Ce qui fait bouger les marchés cette semaine : 22 - 26 décembre 2025

Joyeuses fêtes ! On se rapproche de la semaine de Noël, et ça va être un peu bizarre partout dans le monde.

On va avoir des données économiques importantes (coucou, PIB américain, PIB britannique, PIB canadien et IPC de Tokyo !), puis tout va se calmer avec les fêtes.

C'est un peu comme si le marché se goinfrait lundi et mardi avant que tout le monde ne s'écroule sur son canapé pour le reste de la semaine.

Même moi, je pense à fermer boutique pour la semaine...

La grande question : les données vont-elles suffisamment bouleverser les choses pour faire bouger les marchés avant que la liquidité ne se tarisse ?

Avec Noël qui tombe jeudi et la plupart des traders déjà mentalement en vacances, même de petites surprises pourraient créer des fluctuations de prix plus importantes que d'habitude. 🎢

Cela dit, alors que les marchés occidentaux ferment pour Noël, le Japon et la Chine restent ouverts.

Ça veut dire que les paires JPY et CNY pourraient bouger quand tout le monde sera déconnecté.

🌍 Lundi, coup d'envoi mondial : PIB britannique, LPR chinois, et plus encore

Le lundi 22 décembre, on aura de l'action des deux côtés de l'Atlantique avant que tout ne se calme.

PIB final du Royaume-Uni pour le troisième trimestre – 7 h 00 HE (12 h 00 GMT)

Le Royaume-Uni ouvre le bal avec les chiffres définitifs du PIB du troisième trimestre. Les prévisions tablent sur une croissance de 0,1 % en glissement trimestriel et de 1,3 % en glissement annuel, ce qui confirme les estimations précédentes. Ces chiffres seront accompagnés des données sur le compte courant et les investissements des entreprises au Royaume-Uni.

Pourquoi les traders de GBP s'y intéressent : il s'agit des révisions finales, donc les surprises sont rares. Mais tout écart par rapport aux prévisions pourrait donner un coup de fouet à la livre avant la fermeture pour les fêtes. Le Royaume-Uni est confronté à ses propres problèmes d'inflation, donc les données sur la croissance sont importantes pour les attentes en matière de politique monétaire de la BoE.

Également publiés lundi :

• Indice d'activité de la Fed de Chicago (États-Unis, vers 8h30, heure de l'Est) – Données régionales, pas vraiment déterminantes
• Indice des prix des produits industriels au Canada (8h30, heure de l'Est) – Données mineures sur le CAD
• Adjudication de bons du Trésor à 2 ans (États-Unis, 13 h 00 HE) – À surveiller si vous négociez des obligations/rendements

🎯 Les données de mardi : États-Unis, Canada et Australie

Mardi 23 décembre, c'est le jour où TOUT se passe à l'échelle mondiale. C'est le moment à marquer d'une croix rouge dans votre calendrier.

On va avoir des publications importantes en Amérique du Nord, tandis que la RBA australienne nous fera part de ses réflexions depuis l'hémisphère sud.

Rapport sur le PIB américain du troisième trimestre (8 h 30, heure de l'Est)

Tu te souviens de la fermeture du gouvernement pendant 43 jours, d'octobre à mi-novembre ? Eh bien, ça a complètement chamboulé le calendrier économique américain.

Le Bureau of Economic Analysis (BEA) a dû annuler l'estimation « préliminaire » qui devait être publiée le 30 octobre.

On va enfin avoir l'estimation initiale du PIB du troisième trimestre 2025 le 23 décembre, le premier aperçu officiel de la croissance, de la contraction ou de la stagnation de l'économie américaine entre juillet et septembre.

Pourquoi les traders du dollar américain s'y intéressent :

• Un PIB fort = une économie en bonne santé = la Fed pourrait garder des taux plus élevés plus longtemps.
• Un PIB faible = l'économie est en difficulté = la Fed pourrait baisser les taux plus tôt.

Données sur l'inflation aux États-Unis (8h30, heure de l'Est)

L'indice des prix PCE, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, sera mis à jour avec les données trimestrielles pour juillet-septembre, publiées en même temps que les chiffres du PIB mardi.

Le BEA a déjà publié les données mensuelles du PCE pour septembre le 5 décembre (il s'agissait d'un rapport de rattrapage retardé), nous n'aurons donc pas de nouveaux chiffres mensuels.

