This article has been translated from English to Spanish.
El informe del IPC de Canadá correspondiente al mes de septiembre reflejó unas presiones inflacionistas más elevadas de lo esperado para ese mes, lo que llevó a los operadores del mercado a moderar sus expectativas de una política monetaria acomodaticia por parte del Banco de Canadá.
La tasa de inflación general subió al 2,4 % interanual en septiembre, frente al 1,9 % de agosto, debido a que los precios de la gasolina bajaron menos y los costes de los viajes turísticos repuntaron. En términos intermensuales, el IPC general subió un 0,1 % en lugar de bajar otro 0,1 %.
Las medidas subyacentes mostraron que aproximadamente entre un tercio y un 40 % de la cesta del IPC está experimentando un crecimiento de los precios superior al 3-4 % en términos mensuales anualizados, lo que sugiere que las presiones inflacionistas siguen relativamente contenidas, pero no se han extinguido por completo.
Conclusiones principales
- El IPC general aumentó hasta el 2,4 % interanual en septiembre desde el 1,9 % de agosto, superando las expectativas del consenso, que se situaban en el 2,2 %.
- Las medidas de inflación subyacente se mantuvieron elevadas, con una media recortada y una mediana ponderada del 2,8 % en términos intermensuales ajustados estacionalmente.
- Los precios de la gasolina cayeron un 4,1 % interanual, un descenso menor que la caída del 12,7 % registrada en agosto, lo que contribuyó de manera significativa a la aceleración del IPC general.
- Los precios de los alimentos subieron un 4,0 % interanual, frente al 3,5 % de agosto, lo que supone el ritmo más rápido desde el mínimo reciente registrado en abril de 2024.
- Los precios de los viajes turísticos descendieron solo un 1,3 % interanual, frente a la caída del 9,3 % registrada en agosto, ya que los factores estacionales y el aumento de los costes hoteleros durante los grandes eventos impulsaron los precios al alza.
- La inflación de los alquileres se aceleró hasta el 4,8 % interanual desde el 4,5 %, impulsada en gran medida por el aumento del 9,6 % en Quebec, especialmente en Montreal.
- En términos mensuales, el IPC subió un 0,1 % (sin ajustar estacionalmente) y un 0,4 % (ajustado estacionalmente).
Enlace al Índice de Precios al Consumo oficial de Statistics Canada (septiembre de 2025)
Los precios de la gasolina subieron un 1,9 % intermensual en septiembre de 2025, tras las interrupciones y el mantenimiento de las refinerías tanto en Estados Unidos como en Canadá. Esto contrastó claramente con septiembre de 2024, cuando los precios cayeron un 7,1 % en medio de la preocupación por el debilitamiento del crecimiento económico en China y Estados Unidos.
La inflación de los precios de los alimentos se aceleró hasta el 4,0 % interanual, con aumentos notables en las verduras frescas (que subieron un 1,9 % tras descender un 2,0 % en agosto) y el azúcar y los dulces (que subieron un 9,2 % frente al 5,8 % anterior). Los precios de la carne de vacuno fresca o congelada y del café también contribuyeron a la aceleración, lo que refleja en parte las restricciones de suministro.
Los costes de la vivienda aumentaron un 2,6 % interanual, con un avance de los precios de los alquileres del 4,8 % a nivel nacional, a pesar de la dinámica mixta de las provincias. Los costes de los intereses hipotecarios aumentaron un 3,6 % interanual, mientras que los costes de sustitución de los propietarios de viviendas descendieron un 1,4 %, lo que refleja la dinámica compensatoria dentro del componente de la vivienda.
Reacciones del mercado
Dólar canadiense frente a las principales divisas: 5 min
Superposición del CAD frente a las principales divisas Gráfico de TradingView
El dólar canadiense se recuperó en todos los ámbitos tras la publicación de unos datos de inflación superiores a lo esperado, lo que probablemente llevó a los operadores a reevaluar las posibilidades de otra bajada de tipos por parte del Banco de Canadá en la reunión de la próxima semana.
El CAD/JPY registró las mayores ganancias, con un alza de aproximadamente el 0,71 %, mientras que el GBP/CAD cayó alrededor de un 0,41 %. El USD/CAD bajó un 0,31 % y el AUD/CAD cayó un 0,22 %, ya que las ganancias frente a otras divisas vinculadas a las materias primas fueron limitadas. Frente al kiwi, el loonie borró rápidamente sus ganancias e incluso terminó con un 0,14 % en rojo pocas horas después de la publicación del IPC.
