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Boas festas! Estamos entrando na semana do Natal, e vai ser uma semana estranha em todo o mundo.
Temos alguns dados econômicos importantes a serem divulgados (olá, PIB dos EUA, PIB do Reino Unido, PIB do Canadá e IPC de Tóquio!), mas depois tudo ficará bem tranquilo com a chegada das festas de fim de ano.
Pense nisso como a versão do mercado de devorar uma grande refeição na segunda e na terça-feira, antes que todos caiam no sofá pelo resto da semana.
Até eu tô pensando em dar um tempo durante a semana...
A grande questão: os dados vão agitar as coisas o suficiente para movimentar os mercados antes que a liquidez se esgote?
Com o Natal chegando na quinta-feira e a maioria dos traders já mentalmente desconectados, mesmo pequenas surpresas podem criar oscilações de preço maiores do que o normal. 🎢
Dito isso, enquanto os mercados ocidentais estão fechando para o Natal, o Japão e a China permanecem abertos.
Isso significa que os pares JPY e CNY podem ter movimento quando todos os outros estiverem offline.
🌍 Início global na segunda-feira: PIB do Reino Unido, LPR da China e muito mais
Segunda-feira, 22 de dezembro, nos traz ação dos dois lados do Atlântico antes que as coisas fiquem quietas.
PIB final do terceiro trimestre do Reino Unido – 7h ET (12h GMT)
O Reino Unido dá o pontapé inicial com os números finais do PIB do terceiro trimestre. As expectativas são de um crescimento de 0,1% em relação ao trimestre anterior e de 1,3% em relação ao ano anterior, confirmando as estimativas anteriores. Isso vem junto com os dados da conta corrente e do investimento empresarial do Reino Unido.
Por que os traders da GBP se importam: essas são revisões finais, então surpresas são raras. Mas qualquer desvio das expectativas pode causar uma oscilação na libra antes do feriado. O Reino Unido está lidando com suas próprias preocupações com a inflação, então os dados de crescimento são importantes para as expectativas da política do BoE.
Também divulgado na segunda-feira:
- Índice de Atividade do Fed de Chicago (EUA, ~8h30 ET) – Dados regionais, sem grande impacto
- Índice de Preços de Produtos Industriais do Canadá (8h30, horário da costa leste dos EUA) – Dados secundários do CAD
- Leilão de títulos do Tesouro de 2 anos (EUA, 13h, horário da costa leste) – Fique de olho se você negocia títulos/rendimentos
🎯 Dados divulgados na terça-feira: EUA, Canadá e Austrália
Terça-feira, 23 de dezembro, é quando TUDO acontece globalmente. Este é o momento de “marcar com um círculo vermelho no seu calendário”.
Teremos importantes divulgações da América do Norte, enquanto o RBA da Austrália nos dará sua opinião do outro lado do mundo.
Relatório do PIB dos EUA no terceiro trimestre (8h30, horário da costa leste dos EUA)
Lembra daquela paralisação do governo de 43 dias, de outubro a meados de novembro? Pois é, isso bagunçou o calendário econômico dos EUA de todo mundo.
O Bureau of Economic Analysis (BEA) teve que cancelar a estimativa “preliminar” normal que deveria sair em 30 de outubro.
Finalmente vamos ter a estimativa inicial do PIB do terceiro trimestre de 2025 em 23 de dezembro, a primeira análise oficial sobre se a economia dos EUA cresceu, encolheu ou ficou mais ou menos estável entre julho e setembro.
Por que os traders do USD se importam:
- PIB forte = economia saudável = o Fed pode manter as taxas mais altas por mais tempo.
- PIB fraco = economia em dificuldades = o Fed pode reduzir as taxas novamente mais cedo.
Dados da inflação dos EUA (8h30, horário da costa leste)
O indicador de inflação favorito do Fed, o Índice de Preços PCE, vai ter os dados trimestrais atualizados para julho-setembro publicados junto com a divulgação do PIB na terça-feira.
O BEA já divulgou os dados mensais do PCE de setembro em 5 de dezembro (esse foi o relatório atrasado), então não teremos números mensais totalmente novos.
