Os números do emprego no Reino Unido acabaram sendo uma grande decepção no início da semana, já que a economia perdeu 25,8 mil postos de trabalho em setembro, enquanto a taxa de desemprego subiu de 4,7% para 4,8%.

Como reagiu o GBP e quais das nossas configurações da lista de observação proporcionaram a melhor oportunidade de negociação?

As listas de observação são discussões sobre perspetivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar num plano de gestão de risco e negociação.

Se quiser acompanhar as nossas escolhasda «Lista de Observação»assim que forem publicadas ao longo da semana, confira a nossa página de inscriçãono BabyPips Premium para saber mais!

Estamos a analisar as nossas configurações para o GBP desta semana e o desempenho de cada par após a divulgação dos dados negativos sobre o emprego no Reino Unido, num contexto de instabilidade do sentimento do mercado.

A configuração

O que estávamos a observar: Variação no número de requerentes de subsídio de desemprego no Reino Unido para setembro de 2025

• A expectativa: a economia do Reino Unido deveria ter perdido 12 mil empregos em setembro, depois de um aumento anterior de 17,4 mil requerentes, o suficiente para manter a taxa de desemprego estável em 4,7%.
• Resultado dos dados:o númerode requerentesaumentou 25,8 mil, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,8%.
• Contexto de mercado em torno do evento: Ofoco principal estava nas crescentes tensões comerciais entre os EUA e a China, com ambos os países trocando ameaças tarifárias, enquanto os mercados ainda mantinham um certo otimismo cauteloso em relação a uma possível reunião entre Trump e Xi.

Resultado do evento

O relatório de emprego do Reino Unido pintou um quadro sombrio do mercado de trabalho, com o número de requerentes a aumentar acentuadamente em 25,8 mil e a elevar a taxa de desemprego global para o seu nível mais alto desde maio de 2021.

O relatório também refletiu, em parte, o impacto do aumento das contribuições para a Segurança Social e do aumento do salário mínimo implementado no início de 2025, com o índice de rendimentos médios a melhorar de 4,8% para 5,0% no trimestre que terminou em agosto.

Principais conclusões:

• A taxa de desempregosubiu para4,8%em junho-agosto de 2025, ante 4,7% no trimestre anterior e bem acima dos 4,1% registrados um ano atrás
• O número de requerentesaumentou em25.800em setembro, para 1,692 milhões, excedendo em muito as previsões de 10.300
• O crescimento regular dos salários(excluindo bónus) desacelerou para4,7%em relação ao ano anterior, enquanto a remuneração total aumentou 5,0%.
• As vagas de empregocaíram para717 000em julho-setembro, marcando o 39.º declínio trimestral consecutivo
• O emprego com carteira assinadacaiu10.000em relação ao mês anterior, com um declínio anual de 93.000

Tendência fundamental desencadeada: configuraçõespessimistas para o GBP

Mercado em geral e fatores exógenos:

Segunda-feira–terça-feira: Destaque para a disputa comercial entre os EUA e a China

Após a dramática liquidação da última sexta-feira devido à ira de Trump em relação às tarifas, os mercados apresentaram uma grande recuperação do risco na segunda-feira, quando o presidente dos EUA tentou garantir que tudo ficaria bem em relação à China. No entanto, permaneceu um certo grau de ansiedade, com o ouro a prolongar a sua subida para níveis recordes devido ao ressurgimento da incerteza comercial global.

A recuperação do risco recuou no início do dia seguinte, quando a China anunciou novas taxas portuárias para navios de propriedade, construídos e operados pelos EUA, mas o representante comercial Greer divulgou uma possível reunião entre Trump e Xi, o que mais uma vez alimentou um certo otimismo cauteloso.

Meio da semana: confusão nas correlações do mercado

As correlações tradicionais de risco pareciam ter-se quebrado no meio da semana, com os investidores a lidarem com incertezas persistentes, incluindo a paralisação do governo dos EUA, as expectativas dovish da Fed e as tensões comerciais elevadas.

O ouro atingiu mais uma vez novos máximos históricos acima dos 4200 dólares, devido à procura sustentada por ativos seguros, enquanto os índices bolsistas dos EUA conseguiram aproveitar uma onda de otimismo impulsionada por resultados financeiros positivos, particularmente no setor financeiro. O petróleo bruto também recebeu um breve impulso com as declarações do secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, sobre uma trégua tarifária potencialmente mais longa entre os EUA e a China.

As preocupações específicas do Reino Unido aumentaram depois de o governador do Banco da Inglaterra, Bailey, e o ministro das Finanças, Reeves, terem destacado os desafios fiscais antes do orçamento do outono. Bailey alertou para «escolhas difíceis», enquanto Reeves sinalizou restrições nas despesas, adicionando mais uma camada de pressão sobre o sentimento em relação à libra esterlina, mesmo antes da divulgação dos dados sobre o emprego.

