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¿Qué está pasando con las fuertes oscilaciones del mercado estos días? Un día, los precios se disparan debido al temor geopolítico; al día siguiente, se desploman ante las esperanzas de una tregua. Es confuso, es ruidoso y sigue centrándose principalmente en la actual disputa comercial entre Estados Unidos y China.
En los últimos días, los titulares financieros han destacado una nueva ronda de amenazas y contraamenazas de aranceles agresivos. Aunque Estados Unidos y China tienen previsto reunirse pronto para negociar, sus acciones de esta semana sugieren que la guerra comercial está pasando a una fase superior, más intensa desde el punto de vista tecnológico.
Como operador principiante, debes ignorar el ruido y comprender el concepto fundamental: ¿en qué consiste la última disputa y cómo ha provocado que activos como el oro se desplomen pocos días después de alcanzar un máximo histórico?
A continuación, te ofrecemos un resumen sencillo de la última escalada y lo que significa para tus decisiones de trading.
¿Qué ha pasado esta semana?
La guerra comercial entre EE. UU. y China ya no se limita a los aranceles; es una batalla por la supremacía tecnológica, y esta semana se ha caracterizado por dos importantes contraataques centrados en recursos críticos.
El detonante: las tierras raras (principios de octubre)
La fuente inicial de tensión provino de China, que domina el suministro mundial de insumos cruciales y amplió sus controles de exportación de metales de tierras raras y tecnología relacionada.
Aunque estos elementos no son exactamente «raros» en comparación con los diamantes, son componentes esenciales para todo, desde teléfonos inteligentes y baterías de vehículos eléctricos hasta equipos militares avanzados. Al restringir su actividad exportadora, China señaló que estaba dispuesta a utilizar su influencia económica para contraatacar en la lucha comercial.
La represalia: aranceles y software (20-22 de octubre de 2025)
La respuesta de EE. UU. no se hizo esperar, con dos poderosas amenazas de la administración Trump que entrarían en vigor alrededor del 1 de noviembre de 2025.
Amenaza de aranceles del 100 %: La noticia más destacada fue la amenaza de imponer un arancel adicional del 100 % a los productos chinos. Este se sumaría a los aranceles existentes, lo que podría elevar el arancel total de algunas importaciones al 140 % o más.
El bloqueo del software: La noticia más importante de esta semana fue que la administración estadounidense está elaborando activamente planes para restringir la exportación mundial de productos fabricados con software estadounidense o que lo contengan. Dado que casi «todo lo imaginable» depende del software estadounidense, desde los ordenadores portátiles hasta los motores de aviones comerciales, esta medida supondría una escalada masiva y perturbaría gravemente las cadenas de suministro mundiales.
Por un lado, el Gobierno estadounidense, que pretende utilizar los aranceles y los controles de exportación de tecnología para reducir el déficit comercial y promover el comercio «recíproco». Por otro, el Gobierno chino, que utiliza su control sobre insumos clave para la fabricación, como las tierras raras, como una poderosa herramienta de respuesta.
Por qué es importante
La reacción del mercado en tiempo real esta semana ilustra perfectamente cómo el sentimiento geopolítico impulsa la volatilidad, especialmente en los activos refugio.
El principal factor fundamental detrás de las oscilaciones del mercado fue el conflicto entre el temor a una escalada (aranceles/prohibición de software) y la esperanza de una distensión (una posible tregua en la próxima reunión de la APEC en Corea del Sur).
Reacción del mercado:
El oro (XAU/USD) se desplomó: después de alcanzar un máximo histórico de más de 4380 dólares por onza el lunes 20 de octubre, experimentó una corrección masiva. El martes 21 de octubre, los precios del oro se desplomaron un 5 %, una de las caídas más pronunciadas en un solo día desde 2020.
Este cambio de tendencia se vio impulsado por las señales del presidente Trump, que se mostró optimista sobre la posibilidad de alcanzar pronto un acuerdo «justo», lo que superó el temor a la amenaza de un arancel del 100 %.
Renta variable global: Los mercados bursátiles suelen reaccionar mal a las amenazas de guerra comercial debido a la incertidumbre que generan para los beneficios empresariales. Sin embargo, el optimismo sobre la próxima reunión actuó como una fuerte fuerza contraria, evitando que los principales índices se desplomaran a pesar de las agresivas amenazas.
Lecciones clave para los operadores
Los acontecimientos de esta semana ofrecen varias lecciones importantes para cualquiera que navegue por los mercados:
1. La esperanza geopolítica puede superar al miedo geopolítico en un instante
Los mercados suelen descontar el peor de los escenarios. Cuando hay incluso un ligero indicio de que lo peor probablemente no sucederá, la prima de miedo se evapora rápidamente.
Por qué es importante: la caída del 5 % del oro no fue causada por un informe económico, sino por una cita optimista sobre una reunión. Como operador, debes reconocer que la retórica política, especialmente en torno a las negociaciones comerciales, puede desencadenar cambios repentinos y violentos en los activos refugio.
2. La lucha fundamental ahora se centra en la tecnología y las cadenas de suministro
Las guerras comerciales modernas se centran en los insumos de alto valor, no solo en los bienes de consumo.
Por qué es importante: El enfoque en las tierras raras y el software estadounidense muestra que la lucha se centra en quién controla la tecnología del futuro. Esto es fundamental para los operadores, ya que hace que los sectores tecnológico e industrial sean muy sensibles a cualquier noticia comercial. Esté atento a las empresas que dependen de estos insumos específicos.
3. Conoce la sensibilidad política de tu par de divisas
El par USD/CNH es un indicador directo del sentimiento entre EE. UU. y China.
Por qué es importante: Para operar con el USD/CNH hay que entender que Pekín gestiona activamente la estabilidad del CNH. Si bien las amenazas agresivas de EE. UU. tienden a empujar al alza el par (yuan más débil), el deseo político de un tipo de cambio estable antes de las negociaciones puede mantenerlo dentro de un rango.
CONCLUSIÓN
Esta semana se ha reforzado la idea de que el conflicto entre EE. UU. y China es una guerra comercial tecnológica en escalada que provoca una volatilidad aguda basada en el sentimiento. La amenaza de un arancel del 100 % y el bloqueo de software propuesto por EE. UU. son las dos palancas más importantes que se están utilizando actualmente.
Para los participantes en el mercado, el acontecimiento más importante al que hay que prestar atención ahora es la próxima reunión entre el presidente Trump y el presidente Xi en Corea del Sur. La retórica que rodee ese acontecimiento determinará si la reciente venta masiva de oro se convierte en una tendencia o si solo es una pausa temporal antes de alcanzar nuevos máximos.
Recuerda que, en un mercado impulsado por cambios geopolíticos repentinos, la gestión del riesgo es tu mejor herramienta. Mantén el tamaño de tus posiciones reducido y nunca des por sentado que una tendencia (como la reciente subida del oro) continuará indefinidamente cuando se avecinan conversaciones políticas de alto riesgo.