Au lieu de ça, on aura une vue d'ensemble trimestrielle intégrée dans le rapport sur le PIB. Le BEA publiera mardi matin des tableaux mis à jour avec les données PCE du troisième trimestre.

Pourquoi c'est important : la Fed surveille de très près l'inflation PCE. Ces révisions trimestrielles peuvent changer le discours sur la question de savoir si l'inflation est vraiment en train de ralentir ou si elle reste trop élevée.

PIB mensuel du Canada pour octobre (8 h 30 HE)

En même temps que la baisse du PIB américain, le Canada publie son PIB mensuel d'octobre.

C'est la seule publication importante de la semaine pour les traders du CAD, et Statistique Canada va aussi donner une estimation préliminaire pour novembre avec ce rapport.

Pourquoi les traders du CAD s'y intéressent : la Banque du Canada est dans une situation délicate. Après avoir baissé ses taux plus tôt cette année, elle les maintient maintenant à environ 2,25 %, et seule une économie nettement plus faible que prévu pourrait la pousser à les baisser encore, ce qui pourrait peser sur le CAD.

Procès-verbal de la réunion de la RBA (19h30 HE / 11h30 mercredi AEDT)

La RBA australienne publie le compte rendu de saréunion de politiquemonétaire de décembre, lors de laquelle les taux ont été maintenus à 3,60 %. Les traders vont scruter chaque mot à la recherche d'indices sur l'évaluation de l'inflation par la RBA et l'évolution future des taux. Le dollar australien est sensible à tout changement dans le discours de la RBA.

Bonus américain (10 h 00 HE) :

• Confiance des consommateurs (décembre) : les genssont-ils enclins à dépenser ou préfèrent-ils garder leur argent ?
• Ventes de logements neufs (août): oui, il s'agit de données retardées du mois d'août qui ont été repoussées en raison de la fermeture des services publics. Ce n'est pas exactement un aperçu « actuel » du marché immobilier, mais cela permet de combler le retard.

Résumé des délibérations de la Banque du Canada (13 h 30 HE)

La Banque du Canada publie son résumé des délibérations, qui explique pourquoi elle a décidé le 10 décembre de garder les taux à 2,25 %.

Ça donne un aperçu de la façon de penser du Conseil de direction. Ça pourrait faire bouger le CAD s'il y a des propos inattendus, qu'ils soient hausssiers ou baissiers.

Données mineures UE/Royaume-Uni :

La zone euro est plutôt calme, à part les prix à l'importation en Allemagne (2 h 00 HE) et le PIB final de l'Espagne au troisième trimestre (3 h 00 HE). Rien qui puisse faire bouger les marchés.

📊 Dernier jour avant les vacances (24 décembre)

Le mercredi 24 décembre, on aura les dernières données avant que les marchés ne ferment tôt pour la veille de Noël.

Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis (8 h 30, heure de l'Est)

Combien de personnes ont demandé des allocations chômage la semaine dernière ?

Ces données sont généralement publiées le jeudi, mais elles ont été avancées au mercredi en raison de Noël. Les données sur le marché de l'emploi sont toujours importantes, surtout lorsque la Fed surveille de près l'emploi.

Compte rendu de la réunion de la Banque du Japon (mardi 18 h 50 HE / mercredi 8 h 50 JST)

Le compte rendu dela réunion de la Banque du Japon des 29 et 30 octobre a été publié en même temps que l'indice des prix à la production des services japonais pour novembre.

Ils fournissent un contexte historique sur la réflexion de la Banque du Japon deux mois avant qu'elle ne relève ses taux à 0,75 % le 19 décembre. Cela pourrait donner aux traders de JPY un aperçu de l'évolution de la politique de la Banque du Japon.

🎄 Fermeture anticipée des marchés pour la veille de Noël (13 h 00 HE)

À 13 h 00 (heure de l'Est), les marchés boursiers américains ferment plus tôt. Les marchés obligataires ferment à 14 h 00 (heure de l'Est).

Les marchés européens fonctionnent avec des horaires réduits ou ferment complètement :

• La Bourse de Londres ferme tôt, à 7 h 30 (heure de l'Est) (12 h 30 GMT).
• Les marchés Euronext ferment à 8 h 05 (14 h 05 CET).
• Les bourses allemandes, suisses et italiennes seront COMPLÈTEMENT FERMÉES.
• La Bourse de Toronto ferme plus tôt (regarde le calendrier TSX pour l'heure exacte).

