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El índice de precios al consumo de EE. UU. subió un 0,3 % intermensual en diciembre de 2025, en línea con las expectativas, pero revelando una menor presión subyacente sobre los precios, ya que la inflación subyacente se situó por debajo de las previsiones, según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales.
Los servicios y los alimentos lideraron las subidas de precios, mientras que la inflación de los bienes se mantuvo estable durante el mes. La vivienda sigue siendo el principal motor de la persistencia de la inflación, aunque la tasa anual del 3,2 % representa una desaceleración gradual continuada desde los máximos anteriores.
Puntos clave
- IPC general: subió un 0,3 % mensual (en línea con las expectativas) y un 2,7 % anual (en línea con las previsiones).
- IPC subyacente: aumentó un 0,2 % mensual (por debajo del consenso del 0,3 %) y un 2,6 % anual (por debajo de las expectativas del 2,7 %), la tasa anual más baja desde marzo de 2021.
- Inflación de la vivienda: avanzó un 0,4 % mensual, lo que contribuyó en mayor medida al aumento general, mientras que la inflación anual de la vivienda se desaceleró hasta el 3,2 % desde el 3,3 % de noviembre.
- Precios de los alimentos: subieron un 0,7 % en el mes, aunque los precios de los huevos se desplomaron un 8,2 % al disiparse las preocupaciones por la gripe aviar.
- Energía: subió un 0,3 % mensual, con un descenso del 0,5 % en la gasolina, mientras que el gas natural subió un 4,4 %.
- Ocio: registró un aumento mensual récord del 1,2 %, el mayor desde que se creó el índice en 1993.
A pesar de la preocupación constante por los efectos inflacionistas de las políticas arancelarias de la administración Trump, los datos de diciembre mostraron indicios limitados de un impacto significativo en los precios al consumo. La ropa registró un aumento del 0,6 %, pero muchas categorías sensibles a las importaciones se mantuvieron relativamente estables.
Enlace al informe oficial del IPC de EE. UU. de la BLS (diciembre de 2025).
Los salarios reales se mantuvieron estables durante el mes y aumentaron un 1,1 % con respecto al año anterior, una vez ajustados por la inflación, según informó por separado la BLS, lo que sugiere que el poder adquisitivo se ha estabilizado tras el aumento de la inflación tras la pandemia.
Aunque los datos de diciembre fueron alentadores, la inflación se mantuvo por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal y la tasa anualizada del IPC subyacente a tres meses se situó en aproximadamente el 2,4 %, lo que sugiere que las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas a pesar de la moderada moderación.
Reacción del mercado
Dólar estadounidense frente a las principales divisas: 5 minutos
Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView
El USD, que había estado subiendo lentamente hasta la publicación del IPC, mostró una breve reacción bajista frente a las principales divisas inmediatamente después de la publicación. La caída inicial se debió probablemente a que los datos subyacentes fueron más débiles de lo esperado, lo que sugiere que la Reserva Federal podría tener más flexibilidad en su política monetaria de lo que se pensaba.
Sin embargo, el USD se recuperó rápidamente una hora después de la publicación del informe, cuando los inversores asimilaron los detalles y observaron que los costes de la vivienda, que representan más de un tercio de la ponderación del IPC, se mantuvieron elevados a pesar de la modesta desaceleración.
