I dati sull'occupazione nel Regno Unito sono stati una grande delusione all'inizio della settimana, con l'economia che ha perso 25.800 posti di lavoro a settembre e il tasso di disoccupazione che è salito dal 4,7% al 4,8%.

Come ha reagito GBP e quale delle nostre configurazioni della lista di controllo ha offerto la migliore opportunità di trading?

Le watchlist sono previsioni sui prezzi e discussioni sulle strategie supportate da analisi fondamentali e tecniche, un passo fondamentale per creare un'idea di trading discrezionale di alta qualità prima di lavorare su un piano di gestione del rischio e del trading.

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Analizziamo le nostre configurazioni GBP di questa settimana e come si è comportata ciascuna coppia dopo la pubblicazione dei dati negativi sull'occupazione nel Regno Unito, in un contesto di sentiment di mercato altalenante.

La configurazione

Cosa stavamo osservando: variazione del numero di richiedenti sussidi di disoccupazione nel Regno Unito per settembre 2025

• Previsioni: l' economia britannica avrebbe perso 12.000 posti di lavoro a settembre, dopo un precedente aumento di 17.400 richiedenti, abbastanza per mantenere il tasso di disoccupazione stabile al 4,7%.
• Risultato dei dati: il numerodi richiedenti sussidi è aumentato di 25.800 unità, mentre il tasso di disoccupazione è salito al 4,8%.
• Contesto di mercato: l'attenzione era concentrata sulle crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, con entrambi i paesi che si scambiavano minacce tariffarie, mentre i mercati mantenevano un cauto ottimismo per un possibile incontro tra Trump e Xi.

Risultato dell'evento

Il rapporto sull'occupazione nel Regno Unito ha dipinto un quadro cupo del mercato del lavoro, con un aumento di 25.800 richieste di sussidio di disoccupazione che ha portato il tasso di disoccupazione complessivo al livello più alto dal maggio 2021.

Il rapporto ha anche in parte riflettuto l'impatto dell'aumento dei contributi previdenziali e dell'aumento del salario minimo attuato all'inizio del 2025, con l'indice dei guadagni medi che è passato dal 4,8% al 5,0% per il trimestre conclusosi ad agosto.

Punti chiave:

• Il tasso di disoccupazione è balzato al 4,8% nel periodo giugno-agosto 2025, in aumento rispetto al 4,7% del trimestre precedente e ben al di sopra del 4,1% di un anno fa.
• Il numero di richiedenti è aumentato di 25.800 unità a settembre, raggiungendo 1,692 milioni, superando di gran lunga le previsioni di 10.300 unità.
• La crescita dei salari regolari (esclusi i bonus) ha rallentato al 4,7% su base annua, mentre la retribuzione totale è aumentata del 5,0%.
• I posti di lavoro vacanti sono scesi a 717.000 nel periodo luglio-settembre, segnando il 39° calo trimestrale consecutivo.
• L'occupazione retribuita è diminuita di 10.000 unità su base mensile, con un calo annuo di 93.000 unità

Tendenza fondamentale in atto: scenarioribassista per il GBP

Fattori di mercato generali ed esogeni:

Lunedì-martedì: riflettori puntati sulla disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina

Dopo il crollo di venerdì scorso causato dalla rabbia di Trump sui dazi, lunedì i mercati hanno avuto un forte rimbalzo quando il presidente degli Stati Uniti ha cercato di rassicurare tutti dicendo che andrà tutto bene con la Cina. Comunque, c'è ancora un po' di ansia, con l'oro che ha continuato a salire fino a livelli record a causa della nuova incertezza sul commercio globale.

Il rialzo del rischio ha subito una battuta d'arresto all'inizio della giornata successiva, quando la Cina ha annunciato nuove tasse portuali sulle navi di proprietà, costruite e gestite dagli Stati Uniti, ma il rappresentante commerciale Greer ha ventilato la possibilità di un incontro tra Trump e Xi, alimentando nuovamente un cauto ottimismo.