Si tu continues à trader après le déjeuner mercredi, pourquoi?

🎅 Jour de Noël : le monde s'arrête (sauf au Japon et en Chine)

Le jeudi 25 décembre, c'est Noël !

La plupart des marchés mondiaux sont FERMÉS. Pas de trading, pas de données, rien du tout aux États-Unis, en Europe, au Royaume-Uni, au Canada, en Australie et en Nouvelle-Zélande.

Profitez-en pour passer du temps avec votre famille ou regarder une série.

MAIS ATTENDS ! Le Japon et la Chine sont ouverts !

Le Japon fonctionne NORMALEMENT, et un événement susceptible d'influencer les marchés est prévu :

Discours du gouverneur de la BOJ, M. Ueda (heure à déterminer, généralement le matin JST / mercredi soir ET)

Le calendrier officiel de la Banque du Japon indique que le gouverneur Ueda prendra la parole lors de la « réunion des conseillers du Keidanren » le 25 décembre 2025.

Après la hausse des taux à 0,75 % le 19 décembre (le plus haut niveau en 30 ans), toute remarque sur l'orientation future de la politique monétaire pourrait faire bouger le JPY. C'est intéressant, car ça se passe alors que la liquidité occidentale est complètement à plat.

Opération MLF de la PBOC chinoise (vers 19 h, heure de l'Est / 9 h, heure de Pékin, jeudi)

La Chine mène son opération MLF (Medium-term Lending Facility) mensuelle. Il s'agit principalement d'un outil de gestion des liquidités qui a tendance à être moins un signal politique que les années précédentes. Ce n'est pas un facteur déterminant, mais les traders du CNY doivent en être conscients.

Implications pour le trading : les paires JPY pourraient connaître des fluctuations FOLLES lors du discours de M. Ueda, car il n'y a aucune participation occidentale. Les spreads pourraient devenir ridicules.

🎁 Vendredi, c'est le Boxing Day : les marchés sont « ouverts », mais probablement morts

Vendredi 26 décembre, c'est le lendemain de Noël !

Marchés américains : techniquement OUVERTS

Les marchés américains sont en fait OUVERTS aux heures normales (9h30 - 16h00 ET), même si le gouvernement fédéral est fermé conformément au décret du président Trump. Le NYSE et le Nasdaq ont clairement indiqué qu'ils maintiendraient leurs heures normales. 💰

Mais vendredi, ce sera probablement une VILLE FANTÔME. La plupart des traders institutionnels sont en vacances. Le volume sera faible. Ne vous attendez pas à une réelle activité.

IPC de Tokyo au Japon : dernière publication importante de la semaine (18h30 HE jeudi / 8h30 vendredi JST)

L'IPC de base de Tokyo pour décembre sera publié vendredi matin, heure japonaise (jeudi soir, heure américaine).

La dernière lecture indiquait une inflation de 2,8 % en glissement annuel. En tant qu'indicateur avancé de l'IPC national, ces données façonneront les attentes concernant l'orientation de la politique de la Banque du Japon lors de sa réunion de janvier.

Les marchés occidentaux étant pratiquement fermés, cela pourrait entraîner des fluctuations importantes du JPY si le chiffre surprend.

Bénéfices industriels chinois (jeudi à 19h30 ET / vendredi à 9h30 heure de Pékin)

La Chine publie ses bénéfices industriels depuis le début de l'année. Les données d'octobre ont montré une croissance de +1,9 % depuis le début de l'année, mais une baisse mensuelle inquiétante de 5,5 % en glissement annuel. Ça ne va pas vraiment faire bouger le marché, mais ça donne un aperçu de la santé économique de la Chine.

Fermetures le lendemain de Noël :

Le Royaume-Uni, l'Australie, la Nouvelle-Zélande, le Canada, l'Allemagne, la Suisse et l'Italie sont tous FERMÉS pour le Boxing Day (ou le jour de la Saint-Étienne dans certains pays européens).