Em vez disso, vamos ter o quadro trimestral completo incorporado no relatório do PIB. O BEA vai publicar tabelas atualizadas com os dados do PCE do terceiro trimestre na terça-feira de manhã.
Por que isso é importante: o Fed observa a inflação do PCE com muita atenção. Essas revisões trimestrais podem mudar a narrativa sobre se a inflação está realmente esfriando ou ainda está muito alta.
PIB mensal do Canadá para outubro (8h30, horário da costa leste)
Ao mesmo tempo que a queda do PIB dos EUA, o Canadá divulga seu PIB mensal de outubro.
Este é o único lançamento de alto impacto da semana para os traders do CAD, e a Statistics Canada também fornecerá uma estimativa antecipada para novembro junto com este relatório.
Por que os traders do CAD se importam: O Banco do Canadá está em uma situação delicada. Depois de cortar as taxas no início deste ano, agora elas estão em torno de 2,25%, e só uma economia significativamente mais fraca do que o esperado provavelmente levaria a novos cortes, o que poderia pesar sobre o dólar canadense.
Ata da reunião do RBA (19h30 ET / 11h30 AEDT de quarta-feira)
O RBA da Austrália divulga a ata da reunião de política monetária de dezembro, quando as taxas foram mantidas em 3,60%. Os traders vão analisar cada palavra em busca de pistas sobre a avaliação da inflação pelo RBA e o caminho futuro das taxas. O dólar australiano é sensível a qualquer mudança na linguagem do RBA.
Rodada de bônus dos EUA (10h ET):
- Confiança do consumidor (dezembro): as pessoasestão dispostas a gastar dinheiro ou estão segurando o dinheiro?
- Vendas de imóveis novos (agosto): Sim, esses são dados atrasados de agosto que foram adiados devido à paralisação. Não é exatamente um retrato “atual” do mercado imobiliário, mas preenche a lacuna.
Resumo das deliberações do Banco do Canadá (13h30, horário da costa leste)
O BoC publica seu Resumo das Deliberações, detalhando o raciocínio por trás da decisão de 10 de dezembro de manter as taxas em 2,25%.
Isso dá uma ideia do pensamento do Conselho Administrativo. Pode mexer no CAD se houver alguma linguagem inesperadamente hawkish ou dovish.
Dados secundários da UE/Reino Unido:
A zona do euro está basicamente tranquila, exceto pelos preços de importação da Alemanha (2h, horário da costa leste dos EUA) e pelo PIB final do terceiro trimestre da Espanha (3h, horário da costa leste dos EUA). Nada que mexa com os mercados.
📊 Último suspiro de quarta-feira antes do feriado (24 de dezembro)
Quarta-feira, 24 de dezembro, nos dá os dados finais antes dos mercados fecharem mais cedo para a véspera de Natal.
Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA (8h30, horário da costa leste dos EUA)
Quantas pessoas se inscreveram para o seguro-desemprego na semana passada?
Isso geralmente sai na quinta-feira, mas foi mudado para quarta-feira por causa do Natal. Os dados do mercado de trabalho são sempre importantes, especialmente com o Fed acompanhando o emprego tão de perto.
Ata da reunião do Banco do Japão (18h50, horário da costa leste dos EUA, na terça-feira / 8h50, horário do Japão, na quarta-feira)
A ata da reunião do Banco do Japão de 29 e 30 de outubro foi publicada junto com o Índice de Preços ao Produtor de Serviços do Japão de novembro.
Eles fornecem um contexto histórico sobre o pensamento do BOJ dois meses antes de aumentar as taxas para 0,75% em 19 de dezembro. Isso pode dar aos traders do JPY algumas dicas sobre a evolução da política do BOJ.
🎄 Fechamento antecipado dos mercados na véspera de Natal (13h, horário da costa leste dos EUA)
Às 13h (horário da costa leste dos EUA), os mercados acionários dos EUA fecham mais cedo. Os mercados de títulos fecham às 14h (horário da costa leste dos EUA).
Os mercados europeus operam em horário reduzido ou fecham completamente:
- A Bolsa de Valores de Londres fecha mais cedo, às 7h30 ET (12h30 GMT).
