Analisi giornaliera dei mercati - 26 agosto 2025

Hai sentito la notizia? SI SONO FIDANZATI!

Proprio così, il tuo prof di social media preferito, il presidente Trump, e la prof di politica economica Lisa Cook sono protagonisti di un dramma politico che martedì ha scosso i mercati.

Ecco come si sono comportate le principali classi di attività nelle ultime sessioni di negoziazione!

Titoli:

• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi alla produzione dei servizi in Giappone per luglio: 0,3% m/m contro il -0,2% m/m precedente
• Il verbale della riunione della RBA australiana ha mostrato che il recente taglio dei tassi è stato determinato dai dati, citando l'inflazione ora entro l'obiettivo e l'allentamento del mercato del lavoro. Ulteriori tagli dei tassi potrebbero seguire, dato che le incertezze globali e interne persistono
• Il presidente degli Stati Uniti Trump ordina la rimozione della membro del FOMC Lisa Cook
• Lisa Cook, membro del FOMC, contesterà legalmente la revoca di Trump
• Fiducia dei consumatori francesi ad agosto: 87,0 (previsione 88,0; precedente 89,0)
• Il membro della BOE Mann ha detto che mantenere i tassi al livello attuale è "appropriato in questo momento" dato che l'inflazione rimane alta, ma è pronto a sostenere ulteriori tagli se i rischi di rallentamento dell'economia iniziano a materializzarsi
• Previsioni sulle vendite manifatturiere canadesi per luglio: 1,8% m/m (previsione 0,1% m/m; precedente 0,3% m/m)
• Il presidente degli Stati Uniti Trump minaccia di imporre dazi ai paesi che applicano tasse digitali
• Ordinidi beni durevoli negli Stati Uniti per luglio: -2,8% m/m (previsione -2,5% m/m; precedente -9,3% m/m)
  • Gli ordini di beni durevoli core sono stati dell'1,1% m/m (-0,4% m/m previsto; 0,2% m/m precedente)
• Barkin, membro del FOMC statunitense, ha detto che non prevede grandi cambiamenti nell'attività economica per il resto dell'anno; vede la possibilità di un leggero aggiustamento dei tassi di interesse
• Indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti per giugno: -0,2% m/m (previsione -0,1% m/m; precedente -0,2% m/m); 2,6% y/y (precedente 2,8% y/y)
• Prezzi delle case S&P/Case-Shiller negli Stati Uniti per giugno: 2,1% su base annua (previsione 2,7% su base annua; precedente 2,8% su base annua); 0,0% su base mensile (previsione 0,2% su base mensile; precedente 0,4% su base mensile)
• Indice di fiducia dei consumatori CB USA per agosto: 97,4 (previsione 96,0; precedente 97,2)
• Indice manifatturiero della Fed di Richmond per agosto: -7,0 (-19,0 previsto; -20,0 precedente)
• Indice dei servizi della Fed di Dallas per agosto: 6,8 (previsione 1,0; precedente 2,0)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Gli operatori hanno iniziato la giornata con cautela, mantenendo posizioni leggere in vista degli utili di Nvidia e del rapporto PCE core statunitense di venerdì. Questo clima tranquillo non è durato a lungo. Il tentativo senza precedenti di Trump di licenziare il governatore della Fed Cook ha catturato l'attenzione e innervosito gli operatori, determinando l'andamento del resto della sessione.

Le azioni europee sono state martellate, con lo Stoxx 600 in calo dello 0,83% e il CAC 40 francese in picchiata dell'1,7%, mentre l'incertezza politica si è accesa intorno al voto di fiducia del primo ministro Bayrou. Il selloff si è solo intensificato quando Trump ha alzato le minacce sui dazi, questa volta mirate ai paesi con tasse digitali e alle esportazioni di terre rare della Cina.

Oltreoceano, i mercati statunitensi sono riusciti a scrollarsi di dosso il rumore. L'S&P 500 è salito dello 0,41%, poiché gli operatori hanno trasformato il dramma della Fed in una storia di politica più accomodante per il futuro. La domanda di beni rifugio è rimasta comunque forte, con l'oro che ha raggiunto i 3.393 dollari sulla scia dei timori per l'indipendenza della Fed e dell'indebolimento del dollaro. Il petrolio non è stato altrettanto fortunato, con il WTI in calo del 2,4% a 63,30 dollari a causa dei timori di una guerra commerciale.

Le obbligazioni hanno dipinto un quadro diverso, con il rendimento a 10 anni in calo di 1,7 punti base al 4,26% e la curva che si è irripidita a 122 punti base, il livello più ampio dal gennaio 2022. Il bitcoin, nel frattempo, si è mantenuto appena sotto i 112.000 dollari, ma non è riuscito a sfondare, poiché i flussi sono rimasti ancorati a terreni più sicuri.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Il dollaro ha iniziato martedì con una forte debolezza, crollando dopo l'annuncio di Trump sui social media che avrebbe licenziato il governatore della Fed Cook per presunta frode ipotecaria. Il biglietto verde è crollato rispetto alle valute rifugio mentre l'oro saliva, con un movimento che rifletteva i timori immediati del mercato sull'indipendenza della Fed e la possibilità di decisioni di politica monetaria guidate dalla politica che potrebbero minare la credibilità istituzionale.

I trader della sessione asiatica hanno assistito a una parziale ripresa dopo che Cook ha risposto che Trump non aveva l'autorità per licenziarla e che avrebbe contestato la decisione in tribunale. Tuttavia, la tregua si è rivelata temporanea, poiché i mercati europei hanno aperto con una rinnovata vendita del dollaro. L'escalation delle minacce tariffarie contro i paesi che applicano la tassa digitale e la Cina sui minerali rari ha aggravato le preoccupazioni circa l'imprevedibilità della politica statunitense e la stabilità del commercio globale.

Il dollaro ha tentato una modesta ripresa durante le ore di negoziazione negli Stati Uniti, sulla scia di ordini di beni durevoli migliori del previsto, che sono diminuiti solo del 2,8% rispetto al 4,0% previsto, mentre la fiducia dei consumatori è salita a 97,4.

Nonostante ciò, il dollaro ha chiuso in generale più debole rispetto alle principali controparti. Le valute rifugio sono rimaste solide per tutta la sessione, con lo yen e il franco svizzero che hanno sovraperformato grazie al persistere dei flussi difensivi, sottolineando la profonda ansia per l'integrità istituzionale e la natura senza precedenti dell'intervento di Trump sulla Fed.

Prossimi potenziali catalizzatori nel calendario economico

• Fiducia dei consumatori GfK in Germania per settembre alle 6:00 GMT
• Indice del sentiment economico svizzero per agosto alle 8:00 GMT
• Indice CBI del commercio distributivo del Regno Unito per agosto alle 10:00 GMT
• Richieste di mutui MBA negli Stati Uniti per il 22 agosto 2025 alle 11:00 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA degli Stati Uniti per il 22 agosto 2025, alle 14:30 GMT
• Discorso di Barkin della Fed statunitense alle 16:45 GMT

Il trading a Londra dovrebbe rimanere abbastanza tranquillo, con solo dati europei di secondo piano in programma oggi, lasciando i trader cauti mentre guardano agli utili di Nvidia e alla prossima pubblicazione del PCE core statunitense.

A New York, i dati sui mutui e sulle scorte di petrolio, insieme alle dichiarazioni della Fed, potrebbero dare un po' di movimento ai prezzi, ma la volatilità generale potrebbe rimanere limitata mentre i mercati digeriscono il dramma Trump-Cook e aspettano catalizzatori più importanti.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Rimani agile e non dimenticare di controllare il nostro calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!