Metà settimana: correlazioni di mercato confuse

Le tradizionali correlazioni di rischio sembrano essersi interrotte a metà settimana, mentre gli investitori hanno dovuto fare i conti con persistenti incertezze, tra cui il protrarsi della chiusura del governo statunitense, le aspettative accomodanti della Fed e le elevate tensioni commerciali.

L'oro ha raggiunto ancora una volta nuovi massimi record sopra i 4.200 dollari grazie alla domanda sostenuta di beni rifugio, mentre gli indici azionari statunitensi sono riusciti a cavalcare un'onda rialzista grazie ai risultati positivi degli utili, in particolare nel settore finanziario. Anche il petrolio greggio ha ricevuto una breve spinta dalle dichiarazioni del Segretario al Tesoro statunitense Bessent su una potenziale tregua tariffaria più lunga tra Stati Uniti e Cina.

Le preoccupazioni specifiche per il Regno Unito sono aumentate dopo che il governatore della BOE Bailey e il ministro delle Finanze Reeves hanno entrambi sottolineato le sfide fiscali in vista del bilancio autunnale. Bailey ha messo in guardia da "scelte difficili", mentre Reeves ha segnalato una riduzione della spesa, aggiungendo un ulteriore livello di pressione sul sentiment della sterlina ancora prima della pubblicazione dei dati sull'occupazione.

Giovedì-venerdì: il rischio vacilla a causa della vendita massiccia delle banche regionali

Giovedì l'avversione al rischio è tornata a farsi sentire sui mercati, con l'attenzione che si è concentrata su un paio di banche regionali che hanno rivelato importanti problemi di credito, mettendo in ombra la stagione positiva degli utili negli Stati Uniti.

E indovinate cosa è salito alle stelle in questo momento, come la canzone K-pop preferita da tutti? Esatto, l'oro! Il metallo prezioso ha brillato come se fosse nato per farlo, superando il livello di 4.300 dollari, mentre il petrolio greggio è rimasto sotto pressione a causa delle tensioni commerciali globali.

La fuga verso la sicurezza ha anche dato una spinta ai titoli di Stato, facendo scendere i rendimenti, mentre i mercati globali cercavano di trovare un punto d'appoggio tra i ritardi nella pubblicazione dei dati ufficiali degli Stati Uniti. Il clima del mercato è rimasto comunque instabile, perché lo stallo politico in Francia e il commento di Trump su come i dazi cinesi siano "insostenibili" hanno dato una spinta al dollaro come bene rifugio.

Scheda di valutazione degli scenari: come si sono evoluti?

GBP/USD: Esito negativo dell'evento + scenario di avversione al rischio

= Probabilità discutibilmente buone di un risultato netto positivo

GBP/USD Grafico Forex a 1 ora di TradingView

Visti i dati sull'occupazione nel Regno Unito e il livello di negatività e incertezza nel mercato in generale, che potrebbero spingere i trader verso beni rifugio, dopo l'evento nel Regno Unito, la watchlist GBP/USD sembrava avere le migliori probabilità di sostenere un risultato netto positivo, dato che il dollaro tende a sovraperformare l'euro in contesti nettamente negativi.

All'inizio, la watchlist (sia dal punto di vista fondamentale che tecnico) ha funzionato come previsto, con la coppia GBP/USD che è scesa rapidamente dall'area di resistenza identificata intorno a 1,3350-1,3370 (punto di rotazione e 50% di Fibonacci) dopo l'evento. La coppia è scesa a pochi pip dal Pivot Point S1 a 1,3244 (anche precedente swing low), dove ha rapidamente trovato supporto poche ore dopo l'evento.

Sfortunatamente per questa configurazione, la debolezza dell'USD ha dominato il sentiment della coppia nella seconda metà della settimana a causa degli sviluppi commerciali tra Stati Uniti e Cina e delle preoccupazioni relative alle banche regionali statunitensi, spingendo la coppia ben oltre gli argomenti di resistenza tecnica, fino all'area di resistenza del Pivot R1 prima di trovare un massimo per la settimana.

