This article has been translated from English to Korean.
미국 노동통계국(BLS)이 발표한 자료에 따르면, 2025년 12월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.3% 상승해 시장 예상을 맞췄으나, 핵심 물가상승률이 전망치를 하회하며 근본적인 물가 압박이 완화되고 있음을 드러냈다.
서비스와 식품이 가격 상승을 주도한 반면, 상품 물가는 해당 월 동안 정체 상태를 유지했다. 주거비(주택비)는 여전히 인플레이션 지속성의 주요 동인으로 작용하고 있으나, 연간 3.2% 상승률은 이전 정점 대비 지속적인 완만한 둔화 추세를 반영한다.
주요 포인트
- 전체 CPI: 월간 0.3% 상승 (예상치와 일치), 연간 2.7%상승 (예상치와 일치)
- 핵심 CPI: 월간 0.2% 상승 (컨센서스 0.3% 미만), 연간 2.6%상승 (예상치 2.7% 미만) — 2021년 3월 이후 최저 연간 상승률
- 주거비 물가: 월간 0.4% 상승, 전체 상승에 가장 큰 기여 요소. 연간 주거비 물가는 11월 3.3%에서 3.2%로 둔화
- 식품 가격: 월간 0.7% 급등했으나, 조류 인플루엔자 우려 완화로 계란 가격은 8.2% 급락
- 에너지: 월간 0.3% 상승. 휘발유는 0.5% 하락한 반면 천연가스는 4.4% 급등
- 여가: 월간 1.2% 상승으로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 1993년 지수 시작 이후 최대 상승폭이다
트럼프 행정부의 관세 정책이 인플레이션에 미치는 영향에 대한 우려가 지속되고 있음에도, 12월 데이터는 소비자 물가에 대한 상당한 전가 효과가 제한적임을 보여주었다. 의류는 0.6% 상승했으나, 수입에 민감한 많은 품목들은 상대적으로 안정세를 유지했다.
공식 BLS 미국 CPI 보고서(2025년 12월) 링크
실질 임금은 해당 월 동안 정체되었으며, 물가 상승률을 반영해 조정했을 때 전년 동기 대비 1.1% 상승했다고 노동통계국이 별도로 보고했다. 이는 팬데믹 이후 인플레이션 급등 이후 구매력이 안정화되었음을 시사한다.
12월 데이터는 고무적이었으나, 인플레이션은 여전히 연준의 2% 목표를 상회했으며, 3개월 연율 기준 핵심 CPI는 약 2.4%를 기록해 점진적 완화에도 불구하고 가격 압박이 여전히 높은 수준임을 시사한다.
시장 반응
미국 달러 vs. 주요 통화: 5분
TradingView의 USD 대 주요 통화 차트 오버레이
CPI 발표 전까지 서서히 상승세를 보이던 USD는 발표 직후 주요 통화 대비 일시적인 약세 반응을 보였다. 초기 하락은 예상보다 낮은 핵심 물가 상승률로 인해 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 유연성이 기존 예상보다 클 수 있다는 시사 때문인 것으로 보인다.
그러나 발표 약 1시간 후 투자자들이 세부 내용을 분석하면서 달러는 빠르게 반등했습니다. 특히 CPI 가중치의 3분의 1 이상을 차지하는 주거 비용이 소폭 둔화되었음에도 여전히 높은 수준을 유지하고 있다는 점이 주목받았습니다.
장 마감 시점에는 달러가 전반적으로 CPI 발표 전 수준을 상회하며 NZD(+0.62%)와 CHF(+0.36%) 대비 두드러진 상승폭을 기록한 반면, CAD(+0.06%)와 JPY(+0.11%) 대비 상승폭은 제한적인 모습을 보였다.
