This article has been translated from English to Simplified Chinese.

新西兰储备银行（RBNZ）今日将官方现金利率（OCR）维持在2.25%不变，表明在经济从长期低迷中复苏之际，货币政策将暂时保持宽松。该决定获得全体一致通过，且符合市场参与者的普遍预期。

新西兰央行声明要点：

  • 2025年第四季度年度CPI通胀率升至3.1%，略高于1-3%的目标区间
  • 委员会有信心未来12个月通胀率将回落至2%的中位目标
  • 经济中仍存在显著闲置产能，失业率维持在5.4%
  • 经济复苏正向制造业、建筑业和零售业等领域扩展
  • 通胀前景风险被视为平衡
  • 新西兰联储更新的官方现金利率预测显示，可能在2026年末或2027年初收紧政策

2026年2月新西兰联储货币政策声明链接

这是新任行长安娜·布雷曼上任后的首份货币政策声明。此前行长阿德里安·奥尔与主席尼尔·奎格利相继离任。这也是新西兰央行自2025年11月将官方现金利率下调25个基点后的首次利率决议——该举措如今看来是自2024年8月启动的宽松周期中最后一次降息。

声明中，新西兰央行承认 2025年12月季度年度CPI通胀率升至3.1%，略高于1-3%目标区间的上限。但货币政策委员会表示，鉴于经济中存在显著过剩产能，有信心未来一年通胀将回归至2%的中位数水平。 核心通胀指标仍处于目标区间内，温和的工资增长有助于抑制潜在价格压力。

关于经济前景，新西兰央行指出，在低利率及乳制品和肉类出口价格强劲支撑下， 经济增长正呈现多领域扩张态势。国内生产总值在6月季度下滑1.0%后，9月季度回升1.1%，但委员会提醒，受临时性因素和计量问题影响，当前GDP数据波动性高于常态。

今日公告中最具市场影响力的当属 更新后的官方现金利率（OCR）预测路径。新西兰央行将首次加息预期提前至2026年末或2027年初，早于去年11月预测的2027年中时间点。但整体紧缩周期仍低于市场预期，现金利率预计到2028年仅升至3.0%。此前市场预期年内将加息约1.5次。

行长布雷曼同时宣布，新西兰央行将自2027年起将货币政策会议频次增至每年八次，此举旨在提升政策透明度与问责机制。

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市场反应

新西兰元对主要货币：15分钟图

数据公布后，纽元全面遭遇抛售。纽元兑美元一度下跌0.6%，跌破0.6000心理关口，触及近两周低点。此次下跌源于新西兰联储利率预测路径意外偏鸽，未能达到市场在会议前预期中的更鹰派定价。

市场此前普遍预期新西兰央行将效仿澳大利亚央行，提前启动加息周期。但新西兰央行反其道而行，仅暗示今年加息一次的概率约为50%。交易员迅速下调了年底前加息的隐含预期，当前市场仅倾向一次加息，较决议前的两次预期大幅下调。

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