- Os mercados Euronext fecham às 8h05 ET (14h05 CET).
- As bolsas alemã, suíça e italiana ficam TOTALMENTE FECHADAS.
- A Bolsa de Valores de Toronto fecha mais cedo (confira o calendário da TSX para saber o horário exato).
Se você ainda estiver negociando depois do almoço na quarta-feira, por quê?
🎅 Dia de Natal: o mundo para (exceto Japão e China)
Quinta-feira, 25 de dezembro, é dia de Natal!
A maioria dos mercados globais está FECHADA. Sem negociações, sem dados, sem nada nos EUA, Europa, Reino Unido, Canadá, Austrália e Nova Zelândia.
Aproveite para passar tempo com sua família ou assistir a uma maratona de séries.
MAS ESPERE! O Japão e a China estão abertos!
O Japão funciona NORMALMENTE, e temos um evento que pode movimentar o mercado:
Discurso do governador do BOJ, Ueda (hora a ser definida, normalmente pela manhã no horário do Japão / quarta-feira à noite no horário da costa leste dos EUA)
A agenda oficial do Banco do Japão lista o governador Ueda falando “Na Reunião dos Conselheiros da Keidanren” em 25 de dezembro de 2025.
Após o aumento da taxa para 0,75% em 19 de dezembro (a mais alta em 30 anos), quaisquer comentários sobre a direção futura da política monetária podem movimentar o JPY. Isso é interessante porque está acontecendo quando a liquidez ocidental está completamente morta.
Operação MLF do PBOC da China (por volta das 19h, horário da costa leste dos EUA / 9h da quinta-feira, horário de Pequim)
A China realiza sua operação mensal MLF (Medium-term Lending Facility). Trata-se principalmente de uma ferramenta de gestão de liquidez e tende a ser menos um sinal de política do que nos anos anteriores. Não é um fator de grande influência, mas os traders de CNY devem estar cientes.
Implicações para o trading: os pares com o JPY podem ter oscilações LOUCAS com o discurso de Ueda, porque não tem participação ocidental. Os spreads podem ficar absurdos.
🎁 Sexta-feira é Boxing Day: os mercados “abrem”, mas provavelmente estarão parados
Sexta-feira, 26 de dezembro, é Boxing Day!
Mercados dos EUA: tecnicamente ABERTOS
Os mercados dos EUA estão realmente ABERTOS em horário normal (9h30 – 16h, horário da costa leste), mesmo que o governo federal esteja fechado por ordem do presidente Trump. A NYSE e a Nasdaq deixaram claro que vão manter o horário normal de qualquer maneira. 💰
Mas sexta-feira provavelmente será uma CIDADE FANTASMA. A maioria dos traders institucionais está de férias. O volume será baixo. Não espere nenhuma ação real.
Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de Tóquio, Japão: a última grande divulgação da semana (18h30 (horário da costa leste dos EUA) na quinta-feira / 8h30 na sexta-feira, horário do Japão)
O IPC básico de Tóquio, Japão, para dezembro será divulgado na manhã de sexta-feira, horário do Japão (quinta-feira à noite, horário dos EUA).
A leitura anterior mostrou uma inflação de 2,8% em relação ao ano anterior. Como indicador principal do IPC nacional, esses dados vão moldar as expectativas sobre a direção da política do Banco do Japão na reunião de janeiro.
Com os mercados ocidentais basicamente fechados, isso pode causar movimentos exagerados no JPY se o número surpreender.
Lucros industriais da China (19h30 ET de quinta-feira / 9h30 de sexta-feira, horário de Pequim)
A China divulga os lucros industriais acumulados no ano. Os dados de outubro mostraram um crescimento de +1,9% no acumulado do ano, mas uma queda preocupante de 5,5% na comparação anual. Não é um fator que mexa muito o mercado, mas dá uma ideia da saúde econômica da China.
Fechamento no Boxing Day:
O Reino Unido, Austrália, Nova Zelândia, Canadá, Alemanha, Suíça e Itália estarão todos FECHADOS no Boxing Day (ou Dia de Santo Estêvão em alguns países europeus).
