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Os mercados tiveram um desempenho diferente no começo de uma semana agitada, com o dólar a cair para os níveis mais baixos dos últimos quatro meses, enquanto o ouro subiu acima dos 5.000 dólares pela primeira vez e as ações avançaram com a força do setor energético, com os preços do gás natural a dispararem.
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados do mercado cambial:
- Índice de Indicadores Antecipados do Japão para novembro de 2025: 109,9 (previsão de 110,5; anterior de 109,8)
- Clima empresarial Ifo da Alemanha para janeiro de 2026: 87,6 (previsão de 88,4; anterior de 87,6)
- Condições atuais do Ifo da Alemanha para janeiro de 2026: 85,7 (previsão de 86,5; anterior de 85,6)
- Expectativas Ifo da Alemanha para janeiro de 2026: 89,5 (previsão de 90,5; anterior de 89,7)
- Encomendas de bens duráveis dos EUA para novembro de 2025: 5,3% m/m (previsão de 1,1% m/m; -2,2% m/m anterior)
- Encomendas de bens duráveis nos EUA para novembro de 2025: 0,5% m/m (previsão de 0,5% m/m; anterior de 0,2% m/m)
- Índice de atividade nacional do Fed de Chicago dos EUA para novembro de 2025: -0,04 (-0,4 previsto; -0,42 anterior)
- Índice de Manufatura do Fed de Dallas dos EUA para janeiro de 2026: -1,2 (-6,0 previsão; -10,9 anterior)
Movimentação dos preços no mercado em geral:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
A sessão de segunda-feira mostrou divergências acentuadas entre as classes de ativos, com as especulações sobre intervenção cambial a colidirem com os graves impactos do inverno e a expectativa de um calendário repleto de resultados financeiros.
O ouro foi o que teve melhor desempenho na sessão, subindo 1,23% e fechando em cerca de US$ 5.055 por onça, ultrapassando pela primeira vez o nível psicologicamente significativo de US$ 5.000. O avanço do metal precioso pareceu refletir vários fatores favoráveis, incluindo a procura por refúgios seguros ligada à fraqueza do dólar e às especulações sobre intervenção cambial, tensões geopolíticas e posicionamento antes da reunião da Reserva Federal na quarta-feira. A quebra do ouro para novos máximos históricos ocorreu apesar da ausência de catalisadores diretos específicos para o ouro, sugerindo um apetite generalizado por reservas alternativas de valor em meio a preocupações contínuas sobre a independência da política monetária.
As ações dos EUA registraram ganhos sólidos, com o S&P 500 subindo 0,71% para fechar em torno de 6.952, estendendo o avanço de janeiro. O índice subiu de forma constante ao longo da sessão, possivelmente se beneficiando da rotação setorial para ações de energia e serviços públicos, com os preços do gás natural subindo acima de US$ 7 por milhão de unidades térmicas britânicas pela primeira vez desde o final de 2022. Os fornecedores de energia tiveram ganhos acentuados com as expectativas de aumento da demanda por eletricidade durante a onda de frio extremo, enquanto o sentimento geral do mercado parecia apoiado pelo otimismo em relação aos relatórios de lucros de alto risco das empresas de tecnologia de grande capitalização,incluindo Meta, Microsoft, Tesla e Apple. A alta ocorreu apesar do crescente debate sobre o retorno dos gastos com infraestrutura de inteligência artificial, com os mercados aparentemente dispostos a ignorar as preocupações com a avaliação antes dos dados concretos de lucros.
O Bitcoin caiu 1,99%, sendo negociado perto de US$ 87.458, caindo na abertura e prolongando a recente fraqueza. A queda da criptomoeda ocorreu apesar da fraqueza do dólar, que normalmente sustenta os ativos digitais, possivelmente refletindo a realização de lucros após a recente volatilidade ou preocupações com o apetite pelo risco antes de uma semana movimentada de relatórios de lucros e da reunião do Federal Reserve. O início fraco sugeriu ajustes de posicionamento durante a noite, com o Bitcoin não conseguindo se beneficiar da turbulência mais ampla do mercado cambial que elevou o ouro a novos máximos.
O petróleo caiu 0,49%, para cerca de US$ 60,72 por barril, apesar dos fatores favoráveis da tempestade de inverno. A fraqueza modesta provavelmente refletiu a realização de lucros após os ganhos recentes ou preocupações com a destruição da demanda devido ao clima extremo que interrompeu a atividade econômica, mesmo com a onda de frio tirando uma parte significativa da produção de gás natural do mercado e apoiando as ações do setor de energia.
Os rendimentos do Tesouro caíram modestamente, com o rendimento de 10 anos caindo 0,54%, para aproximadamente 4,21%. O movimento do mercado de títulos provavelmente refletiu a procura por refúgios seguros em meio à volatilidade do mercado cambial e ao posicionamento antes da decisão do Fed na quarta-feira, quando se espera que os formuladores de políticas mantenham as taxas estáveis, mas possam sinalizar o momento de cortes futuros. A queda nos rendimentos ocorreu apesar das contínuas dúvidas sobre a trajetória da política do Federal Reserve e das tensões persistentes sobre a independência do banco central.
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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas
Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView
O dólar americano teve uma negociação instável e volátil na segunda-feira, fechando como a moeda principal com pior desempenho, já que as especulações sobre uma intervenção coordenada dos EUA e do Japão dominaram a psicologia do mercado.
