This article has been translated from English to Japanese.

聞いたか？あの二人が婚約したぞ！

そう、お気に入りのSNS教師トランプ大統領と経済政策教師リサ・クックが婚約したんだ。火曜日に市場を揺るがした政治ドラマだ。

主要資産クラスの直近取引セッションにおけるパフォーマンスは以下の通りだ！

見出し：

  • 日本サービス生産者物価指数（7月）：前月比+0.3％（前回：-0.2％）
  • オーストラリアRBA議事録：最近の利下げはデータに基づく姿勢を示し、インフレが目標範囲内、労働市場が緩和傾向にあることを指摘。世界・国内の不確実性が続く中、さらなる利下げの可能性も
  • トランプ米大統領がFOMCメンバーのリサ・クックの解任を命じる
  • FOMC委員リサ・クック、トランプ大統領の解任を法的に争う意向
  • フランス8月消費者信頼感指数：87.0（予想88.0、前回89.0）
  • 英中銀マン委員は、物価上昇圧力が持続する現状では現行金利維持が「現時点で適切」と述べたが、経済への下振れリスクが顕在化すれば利下げを支持する用意があると表明した
  • カナダ7月製造業売上高速報値：前月比1.8％（予想0.1％増、前回0.3％増）
  • トランプ米大統領、デジタル課税を実施する国々への関税を脅迫
  • 米国7月耐久財受注：前月比-2.8％（予想：-2.5％；前回：-9.3％）
    • コア耐久財受注は前月比1.1％増（予想：前月比-0.4％減、前回：前月比0.2％増）
  • 米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーのバーキン氏は、今年後半の経済活動に大きな変動は見られないと述べた。金利の緩やかな調整の可能性を指摘した。
  • 米国住宅価格指数（6月）：前月比-0.2％（予想：前月比-0.1％；前回：前月比-0.2％）；前年比2.6％（前回：前年比2.8％）
  • 米国S&P/ケース・シラー住宅価格指数（6月）：前年比2.1％（予想2.7％、前回2.8％）、前月比0.0％（予想0.2％、前回0.4％）
  • 米国8月CB消費者信頼感指数：97.4（予想96.0、前回97.2）
  • 米リッチモンド連銀製造業指数（8月）：-7.0（予想：-19.0、前回：-20.0）
  • 米国ダラス連銀サービス業指数（8月）：6.8（予想1.0、前回2.0）

広範な市場価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年債利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

トレーダーはNVIDIA決算と金曜日の米コアPCE報告を控え、ポジションを軽くして慎重に取引を開始した。しかしその静けさは長く続かなかった。トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）のクック理事を解任しようとした前例のない試みが注目を集め、市場を動揺させ、その日の取引の基調を決定づけた。

欧州株は急落した。ストックス600は0.83％下落、フランスのCAC40は1.7％急落した。ベロー首相の信任投票を巡る政治的不透明感が強まったためだ。トランプが関税脅威を再燃させたことで売りはさらに深まった。今回はデジタル課税国と中国のレアアース輸出が標的だ。

大西洋を隔てた米国市場は、こうした騒動を振り切った。S&P 500種は0.41%上昇。市場関係者はFRBのドラマを、将来的には金融緩和につながる話と解釈したのだ。安全資産への需要は健在で、FRBの独立性への懸念とドル安を背景に金価格は3,393ドルまで上昇した。原油はそうもいかず、貿易戦争懸念でWTIは2.4%下落し63.30ドルとなった。

債券市場は独自の動きを見せた。10年物利回りは1.7ベーシスポイント低下して4.26%となった一方、イールドカーブは122ベーシスポイントまで急勾配化し、2022年1月以来の最大幅を記録した。一方ビットコインは11万2000ドルをわずかに下回る水準で推移したが、資金が安全資産に集中したため、上昇突破には至らなかった。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

ドルは火曜日に劇的な弱さで始まり、トランプ氏がソーシャルメディアで住宅ローン詐欺疑惑を理由にFRB理事のクック氏を解任すると発表した後、急落した。安全資産通貨に対してドルは下落し、金は急騰した。この動きは、FRBの独立性に対する市場の即時的な懸念と、制度的信頼性を損なう可能性のある政治主導の金融政策決定への懸念を反映している。

アジア市場では、クック氏が「大統領には解任権限がなく法廷で争う」と反論したことで一部回復が見られた。しかし欧州市場開始後、再びドル売りが出ると回復は一時的なものに終わった。デジタル課税国や中国に対する関税脅威のエスカレート、レアアースを巡る懸念が相まって、米政策の不透明性と世界貿易の安定性への不安が深まった。

米市場時間では、耐久財受注が予想（4.0％減）を下回る2.8％減にとどまり、消費者信頼感指数が97.4に小幅上昇したことを受け、ドルは小幅な反発を試みた。

しかしこうした材料にもかかわらず、ドルは主要通貨に対して広く下落して取引を終えた。安全資産通貨はセッションを通じて堅調を維持し、円とスイスフランは防御的な資金流入が持続したことで特に強含みとなった。これは制度的健全性への深い不安と、トランプ政権によるFRB介入の前例のない性質を浮き彫りにしている。

今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料

  • ドイツ GfK 消費者信頼感指数（9月分） 午前6時（GMT）
  • スイス経済景況感指数（8月分） 午前8時（GMT）
  • 英国CBI流通業景況感指数（8月分） 10:00 GMT
  • 米国MBA住宅ローン申請件数（2025年8月22日分） 11:00 GMT
  • 米国EIA原油在庫変化（2025年8月22日分） 14:30 GMT
  • 米連邦準備制度理事会（FRB）バーキン理事の講演はグリニッジ標準時午後4時45分

ロンドン市場は本日、欧州の二次的な経済指標のみが発表されるため、比較的静かな動きとなる見込みだ。トレーダーはNVIDIAの決算発表と、間もなく発表される米コアPCE（個人消費支出）指数を注視しており、慎重な姿勢を崩さないだろう。

ニューヨークでは、住宅ローンと原油在庫データに加え、FRBの講演が価格変動を引き起こす可能性があるが、市場がトランプとクックの対立を消化し、より大きな材料を待つ中で、全体的なボラティリティは限定的となる見込みだ。

常に注意すべきは、世界的な貿易動向や地政学的な見出しだ。これらは市場全体のセンチメントに影響を与えうる。機敏に対応し、取引を行う際は当社の為替相関計算ツールを確認することを忘れるな！