Quindi, la redditività della configurazione dipendeva in ultima analisi dalla strategia di gestione del trading e dalla sua esecuzione, avvantaggiando probabilmente solo coloro che hanno agito subito dopo la pubblicazione dei dati sull'occupazione nel Regno Unito e hanno gestito attivamente il trading con strategie aggressive di riduzione del rischio/presa di profitto. Per tutti gli altri (ad esempio, vendere e mantenere, scalare le posizioni corte o aspettare un prezzo più alto), il risultato è stato molto probabilmente negativo.

Non idoneo a superare la Watchlist - Configurazioni rialziste GBP e configurazione EUR/GBP

EUR/GBP: Esito ribassista dell'evento + contesto di propensione al rischio

Grafico Forex EUR/GBP a 1 ora di TradingView

Anche se i dati sull'occupazione nel Regno Unito hanno sostenuto la tendenza rialzista dell'EUR/GBP dalla watchlist, il contesto di mercato generale non era allineato, invalidando così una configurazione rialzista dell'EUR/GBP e impedendole di passare alla fase successiva del processo di trading.

Anche se non era valida, la coppia EUR/GBP ha reagito esattamente come previsto dalla watchlist ai dati deboli del Regno Unito, salendo e andando verso la zona target di 0,8720 - 0,8730 indicata nell'analisi originale, un'area che ha fatto da resistenza per il resto della settimana.

L'EUR/GBP ha mantenuto il suo intervallo, probabilmente perché entrambe le valute hanno dovuto affrontare le proprie sfide fondamentali. L'euro ha dovuto fare i conti con le preoccupazioni politiche e fiscali francesi, mentre la sterlina ha dovuto affrontare lo shock occupazionale, creando una dinamica più equilibrata nella coppia. I fattori fondamentali hanno creato un ambiente ideale per le strategie di trading range.

GBP/CHF: risultato positivo dell'evento GBP + clima di propensione al rischio

GBP/CHF Grafico Forex a 1 ora di TradingView

L'idea originale di un breakout al rialzo del triangolo simmetrico GBP/CHF è stata invalidata dai dati negativi sull'occupazione nel Regno Unito, che hanno invece innescato una rottura al di sotto del supporto. Da quel momento, la coppia ha oscillato al di sotto del livello del punto di pivot, poiché i flussi di avversione al rischio sembravano favorire il franco a basso rendimento a metà settimana, prima che si verificasse un rimbalzo fino a R1 (1,0731).

La zona di resistenza R1 ha continuato a fungere da tetto massimo, un ottimo punto di partenza per i venditori di GBP/CHF quando sono emerse preoccupazioni fiscali ed economiche specifiche per il Regno Unito e si è diffuso un sentimento di avversione al rischio. Per chi ha prestato attenzione all'andamento dei fondamentali e ha spostato le proprie preferenze sul GBP/CHF verso il lato short, dove i fondamentali suggerivano un movimento al ribasso per entrambe le valute, questa è stata un'ottima opportunità con un risultato netto probabilmente positivo.

EUR/GBP: risultato rialzista dell'evento GBP + scenario di avversione al rischio

Grafico Forex EUR/GBP a 1 ora di TradingView

Dato che i dati sull'occupazione nel Regno Unito sono stati inferiori alle aspettative, l'idea di un'impostazione short è stata invalidata. Abbiamo già parlato dell'andamento dei prezzi e dei fattori che influenzano il mercato nella discussione sull'impostazione long sopra riportata. Quindi, l'unica cosa che vorremmo aggiungere qui è che, in base all'esito dell'evento, i trader avrebbero potuto adeguare sia il loro orientamento che la loro strategia e potenzialmente cogliere l'opportunità di un orientamento lungo il 16, quando la coppia ha registrato un supporto e poi un'inversione rialzista. Si è trattato di una solida configurazione di gioco con argomenti sia fondamentali che tecnici allineati, che avrebbe probabilmente portato a un risultato netto positivo, se si fosse puntato al massimo dell'area di resistenza facilmente identificabile.

