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O relatório do IPC do Canadá de setembro mostrou pressões inflacionárias mais fortes do que o esperado para o mês, levando os participantes do mercado a moderar as expectativas dovish do BOC.
A taxa de inflação geral subiu para 2,4% em relação ao ano anterior em setembro, ante 1,9% em agosto, com a queda menos acentuada dos preços da gasolina e a recuperação dos custos das viagens turísticas. Em relação ao mês anterior, o IPC geral subiu 0,1%, em vez de cair mais 0,1%.
As medidas de base mostraram que cerca de um terço a 40% da cesta do IPC está a registar um crescimento de preços acima de 3-4% numa base mensal anualizada, sugerindo que as pressões inflacionárias permanecem relativamente contidas, mas não totalmente extintas.
Principais conclusões
- O IPC geral aumentou para 2,4% em setembro, ante 1,9% em agosto, superando as expectativas consensuais de 2,2%.
- Os indicadores de inflação subjacente permaneceram elevados, com a média aparada e a mediana ponderada em 2,8% numa base mensal ajustada sazonalmente
- Os preços da gasolina caíram 4,1% em relação ao ano anterior, uma queda menor do que a queda de 12,7% em agosto, contribuindo significativamente para a aceleração geral
- Os preços dos produtos alimentares subiram 4,0% em termos homólogos, acima dos 3,5% registados em agosto, marcando o ritmo mais rápido desde o recente mínimo em abril de 2024
- Os preços das viagens turísticas caíram apenas 1,3% em relação ao ano anterior, em comparação com uma queda de 9,3% em agosto, uma vez que fatores sazonais e custos mais elevados de hotéis durante grandes eventos impulsionaram os preços
- A inflação dos aluguéis acelerou de 4,5%para 4,8% em relação ao ano anterior, impulsionada principalmente pelo aumento de 9,6% em Quebec, especialmente em Montreal
- Em termos mensais, o IPC subiu 0,1% (sem ajuste sazonal) e 0,4% (com ajuste sazonal)
Link para o Índice de Preços ao Consumidor oficial do Statistics Canada (setembro de 2025)
Os preços da gasolina subiram 1,9% em relação ao mês anterior em setembro de 2025, após interrupções e manutenção nas refinarias nos Estados Unidos e no Canadá. Isso contrastou fortemente com setembro de 2024, quando os preços caíram 7,1% em meio a preocupações com o enfraquecimento do crescimento econômico na China e nos EUA
A inflação dos preços dos produtos alimentares acelerou para 4,0% em relação ao ano anterior, com aumentos notáveis nos vegetais frescos (subindo 1,9% após uma queda de 2,0% em agosto) e no açúcar e confeitaria (subindo 9,2% contra 5,8% anteriormente). Os preços da carne bovina fresca ou congelada e do café também contribuíram para a aceleração, refletindo em parte as restrições de abastecimento.
Os custos com habitação subiram 2,6% em relação ao ano anterior, com os preços dos aluguéis avançando 4,8% em nível nacional, apesar da dinâmica mista nas províncias. Os custos com juros hipotecários aumentaram 3,6% em relação ao ano anterior, enquanto os custos de reposição dos proprietários caíram 1,4%, refletindo a dinâmica de compensação dentro do componente habitação.
Reações do mercado
Dólar canadiano vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do CAD em relação às principais moedas Gráfico da TradingView
O dólar canadiano valorizou-se em relação a todas as moedas após a divulgação de dados de inflação acima do esperado, o que provavelmente levou os traders a reavaliarem as probabilidades de outro corte nas taxas do Banco do Canadá na reunião da próxima semana.
O CAD/JPY registou os ganhos mais fortes, subindo aproximadamente 0,71%, enquanto o GBP/CAD caiu cerca de 0,41%. O USD/CAD caiu 0,31% e o AUD/CAD caiu 0,22%, uma vez que os ganhos em relação às outras moedas ligadas às matérias-primas foram limitados. Em relação ao dólar neozelandês, o dólar canadiano rapidamente perdeu os seus ganhos e acabou por cair 0,14% algumas horas após a divulgação do IPC.
