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All'inizio di una settimana intensa, i mercati hanno avuto andamenti diversi: il dollaro è sceso verso i minimi degli ultimi quattro mesi, mentre l'oro ha superato per la prima volta i 5.000 dollari e le azioni sono salite grazie alla forza del settore energetico, con i prezzi del gas naturale alle stelle.
Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!
Titoli e dati delle notizie sul forex:
- Indice degli indicatori anticipatori del Giappone per novembre 2025: 109,9 (previsione 110,5; precedente 109,8)
- Clima economico Ifo in Germania per gennaio 2026: 87,6 (previsione 88,4; precedente 87,6)
- Condizioni attuali Ifo della Germania per gennaio 2026: 85,7 (previsione 86,5; precedente 85,6)
- Indice Ifo delle aspettative della Germania per gennaio 2026: 89,5 (previsione 90,5; precedente 89,7)
- Ordini di beni durevoli negli Stati Uniti per novembre 2025: 5,3% m/m (previsione 1,1% m/m; precedente -2,2% m/m)
- Ordini di beni durevoli core negli Stati Uniti per novembre 2025: 0,5% m/m (previsione 0,5% m/m; precedente 0,2% m/m)
- Indice nazionale di attività della Fed di Chicago per novembre 2025: -0,04 (-0,4 previsto; -0,42 precedente)
- Indice manifatturiero della Fed di Dallas per gennaio 2026: -1,2 (-6,0 previsto; -10,9 precedente)
Andamento generale dei prezzi di mercato:
Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView
La sessione di lunedì ha mostrato forti divergenze tra le diverse classi di attività, con le speculazioni sull'intervento valutario che si sono scontrate con gli effetti del rigido clima invernale e le aspettative di un calendario fitto di risultati finanziari.
L'oro è stato il protagonista della giornata, salendo dell'1,23% e chiudendo a circa 5.055 dollari l'oncia, superando per la prima volta la soglia psicologica dei 5.000 dollari. L'avanzata del metallo prezioso sembra aver beneficiato di diversi fattori favorevoli, tra cui la domanda di beni rifugio legata alla debolezza del dollaro e alle voci di un possibile intervento valutario, le tensioni geopolitiche e il posizionamento in vista della riunione della Federal Reserve di mercoledì. Il superamento dei massimi storici da parte dell'oro è avvenuto nonostante l'assenza di catalizzatori diretti specifici per questo metallo, suggerendo un ampio interesse per forme alternative di conservazione del valore in un contesto di continue preoccupazioni circa l'indipendenza della politica monetaria.
Le azioni statunitensi hanno registrato solidi guadagni, con l'S&P 500 in rialzo dello 0,71% a circa 6.952 punti, prolungando l'avanzata di gennaio. L'indice ha registrato un rialzo costante durante la sessione, forse grazie alla rotazione settoriale verso i titoli energetici e dei servizi di pubblica utilità, con i prezzi del gas naturale che hanno superato i 7 dollari per milione di unità termiche britanniche per la prima volta dalla fine del 2022. I fornitori di energia elettrica hanno registrato forti guadagni grazie alle aspettative di un aumento della domanda di elettricità durante l'ondata di freddo estremo, mentre il sentiment generale del mercato è apparso sostenuto dall'ottimismo in vista dei risultati finanziari di grande importanza delle società tecnologiche a grande capitalizzazione,tra cui Meta, Microsoft, Tesla e Apple. Il rialzo è avvenuto nonostante il crescente dibattito sui rendimenti della spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale, con i mercati apparentemente disposti a ignorare le preoccupazioni relative alle valutazioni in attesa dei dati concreti sugli utili.
