Las cifras de empleo en el Reino Unido resultaron ser una gran decepción a principios de semana, ya que la economía perdió 25 800 puestos de trabajo en septiembre, mientras que la tasa de desempleo subió del 4,7 % al 4,8 %.

¿Cómo reaccionó GBP y cuál de nuestras configuraciones de la lista de seguimiento ofreció la mejor oportunidad de negociación?

Las listas de seguimiento son análisis de perspectivas de precios y estrategias respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de trading discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.

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Esta semana analizamos nuestras configuraciones de GBP y el rendimiento de cada par tras la publicación de los datos negativos sobre el empleo en el Reino Unido, en medio de un mercado con un sentimiento cambiante.

La configuración

Lo que estábamos observando: Variación del número de solicitantes de subsidio de desempleo en el Reino Unido para septiembre de 2025

• Previsión: se prevé que la economía británica haya perdido 12 000 puestos de trabajo en septiembre, tras el aumento anterior de 17 400 solicitantes, lo que bastaría para mantener la tasa de desempleo estable en el 4,7 %.
• Resultado de los datos:el númerode solicitantes de subsidio de desempleoaumentó en 25 800, mientras que la tasa de desempleo subió al 4,8 %.
• Entorno de mercado en torno al evento: La atenciónse centró principalmente en las crecientes tensiones comerciales entre EE. UU. y China, ya que ambos países intercambiaron amenazas arancelarias, mientras que los mercados mantuvieron un optimismo cauteloso ante la posibilidad de una reunión entre Trump y Xi.

Resultado del evento

El informe sobre el empleo en el Reino Unido pintó un panorama sombrío del mercado laboral, ya que el número de solicitantes aumentó considerablemente en 25 800 y elevó la tasa de desempleo general a su nivel más alto desde mayo de 2021.

El informe también reflejó en parte el impacto del aumento de las cotizaciones a la Seguridad Social y del salario mínimo aplicado a principios de 2025, ya que el índice de ingresos medios mejoró del 4,8 % al 5,0 % en el trimestre que finalizó en agosto.

Conclusiones principales:

• La tasa de desempleosubió al4,8 %en junio-agosto de 2025, frente al 4,7 % del trimestre anterior y muy por encima del 4,1 % de hace un año.
• El número de solicitantes de prestacionesaumentó en25 800en septiembre, hasta alcanzar los 1,692 millones, superando con creces las previsiones de 10 300.
• El crecimiento salarial regular(excluidas las bonificaciones) se ralentizó hastael 4,7 %interanual, mientras que la remuneración total aumentó un 5,0 %.
• Las ofertas de empleocayeron hastalas 717 000en julio-septiembre, lo que supone el 39.º descenso trimestral consecutivo.
• El empleo asalariadose redujo en10 000puestos de trabajo mensuales, con un descenso anual de 93 000.

Sesgo fundamental activado: configuracionesbajistas de GBP.

Mercado general y factores exógenos:

Lunes-martes: atención centrada en la disputa comercial entre EE. UU. y China

Tras la dramática caída del viernes pasado por la rabieta de Trump con los aranceles, los mercados protagonizaron un importante repunte del riesgo el lunes, cuando el presidente de EE. UU. intentó asegurar que todo irá bien en lo que respecta a China. Sin embargo, siguió habiendo cierto grado de inquietud, ya que el oro prolongó su avance hasta alcanzar máximos históricos ante el resurgimiento de la incertidumbre comercial mundial.

El repunte del riesgo retrocedió a primera hora del día siguiente, cuando China anunció nuevas tasas portuarias para los buques propiedad de EE. UU., construidos y operados por este país, pero el representante comercial Greer anunció una posible reunión entre Trump y Xi, lo que volvió a avivar un optimismo cauteloso.

