Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 3 de março de 2026

Os mercados tiveram uma sessão volátil na terça-feira, com o conflito crescente entre os EUA e o Irão a fazer os preços do petróleo subirem bastante e os mercados acionários a caírem, embora as garantias do presidente Trump no final do dia sobre a segurança das rotas de transporte de energia tenham ajudado a reduzir algumas das perdas do dia. O dólar americano foi um dos que se saiu melhor na sessão, provavelmente por causa dos fluxos para ativos seguros, enquanto o ouro sofreu uma liquidação histórica, mesmo com a turbulência geopolítica.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Licenças de construção na Nova Zelândia para janeiro de 2026: 1,9% m/m (previsão de 2,0% m/m; -4,6% m/m anterior)
• Taxa de desemprego no Japão em janeiro de 2026: 2,7% (previsão de 2,6%; anterior de 2,6%)
• Base monetária do Japão para 28 de fevereiro de 2026: -10,6% a/a (-9,8% a/a previsto; -9,5% a/a anterior)
• Despesas de capital do Japão para 31 de dezembro de 2025: 6,5% a/a (previsão de 2,3% a/a; anterior de 2,9% a/a)
• Inflação dos preços nas lojas BRC do Reino Unido para fevereiro de 2026: 1,1% (previsão de 1,7%; anterior de 1,5%)
• Permissões de construção na Austrália para janeiro de 2026: -7,2% m/m (previsão de 12,0% m/m; -14,9% m/m anterior); -15,7% a/a (previsão de 2,8% a/a; 0,4% a/a anterior)
• Taxa de inflação preliminar da zona euro para fevereiro de 2026: 0,7% m/m (previsão de 0,4% m/m; anterior de -0,6% m/m); 1,9% y/y (previsão de 1,7% y/y; anterior de 1,7% y/y)
  • Taxa de inflação subjacente da zona euro preliminar para fevereiro de 2026: 2,4% a/a (previsão de 2,2% a/a; anterior de 2,2% a/a)
• Índice de otimismo económico RCM/TIPP dos EUA para março de 2026: 47,5 (previsão de 49,3; anterior de 48,8)
• Índice de Preços do Comércio Global de Laticínios da Nova Zelândia para 3 de março de 2026: 5,7% (previsão de 3,8%; anterior de 3,6%)
• O presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, disse que a política monetária está bem posicionada para estabilizar o mercado de trabalho e trazer a inflação de volta para 2%, com mais cortes nas taxas possíveis se a inflação seguir as tendências de queda esperadas.

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráfico mais rápido com o TradingView

A sessão de terça-feira foi dominada pelo quarto dia da guerra entre os EUA e o Irão, com as tensões geopolíticas a provocarem um sentimento pronunciado de aversão ao risco nos mercados financeiros. Os preços do petróleo subiram com as notícias dos ataques iranianos e do encerramento temporário do Estreito de Ormuz, enquanto as ações foram vendidas em grande quantidade antes de se recuperarem modestamente depois de o presidente Trump ter anunciado que os EUA iriam fornecer seguro contra riscos políticos para o comércio marítimo e começar a escoltar petroleiros através do estreito.

O petróleo bruto WTI subiu 4,34%, fechando a US$ 73,80 por barril, marcando o melhor desempenho da sessão entre os principais ativos. O aumento esteve diretamente relacionado com relatos de que o Irão atacou o consulado dos EUA em Dubai e que o Estreito de Ormuz foi temporariamente fechado, interrompendo um importante ponto de estrangulamento energético global. O petróleo atingiu máximas intradiárias próximas de 9% antes de reduzir os ganhos, após o anúncio do presidente Trump, por volta do meio-dia, de que a Marinha dos EUA escoltaria os petroleiros «o mais rápido possível» e forneceria seguro contra riscos políticos para as embarcações. A retração no final do dia sugeriu que os traders ficaram um pouco mais tranquilos com o compromisso de manter os fluxos de energia, embora os preços tenham permanecido elevados, refletindo as preocupações contínuas com a interrupção do abastecimento.

As ações dos EUA caíram, com o S&P 500 a cair 0,92%, fechando em cerca de 6.810,6. O índice experimentou uma volatilidade intradiária significativa, caindo até 2,5% durante a sessão, antes de se recuperar no fechamento. A liquidação inicial pareceu estar relacionada com a escalada do conflito no Médio Oriente e o aumento dos preços do petróleo, o que levantou preocupações sobre o reacender da inflação e os potenciais danos económicos decorrentes dos aumentos sustentados dos preços da energia. As pequenas capitalizações foram as mais afetadas pela pressão de venda, com o Russell 2000 caindo 1,79%, à medida que os investidores migraram para ativos considerados seguros. A recuperação modesta no fechamento coincidiu com os anúncios de Trump sobre a segurança das rotas marítimas, embora os estrategistas tenham observado que as negociações instáveis e as amplas variações intradiárias refletiram a dificuldade em precificar os riscos do conflito em curso.

