This article has been translated from English to Portuguese.
O Produto Interno Bruto (PIB) preliminar dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 3,3%, de acordo com o relatório do Bureau of Economic Analysis, o que é uma recuperação significativa em relação à contração de 0,5% do primeiro trimestre e superou a estimativa inicial de 3,0%.
Principais conclusões do relatório do PIB do segundo trimestre de 2025
- Crescimento do PIB revisto em alta: o crescimento real do PIB foi revisto em alta para 3,3%, face à estimativa inicial de 3,0%, impulsionado por revisões em alta do investimento e das despesas de consumo
- Reversão trimestral acentuada: a economia passou de uma contração de -0,5% no primeiro trimestre para um crescimento robusto de 3,3% no segundo trimestre, marcando uma das reversões trimestrais mais fortes dos últimos anos
- Declínio das importações impulsiona o PIB: O principal impulsionador do crescimento foi a diminuição das importações, que matematicamente contribui para os cálculos do PIB, juntamente com gastos mais fortes dos consumidores
- Investimentos apresentam resultados mistos: embora os investimentos gerais tenham sido revisados para cima, os investimentos em estoques privados diminuíram, compensando parcialmente os ganhos em equipamentos e propriedade intelectual
- Pressões inflacionárias diminuem: O índice de preços PCE subiu 2,0% ao ano, abaixo das estimativas anteriores, enquanto o PCE básico (excluindo alimentos e energia) se manteve estável em 2,5%.
- Lucros das empresas disparam: os lucros da produção atual aumentaram US$ 65,5 bilhões no segundo trimestre, um contraste acentuado com a queda de US$ 90,6 bilhões no primeiro trimestre
- O GDI real supera o PIB: O rendimento interno bruto (GDI) real aumentou 4,8% contra 3,3% do PIB, com a média das duas medidas em 4,0%
Link para o relatório preliminar do PIB dos EUA para o segundo trimestre de 2025
Embora a taxa de crescimento de 3,3% tenha excedido significativamente as expectativas e demonstrado a resiliência da economia dos EUA, o principal fator que contribuiu para as revisões — a queda nas importações — refletiu ajustes temporários, e não uma força geral sustentada.
Entretanto, o aumento modesto nas vendas finais reais para compradores privados domésticos (1,9%) sugere que a procura interna subjacente, embora positiva, continua mais moderada. A recuperação dos lucros das empresas pode sinalizar uma melhoria nas condições de negócios no futuro, especialmente após a queda acentuada no primeiro trimestre. No entanto, a desconexão entre o crescimento robusto do RNB (4,8%) e o PIB (3,3%) sugeriu alguma volatilidade na medição da renda, que pode se normalizar nos próximos trimestres.
Reação do mercado
Dólar dos Estados Unidos vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do gráfico do USD em relação às principais moedas pela TradingView
Em vez de subir bastante com os números otimistas, o dólar caiu em geral, já que os traders perceberam que os fatores positivos para a revisão do crescimento eram temporários. Depois da reação inicial, o USD conseguiu subir em relação às outras moedas, talvez por causa de outros dados importantes (pedidos iniciais de subsídio de desemprego, índice preliminar de preços do PIB) que ficaram dentro do esperado.
Ainda assim, a moeda norte-americana não conseguiu manter os ganhos algumas horas após a divulgação do PIB, registando uma queda constante à medida que a sessão de Nova Iorque avançava. O USD registou perdas notáveis em relação ao NZD (-0,42%) e ao EUR (-0,40%) a meio da sessão, limitando as quedas em relação ao CHF (-0,10%) e ao GBP (-0,17%).
