This article has been translated from English to Arabic.
ما الذي يحدث في السوق هذه الأيام؟ في أحد الأيام، ترتفع الأسعار بسبب المخاوف الجيوسياسية؛ وفي اليوم التالي، تنهار بسبب الآمال في التوصل إلى هدنة. الوضع مربك وصاخب، ولا يزال يتركز في الغالب حول الصراع التجاري المستمر بين الولايات المتحدة والصين.
خلال الأيام القليلة الماضية، سلطت العناوين المالية الضوء على جولة جديدة من التهديدات والتهديدات المضادة بفرض تعريفات جمركية صارمة. في حين أن الولايات المتحدة والصين على وشك الاجتماع قريبًا لإجراء محادثات، فإن إجراءاتهما هذا الأسبوع تشير إلى أن الحرب التجارية تتحول إلى مرحلة أعلى وأكثر كثافة من الناحية التكنولوجية.
بصفتك متداولًا مبتدئًا، عليك تجاوز الضوضاء وفهم المفهوم الأساسي: ما هو سبب الصراع الأخير، وكيف تسبب في انخفاض أصول مثل الذهب بعد أيام قليلة من وصولها إلى مستوى قياسي؟
فيما يلي تحليل بسيط لأحدث تصعيد وما يعنيه بالنسبة لقراراتك التجارية.
ماذا حدث هذا الأسبوع؟
لم تعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين تتعلق بالرسوم الجمركية فحسب؛ بل أصبحت معركة من أجل التفوق التكنولوجي، وقد شهد هذا الأسبوع ضربتين مضادتين مهمتين تركزتا على الموارد الحيوية.
السبب: العناصر الأرضية النادرة (أوائل أكتوبر)
جاءت بداية التوتر من الصين، التي تهيمن على الإمدادات العالمية من المدخلات الحيوية، حيث وسعت نطاق رقابة الصادرات على المعادن الأرضية النادرة والتكنولوجيا ذات الصلة.
على الرغم من أن هذه العناصر ليست "نادرة" تمامًا مقارنة بالماس، إلا أنها مكونات أساسية لكل شيء بدءًا من الهواتف الذكية وبطاريات السيارات الكهربائية وحتى المعدات العسكرية المتطورة. من خلال تقييد أنشطة التصدير، أشارت الصين إلى استعدادها لاستخدام نفوذها الاقتصادي للرد في الحرب التجارية.
الانتقام: الرسوم الجمركية والبرمجيات (20-22 أكتوبر 2025)
جاء رد الولايات المتحدة سريعًا، حيث وجهت إدارة ترامب تهديدين قويين من المقرر أن يدخلا حيز التنفيذ في 1 نوفمبر 2025.
تهديد بفرض تعريفة جمركية بنسبة 100٪: كان العنوان الأكبر هو التهديد بفرض تعريفة جمركية إضافية بنسبة 100٪ على السلع الصينية. سيتم إضافة هذه التعريفة إلى التعريفات الجمركية الحالية، مما قد يرفع إجمالي الرسوم الجمركية على بعض الواردات إلى 140٪ أو أكثر.
حظر البرمجيات: كان التطور الأساسي هذا الأسبوع هو خبر قيام الإدارة الأمريكية بصياغة خطط لتقييد التصدير العالمي للمنتجات المصنوعة باستخدام برمجيات أمريكية أو التي تحتوي عليها. ونظرًا لأن "كل شيء يمكن تخيله" تقريبًا يعتمد على البرمجيات الأمريكية، من أجهزة الكمبيوتر المحمولة إلى محركات الطائرات التجارية، فإن هذه الخطوة ستشكل تصعيدًا كبيرًا وستؤدي إلى اضطراب شديد في سلاسل التوريد العالمية.
من ناحية، تسعى الإدارة الأمريكية إلى استخدام التعريفات الجمركية والرقابة على تصدير التكنولوجيا لتقليل العجز التجاري والدفع نحو التجارة "المتبادلة". ومن ناحية أخرى، تستخدم الحكومة الصينية سيطرتها على مدخلات التصنيع الرئيسية، مثل العناصر الأرضية النادرة، كأداة مضادة قوية.
لماذا هذا مهم
توضح ردود فعل السوق في الوقت الفعلي هذا الأسبوع بشكل مثالي كيف تؤدي المشاعر الجيوسياسية إلى التقلبات، خاصة في الأصول الآمنة.
كان الدافع الأساسي وراء تقلبات السوق هو الصراع بين الخوف من التصعيد (الرسوم الجمركية/حظر البرمجيات) والأمل في التهدئة (هدنة محتملة في اجتماع آبيك القادم في كوريا الجنوبية).