Pour moi, c'est le jour du déballage... de mes cadeaux, bien sûr. 🎁

⚠️ Ce que ça veut dire pour tes transactions

La liquidité va être NULLE. Quand il y a moins de traders actifs, il faut moins d'argent pour faire bouger les prix. Ça veut dire :

• Des fluctuations plus importantes pour des nouvelles moins importantes. Avec une faible liquidité, les algorithmes de trading automatisés peuvent provoquer des baisses soudaines.
• Des spreads plus larges. Vos spreads d'achat/vente pourraient être plus larges que d'habitude, surtout sur les paires mineures
• Plus de slippage. Les ordres au marché pourraient être exécutés à des prix moins avantageux

Si tu trades cette semaine, utilise des ordres à cours limité et réduis peut-être la taille de tes positions. Ce n'est PAS la semaine pour se lancer à corps perdu dans quoi que ce soit.

L'opportunité de la session asiatique :

• Si tu trades des paires JPY ou CNY, cette semaine offre des opportunités uniques.
• L'IPC japonais à Tokyo vendredi matin (heure locale) et le discours du gouverneur Ueda le jour de Noël pourraient créer des mouvements importants alors que les traders occidentaux seront complètement absents.
• Mais n'oublie pas : une faible liquidité peut jouer dans les deux sens !

💼 Les résultats des entreprises ? Quels résultats ?

Le calendrier des résultats est pratiquement vide sur TOUS les marchés.

Aucune grande entreprise ne publie ses résultats, où que ce soit dans le monde. C'est la semaine la plus calme de l'année en matière de résultats.

Tout le monde se concentre sur les données macroéconomiques plutôt que sur les nouvelles spécifiques aux entreprises.

🎯 Conclusion

Les données nord-américaines publiées mardi (PIB américain, inflation PCE, PIB canadien, délibérations de la Banque du Canada), combinées au PIB britannique publié lundi et à l'IPC de Tokyo publié vendredi, pourraient donner le ton pour la fin de l'année 2025.

Pour les traders du dollar américain : si les chiffres américains sont bons (forte croissance, inflation persistante), attendez-vous à ce que le discours « la Fed a fini de baisser ses taux pour l'instant » domine. S'ils sont faibles (croissance molle, inflation en baisse), les espoirs de baisse des taux pour le premier trimestre 2026 seront ravivés.

Pour les traders du CAD : un PIB canadien faible pourrait accélérer les attentes de baisse des taux de la Banque du Canada.

Pour les traders du JPY : l'IPC de Tokyo et le discours du gouverneur Ueda sont les événements principaux, qui se déroulent alors que le reste du monde est en pause.

Mais après mardi ? La plupart des marchés vont se mettre en mode hibernation jusqu'aux trois derniers jours de négociation (du 29 au 31 décembre), puis jusqu'à la nouvelle année.

Conseil : profitez simplement des vacances. Forcer les transactions sur des marchés peu actifs pendant les vacances, c'est le meilleur moyen de finir sur la liste des méchants. 🎅

📋 Votre semaine mondiale complète en un coup d'œil

Lundi 22 décembre

Pays	Événement	Heure (heure de l'Est)	Impact potentiel	Pourquoi ça t'intéresse
Royaume-Uni	PIB britannique final du troisième trimestre	7 h	Élevé	Chiffres définitifs de la croissance britannique – Le GBP est sensible aux révisions
GB	Compte courant et investissements des entreprises au Royaume-Uni	7 h	Moyen	Plus d'infos sur la santé économique du Royaume-Uni
États-Unis	Indice d'activité de la Fed de Chicago	Vers 8 h 30	Faible	Bof. Données régionales, pas vraiment d'impact.
CA	Indice des prix des produits industriels	8 h 30	Faible	Influence mineure sur l'inflation du CAD
États-Unis	Adjudication de bons du Trésor à 2 ans	13 h	Moyen	À surveiller si tu fais du trading sur les obligations/rendements

