This article has been translated from English to German.
Der US-Verbraucherpreisindex ist im Dezember 2025 im Vergleich zum Vormonat um 0,3 % gestiegen. Das war genau wie erwartet, aber die zugrunde liegenden Preisdruckfaktoren waren schwächer, weil die Kerninflation unter den Prognosen lag, wie aus den Daten des Bureau of Labor Statistics hervorgeht.
Dienstleistungen und Lebensmittel führten die Preissteigerungen an, während die Inflation bei Waren im Monatsvergleich unverändert blieb. Der Wohnungsmarkt ist weiterhin der Haupttreiber für die anhaltende Inflation, obwohl die Jahresrate von 3,2 % einen weiteren allmählichen Rückgang gegenüber früheren Höchstständen darstellt.
Wichtige Punkte
- Gesamt-VPI: Anstieg um 0,3 % im Monatsvergleich (entspricht den Erwartungen) und um 2,7 % im Jahresvergleich (entspricht den Prognosen)
- Kern-Verbraucherpreisindex: Anstieg um 0,2 % im Monatsvergleich (unter den Konsensprognosen von 0,3 %) undum 2,6 % im Jahresvergleich (unter den Erwartungen von 2,7 %) – niedrigste Jahresrate seit März 2021
- Inflation bei Wohnraum: Steigerung um 0,4 % im Monatsvergleich, was den größten Beitrag zum Gesamtanstieg leistete, während sich die jährliche Inflation bei Wohnraum von 3,3 % im November auf 3,2 % verlangsamte
- Lebensmittelpreise: Steigerung um 0,7 % im Monatsvergleich, obwohl die Eierpreise aufgrund nachlassender Bedenken hinsichtlich der Vogelgrippe um 8,2 % einbrachen
- Energie: Steigerung um 0,3 % im Monatsvergleich, wobei Benzin um 0,5 % nachgab, während Erdgas um 4,4 % zulegte
- Freizeit: Verzeichnete einen Rekordanstieg von 1,2 % im Monatsvergleich, den größten Zuwachs seit Beginn des Index im Jahr 1993.
Trotz anhaltender Sorgen über die inflationären Auswirkungen der Zollpolitik der Trump-Regierung zeigten die Daten für Dezember nur begrenzte Anzeichen für eine signifikante Weitergabe an die Verbraucherpreise. Bekleidung verzeichnete einen Anstieg von 0,6 %, aber viele importempfindliche Kategorien blieben relativ stabil.
Link zum offiziellen BLS-Bericht zum US-Verbraucherpreisindex (Dezember 2025)
Die Reallöhne blieben im Monatsvergleich unverändert und stiegen inflationsbereinigt um 1,1 % gegenüber dem Vorjahr, wie das BLS separat berichtete, was darauf hindeutet, dass sich die Kaufkraft nach dem Inflationsanstieg nach der Pandemie stabilisiert hat.
Obwohl die Daten für Dezember ermutigend waren, blieb die Inflation über dem Zielwert der Fed von 2 %, und die annualisierte Dreimonatsrate des Kern-Verbraucherpreisindex lag bei etwa 2,4 %, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck trotz der allmählichen Abschwächung weiterhin hoch ist.
Markt
US-Dollar gegenüber wichtigen Währungen: 5-Minuten-Chart
Überlagerung des USD gegenüber den wichtigsten Währungen Chart von TradingView
Der USD, der bis zur Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes langsam gestiegen war, zeigte unmittelbar nach der Veröffentlichung eine kurze rückläufige Reaktion gegenüber den wichtigsten Währungen. Der anfängliche Rückgang war wahrscheinlich auf einen schwächer als erwarteten Kernwert zurückzuführen, der darauf hindeutet, dass die Federal Reserve möglicherweise mehr Flexibilität in der Geldpolitik hat als bisher angenommen.
Allerdings erholte sich der USD etwa eine Stunde nach der Veröffentlichung des Berichts schnell wieder, als die Anleger die Details verdaut hatten und feststellten, dass die Wohnkosten, die mehr als ein Drittel der CPI-Gewichtung ausmachen, trotz der moderaten Verlangsamung weiterhin hoch blieben.
Am Ende der Sitzung hatte der USD gegenüber allen Währungen gegenüber dem Stand vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes zugelegt und verzeichnete deutliche Gewinne gegenüber dem NZD (+0,62 %) und dem CHF (+0,36 ), während die Gewinne gegenüber dem CAD (+0,06 %) und dem JPY (+0,11 %) begrenzt blieben.
