This article has been translated from English to Arabic.
أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.00٪ يوم الخميس للمرة الخامسة على التوالي، مما يشير إلى ثقته في مسار التضخم حتى مع انخفاض الأسعار الرئيسية إلى ما دون الهدف البالغ 2٪.
وأكدت الرئيسة كريستين لاغارد أن السياسة النقدية لا تزال "في وضع جيد"، معترفة في الوقت نفسه بأن ارتفاع قيمة اليورو قد يدفع التضخم إلى مستويات أقل من المتوقع حالياً.
النقاط الرئيسية
- أبقى البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع عند 2.00٪، وسعر إعادة التمويل الرئيسي عند 2.15٪، وسعر الإقراض الهامشي عند 2.40٪ للمرة الخامسة على التوالي.
- كان القرار بالإجماع دون أي اعتراض على الإبقاء على سعر الفائدة
- أكدت لاغارد أن البنك المركزي الأوروبي "لا يمكن أن يكون رهينة لبيانات واحدة" على الرغم من التضخم الأقل من المستهدف
- انخفض التضخم إلى 1.7٪ في يناير، وهو أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪، مدفوعًا بشكل أساسي بانخفاض أسعار الطاقة بنسبة 4.1٪ على أساس سنوي
- تراجعالتضخم الأساسي إلى 2.2٪، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2021؛ وتباطأ تضخم الخدمات إلى 3.2٪
- توقعات النمو: 0.3٪ في الربع الرابع من عام 2025، مدعومة باستثمارات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والإنفاق على الدفاع/البنية التحتية
- أكدت لاغارد أن ارتفاع اليورو يخضع للمراقبة ولكنه لا يزال "ضمن النطاق المتوسط التاريخي"
- سيُرسل البنك المركزي الأوروبي "قائمة مراجعة" للإصلاحات إلى قادة الاتحاد الأوروبي قبل قمة التنافسية المقرر عقدها في 12 فبراير
- يحافظ البنك المركزي الأوروبي على نهج يعتمد على البيانات، ويجتمع كل مرة دون التزام مسبق بمسار أسعار الفائدة
رابط إلى بيان السياسة النقدية الرسمي للبنك المركزي الأوروبي (فبراير 2026)
في مؤتمرها الصحفي، رفضت لاغارد فكرة أن التضخم الأقل من المستهدف سيؤدي تلقائيًا إلى خفض أسعار الفائدة، قائلة إن الانخفاض الأخير يعكس بشكل أساسي تأثيرات قاعدة الطاقة. ووصفت اقتصاد منطقة اليورو بأنه مرن، مدعومًا بالاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والإنفاق الحكومي الثابت على الدفاع والبنية التحتية.
انضمت بلغاريا أيضًا رسميًا إلى منطقة اليورو في بداية عام 2026، وحصلت على مقعد تصويت في مجلس الإدارة.
بشأن اليورو، قالت لاغارد إن القوة الأخيرة قد تم أخذها بالفعل في الاعتبار في التوقعات وتظل متوافقة مع المتوسطات طويلة الأجل، مشيرة إلى أن العملة الأقوى وتكاليف الطاقة المنخفضة تساعدان في تخفيف ضغوط التضخم.
فيما يتعلق بالإصلاحات، سيقوم البنك المركزي الأوروبي بإرسال قائمة مراجعة شاملة إلى قادة الاتحاد الأوروبي قبل قمتهم في 12 فبراير، تحدد التدابير الحاسمة بما في ذلك استكمال أسواق رأس المال والاتحادات المصرفية، واعتماد اليورو الرقمي، وتعميق السوق الموحدة.
رابط إلى مؤتمر صحفي لمجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (فبراير 2026)
ردود فعل السوق
اليورو مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق
تراكب EUR مقابل العملات الرئيسية رسم بياني أسرع مع TradingView
ارتفع اليورو، الذي كان يتداول بشكل متباين قبل قرار البنك المركزي الأوروبي، مباشرة بعد إعلان سعر الفائدة، حيث شعرت الأسواق بالارتياح من النتيجة المتوقعة تمامًا والرسالة الواثقة بشأن التضخم.
ارتفعت العملة مرة أخرى خلال مؤتمر لاغارد الصحفي، حيث سجلت أعلى مستوياتها خلال الجلسة لفترة وجيزة، بعد أن شددت على مرونة الاقتصاد وقللت من المخاوف بشأن الانخفاض الأخير في التضخم.
لكن قوة EUR لم تدم طويلاً. مع انتهاء المؤتمر الصحفي وتحوّل الانتباه إلى الضغوط الأوسع نطاقاً في السوق، بما في ذلك عمليات البيع المكثفة لأسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية والمعادن الثمينة، بدأ EUR في التراجع. وبحلول منتصف بعد الظهر، كان قد فقد معظم مكاسبه وأنهى التداول على انخفاض عام مقابل معظم العملات الرئيسية.
تشير ردود الفعل الضعيفة والسلبية في نهاية المطاف إلى وجود عدة تيارات متعارضة:
- كانت الأسواق قد أسفت بالفعل في أسعارها على بقاء أسعار الفائدة دون تغيير وتوقعت إلى حد كبير أن يقلل البنك المركزي الأوروبي من أهمية ضعف التضخم، مما حد من احتمالية حدوث مفاجآت إيجابية.
- رفض لاغارد الإشارة إلى أي تغيير في السياسة- لا تخفيضات ولا زيادات - ترك المتداولين دون قناعة واضحة بالاتجاه.
- اعتراف لاغارد بأن اليورو الأقوى "يمكن أن يخفض التضخم إلى ما دون التوقعات الحالية" ربما زرع بذور الشك حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي يمكنه حقًا البقاء على حاله إذا استمرت العملة في الارتفاع وظل التضخم دون المستوى المستهدف حتى عام 2026.
- سيطرت ديناميكيات تجنب المخاطر في السوق على النصف الثاني من الجلسة. مع انخفاض أسهم التكنولوجيا الأمريكية بشكل حاد، وهبوط الفضة بأكثر من 15٪، وتعرض البيتكوين لأسوأ انخفاض يومي منذ نوفمبر 2022، انجذب المستثمرون نحو المراكز الدفاعية. في هذه البيئة، لم تستطع حتى الإشارات الإيجابية من البنك المركزي الأوروبي الحفاظ على قوة اليورو في مواجهة تدفقات الملاذ الآمن إلى الدولار والين.
هل أنت مهتم بالتحليل الأساسي المخصص للمبتدئين وكيفية دمجه مع التحليل الفني للعثور على فرص عالية الجودة قد تتناسب مع أسلوبك في التداول وإدارة المخاطر؟ تحقق من عضويتنا المميزة للحصول على أدلة تداول الأحداث والاستراتيجيات قصيرة الأجل والملخصات الأسبوعية والمزيد!
يحصل أعضاء BabyPips.com السنويون المميزون أيضًا على خصم حصري بنسبة 30٪ على الاشتراك السنوي للسنة الأولى في Tradezella - تطبيق اليوميات الأعلى تقييمًا! (توفير 120 دولارًا)! انقر هنا لمزيد من المعلومات!