Quinta-feira–sexta-feira: risco oscila com a venda de bancos regionais

A aversão ao risco voltou a aparecer nos mercados na quinta-feira, quando as atenções se voltaram para alguns bancos regionais que revelaram grandes preocupações com o crédito, ofuscando a otimista temporada de resultados nos EUA.

E adivinhem o que estava em alta, alta, alta neste momento, como a música pop coreana favorita de todos? Isso mesmo, o ouro! O metal precioso brilhava como se tivesse nascido para isso, subindo acima do nível de US$ 4.300, enquanto o petróleo bruto permanecia sob pressão devido à instabilidade do comércio global.

A fuga para a segurança também impulsionou os títulos do governo, provocando uma queda correspondente nos rendimentos, enquanto os mercados globais lutavam para encontrar um ponto de apoio em meio ao atraso prolongado na divulgação dos dados oficiais dos EUA. O humor do mercado ainda permaneceu instável, porém, já que o impasse político na França e o comentário de Trump sobre como as tarifas da China são "insustentáveis" impulsionaram brevemente o dólar como moeda segura.

Pontuação do cenário: como se desenrolou?

GBP/USD: Resultado negativo do evento + Cenário de aversão ao risco

= Probabilidade consideravelmente boa de um resultado líquido positivo

GBP/USD Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView

Dados os resultados do emprego no Reino Unido e o nível de negatividade e incerteza no ambiente geral do mercado, que podem levar os traders a buscar refúgios seguros, após o evento no Reino Unido, a lista de observação do GBP/USD parecia ter as melhores chances de apoiar um resultado líquido positivo, já que o dólar americano tende a superar o euro em ambientes líquidos negativos.

Inicialmente, a configuração da lista de observação (tanto os argumentos fundamentais como os técnicos) decorreu como previsto, com o GBP/USD a cair rapidamente da área de resistência identificada em torno de 1,3350-1,3370 (ponto de pivô e 50% de Fibonacci) após o evento. O par caiu para alguns pips do Ponto Pivô S1 em 1,3244 (também a mínima anterior), onde rapidamente encontrou suporte poucas horas após o evento.

Infelizmente para esta configuração, a fraqueza do USD dominou o sentimento do par na segunda metade da semana devido aos desenvolvimentos comerciais entre os EUA e a China e às preocupações bancárias regionais dos EUA, empurrando o par bem além dos argumentos de resistência técnica, para a área de resistência do Ponto Pivô R1 antes de encontrar um topo para a semana.

Portanto, a rentabilidade da configuração acabou por depender da estratégia e execução da gestão de negociação, provavelmente beneficiando apenas aqueles que agiram logo após a divulgação dos dados de emprego no Reino Unido e geriram ativamente a negociação com estratégias agressivas de redução de risco/gestão de realização de lucros. Para todos os outros (por exemplo, vender e manter, escalonar posições curtas ou esperar por um preço mais alto), o resultado foi muito provavelmente negativo.

Não elegível para passar da lista de observação – Configurações otimistas para o GBP e configuração EUR/GBP

EUR/GBP: Resultado negativo do evento + ambiente de risco

Gráfico Forex EUR/GBP de 1 hora pela TradingView

Embora o resultado da atualização dos empregos no Reino Unido tenha apoiado a tendência longa do EUR/GBP da lista de observação, o ambiente geral do mercado não se alinhou, invalidando assim uma configuração longa do EUR/GBP de avançar para a próxima fase do processo de negociação. 

Apesar de não ser válida, a EUR/GBP respondeu exatamente como a lista de observação previa aos dados fracos do Reino Unido, com o par a subir, estendendo-se para a zona-alvo de 0,8720 – 0,8730 descrita na análise original, uma área que se manteve como resistência durante o resto da semana.

O EUR/GBP manteve o seu intervalo, provavelmente devido ao facto de ambas as moedas enfrentarem os seus próprios desafios fundamentais. O EUR lidou com as preocupações políticas e fiscais francesas, enquanto a libra esterlina enfrentou o choque do emprego, criando uma dinâmica mais equilibrada no par. Os fatores fundamentais criaram um ambiente ideal para que as estratégias de intervalo tivessem um bom desempenho.

GBP/CHF: Resultado otimista do evento GBP + ambiente de risco

GBP/CHF Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView

A ideia original de uma quebra ascendente do triângulo simétrico GBP/CHF foi invalidada pelos dados pessimistas sobre o emprego no Reino Unido, uma vez que os números provocaram uma quebra abaixo do suporte. A partir daí, o par oscilou abaixo do nível do ponto de pivô, uma vez que os fluxos de aversão ao risco pareciam favorecer o franco de menor rendimento no meio da semana, antes de ocorrer uma recuperação para R1 (1,0731).

