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O Produto Interno Bruto (PIB) preliminar dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 3,3%, de acordo com o relatório do Bureau of Economic Analysis, o que representa uma recuperação significativa em relação à contração de 0,5% do primeiro trimestre e supera a estimativa inicial de 3,0%.
Principais conclusões do relatório do PIB do segundo trimestre de 2025
- Crescimento do PIB revisado para cima: o crescimento real do PIB foi revisado para 3,3%, ante a estimativa inicial de 3,0%, impulsionado por revisões para cima nos investimentos e nos gastos do consumidor
- Reversão trimestral acentuada: a economia passou de uma contração de -0,5% no primeiro trimestre para um crescimento robusto de 3,3% no segundo trimestre, marcando uma das reversões trimestrais mais fortes dos últimos anos
- Declínio das importações impulsiona o PIB: O principal impulsionador do crescimento foi a diminuição das importações, que matematicamente contribui para os cálculos do PIB, juntamente com gastos mais fortes dos consumidores
- Investimentos apresentam resultados mistos: embora os investimentos gerais tenham sido revisados para cima, os investimentos em estoques privados diminuíram, compensando parcialmente os ganhos em equipamentos e propriedade intelectual
- Pressões inflacionárias diminuem: O índice de preços PCE subiu 2,0% ao ano, abaixo das estimativas anteriores, enquanto o PCE básico (excluindo alimentos e energia) se manteve estável em 2,5%.
- Lucros corporativos disparam: os lucros da produção atual aumentaram US$ 65,5 bilhões no segundo trimestre, um contraste gritante com a queda de US$ 90,6 bilhões no primeiro trimestre
- O GDI real supera o PIB: A renda interna bruta (GDI) real aumentou 4,8% contra 3,3% do PIB, com a média das duas medidas em 4,0%.
Link para o relatório preliminar do PIB dos EUA para o segundo trimestre de 2025
Embora a taxa de crescimento de 3,3% tenha superado significativamente as expectativas e demonstrado a resiliência da economia dos EUA, o principal fator que contribuiu para as revisões — a queda nas importações — refletiu ajustes temporários, e não uma força geral sustentada.
Enquanto isso, o aumento modesto nas vendas finais reais para compradores privados domésticos (1,9%) sugere que a demanda doméstica subjacente, embora positiva, continua mais moderada. A recuperação dos lucros das empresas pode sinalizar uma melhora nas condições de negócios no futuro, especialmente após a forte queda no primeiro trimestre. No entanto, a desconexão entre o crescimento robusto do RNB (4,8%) e o PIB (3,3%) sugeriu alguma volatilidade na medição da renda, que pode se normalizar nos próximos trimestres.
Reação do mercado
Dólar americano vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do gráfico do dólar americano em relação às principais moedas pela TradingView
Em vez de subir bastante com os números otimistas, o dólar caiu em geral, já que os traders entenderam que os fatores positivos para a revisão do crescimento eram temporários. Depois da reação inicial, o dólar conseguiu subir em relação às outras moedas, talvez por causa de outros dados importantes (pedidos iniciais de seguro-desemprego, índice preliminar de preços do PIB) que ficaram dentro do esperado.
Ainda assim, a moeda americana não conseguiu manter os ganhos algumas horas após a divulgação do PIB, registrando uma queda constante à medida que a sessão de Nova York avançava. O dólar americano registrou perdas notáveis em relação ao dólar neozelandês (-0,42%) e ao euro (-0,40%) na metade da sessão, enquanto limitava as quedas em relação ao franco suíço (-0,10%) e à libra esterlina (-0,17%).