Para mim, é o dia de abrir os presentes... abrir os meus presentes, claro. 🎁
⚠️ O que isso significa para suas negociações
A liquidez vai ser péssima. Quando menos traders estão ativos, é preciso menos dinheiro para movimentar os preços. Isso significa:
- Grandes oscilações com notícias menores. Com pouca liquidez, os algoritmos de negociação automatizados podem causar quedas repentinas
- Spreads mais amplos. Seus spreads de compra/venda podem ser mais amplos do que o normal, especialmente em pares menores
- Mais slippage. As ordens de mercado podem ser preenchidas a preços piores
Se você estiver negociando esta semana, use ordens limitadas e talvez reduza o tamanho das suas posições. Esta NÃO é a semana para se arriscar em nada.
A oportunidade da sessão asiática:
- Se você negocia pares JPY ou CNY, esta semana oferece oportunidades únicas.
- O IPC de Tóquio, no Japão, na manhã de sexta-feira (horário local) e o discurso do governador Ueda no dia de Natal podem criar movimentos significativos quando os traders ocidentais estiverem completamente ausentes.
- Mas lembre-se: a liquidez reduzida tem dois lados!
💼 Lucros corporativos? Que lucros?
O calendário de lucros está basicamente vazio em TODOS os mercados.
Nenhuma grande empresa está divulgando resultados em nenhum lugar do mundo. Esta é a semana mais morta do ano em termos de resultados.
Todos os olhos estão voltados para os dados macroeconômicos, em vez de notícias específicas das empresas.
🎯 Conclusão
Os dados divulgados na terça-feira na América do Norte (PIB dos EUA, inflação PCE, PIB do Canadá, deliberações do BoC), combinados com o PIB do Reino Unido na segunda-feira e o IPC de Tóquio na sexta-feira, podem definir o tom para o encerramento de 2025.
Para os traders do USD: se os números dos EUA forem positivos (crescimento forte, inflação persistente), espere que a narrativa de que “o Fed encerrou os cortes nas taxas por enquanto” domine. Se forem negativos (crescimento fraco, inflação em queda), as esperanças de corte nas taxas para o primeiro trimestre de 2026 serão reforçadas.
Para os negociadores do CAD: um PIB canadense fraco pode acelerar as expectativas de corte das taxas pelo BoC.
Para os traders do JPY: o IPC de Tóquio e o discurso do governador Ueda são os principais eventos, que acontecem quando o resto do mundo está offline.
Mas e depois de terça-feira? A maioria dos mercados entra em modo de hibernação até os três últimos dias de negociação (29 a 31 de dezembro) e, em seguida, o ano novo.
Dica: talvez seja melhor aproveitar as férias. Forçar negociações em mercados fracos e em feriado é como você acaba na lista dos mal comportados. 🎅
📋 Sua semana global completa em resumo
Segunda-feira, 22 de dezembro
| País | O que está acontecendo | Hora (ET) | Impacto potencial | Por que você se importa |
|---|---|---|---|---|
| GB | PIB final do Reino Unido no terceiro trimestre | 7h | Alto | Números finais do crescimento do Reino Unido – GBP sensível a revisões |
| GB | Conta corrente e investimento empresarial do Reino Unido | 7h | Médio | Mais análises da saúde econômica do Reino Unido |
| EU | Índice de atividade do Fed de Chicago | ~8h30 | Baixo | Meh . Dados regionais, sem grande impacto. |
| CA | Índice de Preços de Produtos Industriais | 8h30 | Baixo | Inflação CAD menor |
| EU | Leilão de títulos do Tesouro de 2 anos | 13h | Média | Fique de olho se você negocia títulos/rendimentos |
Terça-feira, 23 de dezembro: 🔥 O GRANDE DIA 🔥
| País | O que está acontecendo | Hora (ET) | Impacto potencial | Por que você deve se importar |