Mardi 23 décembre : 🔥 LE GRAND JOUR 🔥

Pays	Ce qui se passe	Heure (heure de l'Est)	Impact potentiel	Pourquoi tu devrais t'y intéresser
DE	Prix à l'importation en Allemagne	2 h	Faible	Faible Données sur l'inflation dans la zone euro
ES	PIB espagnol du troisième trimestre (chiffre définitif)	3 h	Faible	Bilan de la croissance dans la zone euro
États-Unis	🔥 Estimation initiale du PIB du troisième trimestre	8 h	Très élevé	Premiers chiffres officiels de la croissance américaine pour le troisième trimestre
États-Unis	🔥 Mise à jour de l'inflation PCE au troisième trimestre	8 h	Très élevé	Indicateur d'inflation préféré de la Fed
CA	🔥 PIB mensuel – octobre	8 h	Élevé	Seule publication importante concernant le CAD cette semaine. Pourrait avoir des répercussions sur la politique de la Banque du Canada.
États-Unis	Confiance des consommateurs (décembre)	10 h	Moyen	Les gens ont-ils peur ou dépensent-ils ?
États-Unis	Ventes de logements neufs (août, retardées)	10 h	Faible	Données en retard à cause du shutdown. Elles sont un peu vieilles, mais ça comble le vide.
États-Unis	Adjudication de bons du Trésor à 5 ans	13 h	Moyen	Ambiance sur le marché obligataire
CA	Résumé des délibérations de la Banque du Canada	13 h	Élevé	Pourquoi ils ont gardé le taux à 2,25 %. Toute indication accommodante fait bouger le CAD.
JP	Procès-verbal de la réunion de la Banque du Japon (octobre)	18 h	Moyen	Contexte historique de la réflexion de la BOJ avant la hausse des taux
JP	Indice des prix à la production des services	18 h 50	Faible	Inflation des producteurs japonais. Données mineures.
AU	Compte rendu de la réunion de la RBA	19 h	Élevé	Indices sur l'évolution des taux australiens. L'AUD est sensible aux changements de langage.

Mercredi 24 décembre : 🎄 Veille de Noël

Pays	Ce qui se passe	Heure (heure de l'Est)	Impact potentiel	Pourquoi ça t'intéresse
GB	🎄 Fermeture anticipée des marchés	7 h 30 (12 h 30 GMT)	N/A	La Bourse de Londres ferme pour Noël
UE	🎄 Euronext ferme plus tôt	8 h 05 (14 h 05 CET)	N/A	Les marchés européens ralentissent
États-Unis	Demandes d'allocations chômage	8 h 30	Moyen	Le marché de l'emploi est-il toujours tendu ? La Fed surveille de près la situation.
États-Unis	Adjudication de bons du Trésor à 7 ans	Vers 11 h 30	Faible	Flux obligataires de fin d'année
États-Unis	🎄 Fermeture anticipée des marchés	13 h	N/A	Rangez tout, le Père Noël arrive
CA	Les marchés ferment PLUS TÔT	Après-midi	N/A	Fermeture du TSX
DE/CH/IT	Les marchés sont FERMÉS	Toute la journée	N/A	Allemagne/Suisse/Italie complètement fermés

Jeudi 25 décembre :🎅 Jour de Noël

Pays	Que se passe-t-il	Heure (heure de l'Est)	Impact potentiel	Pourquoi ça t'intéresse
Plusieurs	🎅 Noël – FERMÉ	Toute la journée	N/A	Pas de trading aux États-Unis/dans l'UE/au Royaume-Uni/au Canada/en Australie/en Nouvelle-Zélande/en Suisse
JP	Discours du gouverneur de la BOJ, Ueda	À déterminer (matin, heure du Japon)	Élevé	Pourrait faire bouger le JPY quand tout le monde est hors ligne
CN	Opération MLF de la PBOC	Vers 19 h	Faible	Gestion des liquidités. Pas vraiment un gros facteur.

Vendredi 26 décembre : Boxing Day

Pays	Qu'est-ce qui se passe	Heure (HE)	Impact potentiel	Pourquoi ça t'intéresse
JP	IPC de base de Tokyo (décembre)	18 h 30 jeudi	Élevé	Indicateur avancé pour la politique de la Banque du Japon, faible liquidité = mouvements importants
CN	Bénéfices industriels depuis le début de l'année	19h30 jeudi	Faible	Bilan de la santé économique de la Chine
États-Unis	Les marchés sont ouverts (mais à plat)	9 h 30 – 16 h	Faible	Techniquement ouverts, mais probablement une séance zombie.
Royaume-Uni/Canada/Australie/Nouvelle-Zélande	Boxing Day – FERMÉ	Toute la journée	N/A	Plus de fermetures pour les jours fériés