A mitad de semana: confusión en las correlaciones del mercado

Las correlaciones tradicionales de riesgo parecieron romperse a mitad de semana, ya que los inversores se enfrentaban a incertidumbres persistentes, como el actual cierre del Gobierno estadounidense, las expectativas moderadas de la Reserva Federal y las elevadas tensiones comerciales.

El oro volvió a alcanzar nuevos máximos históricos por encima de los 4200 dólares debido a la demanda sostenida de refugios seguros, mientras que los índices bursátiles estadounidenses lograron aprovechar la ola alcista gracias a los optimistas resultados empresariales, especialmente en el sector financiero. El petróleo crudo también recibió un breve impulso gracias a las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, sobre una posible tregua arancelaria más prolongada entre Estados Unidos y China.

Las preocupaciones específicas del Reino Unido aumentaron después de que el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, y el ministro de Finanzas, Reeves, destacaran los retos fiscales que se avecinan antes del presupuesto de otoño. Bailey advirtió sobre «decisiones difíciles», mientras que Reeves señaló la necesidad de restringir el gasto, lo que añadió otra capa de presión sobre la confianza en la libra esterlina incluso antes de que se publicaran los datos de empleo.

Jueves-viernes: el riesgo se tambalea por la venta masiva de bancos regionales

La aversión al riesgo volvió a aparecer en los mercados el jueves, cuando la atención se centró en un par de bancos regionales que revelaron importantes problemas crediticios, eclipsando la optimista temporada de resultados en Estados Unidos.

¿Y adivinen qué subió, subió y subió en ese momento, como la canción pegadiza de K-pop favorita de todos? ¡Exacto, el oro! El metal precioso brillaba como si hubiera nacido para ello, subiendo por encima del nivel de 4300 dólares, mientras que el petróleo crudo seguía bajo la presión de la inquietud comercial mundial.

La huida hacia la seguridad también impulsó los bonos del Estado, lo que provocó una caída correspondiente de los rendimientos, mientras los mercados mundiales luchaban por encontrar un punto de apoyo en medio del prolongado retraso en la publicación de los datos oficiales de EE. UU. Sin embargo, el estado de ánimo del mercado seguía siendo inestable, ya que el estancamiento político en Francia y los comentarios de Trump sobre cómo los aranceles de China «no son sostenibles» impulsaron brevemente el dólar como refugio seguro.

Tarjeta de puntuación de los escenarios: ¿cómo se desarrollaron?

GBP/USD: Resultado bajista del evento + escenario de aversión al riesgo

= Probablemente buenas posibilidades de un resultado neto positivo

GBP/USD Gráfico de divisas de 1 hora de TradingView

Dados los resultados del empleo en el Reino Unido y el nivel de negatividad e incertidumbre en el entorno general del mercado, que podrían empujar a los operadores hacia refugios seguros, tras el evento del Reino Unido, la lista de seguimiento del GBP/USD parecía tener las mejores probabilidades de respaldar un resultado neto positivo, ya que el dólar tiende a superar al euro en entornos netamente negativos.

Inicialmente, la configuración de la lista de seguimiento (tanto los argumentos fundamentales como los técnicos) se desarrolló según lo previsto, con una rápida caída del GBP/USD desde la zona de resistencia identificada en torno a 1,3350-1,3370 (punto pivote y 50 % de Fibonacci) tras el evento. El par cayó hasta situarse a pocos pips del punto pivote S1 en 1,3244 (también mínimo anterior), donde encontró rápidamente soporte solo unas horas después del evento.

Desafortunadamente para esta configuración, la debilidad del USD dominó el sentimiento del par en la segunda mitad de la semana debido a los acontecimientos comerciales entre EE. UU. y China, y a las preocupaciones bancarias regionales de EE. UU., lo que empujó al par mucho más allá de los argumentos de resistencia técnica, hasta la zona de resistencia del punto pivote R1, antes de encontrar un máximo para la semana.

