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O Índice de Preços ao Consumidor dos EUA subiu 0,2% em julho de 2025, em comparação com o mês anterior, levando a inflação anual para 2,7% — bem dentro do que os economistas esperavam. O IPC básico, que não inclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, subiu 0,3% no mês e 3,1% no ano, como previsto.
Os dados relativamente benignos sobre a inflação confirmaram o impacto limitado das tarifas sobre as pressões gerais sobre os preços, dando ao Fed espaço para responder ao enfraquecimento das condições do mercado de trabalho usando ferramentas de flexibilização da política monetária.
Principais conclusões do relatório do IPC dos EUA:
- IPC geral: +0,2% m/m, +2,7% a/a (em linha com as expectativas)
- IPC básico: +0,3% m/m, +3,1% a/a (em linha com as previsões)
- Os preços da energia caíram 1,1% em relação ao mês anterior, proporcionando pressão desinflacionária
- Os preços dos alimentos permaneceram estáveis no mês, sem contribuição significativa para a inflação geral
- Os custos com moradia moderaram-se para apenas +0,2% m/m, com o componente habitacional mostrando sinais encorajadores de arrefecimento
- Os bens sujeitos a tarifas apresentaram resultados mistos: os bens básicos, excluindo automóveis, subiram apenas 0,2% m/m, após um aumento de 0,55% em junho
- A inflação dos serviços continuou, com as tarifas aéreas subindo 4,0% m/m e os custos com cuidados médicos aumentando 0,7%.
Link para o relatório oficial do IPC dos EUA de julho
Apesar das preocupações generalizadas com a pressão inflacionária decorrente das recentes implementações de políticas comerciais, os dados de julho sugerem que as empresas continuam absorvendo a maior parte dos custos tarifários, em vez de repassá-los aos consumidores. Os setores mais expostos às tarifas de importação apresentaram aumentos de preços relativamente moderados:
Os eletrodomésticos caíram surpreendentemente 0,9% em relação ao mês anterior, enquanto o vestuário subiu apenas 0,1% e os artigos esportivos aumentaram 0,4%. Os preços dos veículos novos permaneceram inalterados, apesar da exposição significativa às tarifas, embora os veículos usados tenham subido 0,5% após quatro quedas mensais consecutivas.
Reação do mercado
Dólar americano em relação às principais moedas: 5 minutos
Sobreposição do gráfico do dólar americano em relação às principais moedas pela TradingView
O dólar americano ficou mais fraco depois que o IPC saiu, com os mercados de moedas achando que os dados aumentam a chance de o Fed cortar as taxas. A ferramenta CME FedWatch mostrou uma chance de 94,2% de flexibilização em setembro, acima dos 85,9% do dia anterior à divulgação do IPC.
O dólar americano caiu cerca de 0,42% em relação ao euro e 0,35% em relação à libra esterlina. As perdas foram limitadas em relação ao iene japonês, com 0,18%, registrando uma queda de 0,40% em relação ao dólar australiano e ao dólar canadense.
