Terras raras, código e caos: As tensões comerciais entre os EUA e a China estão a atingir o seu ponto de ebulição?

O que está a acontecer com as oscilações do mercado atualmente? Num dia, os preços disparam por causa do medo geopolítico; no dia seguinte, eles despencam com as esperanças de uma trégua. É confuso, é barulhento e ainda está principalmente centrado na disputa comercial em curso entre os EUA e a China.

Nos últimos dias, as manchetes financeiras destacaram uma nova rodada de ameaças e contra-ameaças agressivas de tarifas. Embora os EUA e a China estejam prestes a se reunir para conversas, as ações deles nesta semana sugerem que a guerra comercial está a entrar numa fase mais intensa e tecnológica.

Como trader iniciante, precisa ignorar o ruído e entender o conceito central: qual é o motivo da última disputa e como ela fez com que ativos como o ouro despencassem poucos dias depois de atingirem um recorde de alta?

Aqui está uma análise simples da última escalada e o que ela significa para as suas decisões de negociação.

O que aconteceu esta semana?

A guerra comercial entre os EUA e a China já não se resume apenas a tarifas; é uma batalha pela supremacia tecnológica, e esta semana foi marcada por dois contra-ataques significativos centrados em recursos críticos.

 

O gatilho: terras raras (início de outubro)

A fonte inicial da tensão veio da China, que domina o fornecimento global de insumos cruciais e expandiu os seus controlos de exportação de metais de terras raras e tecnologia relacionada.

Embora esses elementos não sejam exatamente «raros» em comparação com os diamantes, eles são componentes essenciais para tudo, desde smartphones e baterias de veículos elétricos até equipamentos militares avançados. Ao restringir a sua atividade de exportação, a China sinalizou que estava disposta a usar a sua influência económica para revidar na disputa comercial.

A retaliação: tarifas e software (20 a 22 de outubro de 2025)

A resposta dos EUA foi rápida, com duas ameaças poderosas do governo Trump, ambas com efeito previsto para cerca de 1 de novembro de 2025.

Ameaça de tarifa de 100%: A maior manchete foi a ameaça de imposição de uma tarifa adicional de 100% sobre produtos chineses. Isso seria adicionado às tarifas existentes, elevando potencialmente o imposto total sobre algumas importações para 140% ou mais.

O bloqueio de software: O principal desenvolvimento desta semana foi a notícia de que o governo dos EUA está a elaborar ativamente planos para restringir a exportação global de produtos fabricados com ou contendo software americano. Como quase «tudo o que se pode imaginar» depende de software americano, desde computadores portáteis a motores a jato comerciais, essa medida seria uma escalada massiva e perturbaria gravemente as cadeias de abastecimento globais.

De um lado, o governo dos EUA, com o objetivo de usar tarifas e controles de exportação de tecnologia para reduzir o défice comercial e promover o comércio "recíproco". Do outro, o governo chinês, usando seu controle sobre insumos essenciais para a fabricação, como terras raras, como uma poderosa ferramenta de contra-ataque.

Por que isso é importante

A reação do mercado em tempo real nesta semana mostra perfeitamente como o sentimento geopolítico gera volatilidade, especialmente em ativos considerados refúgios seguros.

O principal fator fundamental por trás das oscilações do mercado foi o conflito entre o medo de uma escalada (tarifas/proibição de software) e a esperança de uma desaceleração (uma possível trégua na próxima reunião da APEC na Coreia do Sul).

Reação do mercado:

Ouro (XAU/USD) em queda: após atingir um máximo histórico de mais de US$ 4.380 por onça na segunda-feira, 20 de outubro, sofreu uma correção massiva. Na terça-feira, 21 de outubro, os preços do ouro caíram 5% — uma das quedas mais acentuadas em um único dia desde 2020.

Essa reversão foi impulsionada por sinais do presidente Trump de que ele estava otimista quanto a um acordo "justo" em breve, superando o medo da ameaça de tarifas de 100%.

Ações globais: os mercados de ações costumam reagir mal às ameaças de guerra comercial devido à incerteza que elas criam para os lucros das empresas. No entanto, o otimismo em relação à próxima reunião atuou como uma forte força contrária, impedindo que os principais índices entrassem em colapso, apesar das ameaças agressivas.

Principais lições para os traders

Os eventos desta semana oferecem várias lições importantes para quem navega nos mercados:

1. A esperança geopolítica pode superar o medo geopolítico num instante

Os mercados costumam precificar o pior cenário possível. Quando há mesmo um pequeno indício de que o pior provavelmente não vai acontecer, o prémio do medo evapora-se rapidamente.

Por que isso é importante: a queda de 5% do ouro não foi causada por um relatório económico, mas por uma declaração otimista sobre uma reunião. Como trader, você deve reconhecer que a retórica política, especialmente em torno das negociações comerciais, pode desencadear reversões repentinas e violentas nos ativos de porto seguro.

2. A luta principal agora é sobre tecnologia e cadeias de abastecimento

As guerras comerciais modernas têm como alvo insumos de alto valor, não apenas bens de consumo.

Por que isso é importante: o foco em terras raras e software dos EUA mostra que a disputa é sobre quem controla a tecnologia do futuro. Isso é fundamental para os traders, pois torna os setores tecnológico e industrial altamente sensíveis a qualquer notícia comercial. Fique de olho nas empresas que dependem desses insumos específicos.

3. Conheça a sensibilidade política do seu par de moedas

O par USD/CNH é um indicador direto do sentimento EUA-China.

Por que isso é importante: negociar USD/CNH requer entender que Pequim gerencia ativamente a estabilidade do CNH. Embora as ameaças agressivas dos EUA tendam a empurrar o par para cima (yuans mais fracos), o desejo político por uma taxa de câmbio estável antes das negociações pode mantê-lo dentro de uma faixa.

CONCLUSÃO

Esta semana reforçou que o conflito entre os EUA e a China é uma guerra comercial tecnológica em escalada que gera volatilidade acentuada baseada no sentimento. A ameaça de tarifas de 100% e o bloqueio de software proposto pelos EUA são as duas maiores alavancas atualmente em ação.

Para os participantes do mercado, o evento mais importante a ser observado agora é a próxima reunião entre o presidente Trump e o presidente Xi na Coreia do Sul. A retórica em torno desse evento determinará se a recente liquidação do ouro se transformará em uma tendência ou apenas uma pausa temporária antes de novos máximos.

Lembre-se de que, num mercado impulsionado por mudanças geopolíticas repentinas, a gestão de risco é a sua melhor ferramenta. Mantenha as suas posições pequenas e nunca presuma que uma tendência (como a recente alta do ouro) continuará indefinidamente quando negociações políticas de alto risco estão iminentes.