cambio en la actividad económica.
• La OPEP+ produjo más barriles de petróleo de lo esperado en agosto y podría anunciar otro aumento de la producción.

Evolución general de los precios en el mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

Los participantes en el mercado parecían estar mordiéndose las uñas a primera hora del día, lo que mantuvo a la mayoría de las clases de activos moviéndose cautelosamente de lado mientras esperaban la próxima ronda de titulares.

Los rendimientos de los bonos globales se mantuvieron elevados, y los rendimientos de los bonos del Estado japonés prolongaron su subida, ya que el rendimiento a 20 años alcanzó su nivel más alto desde 1999 debido al aumento de la incertidumbre política en el país. La inquietud geopolítica también entró en juego después de que el presidente chino, Xi, organizara un desfile militar al que asistieron Kim Jong Un, de Corea del Norte, y Vladimir Putin, de Rusia.

Como resultado, el oro, considerado un valor refugio, se mantuvo firme durante las sesiones de Asia y Londres, antes de reanudar su repunte hasta alcanzar nuevos máximos históricos a lo largo del día. El metal precioso probó la zona de los 3563 dólares y cerró con un alza del 0,68 % al final de la sesión de Nueva York.

El petróleo crudo, que ya se encontraba en terreno inestable desde primera hora, sufrió otra ola bajista cuando se reveló que la OPEP+ estaba considerando otro aumento de la producción en su próxima reunión. El cártel petrolero también reveló que en agosto bombeó 400 000 barriles más de lo esperado, lo que provocó nuevas pérdidas durante la jornada bursátil estadounidense.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar, considerado un valor refugio, recibió ofertas durante la sesión asiática, y solo cayó brevemente frente al dólar australiano cuando las cifras del PIB del país superaron las estimaciones del mercado y frenaron las expectativas de flexibilización del Banco de la Reserva de Australia. El USD obtuvo fuertes ganancias frente al JPY, que se vio lastrado por el aumento de los rendimientos de los bonos japoneses.

Sin embargo, la subida del dólar se vio truncada y se invirtió bruscamente tan pronto como abrieron los mercados de Londres, ya que los operadores parecían posicionarse ante la posibilidad de que los datos de empleo de EE. UU. no alcanzaran las expectativas. El informe JOLTS sobre ofertas de empleo reflejó menos oportunidades de contratación de lo esperado, lo que probablemente impulsó las expectativas de un dato más débil en las NFP.

Mientras tanto, los comentarios de los responsables del FOMC fueron en su mayoría neutrales, y el responsable de la Fed Musalem reiteró la necesidad de esperar antes de ajustar la política, mientras que el responsable de la Fed Bostic sugirió que una única bajada de tipos de un cuarto de punto podría ser suficiente para este año. El Libro Beige de la Fed apenas dio pistas sobre la publicación de las NFP, ya que la mayoría de los distritos informaron de pocos o ningún cambio en la actividad.

Al final de la sesión, el dólar terminó más débil frente a la libra esterlina, que probablemente se vio respaldada por las palabras tranquilizadoras del ministro de Finanzas Reeves, quien señaló que la economía del Reino Unido «no está rota» y que se mantendrán los planes de gasto fiscal.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Tasa de crecimientodel índice de precios al consumo suizo a las 6:30 a. m. GMT
• Tasa de desempleo suiza a las 7:00 a. m. GMT
• PMI de construcción de la zona euro de HCOB a las 7:30 a. m. GMT
• PMI de la construcción de S&P Global del Reino Unido a las 8:30 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento de las ventas minoristas de la zona euro a las 9:00 a. m. GMT
• Recortes de empleo de Challenger en EE. UU. a las 11:30 a. m. GMT
• Informe nacional de empleo de ADP de EE. UU. a las 12:15 p. m. GMT
• Balanza comercial de Canadá a las 12:30 p. m. GMT
• Balanza comercial de EE. UU. a las 12:30 p. m. GMT
• Productividad no agrícola definitiva de EE. UU. a las 12:30 p. m. GMT
• Costes laborales unitarios en EE. UU. a las 12:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. a las 12:30 p. m. GMT
• PMI de servicios globales de S&P de Canadá para agosto de 2025 a las 1:30 p. m. GMT
• PMI de servicios globales de S&P de EE. UU. definitivo para agosto de 2025 a las 1:45 p. m. GMT
• PMI de servicios del ISM de EE. UU. a las 2:00 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. a las 4:00 p. m. GMT
• Discurso de Williams, de la Fed de EE. UU., a las 4:05 p. m. GMT
• Balance de la Fed de EE. UU. a las 8:30 p. m. GMT

Ahora que se acerca rápidamente la publicación de las NFP de EE. UU., es probable que los operadores del dólar se centren en los datos relacionados con el empleo, incluyendo el cambio en el empleo no agrícola de ADP, los recortes de empleo de Challenger y el PMI de servicios del ISM, todos ellos previstos para la sesión de hoy en Nueva York.

Antes de eso, también vale la pena echar un vistazo a las cifras del IPC y la tasa de desempleo de Suiza, ya que podrían tener fuertes implicaciones para los cambios en la política del Banco Nacional Suizo (SNB) en el futuro.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que podrían influir en el sentimiento general del mercado. ¡Manteneos ágiles y no olvidéis consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicéis operaciones!