O ouro sofreu uma queda notável, despencando 4,19% e fechando em torno de US$ 5.098,9 por onça. O metal precioso passou pelo que os traders descreveram como uma liquidação massiva, com os preços caindo abaixo do nível de US$ 5.100 e atingindo uma mínima intradiária perto de US$ 4.996,36 antes de se recuperar modestamente. O movimento contraintuitivo de queda, apesar das tensões geopolíticas intensificadas, pareceu refletir vendas forçadas ou chamadas de margem, possivelmente porque os traders liquidaram posições alavancadas em meio à volatilidade mais ampla do mercado. A prata caiu ainda mais, caindo 8,17% para US$ 81,98, reforçando a natureza técnica da liquidação dos metais preciosos, em vez de uma mudança fundamental na procura por refúgios seguros.

Os rendimentos do Tesouro subiram 0,62%, com as notas de 10 anos a fixarem-se em cerca de 4,06%. Os rendimentos foram negociados num padrão bidirecional, inicialmente experimentando uma procura por refúgios seguros antes de finalmente fecharem ligeiramente mais altos no dia. O modesto aumento dos rendimentos provavelmente se correlacionou com as preocupações com a inflação ligadas ao aumento do preço do petróleo, que parecia compensar os fluxos tradicionais de refúgios seguros para títulos do governo. A ansiedade do mercado sobre a inflação persistente potencialmente atrasando os cortes nas taxas do Federal Reserve se refletiu nos preços, com os traders agora vendo apenas 50% de chance de um segundo corte nas taxas do Fed até o final do ano.

O Bitcoin caiu 1,97%, sendo negociado perto de US$ 68.055,7, seguindo a tendência mais ampla de aversão ao risco, à medida que os investidores reduziram a exposição a ativos especulativos. A criptomoeda foi negociada em baixa durante a maior parte da sessão, sem catalisadores específicos aparentes, sugerindo que a fraqueza refletiu simplesmente o ambiente de risco desafiador.

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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com o TradingView

O dólar americano dominou os mercados cambiais na terça-feira, fechando como a moeda principal com melhor desempenho, já que as tensões geopolíticas apoiaram o dólar na maioria dos pares de moedas.

Durante o pregão asiático, o dólar foi negociado com volatilidade limitada em relação às principais moedas, registrando uma tendência claramente otimista no início do pregão de Londres. Sem grandes divulgações econômicas regionais para impulsionar a ação dos preços, a força inicial do dólar possivelmente refletiu um posicionamento cauteloso, já que os traders acompanharam os desenvolvimentos do conflito entre os EUA e o Irão durante a noite.

A sessão de Londres trouxe o catalisador económico mais significativo da terça-feira no mercado cambial. O dólar continuou a apresentar uma tendência líquida de alta em relação às principais moedas após a divulgação dos dados de inflação da zona euro por volta das 5h00 ET (10h00 GMT). O IPC preliminar da zona do euro surpreendeu positivamente, com 1,9% em relação ao ano anterior, contra 1,7% esperado, com a inflação subjacente subindo para 2,4%, contra previsões de 2,2%. Os dados mais elevados da inflação provocaram uma mudança nas expectativas de taxas do Banco Central Europeu, com os mercados agora a precificar uma chance de 50% de um aumento das taxas do BCE até o final do ano e uma chance de 20% de um ajuste já em junho. No entanto, a reação inicial do euro foi moderada e instável, possivelmente porque os traders ponderaram os dados inflacionários hawkish contra o comentário do responsável pelo BCE, François Villeroy, de que «seria um erro prever movimentos nas taxas precipitadamente», dada a incerteza sobre a duração e o impacto do conflito no Médio Oriente. O dólar limitou os seus ganhos e recuou ligeiramente antes da abertura dos mercados norte-americanos, embora tenha mantido uma trajetória globalmente positiva durante a sessão de Londres.

A sessão dos EUA começou com o dólar a recuperar ligeiramente, antes de recuar para um nível mais baixo no encerramento de Londres. Apesar da ausência de grandes divulgações económicas nos EUA, vários responsáveis da Reserva Federal comentaram a política monetária e as potenciais implicações do conflito no Médio Oriente.

