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Il rapporto sull'IPC canadese di settembre ha mostrato pressioni inflazionistiche più alte del previsto per il mese, portando gli operatori di mercato a ridimensionare le aspettative di un atteggiamento accomodante da parte della Banca del Canada.
Il tasso di inflazione complessivo è salito al 2,4% su base annua a settembre, rispetto all'1,9% di agosto, grazie al calo meno marcato dei prezzi della benzina e alla ripresa dei costi dei viaggi turistici. Su base mensile, l'IPC complessivo è aumentato dello 0,1% invece di registrare un ulteriore calo dello 0,1%.
Gli indicatori core hanno mostrato che circa un terzo-40% del paniere CPI sta registrando un aumento dei prezzi superiore al 3-4% su base mensile annualizzata, suggerendo che le pressioni inflazionistiche rimangono relativamente contenute ma non completamente estinte.
Punti chiave
- L'IPC complessivo è salito al 2,4% su base annua a settembre dall'1,9% di agosto, superando le aspettative di consenso del 2,2%.
- L'inflazione core è rimasta alta, con la media troncata e la mediana ponderata entrambe al 2,8% su base mensile destagionalizzata.
- I prezzi della benzina sono scesi del 4,1% su base annua, un calo inferiore rispetto al 12,7% di agosto, contribuendo in modo significativo all'accelerazione dell'inflazione complessiva.
- I prezzi dei generi alimentari sono aumentati del 4,0% su base annua, rispetto al 3,5% di agosto, segnando il ritmo più veloce dal recente minimo di aprile 2024.
- I prezzi dei viaggi organizzati sono scesi solo dell'1,3% su base annua rispetto al calo del 9,3% registrato ad agosto, poiché i fattori stagionali e l'aumento dei costi alberghieri durante i grandi eventi hanno spinto i prezzi al rialzo
- L'inflazione degli affitti è salita al 4,8% su base annua dal 4,5%, soprattutto per l'aumento del 9,6% in Quebec, in particolare a Montreal.
- Su base mensile, l'IPC è aumentato dello 0,1% (non destagionalizzato) e dello 0,4% (destagionalizzato).
Link all'indice ufficiale dei prezzi al consumo di Statistics Canada (settembre 2025)
I prezzi della benzina sono aumentati dell'1,9% su base mensile a settembre 2025, a seguito delle interruzioni e della manutenzione delle raffinerie sia negli Stati Uniti che in Canada. Ciò è in netto contrasto con settembre 2024, quando i prezzi sono scesi del 7,1% a causa dei timori di un rallentamento della crescita economica in Cina e negli Stati Uniti
L'inflazione dei prezzi dei generi alimentari ha registrato un'accelerazione del 4,0% su base annua, con aumenti significativi per gli ortaggi freschi (in crescita dell'1,9% dopo un calo del 2,0% in agosto) e lo zucchero e i dolciumi (in aumento del 9,2% rispetto al 5,8% precedente). Anche i prezzi della carne bovina fresca o congelata e del caffè hanno contribuito all'accelerazione, in parte a causa delle limitazioni dell'offerta.
I costi degli alloggi sono aumentati del 2,6% su base annua, con i prezzi degli affitti in aumento del 4,8% a livello nazionale, nonostante dinamiche provinciali contrastanti. I costi degli interessi ipotecari sono aumentati del 3,6% su base annua, mentre i costi di sostituzione per i proprietari di immobili sono diminuiti dell'1,4%, riflettendo le dinamiche di compensazione all'interno della componente degli alloggi.
Reazioni del mercato
Dollaro canadese rispetto alle principali valute: 5 minuti
Sovrapposizione del grafico del CAD rispetto alle principali valute di TradingView
Il dollaro canadese ha registrato un rialzo generalizzato dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione, superiori alle attese, che hanno probabilmente spinto gli operatori a rivalutare le probabilità di un altro taglio dei tassi da parte della Banca del Canada nella riunione della prossima settimana.
Il CAD/JPY ha registrato i guadagni più consistenti, salendo di circa lo 0,71%, mentre il GBP/CAD è sceso di circa lo 0,41%. L'USD/CAD è sceso dello 0,31% e l'AUD/CAD dello 0,22%, poiché i guadagni rispetto alle altre valute legate alle materie prime sono stati limitati. Rispetto al kiwi, il loonie ha rapidamente perso i suoi guadagni e ha persino chiuso in rosso dello 0,14% poche ore dopo la pubblicazione dell'IPC.