A zona de resistência R1 continuou a manter-se como um teto, um excelente ponto de partida para os vendedores de GBP/CHF quando surgiram preocupações fiscais e económicas específicas do Reino Unido e cresceu um sentimento geral de aversão ao risco. Para aqueles que prestaram atenção à evolução dos fundamentos e mudaram as suas tendências para o lado curto do GBP/CHF, onde os fundamentos faziam sentido para ambas as moedas esperarem um movimento de baixa, esta foi uma oportunidade sólida e provavelmente um resultado líquido positivo.

EUR/GBP: Resultado otimista do evento GBP + Cenário de aversão ao risco

Gráfico Forex EUR/GBP de 1 hora pela TradingView

Como os números do emprego no Reino Unido ficaram abaixo das expectativas, a ideia da lista de observação para uma configuração de curto prazo foi invalidada. Já discutimos a ação do preço e os impulsionadores do mercado na discussão sobre a configuração de longo prazo acima. Portanto, a única coisa que gostaríamos de acrescentar aqui é que, com base no resultado do evento, os traders poderiam ter ajustado tanto a sua tendência quanto a sua estratégia e, potencialmente, ter aproveitado a oportunidade de tendência longa no dia 16, quando o par viu suporte e, em seguida, uma reversão de alta. Essa foi uma configuração sólida de jogada de intervalo, com argumentos fundamentais e técnicos alinhados, e provavelmente teria resultado em um resultado líquido positivo, se tivesse como alvo o topo da área de resistência facilmente identificável.

O veredicto

GBP/USD foi, sem dúvida, a configuração mais viável para a semana, dado o resultado do evento alvo e o ambiente de mercado relativamente avesso ao risco na terça-feira. 

O choque no emprego no Reino Unido apoiou os nossos cenários pessimistas para a libra esterlina, com as configurações GBP/USD e EUR/GBP inicialmente a terem o desempenho esperado. O aumento do desemprego para 4,8% e a enorme queda no número de requerentes criaram catalisadores fundamentais claros para a fraqueza da libra esterlina, que se alinharam perfeitamente com os níveis técnicos identificados.

No entanto, a rentabilidade final dependia inteiramente da disciplina de gestão de negociações e da seleção da moeda contrária. O GBP/USD atingiu a sua meta técnica total, da resistência ao suporte S1, mas reverteu acentuadamente na recuperação do risco na quinta-feira, devido à significativa fraqueza do dólar americano na segunda metade da semana.

Dados os resultados mistos – movimentos iniciais fortes, mas saídas desafiadoras para o GBP/USD –, classificamos a discussão da lista de observação como“Neutra-Improvável”em relação a resultados positivos líquidos. A configuração exigiu um timing preciso (venda a descoberto logo após o resultado do evento) e gestão ativa de risco para capturar lucros antes que as forças mais amplas do mercado superassem o impacto dos dados de emprego.

Principais conclusões:

A magnitude é importante nos choques de dados

O relatório de emprego não apenas ficou aquém das expectativas, como as destruiu. A taxa de desemprego saltou para o nível mais alto em quatro anos, enquanto o número de requerentes mais do que duplicou as previsões, criando um catalisador de baixa inequívoco. Quando os dados se desviam tão dramaticamente do consenso, as reações iniciais do mercado tendem a ser rápidas e sustentadas, pelo menos temporariamente.

Aplicação: procure configurações em que surpresas potenciais nos dados se alinhem com os níveis técnicos. A confluência de resistência do GBP/USD e a configuração de rompimento do EUR/GBP se beneficiaram de uma validação técnica clara quando o choque fundamental ocorreu.

As reversões no meio da semana exigem um posicionamento defensivo

Tanto as configurações bem-sucedidas do GBP/USD como do EUR/GBP viram os seus lucros ameaçados ou eliminados pela reversão do risco no final da semana. Este padrão recorrente em 2025 — em que os fluxos de posicionamento no final da semana superam os movimentos fundamentais anteriores — exige adaptação.

Aplicação: para negociações impulsionadas por eventos no início da semana, considere realizar lucros parciais em metas técnicas, em vez de manter posições para movimentos prolongados. O ambiente de mercado atual recompensa a realização ágil de lucros em vez da negociação de posições.

As narrativas sobre as moedas contrárias são importantes

No final da semana, o GBP/CHF foi o par que realmente teve o melhor desempenho como veículo de venda a descoberto da libra esterlina entre os três escolhidos, uma vez que o dólar americano enfrentou desafios significativos devido às notícias diárias dinâmicas sobre o comércio, e o franco beneficiou do ambiente de aversão ao risco desencadeado pelas questões bancárias regionais dos EUA.

Aplicação: As manchetes e os catalisadores do mercado em geral podem mudar o papel de uma moeda na forma como os traders a utilizam e reagem no curto prazo. Fique atento aos principais impulsionadores do mercado e observe como eles estão a influenciar moedas consideradas refúgios seguros, como o USD, o CHF e o JPY, e leve isso em consideração ao escolher uma moeda contrária e os cenários prováveis para o futuro a serem planejados.