Por lo tanto, la rentabilidad de la configuración dependió en última instancia de la estrategia y la ejecución de la gestión de las operaciones, lo que probablemente solo benefició a aquellos que tomaron medidas inmediatamente después de la publicación de los datos de empleo del Reino Unido y gestionaron activamente las operaciones con estrategias agresivas de reducción del riesgo y gestión de la obtención de beneficios. Para todos los demás (por ejemplo, los que vendieron y mantuvieron, los que escalaron en corto o los que esperaron un precio más alto), el resultado fue muy probablemente negativo en términos netos.

No apto para pasar de la lista de seguimiento: configuraciones alcistas de GBP y configuración del EUR/GBP

EUR/GBP: resultado bajista del evento + entorno de riesgo

Gráfico de divisas EUR/GBP de 1 hora de TradingView

Aunque los resultados de la actualización de empleo en el Reino Unido respaldaron la tendencia alcista del EUR/GBP de la lista de seguimiento, el entorno general del mercado no se alineó, lo que invalidó la configuración alcista del EUR/GBP para pasar a la siguiente fase del proceso de negociación. 

A pesar de no ser válida, el EUR/GBP respondió exactamente como anticipaba la lista de seguimiento a los débiles datos del Reino Unido, ya que el par rompió al alza, extendiéndose hacia la zona objetivo de 0,8720-0,8730 esbozada en el análisis original, un área que se mantuvo como resistencia durante el resto de la semana.

El EUR/GBP mantuvo su rango, probablemente debido al hecho de que ambas divisas se enfrentaban a sus propios retos fundamentales. El EUR se enfrentó a las preocupaciones políticas y fiscales de Francia, mientras que la libra GBP luchó contra la crisis del empleo, lo que creó una dinámica más equilibrada en el par. Los factores fundamentales crearon un entorno ideal para que las estrategias de rango funcionaran bien.

GBP/CHF: Resultado alcista del evento de la libra esterlina + entorno de apetito por el riesgo

GBP/CHF Gráfico de Forex de 1 hora por TradingView

La idea original de una ruptura al alza del triángulo simétrico GBP/CHF quedó invalidada por los datos negativos sobre el empleo en el Reino Unido, ya que las cifras provocaron una ruptura por debajo del soporte. A partir de ahí, el par se mantuvo por debajo del nivel del punto pivote, ya que los flujos de aversión al riesgo parecían favorecer al franco, de menor rendimiento, a mitad de semana, antes de que se produjera un repunte hasta R1 (1,0731).

La zona de resistencia R1 siguió manteniéndose como techo, un punto de partida ideal para los vendedores de GBP/CHF cuando surgieron las preocupaciones fiscales y económicas específicas del Reino Unido y creció el sentimiento general de aversión al riesgo. Para aquellos que prestaban atención a cómo se desarrollaban los fundamentos y cambiaban las tendencias del GBP/CHF hacia el lado corto, donde los fundamentos tenían sentido para que ambas divisas esperaran un movimiento a la baja, esta fue una oportunidad sólida y un resultado neto probablemente positivo.

EUR/GBP: Resultado alcista del evento de la libra esterlina + escenario de aversión al riesgo

Gráfico de divisas EUR/GBP de 1 hora de TradingView

Dado que las cifras de empleo del Reino Unido fueron inferiores a las expectativas, la idea de la lista de seguimiento para una configuración corta quedó invalidada. Ya hemos comentado la evolución de los precios y los factores que impulsan el mercado en el análisis de la configuración larga anterior. Por lo tanto, lo único que nos gustaría añadir aquí es que, basándose en el resultado del evento, los operadores podrían haber ajustado tanto su sesgo como su estrategia y, potencialmente, haber aprovechado la oportunidad de sesgo alcista el día 16, cuando el par encontró soporte y luego experimentó un giro alcista. Se trataba de una sólida configuración de rango con argumentos tanto fundamentales como técnicos alineados, y probablemente habría dado lugar a un resultado neto positivo, si se hubiera apuntado a la parte superior de la zona de resistencia fácilmente identificable.