رد فعل السوق:
انخفاض الذهب (XAU/USD): بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند أكثر من 4380 دولارًا للأونصة يوم الاثنين 20 أكتوبر، شهد تصحيحًا كبيرًا. يوم الثلاثاء 21 أكتوبر، انخفضت أسعار الذهب بنسبة 5٪، وهو أحد أكبر الانخفاضات في يوم واحد منذ عام 2020.
وقد تسبب هذا الانعكاس في إشارات من الرئيس ترامب بأنه متفائل بشأن التوصل إلى اتفاق "عادل" قريبًا، متجاوزًا المخاوف من تهديد فرض تعريفة جمركية بنسبة 100٪.
الأسهم العالمية: غالبًا ما تتفاعل أسواق الأسهم بشكل سيئ مع تهديدات الحرب التجارية بسبب عدم اليقين الذي تخلقه بالنسبة لأرباح الشركات. ومع ذلك، كان التفاؤل بشأن الاجتماع القادم بمثابة قوة مضادة قوية، مما منع المؤشرات الرئيسية من الانهيار على الرغم من التهديدات العدوانية.
دروس مهمة للمتداولين
تقدم أحداث هذا الأسبوع عدة دروس مهمة لأي شخص يتعامل مع الأسواق:
1. الأمل الجيوسياسي يمكن أن يتغلب على الخوف الجيوسياسي في لحظة
غالبًا ما تسعر الأسواق أسوأ السيناريوهات. وعندما يكون هناك أدنى تلميح إلى أن الأسوأ لن يحدث على الأرجح، تتلاشى علاوة الخوف بسرعة.
أهمية ذلك: لم يكن انخفاض الذهب بنسبة 5% بسبب تقرير اقتصادي، بل بسبب تصريح متفائل حول اجتماع. كمتداول، يجب أن تدرك أن الخطاب السياسي، خاصة فيما يتعلق بالمحادثات التجارية، يمكن أن يؤدي إلى انعكاسات مفاجئة وعنيفة في الأصول الآمنة.
2. الصراع الأساسي الآن يدور حول التكنولوجيا وسلاسل التوريد
تستهدف الحروب التجارية الحديثة المدخلات عالية القيمة، وليس فقط السلع الاستهلاكية.
أهمية ذلك: يظهر التركيز على المعادن النادرة والبرمجيات الأمريكية أن الصراع يدور حول من يتحكم في تكنولوجيا المستقبل. وهذا أمر بالغ الأهمية للمتداولين لأنه يجعل قطاعي التكنولوجيا والصناعة شديد الحساسية لأي أخبار تجارية. راقب الشركات التي تعتمد على هذه المدخلات المحددة.
3. اعرف الحساسية السياسية لزوج العملات الخاص بك
يعد زوج USD/CNH مقياسًا مباشرًا لمعنويات الولايات المتحدة والصين.
أهمية ذلك: يتطلب تداول زوج USD/CNH فهم أن بكين تدير بنشاط استقرار CNH. في حين أن التهديدات الأمريكية العدوانية تميل إلى دفع الزوج إلى الارتفاع (ضعف اليوان)، فإن الرغبة السياسية في استقرار سعر الصرف قبل المحادثات يمكن أن تبقيه في نطاق محدود.
خلاصة القول
أكد هذا الأسبوع أن الصراع بين الولايات المتحدة والصين هو حرب تجارية تكنولوجية متصاعدة تؤدي إلى تقلبات حادة قائمة على المعنويات. التهديد بفرض تعريفة جمركية بنسبة 100٪ والحظر المقترح على البرمجيات الأمريكية هما أكبر أداتين يتم استخدامهما حاليًا.
بالنسبة للاعبين في السوق، فإن أهم حدث يجب مراقبته الآن هو الاجتماع المرتقب بين الرئيس ترامب والرئيس شي في كوريا الجنوبية. ستحدد الخطابات المحيطة بهذا الحدث ما إذا كان التصفية الأخيرة للذهب ستتحول إلى اتجاه أم أنها مجرد توقف مؤقت قبل الوصول إلى مستويات قياسية جديدة.
تذكر أن إدارة المخاطر هي أفضل أداة في سوق تحركه التغيرات الجيوسياسية المفاجئة. حافظ على حجم مراكزك صغيرًا، ولا تفترض أبدًا أن الاتجاه (مثل الارتفاع الأخير في أسعار الذهب) سيستمر إلى ما لا نهاية عندما تلوح في الأفق محادثات سياسية عالية المخاطر.
