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新西兰消费者价格指数（CPI）在2025年第二季度同比上涨2.7%，创下过去12个月以来的最高通胀率，但低于市场预期，新西兰统计局（Stats NZ）发布的官方数据显示。

季度环比增长0.5%，也低于前一季度的0.9%，这为担忧持续价格压力的政策制定者带来了一些缓解。

关键要点

  • 年度通胀率升至2.7%，较第一季度的2.5%有所上升，但低于经济学家预期的2.8%-2.9%
  • 季度CPI上涨0.5%，较前一季度的0.9%涨幅有所放缓
  • 非贸易品通胀年率放缓至3.7%，为四年来的最低水平，表明国内价格压力有所缓解
  • 可贸易品通胀率保持在1.2%的低位，反映国际价格条件疲软
  • 文化服务推动季度增长，同比上涨9.5%，主要得益于流媒体服务订阅量的增加
  • 汽油价格提供显著抵消，同比下降8.0%，对可贸易通胀贡献-69.1%

年度通胀的最大贡献者仍是地方当局税率和支付，同比上涨12.2%，占整体2.7%年度涨幅的13%。然而，这一涨幅部分被汽油价格的显著下降所抵消，汽油价格同比下降8.0%，有助于抑制更广泛的通胀压力。

非贸易品通胀，反映国内供需状况，从周期早期的高位放缓至3.7%的年度增幅，创四年来最慢增速。

新西兰2025年第二季度CPI官方数据链接

仅55%的CPI成分录得季度价格上涨——这是自2020年6月新冠疫情封锁期以来的最低比例。更值得注意的是，36%的成分价格出现下降，这是自2014年以来比例最高的一次。

市场反应

新西兰元对主要货币汇率：5分钟

Overlay of NZD vs. Major Currencies Chart by TradingView

TradingView提供的纽元对主要货币汇率叠加 图表

新西兰元在通胀数据发布后对主要货币普遍走弱。新西兰元对美元下跌0.25%至约59.45美分，对日元（-0.38%）和加元（-0.29%）的跌幅更为明显。

市场反应表明，交易员认为低于预期的季度数据为央行提供了进一步下调官方现金利率（目前为3.25%）的空间。央行此前曾表示，若中期通胀压力继续如预期般缓解，将愿意放松政策立场。