Il verdetto

Il GBP/USD era probabilmente la configurazione più valida per la settimana, dato l'esito dell'evento target e il contesto di mercato relativamente avverso al rischio di martedì.

Lo shock occupazionale nel Regno Unito ha supportato i nostri scenari ribassisti sulla GBP, con le configurazioni GBP/USD ed EUR/GBP che inizialmente hanno funzionato come previsto. L'aumento della disoccupazione al 4,8% e il forte calo del numero di richiedenti sussidi hanno creato chiari catalizzatori fondamentali per la debolezza della sterlina, che si sono allineati perfettamente con i livelli tecnici identificati.

Tuttavia, la redditività finale dipendeva interamente dalla disciplina nella gestione delle operazioni e dalla selezione della valuta di contropartita. Il GBP/USD ha raggiunto il suo obiettivo tecnico completo dalla resistenza al supporto S1, ma ha subito una brusca inversione di tendenza durante il rally di rischio di giovedì a causa della significativa debolezza del dollaro statunitense nella seconda metà della settimana.

Visti i risultati contrastanti - forti movimenti iniziali ma uscite difficili per la coppia GBP/USD - valutiamo la discussione nella lista di controllo come"Neutrale-Non probabile"a sostegno di risultati positivi netti. La configurazione richiedeva un tempismo preciso (vendita allo scoperto subito dopo l'esito dell'evento) e una gestione attiva del rischio per catturare i profitti prima che le forze di mercato più ampie sovrastassero l'impatto dei dati sull'occupazione.

Punti chiave:

L'importanza della portata degli shock sui dati

Il rapporto sull'occupazione non solo ha mancato le aspettative, ma le ha completamente distrutte. Il tasso di disoccupazione è balzato al massimo degli ultimi quattro anni, mentre il numero di richiedenti ha più che raddoppiato le previsioni, creando un chiaro catalizzatore ribassista. Quando i dati si discostano in modo così drastico dal consenso, le reazioni iniziali del mercato tendono ad essere rapide e sostenute, almeno temporaneamente.

Applicazione: cercare configurazioni in cui le potenziali sorprese dei dati siano in linea con i livelli tecnici. La confluenza della resistenza GBP/USD e la configurazione di breakout EUR/GBP hanno entrambe beneficiato di una chiara convalida tecnica quando si è verificato lo shock fondamentale.

Le inversioni di tendenza infrasettimanali richiedono un posizionamento difensivo

Sia la configurazione di successo della coppia GBP/USD che quella della coppia EUR/GBP hanno visto i loro profitti minacciati o azzerati dall'inversione di tendenza verso il rischio alla fine della settimana. Questo modello ricorrente nel 2025, in cui i flussi di posizionamento di fine settimana prevalgono sui movimenti fondamentali precedenti, richiede un adattamento.

Applicazione: per le operazioni basate sugli eventi all'inizio della settimana, considera la possibilità di realizzare profitti parziali agli obiettivi tecnici piuttosto che mantenere le posizioni in attesa di movimenti prolungati. L'attuale contesto di mercato premia la presa di profitto agile rispetto al trading di posizione.

Le narrazioni sulle valute contrarie sono importanti

Alla fine della settimana, la coppia GBP/CHF è stata quella che ha effettivamente registrato la migliore performance come strumento di vendita allo scoperto della sterlina tra le tre scelte, poiché il dollaro statunitense ha dovuto affrontare sfide significative a causa delle dinamiche notizie quotidiane sul commercio e il franco ha beneficiato del contesto di avversione al rischio innescato dai problemi delle banche regionali statunitensi.

Applicazione: i titoli dei giornali e i catalizzatori del mercato in generale potrebbero cambiare il ruolo di una valuta nel modo in cui i trader la usano e reagiscono nel breve termine. Stai attento ai principali fattori che influenzano il mercato e osserva come influenzano i beni rifugio come USD, CHF e JPY, poi tienilo a mente quando scegli una valuta di riferimento e pensi agli scenari probabili per pianificare.