O governador do Fed, Neel Kashkari, reconheceu que, embora seja muito cedo para avaliar totalmente o impacto do conflito no Irão sobre a inflação, este «pode ter um impacto na política monetária» se os aumentos dos preços da energia se tornarem persistentes.

O governador do Fed, John Williams, adotou um tom mais moderado, observando que as expectativas de inflação a longo prazo permaneceram notavelmente estáveis e que novos cortes nas taxas seriam justificados se a inflação continuasse a diminuir.

No entanto, o governador do Fed, Thomas Schmid, assumiu uma postura mais hawkish, afirmando que atualmente se opõe a novos cortes nas taxas de juro e sinalizando uma preferência por taxas restritivas até que o impacto inflacionário do conflito no Médio Oriente se torne mais claro. O dólar estabilizou durante o resto da sessão, com a sua resiliência durante o horário de negociação nos EUA possivelmente refletindo tanto a procura por refúgios seguros em meio à deterioração da situação geopolítica quanto as preocupações relativas ao crescimento em outras regiões.

No encerramento da terça-feira, o dólar registou ganhos generalizados em relação às principais moedas, com a notável exceção do dólar canadiano. A resiliência do loonie provavelmente refletiu o aumento de 4,34% no petróleo bruto WTI, com o Canadá, como grande exportador de energia, a beneficiar do aumento dos preços do petróleo impulsionado pelas preocupações com a interrupção do abastecimento no Médio Oriente. A capacidade do dólar canadiano de se manter firme em relação ao dólar americano, que ficou mais forte em geral, sugeriu que o impacto positivo dos termos de troca decorrentes dos preços mais altos do petróleo superou os fluxos de refúgio seguro para o dólar americano.

O surgimento do dólar como a moeda com melhor desempenho em relação à maioria das principais moedas pareceu refletir o seu papel como principal moeda de refúgio durante períodos de tensão geopolítica aguda, com a combinação da escalada do conflito no Médio Oriente, as preocupações com a inflação devido ao aumento dos preços da energia e a relativa resiliência económica a fornecer múltiplas fontes de apoio ao dólar.

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Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Índice PMI final da S&P Global Services da Austrália para fevereiro de 2026 às 22h00 GMT
• Índice AIG de Manufatura da Austrália para fevereiro de 2026 às 22h GMT
• Taxa de crescimento do PIB da Austráliapara 31 de dezembro de 2025 às 00:30 GMT
• Índice PMI final da S&P Global Services do Japão para fevereiro de 2026 às 00:30 GMT
• Confiança do Consumidor do Japão para fevereiro de 2026 às 5h GMT
• Taxa de inflação da Suíça para fevereiro de 2026 às 7h30 GMT
• PMI final de serviços HCOB da Alemanha para fevereiro de 2026 às 8h55 GMT
• PMI final de serviços HCOB da zona euro para fevereiro de 2026 às 9h GMT
• PMI final de serviços S&P Global do Reino Unido para fevereiro de 2026 às 9h30 GMT
• Índice de preços no produtor (PPI) da zona euro para janeiro de 2026 às 10h00 GMT
• Taxa de desemprego da zona euro para janeiro de 2026 às 10h00 GMT
• Pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026 às 12h00 GMT
  • Taxa hipotecária de 30 anos do MBA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026 às 12:00 GMT
• Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para fevereiro de 2026 às 13h15 GMT
• Produtividade do trabalho no Canadá para 31 de dezembro de 2025 às 13h30 GMT
• PMI de serviços globais da S&P do Canadá para fevereiro de 2026 às 14h30 GMT
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para fevereiro de 2026 às 14h45 GMT
• PMI de serviços ISM para fevereiro de 2026 às 15h00 GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026 às 15h30 GMT

A agenda de quarta-feira apresenta a leitura do PIB australiano às 00h30 GMT, que pode influenciar as expectativas da taxa do Banco Central da Austrália após os dados de licenças de construção mais fracos do que o esperado na terça-feira. A sessão dos EUA traz o importante Relatório Nacional de Emprego da ADP às 13h15 GMT e o PMI de Serviços do ISM às 15h00 GMT, ambos os quais podem fornecer sinais importantes sobre a trajetória econômica dos EUA, à medida que os mercados avaliam se o Federal Reserve fará cortes adicionais nas taxas este ano.

Os mercados continuam super sensíveis a qualquer desenvolvimento no conflito entre os EUA e o Irão, com os traders atentos a novas interrupções no abastecimento ou sinais de desaceleração que possam causar mais volatilidade nos mercados de energia e nos ativos de risco em geral.

Fiquem atentos, amigos do forex!

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