Durante a sessão asiática, o dólar abriu com uma queda inicial em relação às principais moedas, prolongando a fraqueza que começou na sexta-feira, após relatos de que o Federal Reserve Bank de Nova Iorque tinha feito verificações das taxas do iene. Essas consultas, que envolvem perguntar aos corretores sobre os níveis atuais das taxas de câmbio, são amplamente interpretadas como etapas preparatórias antes de uma intervenção oficial. No entanto, após essa queda inicial, o dólar se recuperou e se estabilizou durante o resto do pregão asiático, com os traders provavelmente avaliando a probabilidade de uma intervenção real em comparação com o monitoramento de rotina. A forte alta do iene na sexta-feira pareceu levar a algumas realizações de lucros, permitindo que o dólar se recuperasse de suas baixas.
A sessão de Londres manteve a estabilização do dólar observada no final do pregão asiático. Os dados sobre o clima de negócios na Alemanha decepcionaram as expectativas, com o índice Ifo caindo para 87,6 contra a previsão de 88,4 e tanto os componentes de condições atuais quanto os de expectativas ficando abaixo das estimativas. Em vez de apoiar o dólar por meio da divergência econômica relativa, os dados europeus fracos geraram uma reação imediata limitada das moedas, com os mercados parecendo aguardar os desdobramentos durante a sessão dos EUA. Durante a manhã em Londres, o dólar foi negociado numa faixa relativamente estreita em relação à maioria das principais moedas, sugerindo que os traders estavam posicionados com cautela antes de possíveis notícias sobre intervenção cambial ou comentários de autoridades japonesas ou americanas.
A sessão dos EUA trouxe uma renovada pressão de venda do dólar, apesar dos dados sobre bens duráveis terem sido melhores do que o esperado. Após a abertura dos mercados dos EUA, o dólar caiu em relação às principais moedas, com o movimento provavelmente refletindo uma combinação de ajustes de posicionamento e preocupações contínuas sobre uma intervenção coordenada. No entanto, o dólar acabou por encontrar um fundo aproximadamente uma hora após a abertura das ações dos EUA, possivelmente porque os traders avaliaram que nenhuma ação de intervenção imediata parecia iminente. A partir dessa baixa intradiária, o dólar se recuperou ligeiramente ao longo da tarde, embora tenha permanecido sob pressão. As especulações sobre intervenção cambial parecem ter superado os dados positivos da indústria manufatureira dos EUA e a expectativa pela decisão do Fed na quarta-feira. A volatilidade intradiária do dólar provavelmente refletiu vários fatores convergentes, incluindo o desenrolar das operações de carry trade do iene, à medida que os especuladores cobriam posições curtas, preocupações de que a intervenção coordenada pudesse envolver até US$ 100 bilhões em vendas de dólares com base no precedente de intervenção do Japão em 2024 e questões recentes sobre o status do dólar como moeda de reserva e a independência do banco central.
Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- Confiança empresarial da NAB da Austrália para dezembro de 2025 às 12h30 GMT
- Lucros industriais da China (YTD) para dezembro de 2025 às 1:30 GMT
- Gastos com cartão de crédito na Nova Zelândia para dezembro de 2025 às 2h GMT
- Confiança do consumidor na França para janeiro de 2026 às 7h45 GMT
- Variação semanal do emprego ADP nos EUA para 10 de janeiro de 2026 às 13h15 GMT
- Vendas no atacado preliminares do Canadá para dezembro de 2025 às 13h30 GMT
- Índice de preços das casas nos EUA para novembro de 2025 às 14h00 GMT
- Preço das casas S&P/Case-Shiller dos EUA para novembro de 2025 às 14h00 GMT
- Índice Richmond Fed de Manufatura dos EUA para janeiro de 2026 às 15h GMT
- Confiança do Consumidor CB dos EUA para janeiro de 2026 às 15h00 GMT
- Índice de serviços da Fed de Dallas dos EUA para janeiro de 2026 às 15h30 GMT
- Discurso da presidente do BCE, Lagarde, para a zona euro às 17h00 GMT
- Oferta monetária dos EUA para dezembro de 2025 às 18h GMT
A agenda de terça-feira inclui o relatório sobre a confiança do consumidor nos EUA às 15h00 GMT, que poderá fornecer informações sobre o sentimento das famílias no início de 2026, em meio a debates contínuos sobre a independência do Federal Reserve e a aproximação da transição na liderança do Fed. Os índices de preços das casas divulgados às 14h00 GMT vão oferecer uma perspetiva sobre o dinamismo do mercado imobiliário no início do novo ano, embora estes dados retrospectivos de novembro possam receber pouca atenção, dado o foco do mercado nas especulações sobre intervenção cambial e na decisão do FOMC de quarta-feira.
A sessão também inclui o discurso da presidente do BCE, Lagarde, às 17h00 GMT, que será acompanhado de perto para quaisquer comentários sobre a recente volatilidade do mercado cambial e se os decisores políticos europeus consideram os esforços de intervenção coordenados como potencialmente favoráveis ou desestabilizadores para as condições financeiras globais. Os mercados continuam altamente sensíveis a quaisquer desenvolvimentos relacionados com a narrativa da intervenção do iene, com os traders atentos a comentários adicionais de autoridades japonesas ou americanas que possam esclarecer se as verificações das taxas de sexta-feira representam uma preparação genuína para ação ou simplesmente um monitoramento de rotina do mercado.