Il Bitcoin è sceso dell'1,99% scambiando vicino agli 87.458 dollari, in calo all'apertura e prolungando la recente debolezza. Il calo della criptovaluta è arrivato nonostante la debolezza del dollaro che di solito sostiene le attività digitali, forse riflettendo prese di profitto dopo la recente volatilità o preoccupazioni sulla propensione al rischio in vista di una settimana intensa di risultati finanziari e della riunione della Federal Reserve. L'inizio debole ha suggerito aggiustamenti di posizione durante la notte, con il Bitcoin che non è riuscito a beneficiare delle turbolenze più ampie del mercato valutario che hanno portato l'oro a nuovi massimi.
Il petrolio è sceso dello 0,49% attestandosi intorno ai 60,72 dollari al barile, nonostante i fattori favorevoli legati alla tempesta invernale. La modesta debolezza ha probabilmente riflettuto le prese di profitto dopo i recenti guadagni o le preoccupazioni relative alla distruzione della domanda causata dalle condizioni meteorologiche estreme che hanno interrotto l'attività economica, anche se l'ondata di freddo ha causato un'interruzione significativa della produzione di gas naturale e ha sostenuto i titoli del settore energetico.
I rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi leggermente, con il rendimento a 10 anni in calo dello 0,54% a circa il 4,21%. Il movimento del mercato obbligazionario ha probabilmente rispecchiato la domanda di beni rifugio in un contesto di volatilità del mercato valutario e di posizionamento in vista della decisione della Fed di mercoledì, quando i responsabili politici dovrebbero mantenere i tassi invariati, ma potrebbero dare indicazioni sui tempi dei futuri tagli. Il calo dei rendimenti si è verificato nonostante i continui interrogativi sulla traiettoria della politica della Federal Reserve e le persistenti tensioni sull'indipendenza della banca centrale.
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Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute
Sovrapposizione del grafico Forex USD vs. principali valute di TradingView
Lunedì il dollaro USA ha avuto un andamento altalenante e volatile, chiudendo alla fine come la valuta principale con la peggiore performance, mentre le speculazioni su un intervento coordinato USA-Giappone sul mercato valutario hanno influenzato il mercato.
Durante la sessione asiatica, il dollaro ha aperto con un iniziale calo rispetto alle principali valute, prolungando la debolezza iniziata venerdì scorso dopo la diffusione di notizie secondo cui la Federal Reserve Bank di New York avrebbe effettuato controlli sui tassi di cambio dello yen. Queste indagini, che consistono nel chiedere ai dealer informazioni sui livelli attuali dei tassi di cambio, sono ampiamente interpretate come misure preparatorie prima di un intervento ufficiale. Tuttavia, dopo questo calo iniziale, il dollaro ha registrato un rimbalzo e si è stabilizzato per il resto della sessione asiatica, poiché gli operatori hanno probabilmente valutato la probabilità di un intervento effettivo rispetto al monitoraggio di routine. Il forte rialzo dello yen di venerdì sembra aver spinto alcune operazioni di presa di profitto, consentendo al biglietto verde di recuperare dai minimi.
La sessione di Londra ha mantenuto la stabilizzazione del dollaro osservata nella tarda fase di negoziazione asiatica. I dati sul clima economico tedesco hanno deluso le aspettative, con l'indice Ifo in calo a 87,6 rispetto alle previsioni di 88,4 e sia le condizioni attuali che le componenti delle aspettative al di sotto delle stime. Anziché sostenere il dollaro attraverso una divergenza economica relativa, i dati europei deboli hanno generato una reazione valutaria immediata limitata, con i mercati che sembrano attendere gli sviluppi durante la sessione statunitense. Durante la mattinata londinese, il dollaro è stato scambiato in un range relativamente ristretto rispetto alla maggior parte delle principali valute, suggerendo che i trader hanno assunto posizioni caute in vista di potenziali notizie relative a interventi valutari o commenti da parte di funzionari giapponesi o statunitensi.
