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L'indice des prix à la consommation de la Nouvelle-Zélande a augmenté de 2,7 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2025, marquant le taux d'inflation le plus élevé en douze mois, mais restant en deçà des attentes du marché, selon les données officielles publiées par Stats NZ.
La hausse trimestrielle de 0,5 % est également inférieure à celle de 0,9 % enregistrée au trimestre précédent, ce qui rassure quelque peu les décideurs politiques préoccupés par la persistance des pressions sur les prix.
Points à retenir
- L'inflation annuelle a atteint 2,7 %, contre 2,5 % au premier trimestre, mais reste inférieure aux prévisions des économistes, qui tablaient sur 2,8 à 2,9 %.
- L'IPC trimestriel a augmenté de 0,5 %, ralentissant par rapport à la hausse de 0,9 % enregistrée au trimestre précédent.
- L'inflation des produits non échangeables a ralenti à 3,7 % en rythme annuel, son rythme le plus lent depuis quatre ans, indiquant une modération des pressions sur les prix intérieurs.
- L'inflation des produits échangeables est restée modérée à 1,2 % en rythme annuel, reflétant la faiblesse des prix internationaux.
- Les services culturels ont tiré les gains trimestriels, avec une hausse de 9,5 %, principalement due à l'augmentation des abonnements aux services de streaming.
- Les prix de l'essence ont largement compensé cette hausse, avec une baisse de 8,0 % sur un an et une contribution de -69,1 % à l'inflation des produits échangeables
Les taxes et redevances locales ont continué d'être le principal facteur de l'inflation annuelle, avec une hausse de 12,2 % et une part de 13 % de la hausse annuelle globale de 2,7 %. Toutefois, cette hausse a été partiellement compensée par la baisse importante des prix de l'essence, qui ont reculé de 8,0 % sur un an et ont contribué à contenir les pressions inflationnistes générales.
L'inflation non échangeable, qui reflète la demande intérieure et les conditions de l'offre, a ralenti pour s'établir à 3,7 % en glissement annuel, après avoir atteint des niveaux plus élevés au début du cycle, enregistrant ainsi son rythme le plus lent en quatre ans.
Lien vers l'IPC officiel de la Nouvelle-Zélande pour le deuxième trimestre 2025
Seuls 55 % des composantes de l'IPC ont enregistré des hausses de prix trimestrielles, soit la proportion la plus faible depuis la période de confinement liée à la COVID-19 en juin 2020. Plus significatif encore, 36 % des composantes ont vu leur prix baisser, ce qui représente la plus forte proportion de baisses enregistrées depuis 2014.
Réactions du marché
Dollar néo-zélandais par rapport aux principales devises : 5 minutes
Superposition du NZD par rapport aux principales devises Graphique de TradingView
Le dollar néo-zélandais s'est affaibli face aux principales devises après la publication des chiffres de l'inflation. Le kiwi a perdu 0,25 % face au dollar américain, à environ 59,45 cents, tout en affichant une faiblesse plus prononcée face au yen japonais (-0,38 %) et au dollar canadien (-0,29 %).
La réaction du marché suggère que les traders considèrent que ces chiffres trimestriels plus faibles que prévu donnent à la banque centrale une marge de manœuvre supplémentaire pour réduire le taux officiel d'escompte, actuellement à 3,25 %. La banque centrale a déjà indiqué qu'elle était prête à assouplir sa politique monétaire si les pressions inflationnistes à moyen terme continuaient de s'atténuer comme prévu.