|---|---|---|---|---|
| DE | Preços de importação da Alemanha | 2h | Baixo | Dados de inflação da zona do euro |
| ES | PIB final da Espanha no terceiro trimestre | 3:00 | Baixo | Verificação do crescimento da zona do euro |
| EU | 🔥 Estimativa inicial do PIB do terceiro trimestre | 8h | Muito alto | Primeiros números oficiais do crescimento dos EUA no terceiro trimestre |
| EUA | 🔥 Atualização da inflação do PCE do terceiro trimestre | 8h30 | Muito alto | Índice de inflação preferido do Fed |
| CA | 🔥 PIB mensal – outubro | 8h30 | Alta | Única publicação importante do CAD esta semana. Pode ter implicações na política do BoC. |
| EUA | Confiança do Consumidor (dezembro) | 10h | Médio | As pessoas estão com medo ou gastando? |
| EUA | Novas vendas residenciais (agosto, atrasadas) | 10h | Baixo | Dados atrasados devido à paralisação. São antigos, mas preenchem a lacuna. |
| EUA | Leilão de títulos do Tesouro a 5 anos | 13h | Médio | Vibrações do mercado de títulos |
| CA | Resumo das deliberações do BoC | 13h | Alta | Por que eles mantiveram em 2,25. Qualquer indício dovish mexe com o CAD. |
| JP | Ata da reunião do BOJ (outubro) | 18h50 | Médio | Contexto histórico sobre o pensamento do BOJ antes do aumento das taxas |
| JP | PPI dos serviços | 18h50 | Baixo | Inflação dos produtores japoneses. Dados secundários. |
| AU | Ata da reunião do RBA | 19h | Alta | Pistas sobre a trajetória das taxas australianas. AUD sensível a mudanças na linguagem. |
Quarta-feira, 24 de dezembro: 🎄 Véspera de Natal
| País | O que está acontecendo | Hora (ET) | Impacto potencial | Por que você se importa |
|---|---|---|---|---|
| GB | 🎄 Fechamento antecipado dos mercados | 7h30 (12h30 GMT) | N/A | LSE fecha por causa do Natal |
| UE | 🎄 Euronext fecha mais cedo | 8h05 (14h05 CET) | N/A | Mercados europeus encerrando |
| EU | Pedidos de subsídio de desemprego | 8h30 | Médio | Mercado de trabalho ainda restrito? Fed observa atentamente |
| EU | Leilão de títulos do Tesouro de 7 anos | ~11h30 | Baixo | Fluxos de títulos no final do ano |
| EUA | 🎄 Fechamento antecipado dos mercados | 13h | N/A | Arrume tudo, o Papai Noel está chegando |
| CA | Mercados fecham mais cedo | Tarde | N/A | TSX fechando |
| DE/CH/IT | Mercados FECHADOS | Todo o dia | N/A | Alemanha/Suíça/Itália totalmente fechados |
Quinta-feira, 25 de dezembro: 🎅 Dia de Natal
| País | O que está acontecendo | Hora (ET) | Impacto potencial | Por que você se importa |
|---|---|---|---|---|
| Vários | 🎅 Natal – FECHADO | O dia todo | N/A | Nenhuma negociação nos EUA/UE/GB/CA/AU/NZ/CH |
| JP | Discurso do governador do Banco do Japão, Ueda | A definir (manhã, horário do Japão) | Alta | Pode mexer o JPY quando todo mundo estiver offline |
| CN | Operação MLF do PBOC | ~19:00 | Baixa | Gerenciamento de liquidez. Não é um fator determinante. |
Sexta-feira, 26 de dezembro: Boxing Day
| País | O que está acontecendo | Hora (ET) | Impacto potencial | Por que você se importa |
|---|---|---|---|---|
| JP | Índice de Preços ao Consumidor Básico de Tóquio (dezembro) | 18h30 de quinta-feira | Alto | Indicador principal para a política do Banco do Japão, liquidez reduzida = grandes movimentos |
| CN | Lucros industriais acumulados no ano | 19h30, quinta-feira | Baixo | Avaliação da saúde econômica da China |
| EU | Mercados abertos (mas sem movimento) | 9h30 – 16h | Baixa | Tecnicamente abertos, mas provavelmente uma sessão sem movimento. |
| GB/CA/AU/NZ | Boxing Day – FECHADO | O dia todo | N/A | Mais feriados de encerramento |