El veredicto

El GBP/USD fue posiblemente la configuración más viable de la semana, dado el resultado del evento objetivo y el entorno de mercado relativamente poco arriesgado del martes. 

La sorpresa en el empleo del Reino Unido respaldó nuestros escenarios bajistas para la libra esterlina, y tanto el GBP/USD como el EUR/GBP se comportaron inicialmente como se esperaba. El aumento del desempleo hasta el 4,8 % y el enorme descenso en el número de solicitantes de prestaciones crearon claros catalizadores fundamentales para la debilidad de la libra esterlina, que se alinearon perfectamente con los niveles técnicos identificados.

Sin embargo, la rentabilidad final dependió totalmente de la disciplina en la gestión de las operaciones y de la selección de la divisa contraria. El GBP/USD alcanzó su objetivo técnico completo desde la resistencia hasta el soporte S1, pero revirtió bruscamente el jueves debido a la significativa debilidad del dólar estadounidense en la segunda mitad de la semana.

Dados los resultados mixtos (fuertes movimientos iniciales, pero salidas difíciles para el GBP/USD), calificamos el debate de la lista de seguimiento como«Neutral-Poco probable»que respalde resultados netos positivos. La configuración requería una sincronización precisa (vender en corto justo después del resultado del evento) y una gestión activa del riesgo para obtener beneficios antes de que las fuerzas del mercado en general superaran el impacto de los datos de empleo.

Conclusiones clave:

La magnitud importa en las sorpresas de los datos

El informe de empleo no solo no cumplió las expectativas, sino que las destrozó. El aumento de la tasa de desempleo a su nivel más alto en cuatro años, mientras que los solicitantes de prestaciones por desempleo duplicaron con creces las previsiones, creó un catalizador bajista inequívoco. Cuando los datos se desvían de forma tan drástica del consenso, las reacciones iniciales del mercado tienden a ser rápidas y sostenidas, al menos temporalmente.

Aplicación: Busca configuraciones en las que las posibles sorpresas en los datos coincidan con los niveles técnicos. La confluencia de resistencia del GBP/USD y la configuración de ruptura del EUR/GBP se beneficiaron de una clara validación técnica cuando se produjo la sorpresa fundamental.

Las reversiones a mitad de semana requieren un posicionamiento defensivo

Tanto la configuración exitosa del GBP/USD como la del EUR/GBP vieron sus beneficios amenazados o eliminados por la reversión del riesgo a finales de semana. Este patrón recurrente en 2025, en el que los flujos de posicionamiento al final de la semana superan los movimientos fundamentales anteriores, exige una adaptación.

Aplicación: Para las operaciones impulsadas por eventos a principios de semana, considera la posibilidad de obtener beneficios parciales en los objetivos técnicos en lugar de mantenerlas para movimientos prolongados. El entorno actual del mercado premia la ágil obtención de beneficios por encima del trading de posiciones.

Las narrativas de las divisas contrarias importan

Al final de la semana, el GBP/CHF fue el par que realmente obtuvo los mejores resultados como vehículo de venta en corto de la libra esterlina entre los tres elegidos, ya que el dólar estadounidense se enfrentó a importantes retos debido a los dinámicos titulares diarios sobre el comercio, y el CHF se benefició del entorno de aversión al riesgo provocado por los problemas bancarios regionales en Estados Unidos.

Aplicación: Los titulares y los catalizadores del mercado en general podrían cambiar el papel de una divisa en cuanto a cómo la utilizan los operadores y cómo reaccionan a corto plazo. Hay que estar atento a los principales impulsores del mercado y observar cómo influyen en los refugios seguros como el USD, el CHF y el JPY, y luego tenerlo en cuenta a la hora de elegir una divisa contraria y los posibles escenarios futuros para planificar.