La sessione statunitense ha portato una rinnovata pressione di vendita sul dollaro, nonostante i dati sui beni durevoli fossero migliori del previsto. Dopo l'apertura degli Stati Uniti, il dollaro è sceso rispetto alle principali valute, con un movimento che riflette probabilmente una combinazione di aggiustamenti di posizione e continue preoccupazioni riguardo a un intervento coordinato. Tuttavia, il dollaro ha infine trovato un minimo circa un'ora dopo l'apertura dei mercati azionari statunitensi, forse perché gli operatori hanno valutato che non sembrava imminente alcun intervento immediato. Da questo minimo intraday, il dollaro ha registrato un leggero rimbalzo nel pomeriggio, pur rimanendo sotto pressione. Le speculazioni sull'intervento valutario sembrano aver prevalso sui dati positivi relativi al settore manifatturiero statunitense e sulle aspettative relative alla decisione della Fed di mercoledì. La volatilità intraday del dollaro ha probabilmente rispecchiato diversi fattori convergenti, tra cui lo scioglimento delle operazioni di carry trade sullo yen, con gli speculatori che hanno coperto le posizioni corte, i timori che un intervento coordinato potesse comportare vendite di dollari per un valore fino a 100 miliardi di dollari sulla base del precedente intervento del Giappone nel 2024 e le recenti domande sullo status del dollaro come valuta di riserva e sull'indipendenza della banca centrale.
Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico
- Fiducia delle imprese australiane NAB per dicembre 2025 alle 12:30 GMT
- Utili industriali cinesi (da inizio anno) per dicembre 2025 alle 1:30 GMT
- Spesa con carta di credito in Nuova Zelanda per dicembre 2025 alle 2:00 GMT
- Fiducia dei consumatori in Francia per gennaio 2026 alle 7:45 GMT
- Variazione settimanale dell'occupazione ADP negli Stati Uniti per il 10 gennaio 2026 alle 13:15 GMT
- Vendite all'ingrosso preliminari in Canada per dicembre 2025 alle 13:30 GMT
- Indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti per novembre 2025 alle 14:00 GMT
- Prezzi delle case S&P/Case-Shiller negli Stati Uniti per novembre 2025 alle 14:00 GMT
- Indice manifatturiero della Fed di Richmond per gennaio 2026 alle 15:00 GMT
- Fiducia dei consumatori statunitensi CB per gennaio 2026 alle 15:00 GMT
- Indice dei servizi della Fed di Dallas per gennaio 2026 alle 15:30 GMT
- Area euro Discorso del presidente della BCE Lagarde alle 17:00 GMT
- Offerta di moneta statunitense per dicembre 2025 alle 18:00 GMT
Martedì alle 15:00 GMT uscirà il rapporto sulla fiducia dei consumatori USA, che potrebbe dare un'idea di come stanno le famiglie all'inizio del 2026, con tutto il dibattito sull'indipendenza della Federal Reserve e il cambio al vertice della Fed che si avvicina. Gli indici dei prezzi delle case, che escono alle 14:00 GMT, daranno un'idea di come sta andando il mercato immobiliare all'inizio del nuovo anno, anche se questi dati di novembre potrebbero non attirare molta attenzione, visto che il mercato è più concentrato sulle chiacchiere sull'intervento valutario e sulla decisione del FOMC di mercoledì.
La sessione include anche il discorso della presidente della BCE Lagarde alle 17:00 GMT, che sarà seguito con attenzione per eventuali commenti sulla recente volatilità del mercato valutario e per capire se i responsabili politici europei considerano gli sforzi di intervento coordinato come potenzialmente di sostegno o destabilizzanti per le condizioni finanziarie globali. I mercati rimangono molto sensibili a qualsiasi sviluppo relativo alla narrativa sull'intervento sullo yen, con gli operatori che attendono ulteriori commenti da parte dei funzionari giapponesi o statunitensi che potrebbero chiarire se i controlli sui tassi di venerdì rappresentano una vera e propria preparazione all'azione o semplicemente un monitoraggio di routine del mercato.
