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El producto interior bruto (PIB) preliminar de EE. UU. creció a una tasa anualizada del 3,3 % según el informe de la Oficina de Análisis Económico, lo que supone un importante repunte con respecto a la contracción del 0,5 % del primer trimestre y supera la estimación previa del 3,0 %.
Conclusiones clave del informe sobre el PIB del segundo trimestre de 2025
- Revisión al alza del crecimiento del PIB: El crecimiento real del PIB se revisó al alza, pasando del 3,0 % estimado inicialmente al 3,3 %, impulsado por las revisiones al alza de la inversión y el gasto de los consumidores.
- Fuerte cambio de tendencia trimestral: la economía pasó de una contracción del 0,5 % en el primer trimestre a un sólido crecimiento del 3,3 % en el segundo trimestre, lo que supone uno de los cambios de tendencia trimestrales más fuertes de los últimos años.
- La disminución de las importaciones impulsa el PIB: El principal motor del crecimiento fue la disminución de las importaciones, que matemáticamente se suma a los cálculos del PIB, junto con un mayor gasto de los consumidores.
- La inversión obtiene resultados dispares: aunque la inversión global se revisó al alza, la inversión privada en existencias disminuyó, lo que compensó en parte las ganancias en equipos y propiedad intelectual.
- Las presiones inflacionistas se moderan: el índice de precios del PCE subió un 2,0 % anual, por debajo de las estimaciones anteriores, mientras que el PCE subyacente (excluyendo alimentos y energía) se mantuvo estable en el 2,5 %.
- Aumento de los beneficios empresariales: los beneficios de la producción actual aumentaron en 65 500 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que contrasta con la caída de 90 600 millones de dólares registrada en el primer trimestre.
- El GDI real supera al PIB: El ingreso interior bruto (GDI) real aumentó un 4,8 % frente al 3,3 % del PIB, con una media de ambas medidas del 4,0 %.
Enlace al informe preliminar del PIB de EE. UU. para el segundo trimestre de 2025.
Si bien la tasa de crecimiento del 3,3 % superó significativamente las expectativas y demostró la resistencia de la economía estadounidense, el principal factor que contribuyó a las revisiones —la caída de las importaciones— reflejó ajustes temporales más que una fortaleza general sostenida.
Por otra parte, el modesto aumento de las ventas finales reales a compradores privados nacionales (1,9 %) sugiere que la demanda interna subyacente, aunque positiva, sigue siendo más moderada. La recuperación de los beneficios empresariales podría indicar una mejora de las condiciones empresariales en el futuro, especialmente tras el fuerte descenso del primer trimestre. Sin embargo, la desconexión entre el sólido crecimiento del IDB (4,8 %) y el PIB (3,3 %) sugirió cierta volatilidad en la medición de los ingresos, que podría normalizarse en los próximos trimestres.
Reacción del mercado
Dólar estadounidense frente a las principales divisas: 5 min
Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView
En lugar de repuntar con fuerza gracias a las optimistas cifras principales, el dólar cayó en todos los frentes, ya que los operadores asimilaron el carácter temporal de los factores positivos que contribuyeron a la revisión al alza del crecimiento. Tras la reacción inicial, el USD logró repuntar frente a sus homólogos, posiblemente respaldado por otros datos de nivel medio (solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, índice de precios del PIB preliminar) que se ajustaron a las expectativas.
Aun así, la divisa estadounidense no pudo mantener las ganancias unas horas después de la publicación del PIB, ya que experimentó un descenso constante a medida que avanzaba la sesión de Nueva York. El USD registró pérdidas notables frente al NZD (-0,42 %) y el EUR (-0,40 %) a mitad de la sesión, mientras que limitó las caídas frente al CHF (-0,10 %) y la GBP (-0,17 %).
